成長投資挑戰“未富先老”之殤

　　“人這一生最最痛苦的事情你知道是什么嗎？就是人活著，錢沒了！”趙本山在春晚《不差錢》小品中的這句經典臺詞時常在我們耳邊響起，也向人們警示著給自己預留一筆養老資金的重要性。
　　國家統計局最新公布的第六次全國人口普查結果顯示，我國60歲及以上人口突破1.77億人，占人口總量的13.26%，中國正在加速進入了老齡化社會，“未富先老”已經成為整個國家和社會面臨的嚴峻考驗。有數據顯示我國社保養老基金缺口已達1.3萬億元，依靠國家養老保障體系并不能讓所有人“老有所養”，規劃好未來的資金流向顯得至關重要。
　　值得注意的是，近年來通貨膨脹居高不下，剛剛公布的四月份CPI數據就高達5.3%，而一年期銀行存款利率僅僅3.25%，單純依靠銀行存款的方式儲備資金只會讓自己的購買力不斷下降。當社會正在一步一步走向“老齡化”的時候，當我們的肌體開始變老的時候，當我們的資產遭受通脹侵蝕的時候，如何把財富帶到未來生活去？
　　 美國的CPI從1801年到2001年是1.4%，而黃金的年漲幅僅為1.5%，債券為4.3%，股票回報率高達8.3%，長期跑贏通脹；從2000年到現在，中國通脹是2.2%，十年間上證綜指平均每年也給投資者帶來了6.7%的回報，也跑贏了通脹。無論從美國股市近200年的發展，還是從中國股市過去的10年發展來看，股票投資都跑贏了銀行存款并戰勝通貨膨脹。
　　中國未來五年是很明確的轉型過程，將給成長股投資創造一個非常好的投資機會。以每年增長7－8%推算，中國經濟總量十年后會翻一番達到80萬億，消費占比由現在的40%到50%，消費服務業將面臨25萬億的增量。假設一家龍頭企業可以占到1%的份額，即2500億元的銷售額，10% 凈利率就是250億利潤，給20倍的保守估值，就是5000億元的市值，而目前我國很多消費行業的企業市值都還是數百億規模，因此十年十倍的設想并非空中樓閣。由此可見，成長性投資在未來十年面臨著較好的上升空間，成長性投資是我們對抗“未富先老”之殤的重要方法論。
　　從實踐結果看，采用成長投資方法的成長風格基金也為投資者帶來了超越市場平均水平的回報。正在各大銀行發行的嘉實領先成長股票型基金便是一只成長風格的基金。據統計，開放式基金自2003年開始排名以來，除07年和09年是非成長風格的基金奪冠外，其他6年均為成長風格的基金取得了業績冠軍，同時主動成長型基金連續實現戰勝市場基準目標。