論我國保險資金運用發(fā)展現(xiàn)狀和問題淺析

【摘要】近年來保險資金的運用結(jié)構(gòu)方面在不斷發(fā)生變化，保險資金的運用渠道也有了一定的拓寬。但保險資金的運用仍處于初級階段，保險資金運用的收益水平偏低，存在投資渠道窄，投資結(jié)構(gòu)不合理，投資環(huán)境不完善等問題。本文通過分析保險資金運用的現(xiàn)狀，分析存在的問題并淺析解決方法。

【關(guān)鍵詞】保險資金 投資結(jié)構(gòu)

一、導(dǎo)言

根據(jù)保監(jiān)會的定義，保險資金是指“保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司等保險機構(gòu)以本外幣計價的資本金、公積金、未分配利潤、各項準備金、存入保證金及其他資金。”總體來說，保險資金由資本金和準備金這兩大部分組成，是保險公司通過各種渠道匯集的資金總和。由于保險資金的投資管理，與公司的償付能力之間有著直接的關(guān)系，因此是保險公司特別關(guān)注的一個問題。

二、我國保險資金運用現(xiàn)狀

近年來隨著國民保險意識提升，保費收入高速增長的同時，保險資金運用余額和保險總資產(chǎn)以更高的速度增長。截至2007年底，全國累計實現(xiàn)當年原保險保費收入7035.76億元，同比增長25%；全國保險公司總資產(chǎn)共計 29003.92億元，同比增長46.99%；國內(nèi)保險公司的資金運用余額為26721.94億元，同比增長37.2%。總體而言我國保險業(yè)資金運用總量保持高速增長的態(tài)勢。截至2010年12月我國保險公司已有146家，保費收入1.47萬億元，總資產(chǎn)達到5 萬億元，已經(jīng)成為全球很重要的新興保險市場。

近年來，保險資金的運用結(jié)構(gòu)方面在逐漸變得優(yōu)化，保險資金的運用渠道也有了一定拓寬。國內(nèi)許多保險公司推出新的保險品種，保險公司的經(jīng)營管理體制和方式也有了創(chuàng)新，公司結(jié)構(gòu)日趨合理。其中銀行存款的比重大幅下降，債券投資上升比較明顯，權(quán)益性投資穩(wěn)步謹慎上升，特別是 2005年以來，證券投資基金和股票的投資比重顯著增加，2007年二者合計已經(jīng)超過27%。自2006年以來，保險資金的投資包括交通、能源、通信、市政等國家級重點基礎(chǔ)設(shè)施等項目，投資渠道逐漸放寬。

但由于我國我國資本市場發(fā)展不完善，投資品種欠缺，保險資金的運用仍處于初級階段，保險資金運用的收益水平偏低。我國保險資金到 2009 年底投資債券和股票的比例不到 60%。長期平均收益率在3.5%左右，遠低于成熟保險市場國家6%-10%的水平。此外，由于我國資本市場的不穩(wěn)定性，保險資金投資股票市場的積極性受到影響。除收益率較低外，保險資金投資收益率的波動幅度大，從2001年到2009年數(shù)據(jù)表明，最低為2.1%，最高達到12%，具有很大的波動性。

三、我國保險資金運用存在的問題

（1）投資渠道狹窄，投資結(jié)構(gòu)不合理。目前我國保險資金的投資渠道主要有債券、央行票據(jù)、協(xié)議存款以及基金等幾個方面。其中協(xié)議存款的投資收益在逐漸減少，要求保險資金尋求其他投資渠道。而債券方面，因為我國債券市場的規(guī)模有限，使保險資金的債券投資受到了局限。國際保險資金運用的法定渠道主要有銀行存款、股票、債券、貸款、保單質(zhì)押及不動產(chǎn)等，一些西方保險公司資金使用率為90％以上，投資收益率均在8%以上。目前我國保險資金運用渠道相對顯得狹窄，如在貸款類業(yè)務(wù)上我國僅僅開展了部分保單質(zhì)押貸款，并且保單貸款所附加的條款嚴格。

此外，我國保險資金的投資結(jié)構(gòu)也存在一些待改進的問題。西方發(fā)達國家傾向于將更少的資金投資于銀行存款，更傾向于債券或者股票市場等。國內(nèi)目前保險資金中銀行存款所占比例很大，投資于債券和股票市場的資金少，這樣保守的投資組合導(dǎo)致保險資金運作中收益率偏低，保險資金運用的效率沒有被充分體現(xiàn)出來。

（2）投資環(huán)境不完善。我國市場監(jiān)管制度還不夠健全和成熟，相關(guān)法律規(guī)范不健全，投資者的合法權(quán)益得不到應(yīng)有的保障。保險資金投資股票市場面對大量的投資對象的違約風險和道德風險。證券市場信用制度不完善。作為基本經(jīng)濟關(guān)系的信用體系沒有建立，大大提高市場交易成本，降低經(jīng)濟運行效率。

首先要保證金融市場投資環(huán)境的公平，建立有效交易的法規(guī)，保證市場交易有法可依，制定和完善不動產(chǎn)交易法、證券交易法、票據(jù)法、保險法、擔保法等有關(guān)條例。此外，為了給保險資金投資提供良好的法律保障，應(yīng)該加速制定和完善與保險投資有關(guān)的法律和法規(guī)，建議對《保險法》進行一些修改，明確保險投資的“三性”原則，對保險投資的可運用資金、投資方式、投資限制等進行詳細規(guī)定。在控制投資風險的基礎(chǔ)上，制定有利于提高收益率的政策，使保險資金的運作有完善的法律保障。為了保證這些法律能夠有力的執(zhí)行，還需要相關(guān)部門有效的實施和監(jiān)督，保證保險公司在具體操作中能夠嚴格地遵照法律法規(guī)相關(guān)條款。

（3）專業(yè)人才缺乏。目前我國保險業(yè)所需專業(yè)人才的缺乏越來越明顯。目前國內(nèi)對于保險資金的投資經(jīng)驗不足，專業(yè)方面的人才匱乏，缺乏專業(yè)的團隊來高效率地運作保險資金的投資。特別是核保、核賠、精算等技術(shù)型人才和管理、營銷、培訓等復(fù)合型人才的嚴重不足，這一點也成為制約保險業(yè)高速發(fā)展的一個因素。

對于保險公司來說，要重視國際保險人才的引進，便于帶來境外先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗，為公司提供多元化的想法，注入新鮮的血液，大力提升我國保險業(yè)的核心競爭力和整體實力。此外要進一步完善保險公司內(nèi)部培訓制度，對公司內(nèi)部保險人員定去進行培訓，舉辦講座，建立完善的繼續(xù)教育制度，加強保險從業(yè)人員的知識更新，才能滿足高速發(fā)展的行業(yè)需求。

四、總結(jié)

近年來，我國保險資金的投資渠道不斷擴寬，投資比例逐漸優(yōu)化。但是由于我國資本市場不夠完善，發(fā)展還處于初級階段，保險資金投資渠道過窄以及風險規(guī)避的理念和技術(shù)落后等因素，引致我國保險資金投入資本市場面對一系列的投資風險，存在收益率不高，波動性大等問題。我們要構(gòu)建多層次監(jiān)管體系，拓寬保險資金投資的渠道和范圍，進一步規(guī)范保險資金投資資本市場，使其更專業(yè)規(guī)范的運作，從而提高保險公司的資產(chǎn)負載匹配管理，同時也要加強對保險公司的監(jiān)管，使整個保險業(yè)持續(xù)健康的快速發(fā)展。

參考文獻

[1]張洪濤，《保險資金管理》，北京：中國人民大學出版社 作者：張洪濤，2005年4月.

[2]李小敏．談我國保險資金投資的意義及風險防范[J]．金融證券，2006（11）.

作者簡介：曹維洋(1988-)，女，漢族，西南財經(jīng)大學保險學院研究生，研究方向：保險會計。