典當行經營風險及防范研究

李正明

典當是指當戶將其動產、財產權利作為當物質押或將其房地產作為當物抵押給典當行，交付一定比例的費用，取得當金，并在約定期限內支付當金利息、償還當金、贖回當物的行為。與銀行貸款比，典當具有抵押物廣泛、時間短、速度快、貸款額靈活、信用要求低、客戶使用資金的自由度更高等優勢，是中小企業及居民個人較好的融資選擇。而典當行，又稱當鋪，是專門發放抵（質）押貸款的非正規邊緣性金融機構，是以貨幣借貸為主、商品銷售為輔的市場中介組織。1987年12月，新中國的第一家典當行——成都市華茂典當服務商行率先成立。2010年上半年我國典當業累計發放當金103萬筆，典當總額847億元，同比增長10.6%，實現利潤總額10.9億元。其中，向48萬戶小企業和個體工商戶發放當金639億元。當金用于創業基金、支付工資、盤活資產等方面，涉及機械加工、服裝加工、流動貿易、商業服務等50余種行業。業務范圍主要是房地產典當、汽車典當、股票典當、黃金首飾典當。其中，前三種典當占典當總額的90%。典當已經從傳統單一模式轉向投資融資相結合的多元發展格局。

我國的典當行規模一般較小，抗風險能力相對較弱，因此任何風險的發生對其都是致命的。典當行業的風險種類很多，既有外部風險又有內部風險；既有法律政策風險又有經營技術風險；風險的成因有主體因素（如高級管理人員素質、一般從業者的道德品質、內部制度管理等），又有客體因素（如客戶本人的誠信度、擔保物市場價格趨勢、貸款用途的機會效益等），同時又有政策法規、市場信用環境和競爭環境等因素。對這些風險進行分析并提出相應防范對策無疑具有較大的理論和實際意義。

一、典當行面臨的經營風險

（一）系統性風險

1.法規風險

首先是《典當法》的缺失。《典當管理辦法》（辦法）只是原國家經貿委頒布實施的一個部門規章，其權威性和約束力有限，且內容還有諸多缺陷。它不能阻止國務院其他部門及地方立法機關制訂相關規章，造成部門多頭管理上的混亂。當國務院其他部門及地方立法機關制訂的相關規章與《辦法》不一致時，是根據規范制定機關的層次還是根據規范頒布的時間先后確定其效力，我國法律無明確規定。

其次是法律、法規之間存在沖突。由于沒有《典當法》，典當業務不能徹底從抵押和質押貸款業務的法規中獨立出來，既失去了典當業務的特色，又導致一些諸如是典當業務還是抵押質押貸款業務的糾紛，在一定程度上不能有效地保護典當行的合法權益。就流質約定是否有效而言，《辦法》承認其有效，而《擔保法》中規定其無效。此時，該適用《擔保法》還是《辦法》呢？從法律效力層次看，前者的效力無疑高于后者，但從一般法與特別法的關系看，后者又應優先于前者。

再次是法律、法規的規定缺乏現實可操作性。在典當行的業務經營管理方面，如質押貸款發放管理、絕當管理、財務管理和內部管理以及對當物的估價標準、贖回、變賣等具體操作上，沒有明確而完整的規定。缺乏可操作性的例子還包括：典當企業分支機構的法律地位如何；贓物或者有贓物嫌疑的當物經公安機關扣押后如何處理；當物毀損的處理；房地產、汽車等絕當后要求當戶前來辦理登記過戶手續的規定等；正常的典當活動遇到有關部門的依法拒絕、阻礙和消極不作為時，典當業者如何借助典當法來保護自己的利益；典當行連鎖經營如何開展等。

法規風險的存在，導致典當行業務經營中違規現象較多。今年年初，隨著貨幣政策趨緊，銀行紛紛收緊信貸，一些典當行趁機坐地起價，收取當戶的資金月利率達到4%以上，折算成年化利率接近50%，這幾乎是《辦法》中規定利率的近10倍。價值評估也由典當行單方面說了算。一些典當行則可以利用其人脈關系和手中符合貸審要求的實體企業，快速獲得銀行貸款，然后再將這筆錢放出去，吃中間的利差。

2.行業競爭風險

中小企業是典當行主要的服務對象。然而，隨著國內銀行之間的競爭日趨激烈，各家商業銀行也開始起步中小企業融資服務。近年來，各大商業銀行開始簡化貸款程序，加快放款速度，并推出了眾多針對中小企業的信貸業務，如交通銀行的“展業通”、民生銀行的“民易貸”和渣打銀行的“無抵押小額貸款”等。

2008年5月，中國銀監會和中國人民銀行共同頒布了《關于小額貸款公司試點的指導意見》。由此，小額貸款公司開始進入大眾視野，其貸款對象是農戶和微型企業，覆蓋面極廣，涵蓋科技、加工、服務、商貿等各類中小企業，具有類似于典當行快速簡便的特點，發展前景良好，已在中小企業融資市場中分得一杯羹。

創業板已于2009年3月31日推出。創業板市場即二板市場，針對中小型企業、高新技術企業，為中小型創業企業服務。它的建立大大促進了具有潛力的中小型企業的發展，差異化的融資渠道為創業型中小企業提供了相對大額的創業資金，使中小企業又多了一條直接融資的渠道。

3.市場風險

市場風險是指一旦出現絕當時，典當行對當物進行銷售所產生的風險。這類風險主要包括絕當物沒有銷路或絕當物的價位風險。當社會經濟不景氣或當期過長時，絕當物品便可能出現流通遲滯、市場較小甚至失去市場。絕當物品的價位風險主要來源于物品絕當時，典當行變賣當物不能收回本息，這或者是由于當金過高，當戶不來贖當，相當于當戶將他們的財物變賣給典當行，這時即使典當行成功地賣出當物，也很難獲利；或者是由于當物過期貶值導致變賣后的價錢不足以彌補典當行的當金和利息。

（二）非系統性風險

1.認識不足風險

有的典當行“認物不認人”，過分強調當戶是否有抵（質）押物，并且抵（質）押物是否足值，不問當金去向、用途及其還款來源，始終認為變現當物是補償當戶不歸還當金風險的不二法門。但是，在今天公眾強力譴責誠信缺失和抵（質）押物變現途徑不暢的社會背景下，現在的典當行若再毅然決然地恪守“認物不認人”的經營觀念，而不踐行“既看物又看人”的風險防控原則，就會產生風險防控上的漏洞。對于今天的典當行而言，在一定程度上，最大的風險不是來自于物、而是來自于特定法制和道德倫理環境中的人。

2.業務操作風險

（1）估價風險。典當行在當物的估價上面臨著兩難選擇：估價過高，就會造成死當、棄當增多，風險轉嫁給典當行；估價過低，則業務來源減少，影響典當行的經營成果，同樣帶來風險。

（2）保管風險。典當戶贖當之前，當物被保管在典當行的倉庫里，典當行有義務穩妥完善地保管好當物。當物在典當期內或者續當期內發生遺失或者損毀的，典當行應當按照估價金額的120%進行賠償。目前不少典當行租用臨時廉價倉庫，倉儲條件極差，不具備起碼的應急設施，潛在風險令人堪憂。

3.人才風險

典當行業是一個特殊行業。在典當企業發展的過程中，人才始終是處于第一位的資源，具有基礎性、戰略性和決定性的作用。不但要求品行端正，而且要有敬業、奉獻精神。不但要有豐富的經驗，而且要有專業技能、廣博的知識。知識包括管理知識、法律知識、金融證券知識、房地產知識、車輛知識、歷史知識、高科技知識等等。

然而，典當行業一直扮演著銀行業務的補充角色，因此地位不高，身份被邊緣化，難以吸引到專業的金融人才。我國現代典當業正處在不斷發展中，缺乏專業人員問題日益突出。除了湖北經濟學院和天津南開大學已開辦典當專業之外，其他高校里還沒有開設該專業。目前典當業的從業人員大多沒有接受過專業教育，甚至沒有經過短期培訓就上崗了，人員素質普遍較低，精通各類專業技術、能準確評估物品價值的人員更少。因缺乏專業人才，典當行經常會出現鑒定、估價、誤收贓物、財務、檔案等方面的失誤，對自身和中小企業都造成了嚴重的損失。這嚴重制約了典當行的發展。

二、典當行經營風險的防范對策

（一）系統性風險的防范對策

1.針對政策、法規風險

國家應盡快明確典當行的性質，盡早出臺一套完善的典當業發展的法規、條例，明確界定其設置條件和要求，對經營范圍、業務規模、組織章程、利率和當期等實行規劃和管理，防止無序競爭。對典當業經營的最低限額、實收貨幣資本數額、費率標準、資產負債比例、利潤分配方式及物品變賣制訂切實可行的辦法和實施細則，維護當戶與典當行雙方的利益，使典當行的業務經營有章可循、有法可依。典當行要強化法制意識，堅持守法經營，不為厚利所動。對可疑物品要求手續齊全，謹防涉贓。此外，要杜絕超業務范圍違規經營風險，禁止違規經營。

2.針對行業競爭風險

首先，典當行業應充分發揮與擴展其優勢，確保或擴大行業特色；其次，應在中小企業和百姓中進一步加強宣傳力度，讓更多的中小企業和百姓了解、熟悉和運用典當融資。這樣，典當行業才能在多元融資領域中占一席之地。

3.針對市場風險

隨時洞察經濟動態，主動把握市場脈搏。在經濟活躍期加大投入，擴大經營，增加積累，以豐補欠；而在低迷期來臨之際，及時果斷地處理死當物品，減少損失。

（二）非系統性風險的防范對策

1.針對認識不足風險

以當戶誠信調查為中心，建立當戶誠信檔案，支持當戶理性投資行為，重視當戶第一還款來源；在此基礎上，以抵（質）押等擔保形式作為第二還款來源的保證。只重視當物擔保價值充分性而忽視當戶第一還款來源的做法是舍本逐末的風險處理方法。

2.針對業務操作風險

典當行、典當行業協會、全國典委會和證券監督管理等多個方面要密切配合，制定出一整套比較健全、合理和切實可行的步驟，以保證各方面的利益。當品估價一家吃不準時，需由公司的高級估價師會同行業專家及高級管理人員組成的專家風險評估小組共同估價，形成統一價格。

典當行還需加強內控制度建設。首先，建立崗位風險責任制。明確貸款第一責任人風險責任，對已辦理的放款，要立即著手進行清理，及早收回貸款；對已形成的不良貸款，要通過法律和經濟手段強制收回，最大限度地減少貸款損失。其次，建立科學的評估機制。對當物和質押物品的實物鑒定、價值評估、真偽識別、復核驗收等做出科學合理的判斷，避免將當物以假當真、以次充好、押價過高等現象的發生。對那些變現能力弱或有行無市的物品，盡可能少接或不接。最后，建立風險監測機制。加強風險的識別、計量和防范工作，并按營業收入的一定比例建立典當風險基金。日常工作中，要做好典當放款臺賬記錄和客戶資料收集工作，及時了解客戶的經營和財務狀況，做好滿月催收工作。此外，要建立有效的約束和激勵機制。

典當行也要克服自身融資難的問題，擴大資金來源和經營范圍。具體措施包括：銀行貸款、同業拆借、吸納社會資金、代客理財、委托放款。通過重組、聯合、多元投資、連鎖經營等方式，適時地擴大自己的經營規模，增強抗風險能力。

典當行必須通盤考慮倉庫的設置，當物存放地點、保管人員素質、檢查制度等，以防范自然風險。

3.針對人才風險

要制定典當從業人員標準，明確典當從業人員資質。要啟動和推進典當從業人員的資格認證工作。要通過多種途徑培養鑒定、評估的專業人才，特別是對金銀珠寶、汽車的鑒定評估，培養出一批具有執業資格的鑒定師和評估師。具體途徑可以采取山西典商的學徒制、伙計制和身股制，舉辦進修班、研討班，組織出國考察，高等院校的金融專業開設典當專業方向等。實施恰當的激勵、約束機制來吸引和留住人才。