人民幣升值與我國貿易關系的問題研究

吉林工商學院 王洪彬

1 人民幣升值與我國的貿易

自2010年以來，多重跡象表明，人民幣升值預期已開始重新走強。國際金融危機以來已經中斷的人民幣匯改問題，重新提上中國政府的議程。人民幣升值與否，是中國當前迫切需要解決的問題。根據國家外匯管理局官方數據，截止到 2010年12月底，中國擁有2.8萬億美元外匯儲備。當前中國貿易順差巨大，其主要原因有：要素價格偏低；進口交易成本太高；整體消費與投資不足。長期貿易順差導致外匯收入增加、外幣需求降低，進而導致外幣貶值。當前中國龐大的貿易順差使得人民幣面臨升值壓力。此為，從外表環境看，當前金融危機發源于美國，是因為美國金融系統本身出了問題。但在西方，很多經濟學家認為是中國低估了人民幣匯率導致中國獲得巨大的貿易順差，而中國用這些外匯盈余大量購買美國國債，使得美元長期維持低利率，最終引發了次級貸危機。因此，美國強烈要求人民幣升值，美國對人民幣升值施加的壓力一浪高過一浪，人民幣面臨空前的升值壓力。

匯率變化會影響對外貿易，改變國際收支狀況，進而影響一國的經濟增長。對中國而言，人民幣升值將從正反兩個方面影響我國的貿易狀況。 從正面分析，人民幣如果升值有如下好處：國外產品價格將下降，有利于增加中國對國外高質量消費品和生產設備的進口，提高生活水平和產業制造水平，也為國內制造業向制造高質量產品轉軌提供條件，進而提高中國各個產業的競爭力。 同時企業的國外投資能力將增強。人民幣升值有利于提高企業在國外市場的投資能力，促使企業走出國門，這樣不僅能夠降低使用進口原材料比率較高的廠商的生產成本，也會促進中國企業進一步加快國際化步伐。

2 負面的影響：人民幣升值對我國貿易的影響

2.1 人民幣緩慢升值對我國貿易的的負面影響

如果人民幣緩慢升值，負面影響是大量投機資本從國外涌入。既然人民幣有升值的需要，為什么中國政府要采取緩慢升值的政策？恐怕還是因為我們本身的經濟結構有問題。我們的出口更多的是加工貿易，也就是沒有太多技術含量的出口。人民幣迅速升值將對出口企業造成沉重打擊，甚至造成大量的失業等社會問題，因此，不得不采取逐步升值的辦法。中央的初衷也許是好的，是為了給出口企業的調整轉型爭取時間，但是，至少目前看來，緩慢升值反而導致國際熱錢進入中國。根據央行公布的數據，2009年全年新增外匯儲備4531億美元，外匯儲備余額近2.4萬億美元，同比增長23.28%；商務部的數據則顯示：2009年全年實際利用外資(FDI)900.3億美元，同比下降2.6%；而海關總署此前發布的數據表明，2009年我國貿易順差1960.7億美元，同比下降逾三成。

按照經濟學解釋，新增外匯儲備減去FDI和貿易順差之和，大體即為流入的熱錢概念，2009年涌入中國的熱錢達到千億美元之巨。按照相關金融專家的解釋，在對人民幣升值的心理預期持續走高的情況下，大量國際熱錢通過合法、非法途徑進入中國內地市場套利、套匯。國際熱錢流入中國后，會帶來極其糟糕的影響。第一，國際熱錢的流入加劇了人民幣基礎貨幣投放的壓力，進一步惡化了流動性過剩的局面。第二，國際熱錢自身追逐短期投機利潤的特性，決定了其規模的大起大落，這會對我國金融當局的貨幣政策產生嚴重干擾。第三，國際熱錢的大量流入、流出會對國家的金融安全造成一定的威脅?；仡?994年墨西哥金融危機和1997年東南亞金融危機，非正常外資都起到了推波助瀾的作用。

熱錢的流入還違背了利用外資的目的，助長了投機之風。利用外資的目的本是為滿足生產建設的資金需要，引進國外先進技術和管理經驗。但是國際資本劇烈套利活動所追逐的是高額的投機性利潤，使得投機之風盛行。而套利活動結束，熱錢將獲利退出，套取大量外匯逃走，這種高額利潤的獲取是對國民收入的掠奪。

2.2 人民幣一次性升值到位對我國貿易的負面影響

如果人民幣一次性升值到位，短期內出口企業會承受巨大的成本上升壓力，出口量會大幅下降，出現大量的失業。在當前中國就業形勢十分嚴峻的情況下，這種升值方法基本不可行。

2008年第四季度以來，受國際金融危機的影響，中國的失業人數大量增加。到2009年一季度，失業率較上年末上升了0.1個百分點，失業人員也由2008年底的886萬上升到2009年一季度的915萬。一季度的登記失業率為4.3%。下半年，七月初大學畢業生就業率為68%，還有30%的大學畢業生需要就業，加上去年以來沒有實現就業的大學生，大概還有300萬人。還有國有和集體企業的下崗失業人員以及企業關閉破產的職工需要安置。截止到2009年年末，全國實有城鎮登記失業人員921萬人，城鎮登記失業率為4.3%。2010年一季度我國工業企業經營狀況有所好轉，但持續發展困難很大。上游產品和要素價格快速上升，長三角、珠三角等沿海地區用工成本普遍上調20%～25%等因素，加大了企業成本壓力和組織生產難度。

事實上，人民幣升值對出口企業和境外直接投資的影響，最終將體現在就業上。因為我國出口產品的大部分是勞動密集型產品，出口受阻，利潤下降，必然會加大就業壓力。如果人民幣匯率向上波動，將會影響我國出口行業，其中，直接影響 輕工、紡織、電子和機械等4個行業的就業人員就達7000萬人以上。更為嚴峻的是，目前金融危機的影響還沒有見底，還有一大批企業生產經營仍然困難，失業的風險仍然很大。

3 博弈關系轉向：在人民幣匯率升值中博弈貿易主動權

當前，中國應及早制定相關策略以謀求在人民幣升值壓力下的貿易主動權，緩解國內壓力。具體建議如下：

3.1 人民幣不升值的策略建議

如果中國政府保持當前人民幣匯率大致不變，可以通過以下應對措施降低貿易順差。

進一步分析發現，在地溫方面，松桃縣、碧江區、德江縣主要傳統花生種植區4月的第一侯5厘米深處地溫已達15攝氏度以上，萬山4月第4侯已超過15攝氏度(表2)，滿足播種所需的地溫要求。

(1)容忍一定程度的通貨膨脹。在經濟學理論上，政府可以通過貨幣政策，適度超發貨幣制造通貨膨脹。通貨膨脹，即物價上漲，在匯率不變的情況下，單位外幣通過兌換本幣購得的商品數量下降，影響了外國人的購買(出口競爭力下降)，貿易順差逐漸消除。因此，中國可以考慮容忍一定程度的通貨膨脹，以減輕人民幣升值壓力。

同時，一定幅度的通貨膨脹有利于擴大就業。根據宏觀經濟學中菲利普斯曲線模型，在短期，失業與通貨膨脹呈反比關系。政府可以根據不同的失業率和通貨膨脹率的組合來調控經濟。當前中國可以政府利用一定程度的通貨膨(2010年預計通貨膨脹將超過3%)來換取失業率的減少，同時又可以減輕升值的壓力。

(2)增加進口。中國應該把巨額的外匯儲備用于進口，比如購買大量的本國急需的藥品、軍火，在出口值不變的前提下，進口越多，經常賬戶的盈余會減少，這樣能緩解人民幣升值的內部、外部壓力。

(3)要建立將儲備轉化為投資、將資金轉化為資本的新機制，適當控制外匯儲備的過度增長，并更好地利用這些儲備資源對外投資?？梢钥紤]將外匯儲備與國有企業的跨國經營戰略、銀行的國際化經營戰略結合起來。

3.2 人民幣升值的策略建議

如果人民幣在內部、外部壓力下被迫升值，中國可以通過刺激投資和消費的增長以擺脫困境。

3.2.1 拉動內需

一旦人民幣被迫升值，中國出口就會下降，出口導向型企業成本增加，因此帶來的裁員、破產會使失業增多，消費低迷。為了避免這種情況的發生，在人民幣升值的同時，中國應該通過增加居民消費和投資來擺脫困境。

當前，中國公共產品供給不足，財政投入過少，應由政府承擔的那部分教育、醫療等負擔，通過市場化改革又轉給了民眾。財政投資的公路很多變成了收費公路，嚴重抑制了物流效率，加大了資源配置成本。老百姓手中缺錢，收入增長跟不上物價漲速。農村改革滯后，特別是農民收入增長緩慢，使得農村潛在的消費市場難以啟動起來。再加上中國貧富差距相當大，低收入人群和普通工薪階層，他們沒錢消費，或者即便有些錢那也是用來應急救命的，不想花也不敢花。想啟動這塊規模龐大的人群的消費，政府必須想辦法增加他們的收入并建立完善的社會保障體系。

建立城鄉統籌的社會保障體制，解決下崗工人、農民的后顧之憂，既體現社會的公正公平，又讓被極度壓抑的消費能得到很大的釋放，反過來對中國經濟發展也是有貢獻的。

中國政府應該要求那些盈利頗豐的國有企業，尤其是國有壟斷企業如中國石油、中國移動、中國電力等分紅。把分紅用于投資在社會福利上，比如教育、醫療上來，以減輕居民的消費壓力。

3.2.2 調整產業結構，促進產業升級

在刺激投資方面，除了傳統的減稅、降低利息等短期措施之外，政府可以考慮以下幾種方式從長期角度刺激投資：政府以股權投資方式直接參與和引導創業投資；從多方面為創業投資發展創造良好的制度環境和制度保證；加強創業投資組織機制建設；完善多層次資本市場，創造有利于創業資本循環的機制。

在優化產業結構方面，重點發展物流、金融旅游、信息咨詢等服務業；加快發展高新技術產業，提升裝備制造業，積極發展可再生能源產業。

當前，政府提出“調結構”，即轉變增長方式，就是發揮人力資本的作用。如果能提高現有勞動者的知識水平和技能水平，轉變增長方式不一定會減少就業。

如果以上措施都能做到，我們有了旺盛的內需、較合理的產業結構，即使受到人民幣升值帶來的出口減少，仍能保證中國經濟的穩定增長。

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