仍將受困于交投清淡

　　本周回顧
　　歐洲持續受債務危機困擾；美股因公布的經濟數據較佳，逆市錄得輕微升幅。外圍環境仍不明朗，加之適逢圣誕假期及新年假期前夕，投資者入市意愿減弱，港股本周交投淡薄，一周平均交易量不足300億，恒指全周跌156.41點或0.84%，國企指數則跌178.6點或1.76%。
　　內銀股本周回吐，工商銀行(01398)跌4.73%；建設銀行(00939)跌1.99%；中國銀行(03988)跌1.71%；農業銀行(01288)跌1.18%；交通銀行(03328)跌0.72%；招商銀行(03968)跌2.23%。
　　中國海外發展(00688)主席孔慶平上周沽售350萬股套現4800萬元，持股量由0.11%大幅降至0.06%，集團股價瀉7.59%；市場認為減持活動反映其對明年樓市看淡，內銀股受壓，華潤置地(01109)跌5.61%，富力地產(02777)跌5.5%，雅居樂地產(03383)跌3.77%，恒大地產(03333)跌3.27%，碧桂園(02007)跌5.52%；水泥股安徽海螺水泥股份(00914)跌4.16%，中國建材(03323)跌3.17%；有報導指，內地各地方政府已簽訂明年保障房建設責任書，部分建筑相關股造好，中國建筑國際(03311)升0.55%，中國聯塑(02128)升0.6%，信義玻璃(00868)升0.22%。
　　中海集運(02866)明年調高多條航線運費，股價升2.89%；部分航運碼頭股亦見造好，中遠太平洋(01199)跌1.2%，招商局國際(00144)跌4.23%，中國遠洋(01919)升2.11%，中海發展股份(01138)升0.21%，東方海外國際(00316)升5.59%；
　　鐵道部公布，明年鐵道基建投資目標為4000億元人民幣，今年規模逾7000億元，較市場預期為少，鐵路建設股重挫；有報道指國資委向中國南車(01766)母公司注資，中國南車跌13.95%；南車時代電器(03898)跌10.83%，中國中鐵(00390)則跌6.18%，中鐵建(01186)跌5.82%。
　　中國石油股份(00857)獲批準收購加拿大阿薩帕斯卡爾油砂項目控股權，升2.43%；蒙牛乳業(02319)紙盒裝奶致癌物黃曲霉素超標，價瀉28.29%，蒙牛原奶供應商現代牧業(01117) 發聲明澄清致癌物超標的牛奶與公司出品無關，股價先大跌后收窄至7.82%；六福集團(00590)宣布圣誕節期間同店銷售按年增幅理想，但股價跌4.39%；吉利汽車(00175)旗下“帝豪EC7”型號汽車獲批準于明年向英國出口，股價微跌0.58%；華彩控股(08161)向中移用戶提供彩票銷售業務，股價急升13.39%。
　　
　　下周展望
　　歐洲央行資產負債表及隔晚存款同創新高，凸顯市場對歐債危機的憂慮持續高漲，投資者彌漫歲晚避險心態，歐元兌日圓及美元分別創10年及15個月低位后反彈，市場擔心如再進一步下跌，美元上揚，將拖累新興市場貨幣急跌，亦將影響股市年后的表現。回顧2011年，環球主要股市中，只有美股仍能錄得輕微升幅。踏入新一年，1月份會否出現傳統的“1月效應”帶動股市上漲，暫仍難預料，一切有待歐債的進展。數據方面，周二公布的ISM制造業數字，預期將由52.7%改善至53.1%，顯示該國經濟并不太差，有助股市穩定。
　　展望新年第一周，仍將受困于交投淡薄，農歷新年前投資者入市意欲減弱，恒指圍繞17800點至18800點之間震蕩。
　　
　　投資策略
　　大市震蕩尋底，宜增持現金觀望。
　　公用股如中電控股（00002）及香港本地收租股領匯(00823)防守性強，可留意。