基于EVA綜合計分卡的績效評價體系探討

楊海濤，許愛華

(1.北京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，北京 100042;2.中國中煤能源集團有限公司，北京 100120)

基于EVA綜合計分卡的績效評價體系探討

楊海濤1，許愛華2

(1.北京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，北京 100042;2.中國中煤能源集團有限公司，北京 100120)

績效評價是現(xiàn)代企業(yè)管理的核心，目前應(yīng)用比較廣泛的業(yè)績評價方法有平衡計分卡(BSC，Balance Score Card)及經(jīng)濟增加值(EVA，Economic Value Added)。本文在分析這兩種業(yè)績評價方法的基礎(chǔ)上提出EVA綜合計分卡績效評價體系，確定了相關(guān)業(yè)績評價指標(biāo)及運用層次分析法對EVA綜合計分卡績效評價體系的構(gòu)建過程，并提出了實施該方法應(yīng)注意的若干事項。

績效評價系統(tǒng);經(jīng)濟增加值;平衡計分卡;EVA綜合計分卡

評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的傳統(tǒng)指標(biāo)大都是財務(wù)指標(biāo)，由于財務(wù)指標(biāo)的滯后性、短期性以及經(jīng)濟事項本身在內(nèi)涵上的非財務(wù)特性等缺陷，人們認(rèn)識到增加非財務(wù)指標(biāo)的重要性，因此發(fā)展出了多種評價指標(biāo)體系或模型。經(jīng)濟增加值(EVA)和平衡計分卡(BSC)是目前比較先進的業(yè)績評價思想和方法，在管理界應(yīng)用比較廣泛，但這兩種方法都相對存在一些局限性，本文將EVA引入到平衡計分卡中，結(jié)合兩者的優(yōu)勢，形成一種新型的績效評價體系—EVA綜合計分卡績效評價體系，以達到企業(yè)績效有效評價的目的。

一、經(jīng)濟增加值(EVA)的理論框架

(一)EVA的內(nèi)涵

EVA即經(jīng)濟增加值(Economic Value Added)的英文縮寫。經(jīng)濟增加值產(chǎn)生于20世紀(jì)90年代，其理論構(gòu)想與資本成本會計一脈相承，是基于價值基礎(chǔ)的企業(yè)績效評價方式。EVA在數(shù)值上考慮了債務(wù)成本和權(quán)益成本從企業(yè)的稅后凈營業(yè)利潤中扣除，也就是說EVA考慮了所有投入資本的成本，即經(jīng)濟學(xué)中所闡述的機會成本。EVA具體計算公式為:EVA(經(jīng)濟增加值)=NOPAT(稅后凈營業(yè)利潤)－K(資本總額)×WACC(加權(quán)平均資本成本)。由此可見，EVA克服了傳統(tǒng)的績效評價指標(biāo)以會計利潤為基礎(chǔ)進行評價，沒有全面考慮資本成本因素的缺陷，更能真實反映企業(yè)創(chuàng)造股東財富的情況，以達到科學(xué)有效地進行企業(yè)績效評價的目的。

(二)EVA績效評價方法的局限性

1.EVA只能對企業(yè)經(jīng)營決策的最終結(jié)果進行評價，無法反映行為過程的有效性，不能揭示業(yè)績變動的具體非財務(wù)動因，不利于指導(dǎo)具體的管理行為。解決上述問題的辦法是在財務(wù)指標(biāo)體系中加入非財務(wù)指標(biāo)。

2.我國資本市場的不成熟，制約了資本成本的準(zhǔn)確計量。資本成本是計算EVA的一個關(guān)鍵因素。在我國，國有企業(yè)的債務(wù)融資成本一般比其他企業(yè)低，債務(wù)成本的不統(tǒng)一，造成了使用EVA評價的不公平。對于權(quán)益成本，受整個資本市場投機氛圍影響，證券的收益率、市場平均收益率、股票風(fēng)險系數(shù)都很難確定，從而無法準(zhǔn)確地計量權(quán)益成本。

3.EVA不具有比較不同規(guī)模企業(yè)的能力。規(guī)模大的公司即使盈利能力比規(guī)模小的公司差，資本回報率低，但由于資本總額大，其EVA可能比規(guī)模小的公司要大，這顯然不能用來比較它們的盈利能力。一般而言，規(guī)模較大的公司(或工廠、部門)比規(guī)模較小的公司(或工廠、部門)趨于創(chuàng)造更高的 EVA，因此，EVA不能有效地控制公司(或工廠、部門)之間規(guī)模差異因素對評價結(jié)果產(chǎn)生的影響。

4.EVA不適用于比較處在不同發(fā)展階段的公司(或工廠、部門)業(yè)績，例如處于成長階段的公司(或工廠、部門)EVA較小，而處于衰退階段的公司(或工廠、部門)EVA可能較高。

5.EVA績效評價屬于經(jīng)營評價方法，純粹反映評價期間的經(jīng)營情況，容易使企業(yè)的經(jīng)營者產(chǎn)生短期行為。EVA作為一個短期指標(biāo)，無法避免的會使企業(yè)的管理者為了短期的業(yè)績來操縱利潤，達到增加短期經(jīng)營業(yè)績的目的。顯然，這種短期內(nèi)保持EVA較大值的做法不利于企業(yè)的長期發(fā)展。同時EVA系統(tǒng)對非財務(wù)信息重視不夠，不能提供像產(chǎn)品、員工、客戶以及創(chuàng)新等方面的非財務(wù)信息。

二、平衡計分卡的基本理論框架

(一)平衡計分卡的內(nèi)容

平衡計分卡由哈佛商學(xué)院教授羅伯特·S·卡普蘭和波士頓的顧問戴維·P·諾頓于1992年提出。這種新型的績效評價體系突破了傳統(tǒng)的單純運用財務(wù)指標(biāo)評價業(yè)績的方法，逐步將公司戰(zhàn)略理論引入企業(yè)的績效評價。平衡計分卡的思想是將企業(yè)的遠(yuǎn)景和長期戰(zhàn)略與具體的業(yè)績評價指標(biāo)結(jié)合起來，形成一整套衡量企業(yè)績效的財務(wù)與非財務(wù)指標(biāo)體系，使得評價指標(biāo)與企業(yè)的行動戰(zhàn)略高度相關(guān)，并能透過評價指標(biāo)看出企業(yè)的戰(zhàn)略。平衡計分卡主要從財務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程和學(xué)習(xí)與成長四個方面來設(shè)計企業(yè)的績效評價指標(biāo)，旨在通過四套指標(biāo)對績效進行全面衡量。

平衡計分卡的結(jié)構(gòu)圖如2-1所示．

(二)平衡計分卡的局限性

平衡計分卡作為一種戰(zhàn)略管理系統(tǒng)，以財務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)，融合企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)與績效評價指標(biāo)的因素，用戰(zhàn)略的眼光調(diào)節(jié)企業(yè)的長期行為與短期行為的關(guān)系，對企業(yè)績效評價體系發(fā)展起到了巨大的推動和促進作用。但也有其不完善的地方，主要體現(xiàn)在以下幾個方面:

1.平衡計分卡在企業(yè)實際應(yīng)用過程中涉及到財務(wù)、客戶、內(nèi)部經(jīng)營、學(xué)習(xí)和成長四個績效評價維度，每個維度又設(shè)立很多的指標(biāo)，每個指標(biāo)之間都需要權(quán)衡和協(xié)調(diào)，這給企業(yè)的績效評價帶來很大的困難。

2.平衡計分卡各指標(biāo)之間存在的因果關(guān)系很難做到理論上的真實可靠，經(jīng)營管理者無法對各項指標(biāo)的具體行為標(biāo)準(zhǔn)作出客觀的評價，如短期內(nèi)經(jīng)理對戰(zhàn)略影響的評價，不可避免的使最終得分受主觀定性判斷的影響。

3.當(dāng)企業(yè)的外部環(huán)境和競爭環(huán)境發(fā)生變化時，平衡計分卡原來制定的戰(zhàn)略目標(biāo)及相關(guān)的評價指標(biāo)存在滯后性，導(dǎo)致績效評價指標(biāo)無法正確有效的評價和激勵員工。

4.平衡計分卡各績效評價指標(biāo)之間很難確定是否存在完全正相關(guān)關(guān)系，由此也很難確定經(jīng)營管理者的業(yè)績，無法將業(yè)績與報酬合理有效的聯(lián)系起來。

圖2-1 平衡計分卡結(jié)構(gòu)圖

三、EVA綜合計分卡基本框架的構(gòu)建

(一)EVA與平衡計分卡的比較與分析

任何一種績效評價指標(biāo)體系都有自身的特點和優(yōu)劣，將EVA與平衡計分卡進行相互比較與分析，會發(fā)現(xiàn)這兩種績效評價方法具有可以互補和融合的特性，主要體現(xiàn)在以下幾方面。

1.EVA認(rèn)定的是單一目標(biāo)，它以股東財富最大化為企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)，而平衡計分卡堅持多元目標(biāo)，是以企業(yè)價值最大化為企業(yè)目標(biāo)。在股東投資資本和債務(wù)價值不變的情況下，企業(yè)價值最大化與增加股東財富具有相同的意義。

2.EVA是基于項目來進行業(yè)績評價的體系，而平衡計分卡是基于部門職能進行業(yè)績評價的體系。

3.EVA在追求股東價值最大化的同時容易使企業(yè)經(jīng)營者產(chǎn)生一些短期行為，而平衡計分卡的各項業(yè)績指標(biāo)設(shè)計都是從企業(yè)戰(zhàn)略出發(fā)，充分考慮各項驅(qū)動因素，但過多的考核指標(biāo)使得相互間的權(quán)衡關(guān)系很難明確和計量，給實際操作帶來困難。

4.EVA績效評價指標(biāo)被一些專家學(xué)者認(rèn)為是分析公司財富增長和市場價值最具有說明力的指標(biāo)。但它具有明顯的滯后性，是對一定時期的經(jīng)營情況進行計量的結(jié)果，并沒有考慮未來的增長機會和增長潛力，若想保持EVA持續(xù)增長，就需從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，考慮非財務(wù)性的價值驅(qū)動要素，引入平衡計分卡的相關(guān)指標(biāo)。

5.資本成本是 EVA指標(biāo)的關(guān)鍵要素，而平衡計分卡評價的財務(wù)指標(biāo)不能考核全部的資本成本，無法較好的解決股東與管理層之間的委托-代理問題。因此將EVA與平衡計分卡有效融合可以解決這一問題。

(二)EVA綜合計分卡的構(gòu)建

通過上述對EVA與平衡計分卡的比較和分析，將當(dāng)前兩種較為先進的績效評價體系結(jié)合起來運用，形成一種新型的業(yè)績評價體系，即EVA綜合計分卡，以適應(yīng)不斷發(fā)展變化的經(jīng)濟環(huán)境，實現(xiàn)企業(yè)有效進行績效考核的目的。

EVA綜合計分卡是將企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃與業(yè)績評價相結(jié)合，從財務(wù)、客戶、內(nèi)部經(jīng)營過程及學(xué)習(xí)與成長四個方面綜合衡量和評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的評估和管理體系。

(三)構(gòu)建EVA綜合計分卡業(yè)績評價體系

1.EVA綜合計分卡的指標(biāo)體系

EVA綜合計分卡指標(biāo)體系的主要思想是:首先運用平衡計分卡將企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化可測評的具體目標(biāo)，然后結(jié)合EVA評價系統(tǒng)這一終極財務(wù)指標(biāo)來檢驗企業(yè)戰(zhàn)略或使命成功與否。根據(jù)以下指標(biāo)，構(gòu)建企業(yè)的綜合計分卡。

(1)財務(wù)方面。恰當(dāng)?shù)呢攧?wù)性業(yè)績指標(biāo)能綜合反映公司的業(yè)績，主要的財務(wù)指標(biāo)有總資產(chǎn)EVA率、凈資產(chǎn)EVA率、銷售 EVA率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。

(2)客戶方面。綜合計分卡要求管理者確定企業(yè)將要面對的競爭性客戶和市場份額，并計量企業(yè)在這個目標(biāo)范圍內(nèi)的業(yè)績，包括以下一些計量指標(biāo):市場份額、客戶滿意度、客戶獲得率、客戶保持率等。企業(yè)管理者把主要客戶和市場策略結(jié)合起來考慮，產(chǎn)生更好的未來財務(wù)收益。

(3)內(nèi)部經(jīng)營方面。公司確定了吸引、保持目標(biāo)客戶及讓目標(biāo)客戶滿意的關(guān)鍵因素，就可以據(jù)以為其必須取得突出業(yè)績的內(nèi)部經(jīng)營過程設(shè)立指標(biāo)。包括:研究開發(fā)費用率、生產(chǎn)能力利用率、產(chǎn)品生產(chǎn)周期率、質(zhì)量效益率、生產(chǎn)能力利用率等。

(4)雇員能力。目前多數(shù)企業(yè)根據(jù)雇員滿意度、雇員保持率、雇員知識水平等三個核心指標(biāo)來制定其雇員目標(biāo)。綜合計分卡指標(biāo)體系如表3-1所示。

表3-1 綜合計分卡指標(biāo)體系

2.運用層次分析法構(gòu)建EVA綜合計分卡的過程

運用層次分析法來評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的步驟如下:

第一，建立一個多層次結(jié)構(gòu)模型

根據(jù)企業(yè)的實際情況依據(jù)層次分析法(AHP)建立。最高層是公司戰(zhàn)略目標(biāo)。

第二，確定各個因素的相對權(quán)重

各因素相對權(quán)重要以實現(xiàn)企業(yè)EVA價值最大化為目標(biāo)進行確定。

第三，建立企業(yè)業(yè)績評價體系

企業(yè)業(yè)績評價體系要根據(jù)各個層次上的不同因素的相對權(quán)重來建立，然后根據(jù)這些重要的業(yè)績評價指標(biāo)來進行企業(yè)的業(yè)績評價。

(1)建立層次結(jié)構(gòu)模型

將問題包含的因素分為各個不同層次:把需要解決問題的目的設(shè)置為最高層;把實現(xiàn)總目標(biāo)而采取的各種方法措施、考慮的準(zhǔn)則等設(shè)置為中間層;把用于解決問題的各種措施、方案等設(shè)置為最低層。把各種所要考慮的因素放在適當(dāng)?shù)膶哟蝺?nèi)，然后用層次結(jié)構(gòu)圖清晰地表達這些因素的關(guān)系。

(2)構(gòu)造成對比較矩陣

比較第i個元素與第j個元素相對上一層某個因素的重要性時，使用數(shù)量化的相對權(quán)重wij來描述。設(shè)共有n個元素參與比較，建立成對比較矩陣A=(wij)n×n，wij的取值可按下述標(biāo)度進行賦值:

wij在1-9及其倒數(shù)中間取值。

wij=1元素i與元素j對上一層次因素的重要性相同;

wij=3元素i比元素j略重要;

wij=5元素i比元素j重要;

wij=7元素i比元素j重要得多;

wij=9元素i比元素j的極其重要;

wij=2n(n=1，2，3，4)，元素 i與 j的重要性介于2n－1與2n+1之間(即i與j對上一層重要性的比較值介于上述1、3、5、7和9的兩個相鄰等級之間)。

wji=1/n，n=1，2，…，9，當(dāng)且僅當(dāng) wij=n。

成對比較矩陣的特點:wij＞ 0，wii=1，wij=1/wji

(3)構(gòu)造判斷比較矩陣

根據(jù)兩兩比較后的元素的比較結(jié)果，可以得出以下構(gòu)造模型:

注:模型中的字母僅為符號，無實際意義。

(四)實施EVA綜合計分卡績效評價體系的注意事項

實施EVA綜合計分卡的績效評價體系是以實現(xiàn)EVA增長為核心目標(biāo)，以平衡計分卡作為指標(biāo)框架的一種新型的績效評價體系，為達到真正有效的績效考核目的，在運用過程中需要注意以下事項:

1.科學(xué)合理確定EVA中心

科學(xué)建立合適的EVA中心可以將EVA與作業(yè)成本法結(jié)合運用，便于經(jīng)營管理者作出正確、全面的經(jīng)營決策。最大的EVA中心是整個公司，公司內(nèi)部各部門單位構(gòu)成下一層的EVA中心，在確定EVA中心的過程中也并不是越細(xì)越好，過分的細(xì)化可能會導(dǎo)致各EVA中心不顧公司的整體業(yè)績，片面追求局部的EVA最大化的行為。

2.科學(xué)設(shè)計綜合計分卡的評估手段

綜合計分卡中財務(wù)、客戶、內(nèi)部經(jīng)營過程、雇員能力四個方面必須基于戰(zhàn)略目標(biāo)而制訂。因而，要建立一個良好的綜合計分卡計劃，必須建立綜合計分卡與公司戰(zhàn)略的因果關(guān)系，使公司戰(zhàn)略借助于綜合計分卡轉(zhuǎn)化為公司員工的行動，同時科學(xué)設(shè)計出業(yè)績和業(yè)績驅(qū)動因素，保證二者的有機結(jié)合。

3.重視企業(yè)價值驅(qū)動因素的系統(tǒng)分析

企業(yè)任何一項活動都要圍繞為公司創(chuàng)造價值而進行。實行EVA綜合計分卡必須要求對企業(yè)的價值驅(qū)動因素進行詳細(xì)分析，確定對企業(yè)戰(zhàn)略影響重要的價值驅(qū)動因素為評價手段，提高企業(yè)核心競爭力，提高企業(yè)價值創(chuàng)造能力。

4.科學(xué)確定EVA的度量公式

EVA計算公式的確定既要精確反映企業(yè)創(chuàng)造財富的價值，又要便于計算和理解。科學(xué)的EVA的度量公式才能真正起到企業(yè)績效評價的作用。

(五)確定各驅(qū)動因素變動對EVA變動影響的其他考量方法

在確定各因素對EVA變動影響程度時，有各種方法可以借鑒利用，筆者在此提出使用連環(huán)替代法及比率分析法的設(shè)想。

連環(huán)替代法是根據(jù)因素之間的內(nèi)在依存關(guān)系，依次測定各因素變動對經(jīng)濟指標(biāo)差異影響的一種分析方法。連環(huán)替代法的主要作用在于分析計算綜合經(jīng)濟指標(biāo)變動的原因及其各因素的影響程度。使用連環(huán)替代法確定各驅(qū)動因素對EVA變動的影響時，首先依據(jù)公司對各因素的依賴程度對各驅(qū)動因素進行排序，然后依次在上期的計算公式中替代各驅(qū)動因素在本期的數(shù)值，每計算一次就將結(jié)果與上期計算值作差，差值即為該驅(qū)動因素變動對EVA變動的影響。

比率分析法，即用EVA變動的比率除以各驅(qū)動因素變動比率或幾個因素組合的變動比率，據(jù)此可以直觀得出各驅(qū)動因素的變動對EVA變動的影響。在使用此方法進行評估時，一定要注意驅(qū)動因素與最終結(jié)果之間必須存在因果關(guān)系，否則可能會得出毫無邏輯的評價結(jié)果。

(六)EVA綜合計分卡的改進與局限性

EVA綜合計分卡與傳統(tǒng)的績效評價方法相比有以下重大改進:①綜合計分卡將財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)結(jié)合在一起，它既包含了財務(wù)指標(biāo)，又通過顧客滿意度、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)和成長的業(yè)務(wù)指標(biāo)，來補充說明重要的非財務(wù)指標(biāo)，這些業(yè)務(wù)指標(biāo)是財務(wù)指標(biāo)的驅(qū)動因素，有利于從影響企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營的主要方面，正確地評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績;②EVA綜合計分卡以實現(xiàn) EVA財務(wù)指標(biāo)為主要核心目標(biāo)，企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展、目標(biāo)、遠(yuǎn)景等都是圍繞實現(xiàn)EVA增長的總目標(biāo)服務(wù)的，非財務(wù)指標(biāo)的改善最終要體現(xiàn)在財務(wù)指標(biāo)上，非財務(wù)指標(biāo)的績效評價達到一定的平衡才能實現(xiàn)財務(wù)方面的提升。③EVA綜合計分卡體現(xiàn)了短期目標(biāo)與長期目標(biāo)相結(jié)合，對企業(yè)進行全面的評價與考核，及時為經(jīng)營管理者提供企業(yè)業(yè)績狀況，有效激勵每一位員工，促進企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營長期持續(xù)發(fā)展。

盡管EVA綜合計分卡結(jié)合了經(jīng)濟增加值和平衡計分卡兩種績效評價的優(yōu)點，但也不可避免的存在一定的局限性。比如非財務(wù)指標(biāo)的變動對EVA影響的滯后性，我們在實施績效評價時，非財務(wù)指標(biāo)和財務(wù)指標(biāo)往往都是來自同一評價期間，而非財務(wù)指標(biāo)的影響很可能會在未來的期間才能體現(xiàn)出來。當(dāng)然這種局限性在絕大多數(shù)的定量績效評價方法中都是存在的。

因此我們必須科學(xué)的看待和使用任何一種績效評價方法，發(fā)展的、動態(tài)的、連續(xù)的、并因地制宜的進行績效評價，以得到更科學(xué)、更具說服力的評價結(jié)果，以進一步改進公司戰(zhàn)略，實現(xiàn)公司的良性發(fā)展。

四、結(jié)語

隨著我國經(jīng)濟環(huán)境不斷發(fā)生變化，經(jīng)濟體制改革的不斷完善，推行EVA綜合計分卡績效評價體系在我國有非常廣泛的前景和空間。它不但可以對企業(yè)績效起到有效的評價作用，還可以在實際中找到不足，對原有的指標(biāo)體系進行適當(dāng)?shù)母恼?，從而使這種新型的計分卡在績效評價過程中發(fā)揮更大的作用。

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F273

A

1008-2603(2011)03-0031-05

2011-04-08

楊海濤，女，北京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院講師;許愛華，女，中國中煤能源集團有限公司企業(yè)管理部經(jīng)濟師。

(責(zé)任編輯:王 荻)