8月走勢一瞥:看似飄忽不定 難掩暗流涌動

　　在認清了“五窮六絕七翻身”話里所蘊含的辯證法、確認了“窮”和“絕”與“翻身”之間的因果關系之后，投資者應該明白：“月份預言”所總結的是股價運動中常見的現象。這種現象雖然出現的概率較高，以致我們可以稱之為常規性的現象，但畢竟就其本質來說還不是規律。規律是可以在一定的條件下不斷重復的，概率則不然。必然與或然，這便是規律與概率的區別。
　　故此當我們參考“月份預言”來判別當期的股市走勢的時候，觀察點不應落在該月歷史走勢的概率上（當然可以借鑒），而在著重分析該月之前股市總的態勢如何，處于整體趨勢的哪一個階段，以及與它之前相鄰的月份走勢表現如何，再結合其時的宏觀經濟形勢、政策面動向及資金面的狀況，然后作出判斷。舉例來說，09年至今中國A股自見3478點大頂之后，顯然一直處于一個收斂三角形態的大調整市中。在控制通脹、貨幣政策與股市供求關系（這是最具決定性的）都未出現重大突破的背景下，尤其是5、6兩個月的跌幅又較為有限，希望以“七翻身”來顛覆這個大調整市，一舉打破多空呈三角形震蕩的僵局，是毫無現實性可言的。即便多頭陣營在組織2610點的反彈（更準確地說是反撲）時曾利用溫總理訪英時的言論，打出通脹可控與政策放寬這兩張牌試圖改變市場預期，但被證明不實，加上缺乏資金面的配合，“七翻身”乃化為泡影。
　　現在讓我們把目光投向8月。
　　在股市的月份預言中，關于8月走勢沒有特別的提示，但要注意的是“五窮六絕七翻身”應驗的話，8月的股市一般會繼續升，而且可能大升特升。如未應驗，則傾向于“隨波逐流”——既可能升，也可能跌，取決于當時的既定趨勢和多空力量的對比。由此可見8月是缺乏自己鮮明個性的月份，是墻頭草隨風倒。回顧最近10年（2001－2010年）8月份的A股表現，升市與跌市打了個平手：升時可以升16.73％（2007年），跌時可以跌21.81％（2009年）。從概率上看當然未有明確的提示，但細加分析還是和其時大盤所處的運行階段密切相關。如前面所說的2007年8月的大升與2009年8月的大跌，都是可以從之前的走勢中一察端倪的。又如去年8月份股指之所以徘徊不前，則是明顯受制于7月初2319點反彈后獲利回吐的壓力。
　　這里要特別一提的是：其實比起今年的7月，去年的7月更有“翻身”的樣兒。這是因為不僅其此前已連跌了三個月，跌的時間既比今年5、6月長得多、跌幅也更大很多。且從技術上看它更是對于從3478點調整近一年后的修正，故能從2319點反彈到3186點，時間也長達5個月，就完全不奇怪了。相形之下，今年由3067點跌至2610點的時間與空間，一望便知難以與前一下跌相比肩；根據類似作用力等于反作用力的原理，對始于2610點的反彈其力度、空間與時間會大大遜于由2319到3186點的反彈，就無須懷疑了。據此，就算多頭這次能在前期低點護盤成功，從而使反彈勉強得以持續，也不過是“螺螄殼里做道場”、演不出什么大戲來。就如本欄在反彈初啟時寫過的：在最理想的情況下，也還是難過三千點這一關。
　　這一偏于樂觀的判斷，是建立在技術上的小雙底能夠打造成功的前提下的。那么小雙底能否構筑成功呢？這又取決于多頭主力的意愿和多頭陣營是否發生分化。俗話說，屁股指揮腦袋（看屁股坐在哪一邊）、倉位決定態度。被深套的現實逼迫重倉持有者一定要做死多頭。何況技術而言2600點絕不容有失。所以只要有一絲可能，多頭也要竭力爭取小雙底能夠打造成功，以便借此推高股指迎來一波救命行情，但這只是小概率事件。大概率則是構筑小雙底失敗，這樣不消說便會引發一股多翻空、多殺多浪潮。須知新一輪下跌空間從來都是多頭砸出來的，與空頭無關，因為真正的空頭早就空倉躲到場外等著看熱鬧了。
　　技術分析理論有一個基本原則，叫做小形態服從大形態，小趨勢受制大趨勢。故此不論小雙底成功與否，都不要對8月的行情抱有幻想——特別是不要在小雙底看似形成向上突破之勢時對后市抱過高的期望，因為充其量它所沿襲的不過是2610點反彈的小趨勢而已，升幅有限，日子也不會太長。而一旦折返至向下調整的大趨勢的話，則起碼要跌至九十月之交或十一月，跌幅亦將不以人的意志為轉移——除非資金面或政策面發生突破性的轉折。