淺談中國金融風險管理

【摘要】由美國房地產市場的次級貸款風波引發的全球經濟危機，雖然歷時三年，但經濟要恢復到危機前還有很長一段路要走，足見其影響深遠，這次危機爆發的重要愿因之一就是其對金融風險防范的敏感度不足，風險管理的缺位，金融風險積累最終與泡沫經濟相互轉化。而對比我國金融市場現狀，在高速發展的同時也積累了不少風險，本文立足中國金融市場現狀，提出風險管理的建議。

【關鍵詞】次貸危機 金融風險 風險管理

美國次貸危機的爆發，很大一部分是由于金融風險的累加和風險管理缺失，而對比我國金融市場現狀，銀行業違規操作、房地產泡沫化、股票市場內幕交易等等層出不窮。隨著創業板市場的開閘和股指期貨的推出，中國的金融市場正在經歷一場前所未有的變革，而美國的前車之鑒告訴我們，加強金融風險管理才是金融市場健康運行的前提。

一、金融風險與金融危機

金融風險是存在與發生在資金借貸和經營活動中，由于各種無法預料的不確定因素，而使投資者蒙受風險或者獲得收益的可能性[1]。金融危機就是各類金融風險的集中爆發，美國的次貸危機就是由于房地產市場上的利率風險，借款人無法還款的信用風險，此后各大金融機構的流動性風險，加上金融市場各種衍生工具的放大風險，最終整個金融體系的金融風險集中，金融危機爆發。

二、中國金融市場風險的表現

中國金融市場起步晚，文化、資本積累與歐美發展了上百年的歷程無法同日而語，在全球經濟一體化的今天，中國的金融市場在經濟發展的基礎上也獲得了高速發展的契機，但是也不可避免的暴露出一些潛在的風險因素。

首先，銀行信貸投放過于集中在房地產行業。目前我國房地產業的發展基本是在依賴國內銀行金融支持的基礎上形成的，這就容易讓國內房地產業完全把投資風險與融資風險都集中到國內商業銀行身上[2]。如銀行為拉攏貸款追求利益，放松信用風險評估，審查把關不嚴，加之對房地產行業的高估，對自有資產不足的開發商發放貸款。銀行業融資結構失衡，間接融資比例高，銀行風險加大。

其次，股票市場存在投機風險。中國國股票市場發展時間不長，相對于發達國家的股票市場，中國的股票市場波動性大，股票市場大起大落，內幕交易時有發生。股票市場同股不同權現象顯著，這很容易使股票背離其真實水平，形成泡沫經濟，不利于股票市場的健康發展，投機風險加大。

三、中國金融市場風險的原因分析

對于任何一個國家的金融市場來講，金融風險都是不可避免的，中國的金融市場發展時間短，發展速度快，除了受一般因素的影響外，還有其特有的影響因素。

首先，政府干預過多。在中國長期的金融市場發展中，政府承擔了過多的職能，政策市已經成為中國金融市場的標志。

此外，中國金融市場發展滯后。如中國的貨幣市場中，除了同業拆解市場外，其他短期貨幣工具很少，即使是同業拆解市場品種也很局限，使得很多的短期資金找不到有效的投資途徑，許多短期資金流入資本市場，造成資本市場投機嚴重，風險加大。金融機構缺少有效的短期避險工具，也使其面臨的風險加大。金融衍生工具市場發展緩慢，金融創新少意味著金融市場的流動性差。資產證券化成都低，金融創新慢，導致中國金融市場流動性差，套期和避險能力差，這種情況在一定程度上阻礙了外資的進入。金融市場的發展遠遠落后于經濟的發展[3]。

四、中國金融風險管理的應對措施

不可否認，中國的金融市場在不斷的改革中飛速發展，從09年創業板市場的開閘，以及10年股指期貨的上市，可以看出中國不斷完善金融市場的決心，在金融業快速發展的同時，金融風險也在逐步顯現，因此必須加大對金融市場的風險管理。

首先， 建立風險預警機制，加強對金融創新的監管，建立一套科學的金融風險識別和預警、評估體系，在制過程中要注意把握監管的力度，以免抑制了金融創新。加快金融監管的網絡化建設，運用電子化手段實現對金融機構的有效監督，降低成本，提高效率[4]。

其次，完善金融市場體系，進一步完善市場體系，優化金融市場結構。發展多層次的金融市場，將現在的主板市場、中小板市場和創業板市場縱深層次化，場內市場與場外市場并存互補發展。適時推出金融衍生工具，實現投資主體避險和保值的目的的同時，增強資本市場的流動性和活躍性，從而帶動其他市場的發展。

再次，加強國際間金融監管與合作。隨著金融自由化和全球化，國際間經濟合作的加強，國與國之間的經濟聯系錯綜復雜，美國的金融危機迅速蔓延成全球性金融危機，就是一個很好的例子。金融監管再也不是一個國家的事情，而應該相互合作，共同實現有效監管[5]。

參考文獻

[1]鄭長德，楊勝利.《中國金融股市場概論》[J]，中國經濟出版社，2010年10月.

[2]陳燕玲，《金融風險管理的演進: 動因、影響及啟示》[J]，中央財經大學學報2006 年第7 期.

[3]黃海峰，馬弘毅，《論中國金融風險管理的主要方法》[J]，經濟理論與經濟管理，2005.9.

[4]陳燕玲《新巴塞爾協議及其對我國銀行的影響》[J]，中央財經大學學報，2002. 7.

[5] 鄭曉玲，余雪華.《金融機構新思維》[J]，中國經濟出版社，2009.6.

作者簡介：蔣丹（1987-），女，漢族，河南三門峽人，四川大學經濟學院2010級金融學碩士研究生，研究方向：貨幣銀行管理。