我國中小企業的信貸融資路徑

【摘要】中小企業在市場經濟的夾縫中生存，在發展過程中有很多因素制約其發展壯大，最主要的原因是融資難，使許多企業面臨較大的經濟困難，影響和制約了中小企業的進一步發展，并不是銀行不支持，而是大多數中小企業不知道如何才能得到銀行的支持。本文就這個問題與中小企業商榷。

【關鍵詞】中小企業信貸融資路徑

改革開放以來，我國中小企業取得了巨大的成就，在整個國民經濟中發揮著越來越重要的作用，為我國的經濟增長、增加就業、增加稅收等方面做出了巨大的貢獻。然而，中小企業與大企業相比，仍然處于不利地位，這是由它的人力、物力、財力以及由此決定的信息的獲得與使用能力等方面的不同造成的。中小企業人、財、物等方面的能力相對較弱，國有大型企業利用其政策，信用優勢獲取了大部分資金，而中小企業得不到銀行資金的支持，要得到發展是很困難的。

一、我國中小企業融資存在的問題

（一）中小企業融資渠道窄

銀行貸款是絕大多數中小企業進行融資的首選方式，自籌、內部集資、股票籌資、債券等融資方式都難以籌到資金。2008年以來，原材料、勞動力、煤電油運等要素價格持續上漲，產品市場競爭日趨激烈，中小企業的銷售壓力不斷加大，大量流動資金滯留在生產環節、應收賬款增多、存貨占用資金上升，企業資金需求量呈快速增加，而商業銀行信貸規模收縮，隨著國家從緊貨幣政策的持續實施，中小企業信貸供給明顯趨緊。

（二）商業信用是中小企業融資的普遍方式

中小企業之間互相擔保，申請貸款，一旦一家公司因經營不善而蒙受損失，則會引起一系列的連鎖反應。企業在生產經營過程中的短期資金需求，會互相拆借，或通過內部融資方式解決，受宏觀經濟形勢影響，一些原本效益較好的中小企業經營面臨困境甚至倒閉，無法償還借貸資金，原本較為活躍的民間融資也明顯收縮。

（三）中小企業融資成本急劇上升，抗風險能力低

大多數中小企業是以傳統制造業為主的勞動密集型企業，產業層次低、產品的技術含量、附加值不高、中小企業經營規模一般較低、技術水平落后，難以適應不斷更新的市場需求和日益激烈的市場競爭，經營風險較大。

（四）因貸款交易和監控成本高，銀行不愿對中小企業放貸

同時，中小企業因資信等級低，缺乏抵押資產、融資成本等原因。所以獲得信貸支持少，難以得到銀行資金支持。

（五）流動負債所占的比例較大，而長期負債則占很少的部分

主要由于銀行一般只會為中小企業提供短期貸款，而一般不會提供長期貸款。

（六）內部集資和民間借款是中小企業融資的常見方式

在急需資金而正規融資又無法獲得的情況下，中小企業往往采用民間借款的方式獲取資金，我國大多數家族式民營中小企業在創業之初靠這種方式融資。

二、我國中小企業融資存在困難的原因

（一）中小企業的增長速度與全社會的資金供求形成矛盾

中小企業發展速度迅猛，在資金總量不變的情況下，國有企業利用其政策優勢、信用優勢獲取了大部分資金，而廣大中小企業卻因規模小、信用等級低、知名度不高，可供抵押的物品少、財務制度不健全、破產率高等因素難以獲得資金，面對不斷發展的企業群，現有資金供給能力遠遠沒法滿足其資金需求。

（二）市場經濟體制微觀運行基礎

如企業、銀行等經濟主體還未完全建立與市場經濟相適應的運行機制所帶來的制度摩擦，社會中介服務機構不健全、中小企業擔保難、抵押難、企業要辦理一筆財產抵押需辦理財產評估、登記、保險、公證等手續，涉及許多職能部門，并要提供多種相關資料，對于習慣進行靈活經營的中小企業而言，無疑會帶來很大的制約。

（三）部分非國有中小企業經營效益相對低下，資信普遍不高

由于中小企業經營規模較小，技術水平落后，難以適應不斷更新的市場需求和日益激烈的市場競爭、經營風險增大，中小企業原有的優勢已逐步喪失，虧損企業增加。

（四）部分中小企業財務管理水平有待進一步規范

有的中小企業的財務報告制度落后，信息不透明，缺乏審計部門確認的財務報表和良好的經營業績，增加了銀行對企業財務信息的審查難度，銀行經營面臨的風險較大。

三、中小企業信貸融資路徑

為了進一步發揮中小企業在我國經濟和社會發展中的重要作用，國家高度重視解決中小企業的融資難問題，并采取了一系列的措施，筆者從銀行角度與中小企業一起解析信貸融資的路徑。

（一）了解商業銀行信貸、融資基本政策和指導思想

首先，要收集信息資料。信息資料主要來源不外乎來自三個方面：一是公開發布的信息資料，主要是指通過各種書刊、報紙、雜志、其他公開物以及電視、廣播等媒體公開發布的信息。二是計算機（網絡）儲存的信息資料。三是通過實地訪查獲得的信息資料。這樣獲得的信息最直接最實用。其次，了解國家的產業政策。在國家產業政策中那些屬于高新技術、先進技術，能夠改造產品性能、節約原材料和能源，提高企業技術經濟效益或生產適應市場需求的新設備、新材料、新產品，屬于綜合利用資源和再生資源以及防治污染環境的新技術、新設備產業是國家支持鼓勵的產業，也是銀行支持的產業，而這些產業又很適合中小企業經營。

（二）讀懂商業銀行貸款前調查和貸時審查

企業向銀行信貸融資首先必須提交申貸報告，這是信貸融資的前提條件。銀行在實施貸款前必須對企業經營狀況和存在的風險有足夠的了解和認識，以便決策是否對企業進行融資，調查人員將調查報告送達信貸審查部門審批，通常商業銀行對融資企業調查和審查是圍繞以下兩個方面進行的。

1.調查融資企業的合法性和合規性。一是要了解融資企業是否具有獨立的法人地位。二是要了解融資企業經營合法性。三是要了解融資企業的經營歷史。四是要了解融資企業資信程度。

2.用指標分析法評價融資企業。具體操作可借助于三類指標進行分析。第一，評價融資企業償還能力。主要通過四個指標測試。（1）流動比率：流動比率是流動資產與流動負債之比，這個比率表明在特定時間企業可變現的資產用來償還流動負債的程度，指標一般應大于或等于2。（2）速動比率：速動比率是流動資產減存貸后與流動負債之比。這個比率表明企業不依賴出售存貸即可償還債務的能力，指標一般大于1，說明企業信用狀況良好。（3）已獲利息倍數，已獲利息倍數是企業稅前利潤與利息費用之比。這個指標是衡量企業償還負債利息的能力，倍數越大，說明企業支付利息費用的能力越強。（4）資產負債率：資產負債率是企業負債總額與資產總額之比，這個指標值最高不能超過75%，比率越小越好，比率越高，說明企業經營面臨的風險越大。

第二，評價融資企業的營運能力。主要通過三個指標測試。

（1）資產周轉率。資產周轉率是企業銷售收入與資產平均占用額之比。這個比率用來分析企業全部資產的使用效率。比率較低說明企業利用全部資產進行經營的效率較差，最終會影響企業的盈利能力。（2）存貸周轉率。存貸周轉率是企業銷售收入與存貸余額之比。這個指標是衡量企業銷售能力及考核存貨量是否適宜，比率越高說明企業資產流動狀況越好，獲利能力越強。（3）應收賬款周轉率；應收賬款周轉率是企業銷售收入與應收賬款平均余額之比，這個比率反映企業應收賬款變現速度的快慢及管理效率的高低，指標值高，說明收款迅速，賬齡較短，資產流動性強，短期償債能力強。

第三，評價融資企業盈利能力。主要通過三個指標測試。（1）銷售利潤率：銷售利潤率是企業利潤總額與銷售收入凈額之比。這個比率是衡量企業銷售收入的收益水平，比率越大，說明經營成果越好。（2）成本費用利潤率；成本費用利潤率是企業利潤總額與成本費用總額之比。這個比率反映企業在生產經營中發生的耗費與獲得的收益之間的關系，企業耗費所取得的收益越高，說明企業增收節支，增產節約效益越好。（3）資產利潤率；資產利用率是企業利潤總額與資產平均占用額之比，這個比率越高，表明資產利用效益越好，盈利能力越強，經營管理水平越高。

（三）讀懂企業三張財務報表

反映企業生產經營狀況的報表很多，但主要的有三個，即資產負債表、損益表和現金流量表。對融資企業來說，一份好的財務報表就等于獲得了商業銀行信貸融資的一半。那么，如何才能讀懂上述三張財務報表呢？

1.理解報表的意義和作用。資產負債表反映的是企業在特定的時間資產負債和所有者權益增減變化以及對應關系，以考察企業資產負債、所有者權益的結構是否合理，用以計算企業資產負債率、流動比率和速動比率等進行償還能力分析。損益表是反映企業在一定時期內利潤總額、所得稅及稅后利潤分配情況，用以計算企業銷售利潤率、成本費用利潤率、已獲利息倍數等進行盈利分析。現金流量表是反映企業在計算期內的現金流入與現金流出的動態，分析企業獲得現金和現金等價物的能力和盈利能力。

2.理解報表之間關系。三張財務報表雖然所起的作用和意義各不相同，但它們之間是聯系緊密的，尤其是資產負債表和損益表。銀行在分析評價融資企業時，往往是將這兩張報表結合起來看，將兩張報表的數字進行指標測試。如考察企業營運能力時，就對企業資產周轉率、存貸周轉率、應收賬款周轉率指標進行測試，這就要同時用到資產負債表和損益表中的相關數字。

3.財會人員要不斷地監測財務指標的變化。將不利的變化結果和影響因素及時向企業主管反映。一是企業在生產經營過程中及時調整生產、經營行為；二是財會人員應使企業財務報表保持一種良性狀態，就資產負債表來說，流動資產和固定資產要保持一定的比例，流動資產與總資產要保持一定比例，流動資產與流動負債要保持一定的倍數關系，存貨不能形成增長趨勢，應收賬款應呈下降趨勢，無形資產（除土地使用權外）數量不能過大等。如果企業財務報表未能保持這種狀態，財務人員就應該查找原因。三是企業應加強財務管理，如對資產、負債管理、應收賬款管理，期間三項費用管理等等。

參考文獻

[1]熊澤森、秦燕江，解析中小企業信貸融資路徑[J]，會計之友，2005年3月

[2]洪暉暉，我國中小企業融資問題探討[J]，會計之友，2005年3月