私募清盤

　　我有個習慣，每月中旬，我都會打電話問候幾個不同的私募老朋友，一來了解他們的操盤動向，二來找牌搭子。上海私募圈經(jīng)常有不同類型的聚會。
　　今年我發(fā)現(xiàn)了一個規(guī)律，基本每打10個電話必然有一個私募告訴我：“我已經(jīng)清盤了。”每當這時，我就摸下腦袋，心想，難怪你已經(jīng)消失那么久了。
　　不過，消失的私募并非都是清盤，也有像混沌投資董事長葛衛(wèi)東那種，一到二季度就拋下一句“我覺得今年行情就這樣了”，然后去海邊打魚玩。
　　后來我才發(fā)現(xiàn)，原來今年是私募清盤高峰。
　　根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，自私募教父趙丹陽清盤旗下兩只基金后，截至2011年6月23日，可查詢的歷年清盤的非結(jié)構(gòu)化私募證券基金共有47只，今年達到了一個小高峰。
　　他們?yōu)槭裁辞灞P呢？
　　事實上，私募清盤并非外界想象的業(yè)績不理想。因為根據(jù)統(tǒng)計，從這些產(chǎn)品清算日的凈值分布來看，48.94%的產(chǎn)品凈值集中在1-1.5之間，凈值在1.5以上的有4.25%，而凈值在0.8元以下的產(chǎn)品有21.28%。正常清盤的產(chǎn)品有32只，非正常清盤的有15支，清盤的方式還是以正常清算為主。
　　我發(fā)現(xiàn)，有一部分清盤的私募不少屬于自我定位的調(diào)整。比如現(xiàn)任易方達基金海外投資總監(jiān)的劉震，2008年回國時，一腔熱血創(chuàng)建了紅星資本，做起了首個量化陽光私募。據(jù)說他們幾個海歸量化派的華爾街精英，曾一起乘風出海，駕著帆船，欲在國內(nèi)大有作為。當時，該私募產(chǎn)品募集資金不大，大約3000~4000萬元人民幣，做了大半年，劉震就宣布清盤，跑到了公募，做得極其順手，造就了首個國內(nèi)公募量化專戶，又風光得意起來。
　　還有一種是不適應國內(nèi)私募環(huán)境的成本壓力。原先智博方略董事長周貴銀私下與我說，過去做代客理財時，并無那么多條條框框，如今政策規(guī)定，無法宣傳，只好把大部分渠道費用都交給銀行。原本私募要從絕對收益中提取利潤，一旦市況惡劣，就難以應對渠道成本，所以當前很多私募都采取規(guī)模擴張的方法，然而，對于他們這類還沒形成明顯特色的小型私募而言，壓力巨大。
　　另外，還有一些當屬有為青年型。我曾經(jīng)接觸過三羊投資的林少立，此人極為低調(diào)，做事有一套自己的原則。他在2010年初清盤時，就表示，不看好來年市場。這似乎有些像當年名噪一時的私募教父趙丹陽。雖然他遭到了外界質(zhì)疑，說有可能涉案，但華潤信托已作出回應，確為林少立主動清盤。
　　當然，也存在一些被動清盤的私募，比如超過了警戒線，比如涉案調(diào)查。如好望角鄧拓這類，他可能沒想到自己從公募跑出來，還繼續(xù)深陷公募期“老鼠倉”調(diào)查，讓原本就岌岌可危的私募產(chǎn)品更加雪上加霜。
　　今年清盤的私募多是為了給自己留下一條“活路”，比如發(fā)現(xiàn)自己凈值已經(jīng)快到虧損20%的心理底線，索性趕緊退出，說不定哪天可以像“股托”趙笑云那樣，重回江湖。
　　不過，真正做得不理想的私募，反而像是非得證明一些什么，死也不放。
　　諸如近期私募圈子也出現(xiàn)了神奇“仙股”——原先曾稱作“三秦股王”的阮杰，掌舵的鑫鵬1期累計凈值截至6月25日竟然只剩下0.3124，縮水七成，由此被稱為陽光私募史上表現(xiàn)最差的產(chǎn)品。
　　還有一個是曾經(jīng)被稱作女股神的李雅非，她曾在2009年初陷入一場“內(nèi)訌門”，公司內(nèi)部清理告一段落后也沒見產(chǎn)品業(yè)績有所好轉(zhuǎn)，至今凈值仍在0.5元~0.6元上下徘徊。
　　不過，今年確實是私募命運多舛的一年。不消說明星私募基金經(jīng)理李旭利、鄧拓老鼠倉案進入行政處罰認定階段，地下私募殷保華、胡益三等紛紛被立案調(diào)查。
　　6月5日，上海一個陽光私募大佬——上海金鱗投資董事長吳盛不到40歲因病去世。原先風光一時的私募明星基金經(jīng)理——石波、常士杉、羅偉廣、徐翔，姜廣策等，都不同程度地遭到輿論壓力，樹大招風。
　　畢竟現(xiàn)在不像2008年大熊，私募都在默默潛伏，輕倉靜候出擊的機會。今年這樣的震蕩行情，反倒讓不斷試盤的私募傷了又傷，尤為嚴寒刺骨，更是一場深刻的考驗。
　　據(jù)我了解，當前已清盤的私募中，不少人只想回避一時。他們希望等到政策環(huán)境成熟，市場有了長期走強的期盼，或是在自我修煉更上一個層次后重新回來。
　　或許，在未來的另一個私募重新沸騰的年代，已鮮有當年一擁而上的沖動，理性思維占據(jù)主流，行業(yè)有了新的秩序與提升。在他們回憶起今年集中洗盤的時光，留給他們的記憶中更多的，應當是一種休息的快樂，而非死亡。
　　好在，大盤開始反彈了。