我國對外直接投資現狀及發展策略

□文/劉 莉 胡 海

我國對外直接投資現狀及發展策略

□文/劉 莉 胡 海

為適應我國經濟結構調整以及產業結構優化的需要，我國政府提出了實施“走出去”戰略，對外直接投資得到了長足發展。本文通過對我國對外直接投資現狀和問題的分析，提出發展策略。

走出去；對外直接投資；策略

一、我國對外直接投資現狀

據商務部統計，截至2009年底，我國在境外設立對外直接投資企業1.3萬家，分布在全球177個國家和地區。2009年我國對外直接投資流量為565.3億美元，名列全球第五位，發展中國家第一位。2010年我國累計實現非金融類對外直接投資590億美元（流量），對外投資流量再創歷史新高。截至2010年底我國累計非金融類對外直接投資2，588億美元（存量）。圖1顯示了從1990年到2009年這20年，我國對外直接投資的發展情況。（圖1）可以看到，加入世貿組織后，從2002年到2009年，中國對外直接投資得到快速發展，對外直接投資凈額（包括金融類和非金融類）從27億美元上升到565億多美元，增長20多倍，年均增長速度超過65%，從世界第26位上升為第5位，發展速度相當可觀。但是，同許多發達國家和地區相比，我國對外直接投資的實力還是相當弱的，對外直接投資企業的數量、金額與對外直接投資的累計總額都比較小；同時，我國的對外直接投資大多數為中小型項目。

二、我國對外直接投資存在的問題

（一）投資規模較小，抗風險能力差。我國對外直接投資的規模較小表現在兩個方面：一方面是投資主體規模較小，一般以中小型企業為主；另一方面是投資的資金量較小。目前，我國的境外企業除了海爾、華為等少數企業外，大多數跨國經營企業投資規模過小，絕大多數的投資規模僅為幾百萬、幾十萬，遠遠低于世界平均水平，大大低于發達國家600萬美元的水平，也低于發展中國家450萬美元的水平。

（二）投資結構有待改善。首先，從對外投資區域結構來看，存在著投資區位相對集中的問題。其中，亞洲是我國對外投資最為集中的地區，其他地區的流量則相對較少，造成企業之間為了爭客戶互相壓價、封鎖消息，致使海外投資環境不斷惡化；其次，從對外投資流量的行業分布來看，我國的對外投資主要流向了商品服務業、金融業、批發和零售業、采礦業等行業。這樣的行業結構既不甚遵循比較優勢原則，也不盡依據FDI理論的學習動機。中國擁有低廉勞動力、大國規模經濟和較完備的工業體系，真正體現我國比較優勢的制造業、建筑業在FDI投資存量中的比例偏低，高新技術等學習型投資所占比例更低。相反，采礦業等資源尋求型投資比重較大，且呈逐年上升態勢，表明我國對外投資的產業導向還停留在初級層次，缺乏技術密集和知識密集型行業，行業結構表現出較明顯的初級化特征；再次，從投資主體看，國有企業和有限責任公司是對外投資的主要力量。可以看出，我國的對外投資主體相對單一，很大一部分投資屬于政府政策性對外投資，由此會造成國有資本與私營資本比例失調，私營資本積極性受挫，也容易滋生國有資產流失的險患。

（三）缺乏對外直接投資的總體發展戰略和跨國經營意識。我國對外直接投資尚處于初級階段，還未制定對外直接投資總體發展戰略，且不具備真正的全球觀念和跨國經營意識。首先，我國有些企業從事對外投資不是生產經營發展到一定程度的結果，而是帶有某種試探性、偶然性。這些企業對外投資是為眼前利益驅動，或是為了獲得海外投資所帶來的稅收減免，而不是在全球范圍內尋求生產和交易的比較利益；其次，我國更多的企業進行對外直接投資的主要目的仍是擴大出口市場，而不是依據企業全球化發展戰略的實施計劃而進行投資的。這樣投資的結果往往是企業只注重短期效益，走一步說一步，企業海外發展的持續性和全體布局性就較差，也將導致企業在全球市場的長期競爭中缺乏后勁。

（四）缺乏核心技術且科研創新能力較弱。從總體來看，我國企業的技術水平偏低，在主流市場或主流產品當中我們并沒有多少自主的核心技術，許多產品特別是高端產品的核心技術仍然依靠進口，而且對于許多引進技術缺乏吸收消化，大大制約了企業的發展。目前，我國大中型企業研究開發經費占銷售額的比例平均還不到1%，僅有極少數大企業能在3%以上，這樣低的開發投入維持生存尚有困難，更談不上與其他國家的大型跨國企業競爭了。

（五）缺乏跨國經營人才。國家對外投資的主體是企業，企業競爭的關鍵在于人才的競爭，缺乏高素質跨國經營管理人才是我國企業提高對外直接投資水平的主要制約因素。與發達國家相比，目前我國企業派出的境外經營人員很多難擔重任。據商務部研究院《對外直接投資公司調查問卷》的結果顯示，企業海外投資主要障礙是缺乏海外經營的管理經驗和管理人才。海爾總裁張瑞敏也坦率承認，即使像海爾這樣在海外已有所成就的企業，仍然缺乏懂得海外市場及其操作的管理人才。

三、我國對外直接投資發展策略

針對我國對外直接投資存在的幾個問題，必須采取有效的發展策略。

（一）實施規模經濟戰略。沒有一定的規模，就難以實現較好的效益，也不可能形成較好的抗風險能力，更難以為長期可持續發展創造條件。中國企業，特別是國有大中型企業（如首鋼集團），應該充分利用原有的國內規模優勢，運用市場的作用和國家的指導，使企業之間通過強強聯合或相互兼并等措施來不斷壯大自己的實力。

（二）優化投資結構

1、投資地域多元化。針對現時我國企業跨國經營集中于周邊國家和地區，長遠看來，投資東道國應該逐步向發達國家延伸，實現投資地域的多元化。因為發達國家投資環境規范，非經營性風險小。雖然市場競爭更為激烈，貿易壁壘也相對較多，我國產品的科技水平和競爭實力毅然與發達國家有較大的差距，但雙方有互補性，只要我們充分發揮比較優勢和后發優勢，就能在強手如林的國際競爭中占有一席之地。當然，發展中國家市場廣闊，資源豐富，也是我國企業海外投資的主要市場。

2、行業選擇上突出有利于產業結構調整的行業。首先，加大對發達國家高科技產業的學習型投資。通過對發達國家的直接投資，既能滿足我國產業結構優化對先進技術的現實需求，又是我國獲取發達國家先進技術的最有效途徑；其次，向海外轉移成熟技術的過剩產業，擴大出口貿易量。目前，我國的機電制造業、紡織業、家電制造業等行業逐漸形成了成熟的技術體系，擴大這些行業的投資不僅能優化國內產業、產品結構，促進勞務和設備產品出口，而且能提高我國企業在國際市場上的競爭地位。

3、促進投資主體多元化。既要鼓勵有實力、管理好、擁有自主品牌的國有控股大企業拓展境外投資業務，給予必要的優惠政策，以培養更多的大型企業或企業集團。同時，還要鼓勵更多的民營企業開展對外直接投資，取消歧視，使其在優惠貸款、信息交流和境外投資保險等方面與國有企業享有同等待遇。

（三）科學制定對外直接投資總體發展戰略。應根據國民經濟發展的實際要求和中長期規劃，結合國內外經濟發展情況和產業結構調整以及國際收支狀況，制定對外投資戰略規劃。明確中國企業對外直接投資的戰略思想、指導原則、產業導向和重點區域等，從而使我國企業對外直接投資能更有力地利用國內外2個市場、2種資源，抓住新一輪產業轉移的難得機遇，更好地參與國際產業分工，提升企業國際競爭力，推動我國經濟的持續健康發展。

（四）提高企業創新能力和發展核心技術。企業要把創新能力和發展核心技術作為對外投資的重要戰略目標，通過獨資、合資、并購和建立戰略聯盟等方式，在發達國家設立研發中心、產品設計中心或高新技術產品開發公司，了解發達國家發展水平和最新科技發展動向，并雇傭當地工程師、科研人員、管理人員和熟練工人，利用當地的先進設備，研發和生產高新技術及產品，使企業通過海外研發和生產，提高企業創新能力，進一步縮短與發達國家的科技差距，發展自己的核心技術，增強企業的國際競爭力。

（五）大力培養對外直接投資的高素質人才。首先，通過深化人事制度改革，完善境外企業派遣、用人和選拔制度，完善企業經營者激勵約束制度，吸納具有豐富國際經營管理經驗的海外和東道國人才為我所用；其次，通過中外合作辦學、國內院校和企業聯合辦學、國內專業培訓以及選派人員到國際知名的跨國公司進行實踐鍛煉，實施跨國經營人才培養戰略，多層次、多渠道對從事跨國經營的人員進行培訓，以實施人才國際化和本土化戰略，集聚人才，提高企業的競爭力，促進企業發展。

四、結束語

目前，我國企業在整體上仍處于對外直接投資的初級階段，因此深入分析企業對外直接投資存在的問題，實施正確的發展戰略，對提升我國企業國際競爭力，加快我國企業對外直接投資的步伐有著深遠的意義。

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（作者單位：安徽大學經濟學院）