會計指標和信息質量對企業業績評價的影響探析

摘要：會計業績指標的自身特點決定了其在經營業績評價和經營者監督方面作用的發揮，需要會計盈余可靠性及時性等質量特征的支持。評價和提高會計基礎指標的質量，對于提高會計業績評價指標在報酬契約中的有用性具有現實意義。

關鍵詞：業績評價 會計指標 會計信息質量

業績評價，是指運用數理統計和運籌學的方法，通過建立綜合評價指標體系，對照相應的評價標準，定量分析與定性分析相結合，對企業一定經營期間的盈利能力、資產質量、債務風險以及經營增長等經營業績和努力程度等各方面進行的綜合評判。

一、會計業績報告目標與會計信息質量

會計業績報告的目標具有基本的兩重性:一是董事會賴以監督管理者的經營過程，評價其經營業績，成為雇傭和報酬契約制定的依據;二是對外傳遞企業的經營業績，成為投資者判斷企業價值的主要信息之一。目前會計信息有用性的研究普遍將投資者作為會計信息的主要使用者，認為權益定價是會計信息的主要作用，這方面國內外的研究成果豐富。而會計信息的契約有用性研究較少受到重視。這有悖于各國準則制定機構提出的會計目標，使價值相關性研究與會計目標之間缺乏符合邏輯的連接橋梁。

會計業績報告的監督評價作用強調會計信息在公司治理層面的作用，企業內部治理的有效性離不開會計政策產生的會計信息?，F代契約理論必須要回答這樣一個基本問題:如何設計契約解決由所有權和控制權分離所引起的可能的利益沖突，有效地避免道德風險和逆向選擇問題。公司治理結構是指公司的出資者為保障投資收益，就控制權在出資者、董事會和高級經理層之間的分配所形成的安排，這些安排決定公司的目標，誰在什么狀態下實施控制、如何控制，風險和收益如何在不同成員之間分配等問題。對管理者的業績進行評價和相應激勵是公司有效治理要解決的問題之一，在信息不對稱的條件下，委托人能否有效的激勵和約束代理人的行為，有賴于委托人所能獲得的有關代理人行為和行為結果的信息。

二、會計指標在業績評價中的作用和缺陷

(一)會計業績指標在業績評價中的作用會計業績指標屬于財務指標，在經理人的業績評價中，財務指標和非財務指標都發揮著作用。謝德仁(2004)認為非財務指標計量的公認性和獨立第三方鑒證等方面困難更大，信息不對稱程度更加嚴重，且非財務指標之間是相互影響或交雜互動的，如降低售價會提高市場占率，但會使產品毛利下降。就經理人的激勵來看，經理人是對公司整體業績負責，財務指標更具綜合特征，相對更全面更直接地反映經理人努力的正確程度，因此這些反映公司整體業績的財務指標更適合用來衡量經理人的經營業績。

除了會計業績指標，財務指標還包括市場業績指標，除了會計業績指標，財務指標還包括市場業績指標，BushmanandSmith(2001)構建了一個同時基于會計基礎業績和市場基礎業績來設計經理人激勵合約的理論模型。評價和激勵經理人采用指標的基本原則是當某種業績基礎能更有效、更敏感地反映經理人的經營行動時，經理人的激勵機制設計就需要更依賴該業績基礎，其在經理人激勵合約中的權重更大。比較會計業績和市場業績指標的依賴程度時應該注意:一種業績基礎指標在經理人激勵合約中的權重是其他競爭性業績基礎的信息量的減函數。會計指標具有估價相關性，股票價格和會計信息之間存在關聯性。KimandSuh(1993)指出市場業績基礎包含投資者的所有信息(其中包括會計盈余信息)，其對訂約的意義在于其提供了會計盈余之外的增量信息。由于會計業績與市場業績之間存在相關性，市場業績的作用提高并不代表會計業績的作用下降，可能是由于會計業績對市場業績影響作用的增加。

(二)會計盈余作為業績評價指標存在的缺陷

針對業績評價的目標，會計指標和市場指標各有優缺點。在有效的市場下市場業績指標不僅反映了管理者當期所有價值創造行動的努力，還反映了對未來價值創造預期的變化，這些預期的變化與未來價值創造有關，而與當期價值創造無關，而且影響股票價格和回報的因素廣泛，市場業績指標對管理者當期業績的評價是存在噪音的。會計業績指標主要體現為盈余，沒有包含與未來價值創造有關的預期的變化，因此對管理者業績評價的噪音會少一些，但當期盈余會受到過去事件的影響，這意味著當期盈余中傳遞當期管理者價值創造行動的信號較弱，會計盈余是對管理者業績的部分計量。

從以上分析看出，當一種業績指標能夠傳遞更多地關于當期經營者努力程度的信號時，該業績指標的在業績評價和報酬契約中的權重應增加，當一種業績指標能得到更客觀噪音更小的計量時，它在業績評價和報酬契約中的權重應增加。對任何業績評價指標，增加信號和降低噪音二者都可能產生矛盾，或者是此消彼長的，業績評價指標的權重選擇需要在二者之間做出權衡。每一種業績指標對業績評價方面作用的發揮都取決于自身優勢的發揮，制約會計盈余發揮業績評價作用的原因主要體現在:

(1)盈余數字容易受到操縱，這一不足這在我國更是受到廣泛關注。盈余管理可以通過多種方法加以實現，如資產重組、關聯交易和會計政策的選擇和變更等。上市公司的盈余管理行為給投資者或其他財務信息使用者的投資決策分析和企業業績、經營者業績的監督評價分析帶來障礙。

(2)會計盈余會受到過去事件的影響，不能完全反映管理者當期的努力程度，管理者的一些決策可能減少當期利潤，增加未來收益。目前會計原則對諸如研發、廣告、員工訓練等無形投資的支出多以費用化處理，導致盈余信息的價值相關性降低，這種情形在無形資產密集的高科技行業尤為突出。

三、基于業績評價的會計信息主要質量特征

從業績評價的角度，盈余質量整體是指企業報告收益反映實際經營業績的真實程度。作為評價和激勵經理人的業績基礎，業績基礎要盡可能既敏感又準確地反映經理人行動的敏感度。為了減少會計盈余在業績評價中的噪音，增加其信號作用，我們提出了可靠性和及時性兩項主要質量特征。

(一)可靠性

會計信息的質量受操縱的程度越輕，可靠性質量越高，這時會計信息在評價監督經營者時對其當期努力體現在當期業績的部分計量得越準確。事實上，會計盈余既面對投資者又面對監督者，可靠性是會計信息在報酬契約中發揮監督激勵作用和在資本市場上發揮估價作用都依賴的質量特征，是盈余有用性的基礎決定因素。研究可靠性這一質量特征對報酬-業績的敏感性影響如何彌補了企業績效評價中缺乏信息不對稱問題分析的不足。

(二)及時性

會計盈余的及時性(timeliness)的定義描述了當期盈余包含當期經營成果或價值相關信息的程度，即面向企業的監督管理者又面向投資者在會計信息的報酬契約有用性和價值相關性之間建立了橋梁，成為業績評價中重要的會計信息質量特征。市場價格和回報對會計盈余做出評價和反映，當期盈余反映當期市場回報(股東財富)的程度越大，說明會計盈余的具有較強的價值相關性。

會計績效指標可以扮演評價管理者績效的監督角色和企業估價的信息角色?？冃гu價是提供特定期間管理者的努力與行動所創造附加價值的信息。一方面，會計指標的評價監督作用和估價作用對會計信息提出各自的質量要求;另一方面，全面評價經理人當期行動對企業的影響離不開資本市場對會計信息質量的評價和認同。可以推斷會計信息作為業績評價指標，在報酬契約中發揮作用要求會計信息既可靠又相對全面地對經營者業績做出評價，相應需要的會計信息質量特征與估價相關的會計信息所需的質量特征存在共性或交集。