中國P2P網絡信貸的風險與監管

湯芬

【摘要】隨著互聯網技術的進步以及民間借貸的不斷發展，近幾年P2P網絡借貸發展迅速。據有關數據，截止到2015年底，我國的網絡借貸平臺已達2595家之多，相比2014年增加了1020家。在P2P網絡借貸飛速發展的同時，也暴露了非法集資、信用不良、逾期、跑路、倒閉等諸多風險問題，由于沒有專門的監管，給P2P網絡借貸的發展帶來了極大的負面影響。因此，本文主要針對P2P網絡借貸的監管問題，從多個角度來提出相應的風險管理策略。

P2P網絡借貸的發展是對金融體系的進一步完善，有效的彌補了傳統借貸的空白區域，但其發展的過程中存在的諸多風險問題，更是受到金融行業、政府以及廣大民眾的持續關注。因此，本文深入分析P2P網絡借貸的各種風險成因，并相應地提出了一些風險管理策略，希望能借助P2P網絡借貸風險管理體系的構建，來加強P2P網絡信貸風險的防范和管理。

【關鍵詞】中國 P2P網絡信貸 風險 監管

一、中國P2P網絡借貸平臺發展歷程及現狀

（一）2007年～2010年：發展初期

2007年8月拍拍貸正式在上海成立，其初始的注冊資金為100萬，是國內首個P2P網絡借貸平臺，采取的是無抵押無擔保的中介管理模式。所謂無抵押無擔保，可以理解為借方無需房產等不動產作抵押、貸方也不要求有擔保人來保證其償還能力，顯而易見這種模式很容易造成違約情況的的發生。

2009年，深圳市紅嶺創投電子商務股份有限公司（簡稱紅嶺創投）于2009年3月正式上線運營，原始注冊資金為5000萬，通過先行墊付本息來保障投資人的利益。新興的這種借貸模式雖然便利，但其安全性仍受到質疑，因而到2010年底為止，活躍在網絡上的網絡借貸平臺只有10家左右，而且并不被大家看好。

（二）2010年至2013年：快速成長期

2011年，平安集團出資成立了現在著名的陸金所，并宣稱將其納入央行征信平臺，以此消除了廣大投資者及創業者的疑慮。至此，網絡借貸行業開始迎來快速發展時期。根據第一財經新金融研究中心數據顯示，截止到2012年末，P2P平臺遠超200家，累加的借貸規模也在500～600億之間。也有一些分析的數據與此存在出入，但這種網絡借貸平臺的大力發展是大家有目共識、不可小覷的。

（三）2013年至2015年：高速發展期

根據“網貸之家”數據顯示，進入2013年以來，40家全國性主要的P2P平臺的日貸金額為6000～8000萬元。截止到2015年底，我國的網絡借貸平臺已達2595家之多，相比2014年增加了1020家。在短短的幾年內，P2P信貸市場的規模迅猛增加，P2P網絡信貸平臺自身的規范性和可靠性也在不斷增強。

但與此同時，一些不良商家開創的P2P借貸平臺開始出現問題，而這些問題平臺主要集中在東南沿海一帶。據數據，2015年的問題平臺約為900家，這些沿海城市存在問題的運營平臺則占到六成左右。因此，對P2P網絡借貸風險進行監管已刻不容緩。

二、P2P網絡借貸中的風險分類

P2P網絡借貸的主體主要包括投資者、借款人以及網貸平臺，而P2P網絡借貸業務的支撐平臺則是主要包括網絡借貸平臺軟件、第三方支付以及擔保公司、信用評估機構等。不論是業務主體還是業務支撐平臺，都可能給P2P網絡借貸帶來各種風險，因此根據風險影響的結果來進行分類，P2P網絡借貸的風險主要可分為以下兩種類別：基本風險和特定風險。

（一）基本風險

基本風險主要是指非個人原因而對整個團隊以及社會產生一定影響的風險，是個人無法預防的風險。本文中針對P2P網絡借貸的基本風險研究主要包括法律風險、監管風險。

1.法律風險。目前我國針對金融體系構建的法律體系，基本上都適用于傳統金融業，還沒有針對互聯網金融進行特定的法律體系建設。我國P2P網絡借貸所使用的法律是《中華人民共和國合同法》和中國人民銀行所出臺實施的《貸款通則》，這兩項法律法規雖然基本上符合P2P網絡借貸的發展需求，但在細節部分還是存在著很多的法律空白區域。缺失了法律監管的P2P網絡借貸平臺，可能成為“非法集資”、“影子銀行”等非法金融的集合之地，更加重了P2P網絡借貸的風險管理難度。

2.監管風險。P2P網絡借貸風險的監管不僅是在法律上無法可依，甚至相關的監管體系也是一片空白，沒有相應的管理機構和相關的業務標準，P2P網絡借貸業務也無法進行規范和管理。

（二）特定風險

除了外部環境帶來的上述兩種基本風險，作為一種新興金融發展方式，P2P網絡借貸平臺內部風險管理機制的缺失導致了特定風險。特定風險主要指的是由于個人行為導致的風險，是針對特定的個人或者是部門才會產生這種風險。在P2P網絡借貸的業務發展過程中，由于網貸企業內部沒有進行妥善的風險管理而引起的風險，包括信用風險和投資風險。

1.信用風險。現今我國的信用體系發展還不健全，僅對銀行體系形成的借貸信用形成規范，卻沒有對網絡借貸進行具體公開化，而P2P網絡借貸的網絡化特性，使借貸雙方在借貸前沒有事先做信用調查，因此，導致信息不對稱，帶來不確定的風險。

2.投資風險。投資人之所以參與借貸，其目的是獲得收益。信用低的借款人為了能夠在網絡借貸中獲得借款，往往需要支付更高的利率，在信息不對稱的背景下，投資人無法對借款人進行準確的信用調查和分析，因此，投資人為了獲得更多的經濟利益，往往會選擇高風險的借款人，導致更大的投資風險。

三、基本風險的成因

（一）法律地位的缺失

P2P網貸平臺的本質是為借貸雙方提供服務來促成借貸關系的中介平臺，屬于民間借貸的性質，由借貸雙方共同協商并自愿簽訂的借貸合同，如果條款合法，在法律上是可以得到相應保護的。但作為第三方的中介平臺，如果出現任何問題，應該承擔怎樣的責任，卻沒有明文規定。

為了獲得發展，P2P網絡借貸平臺中的很多貸款利率都遠遠超過同期銀行基準利率，甚至是銀行利率的好幾倍，因此其超出部分無法得到法律法規的保護，當出現風險時，投資人無法通過法律途徑進行正當利益的維護。

（二）行業監管的缺失

P2P網絡借貸平臺的行業監管長時間處于空白發展階段。中國人民銀行認為它只是網絡貸款公司，不在其金融市場管理的監管范圍內；銀監局則認為P2P網絡借貸平臺屬于公司的性質，其開展的業務和銀行并沒有直接的關系，無法進行直接的管理；網絡監管部門認為他們只能對P2P借貸平臺的網絡程序是否合法進行監督，對于P2P網絡借貸的日常經營活動則是無法進行直接的干涉和管理。因此，我國P2P網絡借貸目前還沒有確定的監管部門。由于沒有受到正規的監督和管理，導致信息嚴重不透明，進而間接引起道德問題。在這種監管背景下，網絡借貸出現逾期、跑路、倒閉等等問題，致使投資人損失慘重。在行業監管的嚴重缺失下，有的P2P網絡借貸公司為了生存和發展，就會進行邊緣性業務的發展，如通過和信托公司進行合作來實現非法集資，還有很多的直接發展為高利貸公司。

四、我國互聯網金融風險的完善化監管體系構建

（一）創建監管體系

我國的P2P網絡借貸發展至今已經超過了7年，但是還沒有形成專門的監管模式，鑒于P2P網絡借貸平臺發展的特殊性，P2P網絡借貸監管可以從以下四個方面構建監管體系：

首先，必須在法律層面將P2P網絡借貸的行為規范納入到法律法規的約束之中。其次，確定主管部門并進行科學化的管理，比如由銀監會來確定基本的市場限制條件和相應的標準。第三要進行協作管理，其他有關部門涉及P2P網絡借貸的相關環節，需互相配合，協同合作。比如涉及擔保，則由保監會出臺相應的擔保規則；第四是要對P2P網絡借貸進行分類監管，不同的借貸模式要有針對性地出臺相應的監管細則。

雖然P2P網絡借貸長期無人監管，但社會各界已經高度重視，早在2013年，互聯網金融議題就在“兩會”期間首次進行討論，全國政協委員謝衛專門提出了《關于規范發展互聯網金融幾點建議的提案》。到2016年“兩會”期間，互聯網金融的關注重點則轉向了P2P網絡信貸，政協委員相繼提出議案，要加快出臺P2P網絡信貸的監管政策，嚴格制定P2P網貸運營平臺的進入和退出準則，提高平臺的準許門檻，對平臺的經營范圍、行業標準以及禁止性的條約要做出明確的規定，做好防范準備。

（二）創建自律體系

行業的自律是促進行業規范化發展的機制，以更好地維護市場秩序，助力行業健康發展。一般來講，行業的自律包括兩個方面，一是國家相關法律法規提出一定的要求，二是行業內部的行規對企業進行一定的約束，其中主要包括對行業的監督管理以及保護功能。

現今，我國針對P2P網絡借貸的行業監管，主要是將P2P網絡借貸行業直接納入自律組織中進行管理，其中主要有兩個自律組織：中國小額信貸聯盟、上海網絡信貸服務業企業聯盟。如果能直接針對P2P網絡借貸成立一個自律組織，通過行業的自律管理，來加強對P2P網絡借貸的輔助監管，可能對降低行業整體的風險有所幫助。

（三）提高企業管理水平

企業的管理者對企業的發展起著決定性的主導作用，因此，要想進一步促進P2P網絡借貸的發展，首先要重點提高P2P網絡借貸平臺管理者的管理水平，這樣才能夠保證企業在風險管理上更加重視并加強管理。

企業內部的高層管理人員的工作經驗以及對風險的態度、專業技能等都能夠對企業的風險管理水平產生影響，因此，對于P2P網絡借貸平臺的高層管理人員來說，需要主動的進行風險監管責任的承擔，培養專業的風險管理水平和能力，不斷改進和完善P2P網絡借貸風險管理系統。

要做好內部風險管理，不僅是管理者要重視，要有內部的管理體系，還可以通過建設企業風險管理文化，使全員都參與到風險管理中來。一般來說，企業的風險管理文化主要包括風險管理理念、風險道德標準以及風險行為控制和風險管理環境等。只有通過自上而下的風險管理文化的傳遞，才能真正實現對風險的有效控制和管理。

五、總結

從過去的歷史來看，金融市場的繁榮促進了社會的進步，而金融危機則會導致經濟的倒退。金融創新為我們帶來豐厚經濟效益的同時，也孕育著巨大的風險，而P2P網絡借貸作為新興的金融發展方式，雖發展迅速，給社會帶來了很多便利，但其風險絕對不可輕視。

隨著P2P網絡借貸平臺的與日劇增，其風險問題也越發突出，其根源在于長期以來我國對P2P網絡借貸無人監管、無法可依。沒有正規的監督和管理，導致信息嚴重不透明，進而間接引起道德問題。盡管政府、金融行業與社會各界都非常重視，甚至兩會期間也有政協委員提出相關的監管政策提案，但要真正落到實處，建立一個有效的監督管理體系，卻是任重道遠，不僅要從法律上給出相應的明確規定，還要有強大的監管部門、整個行業的積極配合，并最終落實到P2P網絡借貸平臺的內部風險管理之中。

雖然風險監管難度很大，但P2P網絡借貸平臺作為傳統金融借貸的一種補充，也是適應社會發展的需要。我們只有持續關注P2P網絡借貸的風險變化，并積極探索相關問題的解決方法，不斷完善P2P網絡借貸風險管理體系，有效地對風險進行管理和防范，才能保障社會大眾的利益，促進整個社會的公平與發展。

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