我國當前消費信貸發展的對策選擇

【摘要】文章力圖將分析納入到促進國內消費發展，轉變經濟增長方式的大背景之中去考慮，注重從需求方面來分析我國信貸消費發展所面臨的制約因素，重點指出應從轉變經濟增長方式、提高居民預期收入水平、降低利率和控制物價來促進消費信貸的健康發展。

【關鍵詞】消費信貸 預期收入 利率

一、我國消費信貸發展現狀分析

（一）我國消費信貸發展的總量狀況

1998年我國消費信貸余額為732.7億元，1999年為1408.2億元，增長將近一倍。以后逐年增長，到2010年我國信貸消費余額為75107.7億元，占國內生產總值的19%。從相對情況來看，消費信貸的增長遠沒有其絕對值增長那么快，這可以從信貸消費余額占金融機構全部本外幣貸款余額的比重和消費信貸余額占國內生產總值的比重可以看出。我國居民信貸消費余額占全部金融機構本外幣各項貸款余額的比重，從1999年后有一定幅度的增長，但增長的速率比較緩慢，其中2004-2008年間基本處于停滯狀態，這種情形也反映在信貸余額占GDP的比重中。

（二）我國消費信貸余額結構分布

首先從靜態的數量結構來看，近年來我國消費信貸的品種有所發展，除了住房信貸、汽車信貸和信用卡三大主體業務外，其他業務如助學貸款、醫療貸款、旅游貸款也有所發展。但在整個居民消費信貸余額中，居民住房信貸占全部消費信貸余額的比重多年來一直在80%左右。其次，從動態角度，歷年新增的消費信貸余額中居民個人住房信貸增長占絕大部分，即我國消費信貸呈現住房信貸單邊發展的態勢，其他消費信貸基本上處于停滯的狀態，消費信貸集中的過程必然伴隨著風險的集中。

二、我國消費信貸發展的制約因素

（一）經濟增長方式的制約

從總需求的角度來講，促進一國經濟增長的因素主要有三個方面：投資需求、消費需求和凈出口。其中的投資在一國的總需求中作占的比重不大，但卻是各國經濟發展中最受關注的一個變量。長期以來，投資在我國經濟發展中扮演著最重要的角色，而且還有著逐步擴大的趨勢。來自國家統計局的數據資料顯示，1981-2000年間我國GDP構成中最終消費支出占比一直在60%左右，但從2000年開始，最終消費支出占比一直呈現單邊下降趨勢，由2000年的62.3%下降到2009年的48%，年均降幅近1.6個百分點，而同時期的美國、日本最終消費率分別為70%、65%左右，這種高投入的投資驅動型經濟增長方式無疑壓制了消費的合理增長。

（二）居民預期收入水平增長緩慢

1.居民實際可支配收入增長緩慢。我國居民收入增長率除個別年份外，一直都低于經濟增長率。居民收入增長率低于經濟增長率必然伴隨著其他部門收入增長率高于經濟增長率，這導致居民部門在國民收入中的占比下降。通過分析1992～2005年以來的我國國民經濟資金流量表，發現我國居民部門在居民、政府和企業三部門中占比一直呈現下降狀態，13年間居民收入占比下降了12.72個百分點，年均下降接近一個百分點。另外，我國農村居民收入增長率長期低于城鎮居民收入增長率，導致了農村居民最終消費總支出占比逐年下降，城鄉收入差距不斷擴大，對消費造成了不利影響。

2.居民社會保障支出比例過高。就城市居民來說，現在基本是城鎮職工基本醫療保險、公費醫療和城鎮居民基本醫療保險相結合的醫療保障體系，這一體系中公費醫療所占的比例與過去相比大大降低。統計數據顯示，1995-2002年城鎮職工基本醫療保險公費支出部分比例已由原來的49%下降到19%。而城鎮居民基本醫療保險才剛在全國鋪開。醫療保險中的較高的個人支付比例自然限制了個人的消費能力，自然也就限制了信貸消費的發展，使居民消費時有了后顧之憂而不敢消費。此外，我國居民在養老、子女教育等方面的大比例支出也弱化了其消費能力。

（三）物價的持續高位運行

在2008年投資刺激和2009年巨額信貸影響下，我國物價自2010年1月以來，基本上是呈現出直線上升的態勢。這次的物價上升是有別于歷史上的任何一次物價上升的。它是建立在我國基礎農產品和相應投入品聯袂上漲的基礎上的，具有很強的粘性；同時我國經濟發展階段、居民收入水平都進入到一個加高層次，恐怕今后相當長一段時間內我國經濟將增長在這樣一個價格水平下。一般來說，物價的上漲對消費是有抑制作用的。即在收入保持不變的情況下，要保持既有消費效用不變，消費支出就要增加，消費信貸就有可能增加。而當我們考察同期的消費信貸的月度數據的時候，發現該時期的信貸消費余額伴隨物價增長呈現逐漸的遞增狀態。

（四）經濟緊縮政策的制約

從2010年1月開始，中國人民銀行上調了大型金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點；同年10月，中國人民銀行提高一年期存貸款基準利率0.25個百分點。之后中國人民銀行交替使用數量型和價格型貨幣政策，靈活開展公開市場操作，加強流動性管理，引導貨幣信貸增長平穩回歸常態。這說明我國的貨幣政策已由適度寬松轉為穩健。一般認為，利率上升可以抑制消費。當利率上升對消費具有替代效應和收入效應。替代效應是指利率上升降低了未來消費的價格，相對提高了當期消費的價格，這使居民更傾向于在未來進行消費從而減少當期消費；收入效應是指利率上升實際上增加了居民的財富收入，這就可以使居民增加消費。在一般情況下，替代效應要大于收入效應，利率上升具有抑制消費的作用。

三、解決我國消費信貸發展制約因素的相應對策

（一）提高居民收入增長速度，縮小居民收入差距

1.提高居收入在初次國民收入分配中所占比例。應該保證居民的工資、薪金收入的增幅不低于GDP的增長幅度，防止政府部門、企業部門對居民部門收入的擠占，是居民真正享受經濟發展成果。

2.降低居民稅收負擔，加大財政轉移支付力度。當前可以考慮從兩個方面來提高我國居民的實際收入水平。一是降低總體稅負水平。一方面要繼續改革完善個人所得稅為主的直接稅，降低中低收入階層的稅收負擔，另一方面要優化各種間接稅的征收，降低稅負轉嫁程度，提高居民相對收入；另一方面在繼續鞏固完善原有的財政轉移支付制度外，還可以考慮將部分國有企業的紅利收入用來充實我國居民的醫療、養老等社會保障項目的基金，優化國民收入分配。

3.切實提高農村居民收入，縮小收入差距。農戶作為一個獨立消費主體，其生產能力和消費能力是緊密結合在一起的，今后要提高農民收入要著眼于除了要繼續不斷提高各種農產品的保護收購價外，還要繼續加大各項惠農利農補貼，加大中央政府轉移支付力度；發揮農村龍頭企業的帶動作用，扶持各種合作社的發展；促進農村流通市場的發展，便利城鄉物資流通，啟動農村消費市場。

（二）健全社會保障體系，提高居民預期收入

要加快建立覆蓋城鄉居民的、全民共享的發展型社會保障體系，使居民在養老、醫療、就業、最低生活保障等方面得到良好保障，進一步提高中國社會經濟發展的公平性和可持續性，讓全體國民共享改革發展成果。為此，首先要加大公共財政的投入，充實城鎮居民醫療、養老、救助等基金，減輕城鎮居民支付負擔，同時加快教育、醫療體制改革，降低城鎮居民的支出成本，增強其消費能力和意愿，促進消費信貸的發展；在農村要加大省市（縣）鄉村四級財政補貼新型農村合作醫療的力度，降低農民承擔支付的醫療費用的比例，防止農民因病致貧，因病返貧，間接提高其純收入。

（三）加快金融體系創新，提高利率市場化水平

對比國外的信貸發展水平，我國的信貸消費水平還有待提高，此外還要注意消費信貸的發展結構。具體而言，首先要促進現代金融體系的完善，擴大現代消費金融的覆蓋面。其次，當前我國面向非金融企業和個人的存貸款利率可變動的余地不大，所以在這方面的政策選擇余地有限。一般而言，通過減低利率可以促進信貸消費的發展，目前我國通貨膨脹率較高，降息不太現實，唯一的選擇是加快推進金融自由化，提高存貸款利率的市場化水平，優化信貸資金的配給，避免信貸規模控制下產生的對居民不利的信貸配給傾向。同時，通過利率市場化所帶來的利率的提高，還可以在一定程度弱化因為實際利率下降所導致的收入效應和高通脹情況下“脫媒”情況的發生。

（四）切實控制物價漲幅，轉變傳統消費觀念

要保持經濟的高速增長就決定了我國治理通脹的手段是有限的，通貨膨脹終究是一種貨幣現象，不嚴格控制貨幣發行、實行嚴厲的緊縮措施，物價不可能控制住。而一旦經濟增長速度將下來，我國經濟增長中的很多深層次矛盾就會暴露出來，比如金融體系問題、就業問題、收入分配問題，問題可能會很嚴重。所以現在的通脹治理對策只能是一種溫和的貨幣緊縮政策；觀念的轉變有時其實很簡單，但前提條件必須具備。我國居民儲蓄存款一直很高，這主要是我國居民個人負擔了主要的醫療、養老、教育等支出。可以想見，隨著我國社會各種保障及救助制度的完善，隨著我國居民收入在國民收入中占比不斷提高，我國社會大眾消費的時代就會到來，信貸消費定然能得到極大促進。

四、結論

提高居民預期收入是促進我國消費信貸發展的關鍵因素，為此要不斷提高居民收入占總收入的比重，完善各項社會保障制度建設，使居民形成良好的收入預期。同時，要轉變經濟增長方式，加快利率的市場化進程，控制物價水平，為消費信貸發展創造良好的外部環境。

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作者簡介：李連輝（1970-），男，漢族，吉林長春人，吉林大學經濟學院講師，研究方向：貨幣銀行學。