淺析套期保值會(huì)計(jì)的運(yùn)用

【摘要】套期保值業(yè)務(wù)是為了回避現(xiàn)貨交易中價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，鎖定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。本文基于套期保值業(yè)務(wù)的作用，在探討其實(shí)際操作與賬務(wù)處理方面問(wèn)題的基礎(chǔ)上，對(duì)其中一些難點(diǎn)進(jìn)行分析并提出思考。

【關(guān)鍵詞】套期保值作用難點(diǎn)問(wèn)題思考

套期保值是為了規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)，在衍生工具市場(chǎng)從事交易的行為，包括運(yùn)用期貨、遠(yuǎn)期合約、期權(quán)、互換等工具進(jìn)行交易。期貨市場(chǎng)是現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展到一定階段，人們?yōu)榱艘?guī)避中遠(yuǎn)期價(jià)格的未知和不確定風(fēng)險(xiǎn)而誕生的。

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和逐步深化，國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)以及金融危機(jī)等，企業(yè)的生存環(huán)境越來(lái)越復(fù)雜，一些大宗商品、基礎(chǔ)原材料，特別是農(nóng)產(chǎn)品由于季節(jié)性因素季產(chǎn)年銷，受自然和市場(chǎng)需求等未知變化，市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)，為解決價(jià)格大起大落帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)有必要逐步認(rèn)識(shí)期貨市場(chǎng)管理風(fēng)險(xiǎn)的功能，并積極參與到期貨市場(chǎng)，進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)來(lái)回避現(xiàn)貨交易中價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，鎖定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，獲得相對(duì)穩(wěn)定的收益，使企業(yè)具備足夠的競(jìng)爭(zhēng)能力以保證持續(xù)發(fā)展。但由于套期保值業(yè)務(wù)的復(fù)雜性，企業(yè)在進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)的同時(shí)也帶來(lái)了一些實(shí)際操作與賬務(wù)處理方面的問(wèn)題。

2006年2月財(cái)政部制定發(fā)布了新版《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》對(duì)套期保值業(yè)務(wù)的確認(rèn)、計(jì)量做出了全面系統(tǒng)的規(guī)定，以規(guī)范套期保值的會(huì)計(jì)核算，也有利于提高境內(nèi)外資本市場(chǎng)信息的可比性。

一、套期保值業(yè)務(wù)與會(huì)計(jì)處理問(wèn)題

套期保值的原則為買進(jìn)（或賣出）與現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)在種類上相同或有較強(qiáng)的相關(guān)性、數(shù)量相等或相當(dāng)?shù)灰追较蛳喾吹钠谪浐霞s，并且選用的期貨合約的交割月份與交易將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上實(shí)際買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨商品的時(shí)間相同或相近，以期在將來(lái)某一時(shí)間通a過(guò)平倉(cāng)獲利來(lái)抵償因現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)同時(shí)在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行交易方向相反的交易，使一個(gè)市場(chǎng)的盈利彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，從而在兩個(gè)市場(chǎng)建立對(duì)沖機(jī)制，通過(guò)期現(xiàn)兩個(gè)市場(chǎng)共同完成規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

套期保值業(yè)務(wù)在進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)其適用條件做了嚴(yán)格的規(guī)定。以下將探討企業(yè)在實(shí)務(wù)操作中運(yùn)用套期保值會(huì)計(jì)方法的各項(xiàng)條件。

（一）是否運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定在套期開始時(shí)，企業(yè)對(duì)套期關(guān)系（即套期工具和被套期項(xiàng)目之間的關(guān)系）有正式指定，并準(zhǔn)備了關(guān)于套期關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和套期策略的正式書面文件。

1.企業(yè)自主決定運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法。由于各企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的策略不同，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，企業(yè)可能利用套保或投機(jī)方式進(jìn)行期貨交易，因此對(duì)是否運(yùn)用套期會(huì)計(jì)以及對(duì)套期關(guān)系的指定具有了可選擇的空間，這樣將影響到套期會(huì)計(jì)的客觀性。對(duì)相同的業(yè)務(wù)不同企業(yè)有的可能不采用套期會(huì)計(jì)方法，有的又按照準(zhǔn)則運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法，使得同一項(xiàng)業(yè)務(wù)在不同企業(yè)間的會(huì)計(jì)處理不一致，所生成的財(cái)務(wù)信息不具有可比性。

2.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)套期有效性的評(píng)價(jià)限制。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)套期有效性的評(píng)價(jià)做了具體的量化限制，如果期貨價(jià)格波動(dòng)造成期現(xiàn)兩個(gè)市場(chǎng)實(shí)際抵消結(jié)果超過(guò)了規(guī)定的量化標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)只能把可能正常的套保歸結(jié)為不適用套期保值會(huì)計(jì)處理方法。

（二）對(duì)套期有效性的評(píng)價(jià)

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在套保會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理方面制定了相關(guān)要求，進(jìn)行的套期預(yù)期高度有效，且符合企業(yè)最初為該套期關(guān)系所確定的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，套期有效性能夠可靠計(jì)量，并持續(xù)地（即過(guò)去有效和將來(lái)有效）對(duì)套期有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，確保該套期在套期關(guān)系被指定的會(huì)計(jì)期間內(nèi)高度有效。

1.對(duì)套期有效性的認(rèn)定困難。目前對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)套保有效性的認(rèn)定是個(gè)難題，雖然我國(guó)的期貨市場(chǎng)發(fā)展至今已近二十年，但國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的活躍和開放程度仍然不夠，缺乏成熟的市場(chǎng)體系和完善的評(píng)估機(jī)制，企業(yè)相關(guān)人員專業(yè)水平欠缺，很多時(shí)候必須聘請(qǐng)金融專家來(lái)認(rèn)定套期保值是否有效。企業(yè)也缺乏科學(xué)的評(píng)價(jià)體系和動(dòng)態(tài)跟蹤評(píng)價(jià)制度，難以保證套期在套期關(guān)系指定的會(huì)計(jì)期間內(nèi)高度有效，并持續(xù)地對(duì)有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)。

2.套期有效性的量化標(biāo)準(zhǔn)。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)評(píng)價(jià)套期有效性制定了量化條件，即在套期開始及以后期間，該套期預(yù)期會(huì)高度有效地抵消套期指定期間被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，實(shí)際抵消結(jié)果須在80%至125%的范圍內(nèi)。但由于季節(jié)性、市場(chǎng)行情變化等因素，期貨價(jià)格波動(dòng)幅度往往超過(guò)了量化標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)只能判定在指定的會(huì)計(jì)期間內(nèi)套期不再有效，停止采用套期會(huì)計(jì)方法，分別現(xiàn)貨交易和期貨投資進(jìn)行賬務(wù)處理，這樣可能出現(xiàn)現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利、期貨市場(chǎng)虧損，由此確認(rèn)的投資收益出現(xiàn)大額負(fù)數(shù)，影響當(dāng)期損益，并導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表利潤(rùn)較大的波動(dòng)。單純從套期的實(shí)際抵消結(jié)果的量化范圍來(lái)評(píng)價(jià)其有效性，忽視了就整體而論以及長(zhǎng)期來(lái)看套期保值的效果。

二、對(duì)套期保值會(huì)計(jì)運(yùn)用的思考

（一）企業(yè)進(jìn)行套期保值及選擇套期會(huì)計(jì)方法的內(nèi)部控制

企業(yè)要想在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值并取得長(zhǎng)期穩(wěn)定的效果，合適選擇套期會(huì)計(jì)方法，必須建立完善的現(xiàn)代生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制制度。

1.了解期貨市場(chǎng)的運(yùn)行特點(diǎn)。企業(yè)在進(jìn)行套期保值前，應(yīng)當(dāng)了解資本市場(chǎng)，尤其是了解期貨市場(chǎng)的基本運(yùn)行特點(diǎn)，國(guó)外和國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的自身特點(diǎn)。了解相關(guān)套期保值品種的自然及市場(chǎng)屬性，積累并分析基本面信息，對(duì)進(jìn)行套期保值交易的各品種具體市場(chǎng)有一全面、整體地把握。

2.加強(qiáng)人員培訓(xùn)。加強(qiáng)從事期貨交易相關(guān)人員以及財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)，了解并熟悉金融衍生工具市場(chǎng)，學(xué)習(xí)期貨技術(shù)分析理論，掌握相關(guān)金融會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，探討研究會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的重點(diǎn)與難點(diǎn)，科學(xué)合理地進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)計(jì)量，減少主觀判斷對(duì)財(cái)務(wù)信息的不利影響。

3.建立健全期貨交易內(nèi)控制度制度。企業(yè)應(yīng)當(dāng)科學(xué)確定風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和策略，重視相關(guān)交易制度及規(guī)則，健全風(fēng)險(xiǎn)管理制度，建立健全保值管理及交割制度，完善套期保值的申請(qǐng)條件、審批程序、建倉(cāng)方式與監(jiān)督管理。明確套期保值業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)的職責(zé)權(quán)限和崗位分離要求，指定專門機(jī)構(gòu)或人員對(duì)套期保值業(yè)務(wù)進(jìn)行跟蹤管理，并定期或不定期對(duì)其進(jìn)行檢查和評(píng)價(jià)。落實(shí)責(zé)任追究制度，把對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的評(píng)價(jià)與企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員的績(jī)效考核切實(shí)結(jié)合起來(lái)，使風(fēng)險(xiǎn)管理工作落到實(shí)處，最終確保企業(yè)公允地反映各項(xiàng)套期保值業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果的影響。

（二）評(píng)價(jià)套期有效性的考慮

1.建立合適的有效性評(píng)價(jià)體系。企業(yè)應(yīng)長(zhǎng)期跟蹤分析進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)的期貨市場(chǎng)，從實(shí)際情況出發(fā)，建立符合實(shí)際的有效性評(píng)價(jià)體系。對(duì)套期保值有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，考慮各交易品種的具體市場(chǎng)因素，在不嚴(yán)重違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下合理評(píng)估套期保值的實(shí)際抵消結(jié)果。

2.加強(qiáng)分析套期保值執(zhí)行效果的能力。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)學(xué)習(xí)期貨相關(guān)技術(shù)分析，結(jié)合各交易品種具體市場(chǎng)的運(yùn)行特點(diǎn)，不斷觀察總結(jié)，增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)變化的分析能力，建立定量的程式化價(jià)格趨勢(shì)系統(tǒng)（數(shù)理指標(biāo)）和定性的補(bǔ)充原則（基本面信息、資金管理原則、交易原則、意外風(fēng)險(xiǎn)情況處理等），充分運(yùn)用與國(guó)際、國(guó)內(nèi)期貨商品及金融產(chǎn)品的價(jià)格趨勢(shì)變化波動(dòng)擬合匹配相關(guān)度高的套期保值策略，保障企業(yè)利用期貨市場(chǎng)規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期有效地在期貨市場(chǎng)上參與套期保值，使得對(duì)套期保值的評(píng)價(jià)具備堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

作者簡(jiǎn)介：孫霞（1971-），女，漢族，江蘇人，現(xiàn)供職于中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司云南分所，高級(jí)經(jīng)理，研究方向：審計(jì)、會(huì)計(jì)。