“萬點論”者的空談

　　在中國股市的分析預測之中，不乏“文革”和“大躍進”時代的浮夸遺風。但凡一見到市場出現了一個中陽線，立馬就會有大把人在滬指的當時點位上，向上再追加1000點以上，即為市場將要上摸到的“臆想”目標點位。大膽預言，無需求證，敢放衛星，是每一次都不曾改變的例牌。
　　近日，東北證券的分析師董高峰等人就高調放出滬指的“萬點論”，一時博得媒體和投資人如潮的眼球和關注度。其主要觀點是，“未來10-15年時間將可能是A股市場投資的黃金時期，大膽猜測，上證綜指一萬點也只是其中一個波段，該輪牛市的高點將可能是未來幾十年再難企及的頂部”。
　　到目前為止，“萬點論”基本上還是媒體在熱捧、甚至是爆炒。因為它有賣點，容易吸引眼球，引發轟動效應；圍觀者眾，但贊同者寥寥。我們暫時還看不到該“萬點論”在十年以后的對與錯，對你我有任何實質性的操作指導意義。股市中如你我，其實都可以大聲高喊，30年后，滬指要登上10萬點！即便這就是真理，對你我又有何現實操作意義呢？一句貌似正確的空洞口號，就能夠讓我們證券賬戶的市值與口袋里的飯票多起來嗎？
　　一個看起來貌似具體、卻又遙不可及的話題，其間有太多的假設有極高不確定性，黑天鵝現象出現的概率較多，還不如預測一下明天、或下周內指數和股價能夠上漲多少點來得更為實惠。就像經濟學大師凱恩斯的那句名言，“長期來看，我們都死了”。
　　口水競猜之類的話題能夠吸引眼球、甚至帶來名利之毀譽，在近幾年的股市和樓市中屢見不鮮。這一回“萬點論”的鼓吹者應該只能算小字輩，早在他之前的2006至2008年先后就有學者溫元凱、楊帆、上海睿信李振寧、國信證券何誠穎、還有前國金證券金巖石等人捷足先登，高聲吶喊，隨便一數肯定不下15人。無奈流水不爭先，市場太無情，時間和吊詭的股市讓這些高調預言全部化作神馬浮云。
　　現實的中國股市應該講是相當的詭譎，令無數券商分析師競折腰。當然需要窮經皓首，卻依然難得其解，更無從尋覓股市的真諦。一個最現實、又最殘忍的例證就是，在最近五至十年間，內地絕大部分券商機構的“年度預測報告”，一直在長期的、大范圍的交“白卷”，及格者比鳳毛麟角還要珍稀。繆之千里并令人啼笑皆非的錯誤預測結論比比皆是，稀松平常。這不是分析師們無能，只能怨股市這玩意太莫測高深。
　　分別從不同的角度，我們可以圖解出資本市場的不同屬性。比如說，一、它可以是融資與投資的場所，甚至有高官當年就旗幟鮮明地指出，中國股市要成為國企脫困服務的工具；二、亦可以視其為投機和博傻的樂園與天堂；三、還可以看作是人性丑陋本性與面目的集大成者，尤其是股市詭異的本質，恐怕更多是在映射與集中袒露人性中與貪婪、恐懼有關的弱點方面。
　　從后者的現實意義來看，分析和預測市場，其實就是在揣摩、透視甚至洞悉人性丑陋面的本質與規律，其工作難度之高是不言而喻的。看在如此高難度的份上，我們還是可以原諒那些屢測屢錯，又屢錯屢測的分析師們。因為我們時常講，知人知面難知心。現在分析師們干的都是要“知心”的活，當然是難上加難。
　　正是因為預測未來走勢這項工作的難度高，所以就有券商的分析師希望走捷徑、玩虛的。他們可以不用“腳踏實地”，更不用顧及眼前的現實需要，卻在大玩“仰望星空”式的愿景展望，還美其名曰，是在探索一種歷史的大趨勢，是在為蕓蕓眾生指明一種歷史性的“絕大機會”。
　　對這些人而言，十年的時間實在很短，完全可以只爭朝夕；反倒是一年的時間太長，不確定性的因素太多，太不容易辨別和厘清。誰人又敢否認，最近5年來，一批又一批滬指“萬點論”的鼓噪者們不是暗藏著這樣的居心呢！正所謂“一屋不掃，何以掃天下？”一年時間這樣相對短期的預測問題都遲遲解決不了，投資人怎么可能會指望其解決未來10至15年的虛無性展望呢！“空談誤國，實干興邦”，萬點論之所以那么不招人待見，無論怎樣看，其實都離這句話挺近的。