中國能源集團500強分析報告之發展現狀分析

　　摘要：本文從規模、行業、地域、資本性質以及上市公司經營能力等方面分析了中國能源集團500強的發展現狀，通過分析我們發現，中國能源集團500強主要呈現以下特征：產融結合、雙輪驅動，有效填補資金缺口；產業集中度不斷提高，規模經濟效益日漸凸顯；新能源和可再生能源企業成為新生力量；能源結構調整和優化升級，對完成節能減排目標貢獻巨大；等等。中國能源集團500強的管理特色主要體現在：以科技創新為主導，推動集團發展方式轉變和經濟轉型；將履行社會責任有效融入企業管理機制中，提升品牌價值和企業形象；以品牌建設為根本，提升集團核心競爭力；立足全球視野，加快國際化經營步伐；等等。最后，我們認為要積極支持具有經濟、技術和管理優勢的能源集團做大做強，不斷探索跨地區、跨行業、跨所有制的新發展模式，從而提升能源集團的核心競爭能力，并帶動整個能源行業快速、健康發展。
　　關鍵詞：能源；能源集團；能源集團500強
　　中圖分類號：F279.26
　　
　　為貫徹落實黨和國家關于實施“大能源戰略”，加快推進戰略轉型，著力培育和發展中國能源大集團戰略的方針，中國能源報、中國能源經濟研究院將從2010年開始，比照國際上通行的做法每年推出中國能源集團500強（不含港澳臺企業，下同）。在力求根據準確的數據搞好能源集團名次排序的同時，更注重客觀深入地研究分析中國能源集團的成長特點和規律，從中探索與把握中國能源集團在經濟全球化中的發展趨勢和方向，不斷提出促進中國能源集團做強、做大、做久的對策建議，竭誠為企業服務。
　　“2010中國能源集團500強”是由中國能源報、中國能源經濟研究院共同舉辦的針對國內能源行業的公益性評選。本次評審是中國首次對中國能源集團500強調查研究和排名分析。該評選采用國際通行方式，以能源集團2009年度營業收入為標準，致力于打造一個權威、客觀的 “中國能源集團500強”排行榜，明確中國能源集團市場地位，全面提高中國能源集團品牌知名度和市場競爭力，樹立中國能源行業標桿，同時著眼能源企業未來的發展潛力和獲利能力，將優秀的能源集團推向公眾、推向海內外，提升中國能源集團的品牌知名度和影響力。美國《財富》雜志的世界500強排名是世界經濟的“晴雨表”，我們將著力把中國能源集團500強排名打造成為中國能源經濟的“風向標”。
　　能源是支撐國民經濟發展和社會進步的重要物質基礎。中國能源集團發展，是順應能源產業發展趨勢的必然選擇，是加快轉變能源經濟發展方式的重要舉措，也是增強中國能源企業對外資源開發能力和提高市場競爭力的迫切需要。實踐證明，國民經濟發展必須要以穩定而可靠的能源供應為基礎，必須要有能源集團做支撐。經過統計，“中國能源集團500強”2009年總營業收入為9.67萬億元，占當年GDP的28.4%，在中國國民經濟發展中占據重要地位，并對國民經濟迅速從金融危機中恢復、實現快速發展起到重要作用。而且，在嚴峻的國內外經濟形勢情況下，“中國能源集團500強”顯示出強勁的增長勢頭，能源“走出去”戰略取得了歷史性的突破。
　　目前，中國市場已經成為世界能源市場不可或缺的重要組成部分，對維護全球能源安全發揮著舉足輕重的作用。而且，不斷增加能源消費的發展道路將難以為繼。必須調整能源結構，轉變能源發展方式，走一條新經濟發展道路，這是擺在我們面前的嚴峻任務。《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十二個五年規劃的建議》明確提出，“推動能源生產和利用方式變革，構建安全、穩定、經濟、清潔的現代能源產業體系”。無疑，中國能源集團500強在構建現代能源產業體系中需要也必然發揮重要作用。目前，中國正處于工業化、城市化的發展過程中，能源需求快速增長和節能減排指標迅速提高不僅是經濟社會發展的雙重壓力，更是新能源和可再生能源發展的巨大動力。在未來中國能源結構的優化調整以及能源發展方式轉變進程中，中國能源集團500強將擔負著很重要的任務。而且，實現能源企業從單純的產能大戶向既是產能大戶又是節能大戶轉變，是能源企業義不容辭的責任。我們有理由相信，中國能源集團將中國能源經濟和產業結構調整中發揮支撐作用，在中國低碳經濟發展過程中擔綱重要角色，并進一步成為中國能源經濟“中流砥柱”。
　　一、規模分析
　　中國能源集團是實施國家能源安全戰略的主體，因此集團自身實力的強弱，在很大程度上影響了國家能源安全的保障程度。對于集團來說，可持續的盈利能力是維持自身發展、增強自身實力的根本動力。沒有持續的盈利能力，保障國家能源安全只能是空談。
　　在中國能源集團“500強”中，中國石油化工集團公司營業收入最高，為139159196萬元，國家電網公司和中國石油天然氣集團公司分列第2、3位，營業收入分別為126031199萬元和121827809萬元，這3家企業也是“500強”中營業收入超過萬億的企業，分列《財富》世界500強第7、第8和第10位。第4至第10位的企業及營業收入分別為中國南方電網有限責任公司（31242311萬元）、中國中化集團公司pf9W4G0nnV/PEu7st9o/VQ==（24302851萬元）、中國海洋石油總公司（20957831萬元）、中國華能集團公司（17774029萬元）、神華集團有限責任公司（16124950萬元）、中國大唐集團公司（14659274萬元）、中國國電集團公司（12207864萬元）。
　　經過統計分析，中國能源集團“500強”中營業收入超過1000億元的有14家，超過100億元的有123家。其中，新能源企業營業收入超過100億元的有7家（如表1所示）。
　　二、行業分布
　　經過統計分析，中國能源集團“500強”中，以電力電網、煤炭煤化工、石油石化等為主營業務的傳統能源企業優勢依然十分明顯。其中，煤炭煤化工企業最多，有154家，營業收入17581億元，約占“500強”總營業收入的18.19%；電力電網企業75家，營業收入27931億元，約占“500強”總營業收入的28.91%；石油石化企業55家，總營業收入36203億元，約占“500強”總營業收入的37.47%（如圖1、圖2所示）。
　　經過統計分析，“500強”中包括風電設備制造及運營、太陽能電池制造及運營、節能燈、新能源汽車等在內的新能源企業有71家（傳統發電公司下屬的新能源企業未統計在內，如大唐新能源等），營業收入總計為2923億元，約占“500強”總營業收入的3.03%，僅占第一名中國石油化工集團公司營業收入（13915.92億元）的20.9%。
　　“500強” 中裝備企業（主要是傳統能源裝備）有101家，營業收入總計為7956億元，約占“500強”總營業收入的8.23%（如圖1、圖2所示），涉及發電機組、電線電纜、輸配電設備、石油石化機械、煤炭機械等。在市場機遇和國家產業政策的推動下，裝備制造業持續快速發展。統計數據顯示，近幾年中國裝備制造業增加值年均增加高達28%，遠高于GDP增速，對經濟增長的拉動作用越來越強。同時，一批重大裝備開始走出國門，進入國際市場。其中，發電設備等電氣產品生產能力已位于世界第一位，僅2009年出口機組容量就達1648萬千瓦。
　　此外，“500”強中還有44家企業的主營業務為氣體能源、節能環保，或者涉及到能源業務，這44家企業的營業收入總計為4034億元，約占“500強” 總營業收入的4.17%（如圖1、圖2所示）。
　　2009年，中國能源供需經歷了由國際金融危機后的低谷到經濟回暖后的逐步恢復，以及國民經濟企穩回升后穩定增長的變化，相繼出現“氣荒”、“油荒”、“電荒”、“煤荒”等能源供需問題，這一方面反映了經濟回暖給能源供給帶來的壓力，也反映出中國經濟中結構性矛盾依然突出。
　　
　　三、區域分布
　　（一）山東、山西、浙江入圍企業最多。
　　“500強”企業高度集中，企業數與經濟總量主要集中在華東地區和華北地區，分別為166家和124家，西北地區最少，僅有33家（如圖3所示）。按企業所在省份劃分，“500強”中山東企業入圍最多，有55家，第2至5位是山西、浙江、廣東、北京，分別有46家、41家、39家、33家企業入圍，寧夏和重慶最少，分別只有2家（如圖4所示），呈現出地區間分布不均衡的特點。
　　這一特點不僅反映了中國煤炭、油氣等能源資源的分布狀況，也基本反映了中國各地經濟發展水平和做大做強能源企業、尤其是新能源企業的現狀。例如，中國東部及沿海地區經濟發展相對較快，主要圍繞新能源產業的研發、制造和新興材料，中西部地區經濟發展相對滯后，主要依靠當地的傳統能源資源。
　　“500強”中，山東不僅有許多煤炭煤化工企業、石油石化企業、裝備制造企業，如兗礦集團有限公司、新汶礦業集團有限責任公司、山東昌邑石化有限公司、山東東明石化集團有限公司、勝利油田高原石油裝備有限責任公司等。而且，山東新能源產業發展也較為迅速，涌現出皇明太陽能、力諾集團股份有限公司、孚日集團股份有限公司等新能源企業。
　　山西主要是以煤炭煤化工企業為主，浙江、廣東主要以新能源、電氣產品、能源裝備制造業為主，北京則主要因為是央企總部所在地。尤其突出的是，盡管西北地區能源企業入圍“500強”較少，但目前西北地區所屬的甘肅、寧夏、青海等地區正成為能源企業投資的重點地區，發展潛力巨大。例如，華能集團、國電集團等央企都與青海簽訂了能源戰略合作協議，投資開發建設水電、火電、太陽能、風電等能源項目。
　　（二）部分地區正由單一行業“基地”向立體能源“中心”轉變
　　經過統計分析，一些傳統能源大省正圍繞能源資源優勢，做大新能源產業，致力于由單一的行業“基地”向立體能源“中心”轉變。
　　山西、陜西、內蒙古自治區西部（俗稱“三西”地區）是中國最主要的產煤地區。目前，山西已經明確提出要“實現由煤炭大省向以煤為基的現代產業大省跨越”，實現由單一行業“基地”向立體能源“中心”轉變。要實現這一目標，圍繞能源資源優勢，做大新能源產業，已成為重要的戰略突破口。山西將在提升煤焦、冶電等傳統產業的同時，加快壯大現代煤化工、裝備制造、節能環保、新能源等新興產業，實現資源型經濟的清潔、綠色、安全發展。作為山西省重點培育發展的戰略性新興產業之一，新能源產業發展方向和目標已日漸清晰：“十二五”期間要培育一批龍頭企業，做大做強5條產業鏈，打造7個百億級新能源產業基地，建成一批新能源開發利用和基礎設施重大項目，2015年實現年銷售收入2500億元以上。“十二五”期間，晉煤集團、潞安集團新能源業務年銷售收入超過300億元，發展為世界最大的煤層氣開采利用企業和全球領先的煤基合成油企業；山西國際電力、同煤集團新能源業務年銷售收入超過100億元，發展為國內重要的新能源企業；太重集團、國新能源、永濟新時速新能源業務年銷售收入超過50億元，發展為國內知名的新能源企業。
　　同時，中國根據風能資源的詳查與評價結果，已規劃在河北、蒙東、蒙西、蘇北沿海、吉林、甘肅酒泉、新疆哈密等地建設七個千萬千瓦級風電基地，開發力度巨大。這加快了傳統產煤地區——內蒙古西部和蒙東（東北）發展新能源的步伐。此外，內蒙古自治區正依靠富集的煤炭和天然氣資源打造新型煤化工基地。目前，煤直接液化和煤間液化兩種不同工藝路線的“煤制油”技術均已在內蒙古自治區實現工業化生產。比如，內蒙古伊泰集團國內首套16萬噸以自主知識產權為主的煤間接液化合成油裝置已經建成投產，2009年累計生產柴油、石腦油和液化石油氣等2.4萬噸；神華集團世界第一套108萬噸煤直接液化合成油裝置在內蒙古投入試生產后，2010年一季度煤基合成油產量為1.5萬噸。
　　（三）所有制結構
　　入圍“500強”的央企一共有33家，營業收入總計為6.19萬億元，約占“500強”總營業收入的64.01%（如圖5所示）。中央能源企業在中國完成“十一五”節能減排任務中發揮了重要作用，僅華能、大唐、華電、國電、中電投等中央五大發電集團2009年二氧化硫排放量為433萬噸，比2005年減少同類氣體排放300萬噸。300萬噸就已經占到國家“十一五”總減排量目標254萬噸的118%。
　　此外，中央電網企業大力推進智能電網建設，投入巨資開發特高壓輸電技術，著力建成全球規模最大、資源配置能力最強、智能化程度最高的電網；中央石油企業建成的西氣東輸等，為全社會利用清潔能源、治理大氣污染、減少二氧化碳排放做出重要貢獻；中央企業還積極推進生物質能、海洋能等清潔能源發展，有效提高了中國清潔能源的利用水平。
　　民營能源企業生命力極為頑強，2009年更是在應對全球性金融危機中取得突破性成長，涉及裝備、風電、太陽能、節能服務等行業。經過統計分析，民營能源企業營業收入超過100億有新疆廣匯實業投資（集團）有限責任公司（4248362萬元）、比亞迪股份有限公司（3976518萬元）、新奧集團股份有限公司（1961586萬元）、華銳風電科技（集團）股份有限公司（1373000萬元）、晶龍實業集團有限公司（1077917萬元）、新疆金風科技股份有限公司（1073836萬元）等。
　　國內風力發電產業“風”起云涌，民營企業亦積極參與其中。一些民營風電企業發展非常迅速，已經實現了從引進國外技術、設備、資本向國際風電企業出口技術、設備的轉變。例如，作為中國民營能源企業的典型代表，華銳風電已經亮出“從中國第一邁向全球第一”的響亮口號，2009年華銳風電生產1.5兆瓦的風電機組2400臺，3兆瓦風電機組100臺，使華銳風電在行業內排名中國第一，進入全球前五強。華銳風電肩負重大裝備國產化的歷史使命，以向全世界、全人類奉獻清潔能源為己任，以“挑戰、創新、超越”為核心企業文化，以技術創新、國產化、規模化、大型化、國際化作為長期發展戰略，創造了中國風電設備制造業多個奇跡：引進國際先進的兆瓦級風電機組技術；打造完成完善的兆瓦級風電機組國產化配套產業鏈；實現國產化兆瓦級風電機組規模化生產；開發了可適應全球各種風資源條件和環境條件的1.5MW系列化風電機組；完成了具有自主知識產權的國際主流、技術先進的3MW系列陸地、海上及潮間帶風電機組的研制工作。從長遠看，華銳風電將把公司打造成為全球最有競爭力的風電設備企業，實現“三三五一”的戰略目標，即3年內進入全球前三甲，5年內挑戰全球第一，在未來至少要占到全球風電設備30%以上的市場份額。
　　（五）上市公司經營能力
　　在我們所分析的能源集團中，我們提出了ST和極端值后得到139家為上市公司，并對這139家上市公司進行指標分析后，發現其整體盈利能力、營運能力、償債能力較強，發展能力正常。
　　1.盈利能力
　　盈利能力是企業在一定時期內獲取利潤的能力。一般包括商品經營盈利能力和資產（資本）盈利能力。商品經營盈利能力可以用銷售凈利率表示，資產（資本）盈利能力一般可以通過凈資產收益率和總資產報酬率反映。2009年，這139家上市公司平均每股收益0.55元，平均銷售凈利率10.07%，平均總資產報酬率17.69%，平均凈資產收益率12.86%。從盈利指標來看，這139家上市公司的整體盈利能力較強。見表2。
　　
　　2.償債能力
　　企業的償債能力是指企業用其資產償還其長期債務和短期債務的能力。企業有無支付現金的能力和償還債務能力，是企業能否健康生存和發展的關鍵。企業償債能力是企業償還到期債務的承受能力或保證程度，是反映企業財務狀況和經營能力的重要標志。本文主要通過資產負債率和產權比率分析能源企業的長期償債能力。2009年，139家能源類上市公司資產負債率水平分布在9.65%~85.47%之間；利息支付倍數最低為-189199.2904，最高為12550.3031；速動比率均在1左右。能源類上市公司整體償債能力較強，見表3。
　　3.營運能力
　　營運能力主要指企業營運資產的效率，是企業資產的周轉運行能力。企業營運資產的效率主要指資產的周轉率或周轉速度，通過企業生產經營資金周轉速度的有關指標所反映出來的企業資金利用的效率可以表明企業管理人員經營管理、運用資金的能力，通常可以用總資產周轉率、固定資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率和應收賬款周轉率這5個財務比率才對企業的營運能力進行逐層分析。2009年，139家上市公司的總體營運能力較強，總資產周轉率在0.10-3.33 次之間，平均固定資產周轉率和流動資產周轉率分別為4.64和1.97，平均存貨周轉率與應收賬款周轉率分別為12.81和17.65，見表4。
　　4.發展能力
　　企業的發展能力，也稱企業的成長性，它是企業通過自身的生產經營活動，不斷擴大積累而形成的發展潛能。發展能力是企業持續發展和未來價值的源泉，是企業的生存之本、獲利之源。衡量企業發展能力的指標有營業收入增長率、總資產增長率、凈利潤增長率和凈資產增長率等。139家上市能源企業的各個指標如表5所示：
　　
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　　 （編輯：何樂）