企業投資管理問題成因及對策研究

摘要：隨著我國市場經濟的快速發展，企業的投資活動進入了一個新的階段，企業的投資過程中也存在著一定的問題，伴隨著越來越多的風險，使得企業在投資活動中受到不可估量的損失，不僅影響了投資效果，更阻礙了企業的發展。本文從對企業投資管理的認識出發，分析了企業投資管理的重要作用，指出了現階段企業投資管理中普遍存在的問題及成因，對如何加強企業集團投資管理及相應對策作了探討。

一、對企業投資管理及其重要作用的認識

投資是指企業通過資源的重新配置和資本的重新組合，使資本創造利潤，獲得保值、增值的過程。對企業而言，投資是擴大生產經營，提高盈利能力，實現資本保值增值，增強企業實力、促進企業發展的重要途徑?，F代企業投資的內涵和外延已經大大擴大，凡是為了將來獲得更多的收益而進行的投入都可視為投資。從投資的范圍來看，不只是對外投資才算投資，內部經營性資產的占用也被上升到了投資的高度，稱之為內部投資。

投資在能夠獲得一定投資收益的同時，也會帶來一定的投資風險，因此需要對投資活動進行管理。投資管理是投資行為人為實現投資目標而對投資的各項要素或環節進行的規劃、組織、協調、控制和經營。一項投資從項目的提出、立項、可行性研究、策劃、評估決策、資本投人、投資經營、直至實現投資目標，獲得投資評估反饋是一個投資管理的運動過程。投資管理的目標就是在投資收益和投資風險兩者之間作出權衡。

因此，投資的好壞對企業的長期發展具有重大作用，這就使得投資管理的作用顯得尤為重要。企業應高度重視對投資的控制與管理，使企業生產經營保持良性循環，實現企業健康協調發展。

二、投資管理中普遍存在的問題及成因

1．投資決策缺乏科學性。

其主要表現為：在對眾多的投資項目進行決策時，決策者常常感到缺乏科學的、定量化的事實依據，導致投資不能帶來相應的收益。造成投資決策缺乏科學性的原因是多方面的，歸結起來，有以下幾個方面：

(1) 投資決策權控制不當。企業的組織結構比較多樣，內部層次較多，由于企業財務管理模式有集權管理、分權管理和介于集權與分權之間的三種模式，企業的財務管理模式決定了企業的投資決策權的劃分。現實中很多企業內部的權力劃分不當使得投資決策程序變得繁冗、帶有一定的主觀性，進而影響到投資決策的科學性。

(2) 對于投資的可行性研究不夠，有些企業對作出投資決策的可行性研究不夠深人，造成決策失誤。所以投資要進行科學有效的論證，才能確定投資項目和投資結構，提高投資效益，降低投資風險，這就是投資的可行性研究。

(3) 盲目投資，許多企業的投資涉及的項目、行業較多，投資金額巨大，地點分散，這些投資給企業帶來如下問題：首先是多行業、異地投資直接分散企業的財務、精力，其次投資的子公司再進行投資形成孫子公司，投資層次過多，給企業的管理帶來極大的困難，使一些投出資金完全處于一種失控狀態。

(4) 投資管理過程中缺少評估反饋環節。由于投資流程缺少最關鍵的評估反饋環節，因此，企業無法對一次投資結果的好壞及獲益程度進行客觀的分析，形成指導下次投資的經驗教訓。

2．會計核算過程、方法不規范，造成核算不準確，對投資額反映不真實

據統計，很多企業都將投資項目中的長期投資記入了“其他應收款”賬戶。個別單位對收回的投資收益則沖減“管理費用”。還有個別公司存在著用投資

收益沖減本金或轉作其他項目投資，形成賬外投資，致使企業核算不真實。

3．投資收益率低，即投資較大，收益較差。

由于許多投資企業進行跨行業投資，但是其在所投資行業的經營理念相對較差，在市場競爭中缺乏優勢，效益得不到提高，使得很多投資項目僅能獲得微小的收益，甚至有些投資項目發生嚴重虧損，還有些投資項目開業時間不長就被迫停產，甚至找不到合資方，連投資都無法收回，給投資企業帶來了嚴重損失，更談不上投資效益了。

4．對被投資企業管理不嚴格，沒有建立相應的監督制約機制。

根據財務會計制度規定，有些投資企業對被投資企業有絕對的控制權，有權決定被投資企業的財務和經營政策，并從該企業的經營活動中獲取利益，但有些投資企業對被投資企業自投資之日起，就疏于管理，或管理不力，沒有建立相應的監督制約機制，如被投資企業不按期上報財務報表，不定期匯報經營狀況等，加之被投資企業內部管理制度不健全，隨著加大成本費用開支，經營不善，造成嚴重虧損。

5．很多企業缺乏投資風險意識、沒有積極的規劃投資風險管理工作。

大部分企業中的投資風險管理活動都是比較隨意、暫時并且不規范的，沒有將投資風險管理活動作為一項獨立的工作并設立獨立部門，并且企業在進行投資風險分析的活動中沒有一個完善的機構和操作程序，沒有明確將其和企業其他管理活動一樣規定、設置明確的權責制度，降低了企業適應環境變化、管理和規避風險的能力，導致企業投資的盲目性、無序性，使企業投資活動承擔了較大的風險甚至不能收回投資成本等。

三、加強企業投資管理的對策

1. 科學地進行投資管理。

企業投資活動要有科學的決策，投資活動講求科學思維和量體裁衣，它不但要求企業結合自身實際進行投資，也提醒決策者要對投資目標有清醒的認識，不要偏離企業戰略。對任何一個企業或投資者來說，它的資源資本總量是有限的，而市場機會則是無限的。這就要求企業應當時刻審時度勢，科學把握市場機會，合理地分配和運作本企業有限的資源，以減少經營的波動和風險，達到企業價值最大化。

要使企業在投資過程中減小投資風險，盡量避免損失，最大化的獲得經濟效益，必須運用科學合理的方法進行投資管理，可從以下幾個方面著手：

(1) 加強和完善投資的科學決策體系。對一些重大項目的投資應該設立投資決策論證小組，由企業各方面的管理人員組成評議會，必要時邀請政府經濟部門的有關專家，運用科學的分析方法進行論證，做出決策，克服盲目投資給企業帶來的經濟損失。

(2) 充分利用投資項目評價的一系列科學方法進行投資預測和量化分析。投資評價的主要指標包括：考慮了貨幣時間價值因素的凈現值法、現值指數法、內含報酬率法以及沒有考慮貨幣時間價值因素的投資回收期法、會計收益率法等。

(3) 明確劃分投資決策權。企業在投資管理中要處理好集權和分權的關系。

2．規范核算，真實反映對外投資成本及損益狀況。

加強財務會計核算，嚴格按照國家會計制度的規定，視投資情況采取“成本法”或“權益法”進行長期投資的核算，提高并保證財務會計信息的質量，真實地反映企業長期投資的狀況。對現有的一些不良長期投資，應該爭取政府有關經濟管理部門的幫助，進行清產核資，積極認真地進行債務清理，變現盤活資產。同時，對現有的長期投資視情況建立必要的長期投資減值準備。投資企業應對長期投資的賬面價值定期地逐項進行檢查，如果被投資企業出現經營狀況不好，財務狀況、現金流量發生嚴重惡化等情況，導致其可收回的金額低于投資的賬面價值，并且這種降低的價值在可預計的未來期間內不可能恢復，應將可收回金額低于長期投資賬面價值的差額作為長期投資的減值準備。處置長期投資時，其已計提的長期投資減值準備一并轉入投資收益。目前，上市公司已經按照《企業會計準則》規定計提長期投資減值準備。

3．企業的任何投資都應以經濟效益為重。

企業需要進行投資收益率分析，視投資收益率決定是否值得進行某種項目的投資。這也要求企業注重投資環境，多了解產業信息及行業信息，為合理使用資金正確投資提供決策依據，確立正確的投資方向。這就需要企業建立行之有效的投資管理制度。投資管理辦法是規范投資公司經營行為的準繩和依據，其主要內容包括：①投資定義、方式、遵循的原則、管理機構、投資主體、權限和投資范圍等；②投資審批和執行，包括投資決策、審批、人員任命、資產處置等重大事項的處理流程； ③ 投資的日常管理，包括對投資項目的跟蹤、監管、掌握投資企業的經營財務狀況、對收益的控制、對投資企業進行會計核算并定期組織相關人員進行投資效益分析等。

4．要加強被投資企業和投資項目的管理。

企業要對被投資企業進行審計和監督檢查，定期召開經營活動工作會議，按規定上報財務會計報告，以便及時掌握被投資企業的經營管理及經濟效益的情況，也可采取財務委派制度，由專門人員負責對被投資企業進行保值增值考核。同時在企業投資的過程中，企業要對投資項目進行嚴格的管理和監督，促使投資的項目正常運轉，給企業帶來相應的經濟效益。對在企業投資管理過程中造成嚴重損失的，應建立必要的責任追溯制度，追究有關當事人及領導者的責任，并從中吸取教訓。

綜上所述，企業投資的優劣，直接關系到企業的興衰存亡，因此，企業必須加強對投資的管理，必須著重解決好投資管理中的問題，并且需要合理使用調度資金，減少資金的嚴重浪費，提高企業的經濟效益。只要企業能夠遵循客觀經濟規律．遵照市場要求，科學決策，謹慎投資，強化管理，規范核算，就一定能取得良好的投資收益。

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