北美上半年票房增勢放緩

　　背景資料
　　
　　喜滿客劇場連鎖Cinemark
　　由喜滿客控股公司所有，創(chuàng)建于1984年，總部位于美國德克薩斯州，是世界第二、美國第三大連鎖電影院線，其影院分布于北美、南美、中東及中國內(nèi)地、臺灣地區(qū)。截至2011年3月，喜滿客擁有在美國的293家影院、3825塊銀幕。旗下經(jīng)營的主要品牌院線包括喜滿客、Tinseltown USA，以及專門上映獨(dú)立電影的CineArts。
　　
　　雷根娛樂Regal Entertainment
　　創(chuàng)建于1989年，總部位于美國田納西州，在美國39個州擁有548家院線的6775塊銀幕，旗下經(jīng)營的品牌院線包括雷根影院，愛德華影院及聯(lián)合藝術(shù)家影院。
　　
　　對于北美影劇院運(yùn)營商來說，剛剛過去的上半年喜憂參半，按照7月第一周的收益來看，這種忐忑的心情恐怕還將繼續(xù)下去——北美今年第二季度的票房收入低于預(yù)期，加上美國整體經(jīng)濟(jì)增速放緩，因此，不少投資公司都降低了對主要電影連鎖經(jīng)營機(jī)構(gòu)股票的評級。
　　北美第二季度電影票房收入增幅只有令人失望的4.4%，很多相關(guān)公司的股票在最近幾周持續(xù)下跌。證券評級公司Janney Montgomery Scot的分析師托尼·威布爾將雷根娛樂公司股票評級從“中性”降到少見的“賣出”，同時將喜滿客股票的評級從“買入”降為“中性”。威布爾在一篇分析報告中說：“我們降低相關(guān)股票評級并不代表兩家公司的經(jīng)營能力有問題，主要是由美國電影票房低迷的大環(huán)境所致。”
　　不過，威布爾對喜滿客評價尚可，他對于公司進(jìn)軍拉美市場的作法表示贊同，認(rèn)為“通過國際化推廣和外幣優(yōu)惠政策的扶持，應(yīng)該能夠彌補(bǔ)美國國內(nèi)票房不好的影響。”
　　威爾布還對前段時間紅火起來的3D電影發(fā)表了自己的看法：“在過去一個月里，3D電影的觀眾數(shù)量較前一段時間有所下降，曾經(jīng)的60%的上座率已經(jīng)很難見到，基本只能達(dá)到40%到45%。并不是說3D已經(jīng)不再流行，但我們認(rèn)為觀眾的辨別能力正在增強(qiáng)，而且那種一大家人來看電影的觀眾也開始考慮‘3D電影對孩子的視力是否會有影響’。”當(dāng)然，他也提到了“視頻點播”搶觀眾的問題。
　　巴克萊銀行（Barclays Capital）分析師安東尼·迪克萊蒙特（Anthony DiClemente）在報告中也指出了第二季度疲軟的電影票房：“與去年同期相比，今年第二季度的電影排映有不少好片子（2010年第二季度產(chǎn)業(yè)電影票房下降3.1%），但票房成績卻實在不能讓人滿意。《速度與激情5》（Fast Five）和《伴娘團(tuán)》（Bridesmaids）可以稱之為黑馬，但是有不少以為票房會大賣的片子卻沒有達(dá)到預(yù)期，比如《加勒比海盜4》（Pirates 4）、《功夫熊貓2》（Kung Fu Panda 2）、《超8》（Super 8）和《綠燈俠》（Green Lantern）。
　　迪克萊蒙特降低了對雷根和喜滿客的評級，同時警告“3D版本電影過多正在讓越來越多的觀眾對3D產(chǎn)生審美疲勞”。
　　拉札資本市場投資公司（Lazard Capital Markets）分析師巴頓·克羅克特（Barton Crockett）也發(fā)表意見，認(rèn)為雖然第二季度的票房增長了4.4%，但未達(dá)到10%的預(yù)期目標(biāo)。克羅克特也提到了3D電影過熱的狀態(tài)，“估計今年對3D電影的追捧將達(dá)到高潮，年后可能會開始下滑。”
　　對于剛剛開始的第三季度，各位分析師的預(yù)期如何？
　　威爾布預(yù)計美國本土票房與去年同期相比會縮水兩個百分點，因為“電影扎堆，宣傳過多，會削減平均上座率”。
　　而迪克萊蒙德則建議出手買進(jìn)影劇院運(yùn)營商的股票。“這些股票過去幾周的下跌，主要是由于業(yè)內(nèi)人士對于3D流行退熱的擔(dān)憂，不過，我們認(rèn)為這些公司已經(jīng)考慮到這一風(fēng)險，現(xiàn)在買入這類股票應(yīng)該是個不錯的時機(jī)。”與很多分析師不同，迪克萊蒙德保留了對雷根的“增持”評級，和喜滿客的“持股觀望”評級。
　　此外，施蒂費(fèi)爾－尼古勞斯公司（Sti