百勝欲吞小肥羊?

百勝接盤為走到瓶頸的小肥羊帶來了新的希望，亦為自己在中式餐飲市場分上一杯羹。

百勝收購小肥羊撲朔迷離。原因是“小肥羊是上市公司又是內蒙古當地的一個品牌，所在當地政府包括行業主管部門可能都有一定的表態?！币虼耍摻灰啄芊癯尚械南葲Q條件，乃是獲得監管部門的批準。

4月26日，小肥羊集團有限公司與第二大股東百勝正就收購進行初步討論，百勝將按停牌前溢價20%至50%，即每股6元至7.5元，斥資45億元全面收購小肥羊的股份。但“五一”后突然生變，2日晚，小肥羊公告稱未與百勝達成任何協議，5月3日小肥羊繼續停牌。

覬覦“肥羊”多年

小肥羊堪稱 “中華火鍋第一股”，截至去年底，小肥羊的特許經營餐廳已達296家，去年凈利潤高達20.9%，達到1.88億元，銷售額增幅也達8%。在2008年百強榜中，僅次于百勝餐飲集團中國事業部，位居全國第二。

事實上，百勝對小肥羊的覬覦并非今日之事，近幾年來，小肥羊股權頻頻變動，早在2009年，小肥羊多名主要股東以每股2.4元作價，向百勝出售合共2.06億股，占公司19.99%權益；目前，百勝已經持有小肥羊約27.17%的股權，與小肥羊第一大股東Possible Way（小肥羊創業股東公司，由多個創始人股份組成）所持有的29.86%僅相差2.69%。

擁有肯德基、必勝客等品牌的外資餐飲巨頭百勝集團正在試圖成為中餐老大小肥羊的新主人。百勝餐飲中國區總裁蘇敬軾入股小肥羊前表示，中式餐飲在中國市場的機會巨大，百勝早已看到，并一直希望在此市場上分一杯羹。

去年10月，百勝代表視察了小肥羊位于內蒙古包頭總部及上海的業務，稱籌劃進一步增持股權。

“小肥羊對百勝而言，是塊肥肉，” 凌雁管理咨詢首席咨詢師林岳表示。百勝要做大中國市場，單靠肯德基品牌已不能鞏固其市場地位。百勝收購小肥羊，可以延伸中式餐飲連鎖，完善產業供應鏈，學習中式餐飲模式，進一步挺進中國市場。

小肥羊逐漸消瘦

目前，小肥羊的日子并不舒坦。CPI高漲令餐飲企業不勝負荷。去年年報表示，小肥羊“已售存貨成本為8.5億元，同比增長率為30.7%，增加主要是因為銷售量增加及原材料成本增加”。

目前，小肥羊正面臨著增速放緩的困境。來自小肥羊內部的信息稱，2011年1-4月，小肥羊業績基本與去年同期持平?！?-2月份是火鍋銷售旺季，3-4月份進入小淡季，以后的幾個月則正式進入淡季?！币晃恍》恃騼炔咳耸客嘎?，“旺季同比持平并不是件好事，只能說明旺季不旺?！?/p>

“小肥羊增長較快的仍然集中在中國二三線城市，一線城市由于堅持不在核心商圈開店，已經在較長時間里凸顯出了比較明顯的滯漲。2011年同店銷售預期增長5％，但這較2010年下半年的水準又將近下滑了近一半。上海等地區在2010年下半年有所回暖主要是因為采取了大量關店的策略?！毙》恃蚣瘓F上海分公司一位知情人士曾透露。

此外，由于小肥羊對二、三線城市的大區授權過大，使得投資方（3i集團等）外聘來的總部高級經理人沒有辦法將一些改革工作的管理措施推行到地方上。

一位小肥羊前戰略規劃中心人員認為，“應該說，發展至今，小肥羊在后臺管理上仍然采取一種較為粗放式的管理模式。在地區授權過大的前提下，后臺很難真正建立一個從物料采購到預算到銷售的全供應鏈管理優化模式?！?/p>

好吃不好消化

眾所周知，當外資“真槍實刀”操控起中國企業決策權的時候，沖突便不期而至，小肥羊在百勝的主導下，會走向幸福嗎？

事實上，作為中國火鍋第一品牌，小肥羊擴張之路一直并不順利。在加盟店模式下， 2006年小肥羊已迅速擴張至700多家，然而不久后遺癥開始爆發，由于權力的過度下放造成管理混亂，2006年小肥羊不得不開始“瘦身運動”，壓縮加盟店，擴張直營店，2007年小肥羊門店急速萎縮到300家左右。

中投顧問研究總監張硯霖指出，國際大型連鎖餐飲店肯德基和麥當勞等企業實行的是自上而下的管理，每到一處總是先設置總部再進行擴張，管理高度集權，這有利于企業長期持續發展；而中國的餐飲企業往往采取自下而上的管理，在快速擴張的過程中權力高度下放，這樣當隨著規模擴張到一定程度后權力過于分散的弊端就會凸顯，企業開始整頓，規模無法持續擴張，集權開始提上日程。

“百勝收購小肥羊，除了資金方面，將會面臨另外兩大壓力。第一，是品牌管理。目前，小肥羊品牌管理混亂，小肥羊發展步伐未穩的時候已大力發展加盟商，給品牌管理留下了較大的后遺癥，而且還面臨著諸多類品牌如小肥牛的沖擊；第二，是內部整合。小肥羊的國際化團隊并不高，內部管理人員素質跟不上。” 百年方略管理咨詢公司創始合伙人吳鏑表示。

“目前，小肥羊在品牌、營銷戰略以及企業規范管理方面，與洋品牌相比仍有很大的距離。如果百勝主導經營，將會做得更好。” 林岳認為。而北京東方艾格農業咨詢有限公司的分析師兼副總裁陳樹偉也表示認同，像小肥羊這樣的企業很多，市場化經驗不足，做到一定程度上就做不大了。百勝這樣的企業，市場推廣經驗老到，他們對消費者心理研究頗深，可以給小肥羊增加籌碼。

“西方的管理是很強大的，例如肯德基，每個門店的成本管理很嚴格，實行嚴格標準化，而小肥羊缺乏的正是這些，”陳樹偉認為。據悉，小肥羊內部曾在百勝集團進入之后推動過一個名為餐廳信息優化管理的RIF項目，但執行難度很大。

一位小肥羊內部人士表示，“小肥羊都是靠各個大區自己估算出來之后再做的采購預算，在總部基本上沒有一個對以往銷售情況的數據庫。如果能把管理、采購、營銷等涉及到供應鏈的權力逐步上收，發揮集團的作用，百勝集團推進的難度可能會小很多。但由于這一工作的推動，會影響到小肥羊地區特許商、加盟商的部分利益。所以，肯定還需要時間?！?/p>

據中國餐飲協會的統計數據計算，小肥羊的目前市場份額還不足中國餐館消費總量的1/1000?！熬退闳媸召彸晒?，未來，百勝與小肥羊之間的糅合和摩擦仍有很多，有待后續觀察，但小肥羊目前的發展瓶頸是顯而易見的，不過從投資來講，可塑空間很大。”吳鏑說。

如果百勝遂愿，又一個民族品牌即將喪失。雖然小肥羊外嫁百勝愿望強烈，但其“婚姻”也未必能完全自主，商務部是否會出面干預仍是個謎。