銀行業并購的雙向效應分析

【摘要】20世紀90年代以來，全球金融業發生了一次聲勢浩大的并購浪潮。銀行業的并購使銀行規模不斷增大，資本不斷集中，這不僅導致規模經濟、范圍經濟等正向效應的產生，也導致壟斷、監管乏力等負向效應的出現。

【關鍵詞】銀行業 并購 效應

20世紀90年代，全球金融業發生了一次源于美國、隨后波及全球的并購浪潮。此次并購浪潮聲勢浩大，發達國家和發展中國家均參與其中；規模和范圍屢創新高，甚至出現巨型銀行。銀行業的并購對金融業的市場結構、金融效率以及經濟和金融穩定產生了重大的影響，這種影響有正向的一面，也有負向的一面。從社會的角度看，只有當銀行業并購的正向效應超過負向效應，這種并購才是有效率的，實現了帕累托改進。

一、銀行業并購的正向效應

適度的銀行業并購使銀行規模擴大，資本集中，有利于提高銀行的競爭力，有利于經濟金融穩定，對全社會產生正向的效應，包括規模經濟效應、范圍經濟效應、風險控制效應等等。

銀行業并購的規模經濟效應是指并購導致銀行規模擴大而發生的單位運營成本下降、單位收益上升的現象，反映了銀行經營規模與成本收益之間的變動關系（佘傳奇，于飛，2007）。銀行是經營貨幣資產的特殊企業，這使得銀行提供的產品和服務在本質上都是一種經營手段的載體，產品的多樣化沒有改變產品的同質性，這使得銀行有著擴張規模的內在條件。銀行規模的擴大不僅有利于充分利用現有資源（肖萬，黎曉威，2002），也有利于降低銀行在管理過程中的平均固定成本。

銀行業并購的范圍經濟效應是指銀行并購導致銀行經營范圍的擴大而使銀行效率得到提高的效應，包括業務經營的范圍經濟效應和地域經營的范圍經濟效應。業務經營的范圍經濟效應是指并購促使銀行提供產品和服務的范圍增加，由單一的銀行業務擴展到證券、保險、投資、擔保等多種業務。地域經營的范圍經濟效應是指銀行并購促使銀行經營的地域范圍不斷擴展，由單一的經營區域擴展到多個經營區域，有利于減少地域性經濟波動對于銀行的影響。

銀行并購的風險控制效應是指銀行并購導致銀行業務領域經營范圍的增加，資本實力的增加而使銀行的風險降低的效應。銀行并購不僅有助于分散業務風險，也通過并購一些暫時陷入困境的銀行規避破產風險。

二、銀行業并購的負向效應

雖然銀行業并購使銀行規模擴大，業務范圍增加，服務領域擴展，對社會產生了正向效應，但是也會產生壟斷、監管乏力和風險增加等負向效應。

銀行業并購的壟斷效應是指銀行業并購使銀行業資本日趨集中，銀行規模增大，銀行數量減少，增加了并購銀行的壟斷勢力。銀行作為一種特殊的金融企業，其“天性”是追求高額利潤。一方面，銀行業并購導致銀行壟斷勢力的增強，使銀行面臨的需求變得缺乏彈性，銀行有能力為實現利潤最大化而制定高價格；另一方面，銀行數量的減少意味著客戶對銀行的選擇的范圍的減少，客戶要被迫接受這種金融服務高價格的狀況。銀行壟斷勢力的增強不僅提高了金融服務的價格，也減少了金融服務供給的數量，使得一些原本可以得到金融服務的客戶無法得到服務，導致一些企業面臨融資困難，造成不合理的資金配置，導致社會資金使用效率的下降。

監管乏力效應是指銀行業務范圍的擴大導致監管部門對其監管乏力以及巨型銀行對于監管部門的抵制。首先，大銀行的業務復雜，管理方式多樣，逃避監管的渠道和辦法更多，不僅一些實行分業監管模式的國家不易監管通過并購而產生的大型金融控股公司或者金融集團，一些已經采取合業監管模式的國家也面臨著如何有效監管大機構的難題。其次，規模巨大的銀行對監管當局可能產生的強大影響力。國際金融專家們在對財務業績的研究中發現，大銀行可以達到“監管俘獲”，即受管制者影響監管者的能力。銀行越大，其所在國的監管者和立法者在起草新的法規時就更容易將銀行的利益納入考慮范疇，從而形成有利于大銀行的立法以及政策法規。

銀行業并購不僅能夠增加銀行的抗風險能力，規模巨大、業務廣泛的大銀行的產生也會增加并購銀行的風險，不利于金融體系的穩定。首先，銀行業并購可能增加銀行的道德風險。并購導致銀行規模迅速擴大，可支配的資產也急劇膨脹，加之受到“大而不倒（toobigtofall）”觀念的影響，并購銀行有動力也有機會進行高風險投資，無形中加劇了銀行的潛在危機。其次，銀行業并購可能增加銀行的經營風險。當跨行業并購時，原來業務與新進業務不能實現有效整合是其風險增加的來源之一。此外，并購之后，銀行在某一地區或某一品牌的經營失敗，很可能會引起其他地區客戶信心的動搖，從而出現擠兌風潮，局部危機迅速擴大，給整個銀行帶來災難。

三、結語

從上文的分析可以看出，銀行并購既有正向效應，也有負向效應，因此，銀行并購的規避需要在正向效應和負向效應之間進行權衡，從而實現銀行并購的最優規模。

參考文獻

[1]佘傳奇，于飛，2007。“基于規模經濟的西方銀行業并購理論與中國銀行業的實證分析”，《濟南金融》，2007年第1期

[2]肖萬，黎曉威，2002。“銀行業并購的規模經濟效應”，《商業研究》，2002年2期

作者簡介：馬玲（1965-），女，中國人民銀行沈陽分行經濟師。