中小企業和民營企業融資難的成因與對策分析

【摘要】文章對中小企業和民營企業融資難的成因進行了分析，并提出了相關對策。

【關鍵詞】中小企業和民營企業 融資難 治理結構 融資形式

一、中小企業和民營企業融資難的原因

（一）中小企業和民營企業的治理結構不完善，經營管理水平低

自從我國改革開放以來，中小企業和民營企業有了長足的發展，但是問題也不少，主要表現在:1.中小企業和民營企業的內部控制機制不完善，管理制度不健全，產品的生產工藝落后，產品質量不合格、效益低下;2.普遍存在財務管理混亂、信息披露不規范、會計工作不完善等現象;3.始終未能建立起自我發展、自我約束、自我積累的機制，沒有長遠規劃，短期行為很嚴重;4.中小企業和民營企業信用意識淡薄，偷稅漏稅，拖欠貨款，信譽級別低，影響融資;5.在中小企業和民營企業的改制、重組、破產、倒閉過程中，沒有受到應有的監督，甚至出現了人為造成銀行貸款的呆賬現象。

（二）中小企業和民營企業的先天性缺陷導致了貸款成本比大企業的貸款成本高

國有中小企業一般是由地方政府出資組建的，企業的治理結構不完善，企業管理受地方政府的干擾比較大。民營企業一般是以血緣關系為中心的家族式企業，代理成本低，甚至沒有代理成本，不需要內部監督和內部控制。但是這兩類企業發展到較高的層次和規模擴大以后，其先天性缺陷就暴露出來了，如任人唯親、專橫跋扈、官僚作風、家長作風，家族與非家族企業成員之間的矛盾，經理人的親信和一般職員之間的矛盾，就會變得日益尖銳，諸如此類的缺陷不利于引進優秀人才和先進的技術與管理，使企業難以成長壯大。銀行不能通過對其發放貸款，從而建立起優質客戶，因此不愿意與之打交道。另一方面，與大企業相比，中小企業和民營企業對貸款的需求特點是貸款要得急、成本高、頻率高、數量大、風險大，這樣，向銀行貸款就更難了。

（三）中小企業和民營企業因缺乏相應的法律保護而遭受著體制歧視

現在中小企業和民營企業獲得資金的主渠道仍然是銀行，但是我國在法律上沒有對中小企業和民營企業的地位加以明確界定，尤其是缺乏適應中小企業和民營企業的信貸管理辦法，這就造成了現在金融機構對待中小企業和民營企業申請貸款問題的處理上表現出很大的隨意性，想貸款就貸一點兒，不想貸就不貸。這種待遇上的不公平，必然加大他們的貸款成本和貸款難度，使中小企業和民營企業融資問題雪上加霜。

（四）中小企業和民營企業沒有直接融資渠道

直接融資包括股權融資和債權融資。在股權融資方面，由于我國資本市場還處于發展階段，企業發行股票上市融資有十分嚴格的限制條件，中小企業大多在創業期和成長期，很難達到上市門檻。在債券融資方面，由于受發行規模的嚴格控制，特別是對中小企業融資額度的要求，使得這些企業很難通過發行債券的方式直接融資。再加上中小企業規模小、信用風險大等自身特點，使得中小企業僅有的發行額度也很難完成。

二、解決中小企業和民營企業融資難的對策

（一）改善中小企業和民營企業的治理結構，提高其資信度

中小企業和民營企業必須做好以下工作:一是苦練內功，調整好自身的產業結構，加快技術創新，提升自己的產業層次，提高自己的產品檔次，要實現從數量擴張到質量競爭與效益提高的轉變，盡快淘汰無競爭力的產品；二是必須不斷深化中小企業和民營企業的體制改革，明晰產權，完善企業內部的法人治理結構，轉換企業經營機制，不斷提高企業的經濟效益；三是中小企業和民營企業的共同特點是規模小，要想得到更大的發展，必須走產權主體多元化的發展模式，建立現代企業的規范化管理機制。同時，要積極吸納社會股本，以利于引進資金、技術和科學管理方法，盡快把企業做強做大；四是重建企業的良好信譽。

（二）構建信用擔保體系，解決中小企業擔保難問題

一方面，逐步建立和完善企業外部的中小企業和民營企業征信系統和信用評價體系，向銀行等機構提供企業信用信息，表彰守信用的中小企業和民營企業，樹立信用典型，大力宣傳和推廣信用管理先進模式和經驗；另一方面，積極開展企業內部的信用制度建設和普及工作，加強企業內部的合約管理、營銷預警、商賬催收、財會管理和雇前調查等，對企業經營管理人員開展信用和專業技能培訓，培養信用調查分析、評價和監督等專業人才。通過建立企業信用檔案、信用評級、企業信用制度等，不斷提升企業自身的融資能力。

（三）建立和完善為中小企業和民營企業服務的金融支持體系

隨著世界經濟一體化的到來，我國的中小企業和民營企業現在正處于一個新的發展階段。中小金融機構為中小企業和民營企業服務是一個現實的選擇和比較準確的定位，在注重“盈利性、安全性、流動性”經營原則的前提下，構建符合中小企業和民營企業特點的合理、靈活、高效、安全的金融服務體系，真正建立互利合作的銀企關系。

（四）采取直接融資形式

創建中小企業和民營企業的直接融資渠道，主要包括兩種方式:一是建立“二板市場”；二是鼓勵地方信托投資公司、社保基金等機構投資者對中小企業和民營企業進行投資。

（五）地方政府要為中小企業和民營企業融資保駕護航

地方政府要利用行政手段為中小企業和民營企業融資工作進行積極干預:一是要建立健全融資方面的法律法規，加大執法力度。二是政府搭臺牽線解決融資難。

（六）大力發展杠桿收購融資等間接融資方式

通過銀行的間接融資成為民營企業融資的主要方式。在間接融資方式中，值得注意的是隨之近幾年來大量的企業兼并、重組，從而導致我們可以利用杠桿收購融資方式。杠桿收購融資是以企業兼并為活動背景的，是指某一企業擬收購其他企業進行結構調整和資產重組時，以被收購企業資產和將來的收益能力做抵押，從銀行籌集部分資金用于收購行為的一種財務管理活動。在一般情況下，借人資金占收購資金總額的70%~80%，其余部分為自有資金，通過財務杠桿效應便可成功的收購企業或其部分股權。通過杠桿收購方式重新組建后的公司總負債率為85%以上，且負債中主要成分為銀行的借貸資金。在當前市場經濟條件下企業日益朝著集約化、大型化的方向發展，生產的規模性已成為企業在激烈的競爭中立于不敗之地重要條件之一。對企業而言，采用杠桿收購這種先進的融資策略，不僅能迅速的籌措到資金，而且收購一家企業要比新建一家企業來的快，而且效率也高。

總之，我國民營企業的融資渠道非常狹窄，不合理的資金結構導致了企業在高風險下運營，非常不利于企業的長遠、穩定發展。從我國經濟的整體利益來看，必須加強民營企業的風險控制，盡力為民營企業的安全運作、健康發展創造合適的內外部環境。

作者簡介：牛大山，滄州職業技術學院經貿管理系，講師，主要研究方向為企業管理及宏觀經濟研究。