投資酒\\茶\\藝術(shù)品,買信托靠譜嗎?

近兩年，藝術(shù)品逐漸進(jìn)入金融投資領(lǐng)域，隨著藝術(shù)品價(jià)格的高漲，以藝術(shù)品、茶、酒為掛鉤物的金融產(chǎn)品受到熱捧，其市場表現(xiàn)也不錯。

2011年第一、二季度共發(fā)行1151款集合類信托產(chǎn)品，其中以白酒、貴金屬、葡萄酒、藝術(shù)品為掛鉤物的信托產(chǎn)品（下文簡稱為另類信托產(chǎn)品）共12款，這類信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率達(dá)到10.56%，高于固定收益類集合信托產(chǎn)品平均8.99%的預(yù)期收益率（截至2011年6月13日12:00，數(shù)據(jù)來源：用益信托）。購買這類信托產(chǎn)品靠譜嗎？

另類信托產(chǎn)品備受追捧不是毫無根據(jù)，由于其掛鉤物特殊，與傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)性較弱，甚至是負(fù)相關(guān)。當(dāng)證券市場前景不明時(shí)，另類信托產(chǎn)品就成為公眾理財(cái)?shù)谋茱L(fēng)港。而另類信托產(chǎn)品也不負(fù)眾望，從3年前，民生銀行“藝術(shù)品投資計(jì)劃1號”實(shí)現(xiàn)到期收益率12.75%，再到今年發(fā)行的幾款另類信托產(chǎn)品預(yù)期收益率8%至10%，都給公眾吃了興奮劑。而產(chǎn)品經(jīng)理們又會在“恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)”告訴你：“買吧，收益高，風(fēng)險(xiǎn)小，不買你就虧大了。”

當(dāng)前另類信托產(chǎn)品市場如此火爆，而相對比之下，曾經(jīng)熱極一時(shí)的房產(chǎn)類信托產(chǎn)品認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)較大。那么手里的錢是否就要轉(zhuǎn)投另類信托產(chǎn)品呢？其實(shí)另類信托產(chǎn)品投資也存在風(fēng)險(xiǎn)，不能盲目購入。

買前要看好風(fēng)險(xiǎn)在這里

“投資這種信托的風(fēng)險(xiǎn)一般有三種”，普益財(cái)富研究員范杰告訴記者：“不了解，易受騙，難變現(xiàn)。”

很多投資者不了解投資領(lǐng)域。不管是酒類、瓷器還是書畫，其專業(yè)知識是普通投資者無法掌握的，對于某個小類的另類投資，普通投資者無法判斷其大致的走向。如果在不了解的情況下投資，可能要承擔(dān)較大的市場風(fēng)險(xiǎn)。

“將不知名畫家的作品以很低的價(jià)格購入，在沒有任何學(xué)術(shù)研究和市場依據(jù)的情況下推高到天價(jià)。”收藏家郭慶祥這樣介紹收藏市場現(xiàn)狀。社會學(xué)家薩拉桑頓在接受記者采訪時(shí)也曾經(jīng)披露過，收藏家收藏了某個畫家40幅畫，然后再以離奇的高價(jià)拍入同位畫家的新畫，雖然這幅畫購入價(jià)格很高，但是原有的40幅畫卻升值了。而個人投資者沒有長久關(guān)注藝術(shù)品市場，投資另類信托產(chǎn)品時(shí)，僅憑產(chǎn)品介紹，對于藝術(shù)品的真實(shí)價(jià)值很難給出正確的判斷。

事實(shí)上，對于藝術(shù)品的投資，由于其主觀定價(jià)色彩濃厚，信托公司也看到了這點(diǎn)，藝術(shù)品投資逐漸從投資藝術(shù)品轉(zhuǎn)向投資于藝術(shù)品轉(zhuǎn)讓及拍賣的整個產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)。如“融美1號”并不是將資金用于直接購買單一的藝術(shù)品，而是選擇將資金投資于拍賣行的中介業(yè)務(wù)，委托期結(jié)束后拍賣行規(guī)劃本金，并以部分拍賣傭金收入作為信托收益。對此，建設(shè)銀行藝術(shù)品理財(cái)經(jīng)理表示：“收藏品估值預(yù)期與實(shí)際價(jià)值隨時(shí)存在偏差，價(jià)格行情也可能隨著時(shí)間出現(xiàn)大起大落。”

另外，對于交易類另類信托產(chǎn)品，受托人或投資顧問可能在交易中購入贗品，從而使信托計(jì)劃蒙受損失，所以投資這類信托，將承擔(dān)操作風(fēng)險(xiǎn)。藝術(shù)品造假水平越來越高，專家都極難辨別真假，遑論個人投資者。價(jià)格低廉的贗品花千元至幾千元不等就可得到具有拍賣資質(zhì)的鑒定師的鑒定并且出具鑒定證書，這已成為藝術(shù)品行業(yè)的“潛規(guī)則”。這些贗品造假技術(shù)高超，且具正規(guī)機(jī)構(gòu)的“鑒定證書”，著實(shí)考驗(yàn)購入者的辨別能力。

還有一點(diǎn)需要注意，紅酒、藝術(shù)品等二級市場發(fā)達(dá)程度不高，信托終止時(shí)不一定能將該類產(chǎn)品迅速變現(xiàn)，因此存在一定的流動性風(fēng)險(xiǎn)。