中小企業(yè)融資問題的探討

天津交通職業(yè)學院 王彬 張柏

1 中小企業(yè)的概念及其在我國經(jīng)濟發(fā)展中的作用

中小企業(yè)是指與所處行業(yè)的大企業(yè)相比，在人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模上都比較小的經(jīng)濟單位。中小企業(yè)在我國的經(jīng)濟發(fā)展中具有重要的意義，它已經(jīng)成為了推動我國經(jīng)濟增長的重要力量。特別是對于擴大內(nèi)需、增加財稅收入、增加就業(yè)、穩(wěn)定社會、擴大出口、活躍市場等發(fā)揮了舉足輕重的作用。但由于中小企業(yè)自身一些條件的制約，例如規(guī)模小、資金少等，在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，出現(xiàn)了很多的問題，融資難就是制約中小企業(yè)成長發(fā)展的關鍵因素。

2 中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀

融資難一直是制約我國中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，特別是在2008年金融危機之后，受全球經(jīng)濟萎縮的影響，國內(nèi)經(jīng)濟的增長也放緩，大多數(shù)中小企業(yè)資金不足，經(jīng)營陷入了困境。雖然國家采取了一系列的措施來支持和扶持國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展，但其扶持對象主要是國有大型企業(yè)，再加上我國銀行的信貸資金主要流向了一些大企業(yè)，中小企業(yè)獲得的信貸資金很少，根本無法有效地解決自身的資金缺乏問題，因此融資難使得這些中小企業(yè)很難從金融危機的泥潭中走出來。

當前中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀主要表現(xiàn)為：第一，我國的資本市場不健全，中小企業(yè)融資受限，融資方式單一，融資渠道較為狹窄。雖然隨著我國市場經(jīng)濟體系不斷健全，針對企業(yè)的融資方式有了進一步的改革和創(chuàng)新，但我國資本市場的門檻仍然很高，銀行信貸和證券市場大多都是向大企業(yè)傾斜。第二，由于中小企業(yè)資信等級不高，缺乏抵押資產(chǎn)，道德風險相對較高，為降低信貸的風險成本，不論是國有商業(yè)銀行還是股份制銀行它們都不愿意向中小企業(yè)放貸，這就使得中小企業(yè)在資本市場的直接融資受到了很大的限制。第三，針對中小企業(yè)的債權融資方式還不成熟，目前在我國債權市場上，適合于中小企業(yè)的融資形式只有中小企業(yè)集合券、中小企業(yè)集合票據(jù)以及中小企業(yè)集合信托債權基金三種，而且由于各種原因的限制，前兩種方式的使用率還很低，這就使得我國中小企業(yè)的融資變得更加困難。第四，在銀行等金融機構和非金融機構的金融服務中，從中小企業(yè)獲得的利潤是極少的，這在很大程度上影響了金融和非金融機構對適宜于中小企業(yè)融資的金融服務產(chǎn)品的開發(fā)，金融體系提供的融資服務與中小企業(yè)的融資需求不匹配。第五，融資成本相對較高，影響中小企業(yè)融資的積極性。一直以來，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款利率就高于大中企業(yè)，再加上登記費、評估費、公正費及擔保費等，中小企業(yè)的融資成本就更高。盡管很早以前中小企業(yè)融資難的問題就引起了社會各界的關注，但由于措施不到位等原因，這一問題仍然還未得到很好的解決。只有將中小企業(yè)融資難的問題真正地得到重視，變革中小企業(yè)的融資方式，擴展它們的融資渠道，開發(fā)出一套適宜于中小企業(yè)融資需要的金融服務產(chǎn)品，這樣才能真正改善和解決長久以來困擾我國中小企業(yè)發(fā)展的問題。

3 我國中小企業(yè)融資難的原因

我國中小企業(yè)融資難既存在外在的原因，也存在自身的原因。從外因來看主要有以下幾個方面：

第一，我國的金融體系和資本市場發(fā)育程度較低，金融體系和資本市場中的很多隱性問題制約了中小企業(yè)的融資。新中國建立初期，為發(fā)展國有經(jīng)濟，我國的金融體系主要是針對國有大型企業(yè)而設置的。雖然經(jīng)過了多次金融體制改革，但國有銀行壟斷我國金融體制的局面仍然沒有得到改善。從資本市場上來看，國家對企業(yè)發(fā)行債券籌資的要求十分嚴格，僅適宜于少數(shù)經(jīng)營狀況好、經(jīng)濟效益佳、信譽良好的國有大型企業(yè)的融資需求；在股票市場上，雖然有中小企業(yè)板市場及創(chuàng)業(yè)板市場，但對數(shù)量眾多規(guī)模較小的中小企業(yè)來說上市融資門檻仍然很高，其實用性仍然較低。

第二，銀行對中小企業(yè)的信貸條件相對苛刻。不管是國有商業(yè)銀行還是新興的股份制銀行，雖然它們都將中小企業(yè)列為一個重要的客戶群，但它們對中小企業(yè)的信貸條件卻遠比那些大企業(yè)苛刻。銀行等金融機構往往是以中小企業(yè)的自由資金狀況和經(jīng)營狀況作為自身向中小企業(yè)貸款額度的依據(jù)，但我國絕大多數(shù)中小企業(yè)都存在規(guī)模較小、經(jīng)營范圍狹窄、固定資產(chǎn)規(guī)模不大等問題，這就直接成為了它們從銀行獲得信貸或其他融資方式資助的限制條件。其次，中小企業(yè)對于資金的需求具有周期短、資金需求量小及資金需求頻率較高的特點，但銀行提供的貸款方式往往設計單一，手續(xù)繁雜，與中小企業(yè)的需求不相匹配。另外，小額信貸發(fā)放也存在諸多法律障礙，例如過分注重擔保物、抵押物和第三方擔保，這些都在很大程度上限制了中小企業(yè)通過銀行這一渠道進行融資。

第三，政府對中小企業(yè)融資的扶持力度不夠。從相關的法律政策上看，我國政府沒有從法律上確認中小企業(yè)的相對特殊地位，而且沒有為中小企業(yè)及時有效地從銀行等金融和非金融機構獲得融資等金融服務提供相應的法律依據(jù)。相關法律法規(guī)的缺失使得中小企業(yè)的法律地位不平等，銀行在選擇它們的信貸客戶時為降低監(jiān)控成本和信貸風險，自然而然地就會選擇那些資信等級高，經(jīng)營效益好的大企業(yè)，而中小企業(yè)就成為了被忽略的對象。其次，目前我國還缺乏專門為中小企業(yè)服務的擔保機構及信用評級機構等中介機構，政府應該在這方面多做努力。

第四，央行頻繁加息，加劇了中小企業(yè)融資難的問題。近年來，為防止經(jīng)濟過熱，控制物價的過快增長，減緩國內(nèi)連續(xù)增長的CPI所帶來的通脹壓力，央行頻繁地提高銀行的存款準備金率。從銀行提供貸款來看，持續(xù)的加息將使這些企業(yè)獲得銀行貸款的難度加大，面臨被資本市場“邊緣化”的危險。從企業(yè)自身的發(fā)展來看，央行持續(xù)的加息一方面減少了中小企業(yè)的資金來源，使一部分中小企業(yè)陷入資金周轉不足的困境；另一方面，也使這些企業(yè)在經(jīng)營中增加了成本，加重了企業(yè)負擔，影響企業(yè)的收益。

從內(nèi)因來看，中小企業(yè)自身的一些條件是其融資難的關鍵因素。我國大部分中小企業(yè)缺乏現(xiàn)代的經(jīng)營管理理念，經(jīng)營管理能力不強、產(chǎn)品技術含量低、企業(yè)抗風險能力弱，缺乏可持續(xù)發(fā)展的能力，從而使金融機構信貸風險過高。另外，由于中小企業(yè)管理不規(guī)范,企業(yè)內(nèi)部財務信息不透明,資信能力差，這就提升了銀行對它們的監(jiān)控難度更大，使得銀行不愿意向這類企業(yè)提供信貸支持。其次，在我國的銀行信貸中，仍然要以資產(chǎn)抵押和擔保為條件，但中小企業(yè)往往缺乏抵押資產(chǎn)，而且擔保的手續(xù)費較高，需要辦理復雜的擔保手續(xù)，這在無形之中就限制了中小企業(yè)的貸款積極性，加劇了其融資難的問題。

4 解決我國中小企業(yè)融資難的措施

4.1 中小企業(yè)

首先，中小企業(yè)要提高自身的經(jīng)營管理水平，不斷完善自己，充分利用時機不斷地發(fā)展和壯大自己。例如，要積極地參與市場分工，學習和利用先進的科學技術，勇于創(chuàng)新，提高自身的市場競爭力，不斷地提升和壯大自己。其次，中小企業(yè)要強化信用觀念，提高自身的資信水平，按時換本付息，給銀行留下一個好的印象，從而構建和諧的銀企關系，為企業(yè)融資創(chuàng)造良好的條件。另外，中小企業(yè)要積極建立現(xiàn)代企業(yè)制度，組建股份合作制企業(yè)，通過向企業(yè)內(nèi)部或者社會發(fā)放股票進行融資，從而提高企業(yè)的內(nèi)部融資力度。最后，隨著企業(yè)自身的不斷壯大和成熟，中小企業(yè)也可以通過上市進行融資，從而增加自身的融資渠道。

4.2 金融機構

首先，國有商業(yè)銀行要創(chuàng)新自己的觀念，在貸款的行為準則上真正做到以效益為核心，而不應該墨守成規(guī)，一味地以企業(yè)的規(guī)模、現(xiàn)金流動量、資產(chǎn)規(guī)模等作為向企業(yè)放貸和批示放貸數(shù)額的標準。其次，銀行要放寬對中小企業(yè)的放貸條件的限制，例如適當下放中小企業(yè)流動資金貸款審批權限，修訂中小企業(yè)的信用等級評定標準，建立中小企業(yè)貸款的激勵機制，為中小企業(yè)營造良好的貸款環(huán)境。另外，銀行等金融機構還要根據(jù)中小企業(yè)融資需求的實際情況，開發(fā)和設立專門針對中小企業(yè)融資需求的融資業(yè)務。

4.3 政府機構

(1)政府部門要加大對中小企業(yè)的扶持力度。首先，政府要從法律上明確中小企業(yè)的特殊地位，進一步完善和落實中小企業(yè)融資的相關政策法規(guī)。其次，政府要從財政上對中小企業(yè)進行扶持,目前中小企業(yè)所需資金的大部分都是通過銀行信貸渠道解決,政府應加大財政投入力度,擴寬中小企業(yè)的融資渠道，發(fā)展更多的適應中小企業(yè)自身的融資方式。例如，建立中小企業(yè)發(fā)展基金,發(fā)展融資租賃，有針對性地幫助中小企業(yè)解決困難。另外，政府還應積極地鼓勵那些條件成熟的中小企業(yè)進行上市融資,深圳交易所的中小企業(yè)板塊就是專門針對中小企業(yè)上市而設立的。最后，政府應當在財政稅收上對符合國家產(chǎn)業(yè)政策、從長遠看具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)給予一定的照顧，例如對它們進行減稅或者進行財政補貼等，從而在一定程度上幫助中小企業(yè)緩解資金短缺狀況。

(2)進行金融體制改革，建立起一個適應中小企業(yè)發(fā)展的金融機構體系。首先，政府要鼓勵國有商業(yè)銀行成立專門的中小企業(yè)信貸部門，拓展面向中小企業(yè)的存貸款業(yè)務，針對中小企業(yè)資金需求特點，發(fā)展和設立一批適應中小企業(yè)的融資業(yè)務。其次，對各大股份制銀行對中小企業(yè)的融資給予一定的支持和獎勵，從而提高這些股份制銀行對中小企業(yè)的信貸支持力度的積極性。另外放松準入管制，允許和鼓勵民間資本進入金融體系。例如通過制度創(chuàng)新,規(guī)范民間融資,使部分符合條件民間借貸合法化,成立以民營資本為主的中小型金融機構,如村鎮(zhèn)銀行等新型金融機構。

(3)建立和完善中小企業(yè)信用擔保機制和體系。目前我國的信用擔保體制發(fā)展的還不成熟，還存在很多問題，例如擔保費用較高，手續(xù)復雜，對企業(yè)自身條件要求較高等。一方面，政府要加強對信用擔保機構的管理和監(jiān)督，簡化擔保手續(xù)，放寬擔保條件，逐步推進信用擔保體系的市場化和規(guī)范化；另一方面，還要建立起一批適應中小企業(yè)融資的信用擔保機構。

(4)政府還要借鑒國際上一些國家解決中小企業(yè)融資難的先進經(jīng)驗。中小企業(yè)融資難是市場經(jīng)濟國家存在的一種普遍現(xiàn)象，國際上將這一問題稱為“麥克米倫鴻溝”。針對這一問題，各個國家都有不同的解決方案。英國通過財政資助解決中小企業(yè)融資難的問題；美國向中小企業(yè)提供融資擔保；日本針對中小企業(yè)成立獨特的信用補全制度；加拿大則通過融通中小企業(yè)的資金渠道來解決中小企業(yè)的融資問題。我國政府應該借鑒國際上的這些先進經(jīng)驗，再結合自身的國情，設計出一套適合我國中小企業(yè)融資的方案。

雖然中小企業(yè)融資難一直是困擾我國中小企業(yè)發(fā)展的關鍵因素，但只要政府、銀行等金融機構以及企業(yè)自身各司其職，相互協(xié)調(diào)和合作，并借鑒和利用國際上發(fā)達國家解決中小企業(yè)融資難的成功經(jīng)驗。那么，中小企業(yè)融資難的問題就能得到有效地解決，我國中小企業(yè)的發(fā)展也將迎來新的春天。

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