《銀行資本充足率監(jiān)管征求意見稿》的影響研究

摘要：2011年5月，銀監(jiān)會下發(fā)了融合《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》及《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》內(nèi)關(guān)于資本計量、管理等內(nèi)容的《銀行資本充足率監(jiān)管征求意見稿》，這標志著金融危機后我國的新監(jiān)管標準即將落地。該監(jiān)管新規(guī)將使國有五大行資本充足率下降。五大行可以從補充資本、降低加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)、增強資本管理能力等方面應(yīng)對監(jiān)管新規(guī)。

關(guān)鍵詞：《銀行資本充足率監(jiān)管征求意見稿》；國有五大行；實證分析

Abstract：In May 2011，China Banking Regulatory Commission draft new“Supervision of Bank Capital Adequacy”and has handed out to all banks. The new“Supervision of Bank Capital Adequacy”contains capital management and measurement of BaselⅡand Basel Ⅲ，which implies that our country begin to implement new supervision standard after the financial crisis. Our research results demonstrate that new standard will reduce capital adequacy of five biggest state-owned banks. Commercial banks can deal with the new situation by increasing capital，reducing risk weighted assets and improving risk management.

Key Words：Supervision of Bank Capital Adequacy (draft)，five biggest state-owned banks，empirical research

中圖分類號：F830文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265（2011）08-0073-04

2011年5月，銀監(jiān)會出臺了《銀行資本充足率監(jiān)管征求意見稿》（以下簡稱《征求意見稿》），這將對我國銀行業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營產(chǎn)生深刻影響。本文主要以工行、農(nóng)行、中行、建行、交行為分析對象，研究資本充足率監(jiān)管新規(guī)可能產(chǎn)生的影響。

一、《征求意見稿》的出臺背景和基本內(nèi)容

（一）出臺背景

全球金融危機后，各國監(jiān)管部門開始反思現(xiàn)有監(jiān)管體系的缺陷和不足，不斷改進、完善監(jiān)管框架，促使銀行提高風(fēng)險管理能力，保持金融系統(tǒng)穩(wěn)定。國際清算銀行吸取金融危機教訓(xùn)，在《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》的基礎(chǔ)上推出全球金融監(jiān)管新框架——《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》。

在新的經(jīng)濟環(huán)境下，2007版《資本充足率管理辦法》已不能滿足監(jiān)管需要，不能對銀行經(jīng)營管理形成有效監(jiān)管，不利于我國金融體系穩(wěn)定性，有必要進行全面的改革。我國為適應(yīng)全球金融監(jiān)管新趨勢，根據(jù)《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，并結(jié)合國內(nèi)實際情況出臺了《征求意見稿》，以期逐步形成我國新監(jiān)管標準體系。《征求意見稿》充分吸納了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的精神以及此次金融危機的教訓(xùn)，順應(yīng)全球金融監(jiān)管新趨勢，對于我國銀行規(guī)范經(jīng)營以及提高風(fēng)險管理水平形成正面激勵。

（二）基本內(nèi)容

《征求意見稿》完善了資本充足率監(jiān)管體系，明確了銀行管理層的資本管理職能；提高了銀行資本充足率水平，為實現(xiàn)宏觀審慎監(jiān)管需求，增加了超額資本要求；在風(fēng)險覆蓋方面，增加了操作風(fēng)險，逐步推進銀行的全面風(fēng)險管理進程；在資本定義方面，將銀行資本進一步劃分為核心一級資本、一級資本、二級資本等，增加了資本扣除項和調(diào)整項，提升了資本質(zhì)量和標準；風(fēng)險計量方面，新監(jiān)管辦法為銀行可供選擇的風(fēng)險計量方法更加多樣，使得銀行能夠根據(jù)自身的風(fēng)險管理水平選擇風(fēng)險計量方法，以更好地反映銀行的風(fēng)險狀況?？偠灾墩髑笠庖姼濉份^2007版《資本充足率管理辦法》呈現(xiàn)了顯著的變化。

早在《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》出臺之際，就已經(jīng)有關(guān)于修訂我國資本充足率監(jiān)管標準的預(yù)測和猜想，因而現(xiàn)今出臺的《征求意見稿》的主要內(nèi)容基本在市場預(yù)料之中，只是銀監(jiān)會根據(jù)我國實際情況進行了微調(diào)，主要是提高了核心一級資本充足率。《征求意見稿》作為我國銀行業(yè)監(jiān)管新標準的重要組成部分，需要有一定適應(yīng)時間。為此，銀監(jiān)會為監(jiān)管新規(guī)預(yù)留了實施過渡期，以減少對銀行業(yè)經(jīng)營發(fā)展的沖擊。但是需要指出的是，《征求意見稿》比《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》還略顯嚴格，加之還將實施其他方面的新監(jiān)管標準，這種全新的監(jiān)管體系正負面效應(yīng)到底有多大還無法準確計量，需接受實踐檢驗。

二、《征求意見稿》對銀行資本充足率的影響

《征求意見稿》提高了銀行資本充足率水平要求，調(diào)整了資本組成和加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的計量方法，尤其是權(quán)重法下部分信用風(fēng)險敞口的權(quán)重進行了較大調(diào)整，增加了操作風(fēng)險的計量，這將對銀行資本充足率產(chǎn)生較大影響。

（一）我國銀行業(yè)資本充足率現(xiàn)狀

根據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計，2011年一季度我國商業(yè)銀行資本充足率為11.8%，較上年末下降0.4個百分點；核心資本充足率為9.8%，較上年末下降0.3%。2010年，我國銀行業(yè)經(jīng)歷了大規(guī)模融資后，行業(yè)整體資本充足率水平有一定提升，但是隨著信貸規(guī)模增長以及地方融資平臺貸款、房地產(chǎn)貸款撥備的增加，2011年一季度我國銀行業(yè)資本充足率水平又出現(xiàn)了下降。

2011年一季度，工行、農(nóng)行、建行、中行、交行的資本充足率分別為11.77%、11.40%、12.38%、12.45%、12.05%，較上年末有一定下滑，但仍符合現(xiàn)行監(jiān)管要求。相比較而言，中行、建行、交行資本充足率水平高于同業(yè)平均水平，而工行、農(nóng)行則低于同業(yè)平均水平。

（二）《征求意見稿》對銀行資本充足率的影響：靜態(tài)分析

靜態(tài)分析主要是以2011年一季度各銀行財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，根據(jù)《征求意見稿》的相關(guān)要求，重新調(diào)整了資本充足率公式中資本項和加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)項，增加操作風(fēng)險計量，以反映監(jiān)管新規(guī)可能對銀行資本充足率所產(chǎn)生的影響。

1. 靜態(tài)分析的提前假設(shè)。

假設(shè)1：五大行使用權(quán)重法計量信用風(fēng)險敞口①。根據(jù)《征求意見稿的》內(nèi)容，《征求意見稿》對于權(quán)重法的調(diào)整主要體現(xiàn)在降低了非個人零售信貸權(quán)重，提高了同業(yè)資產(chǎn)、貸款承諾、公共事業(yè)實體貸款的權(quán)重。本文將上述四項信用風(fēng)險敞口作為信用風(fēng)險資產(chǎn)的主要調(diào)整項目。

假設(shè)2：五大行采用標準替代法計量操作風(fēng)險?！墩髑笠庖姼濉芬?guī)定銀行資本所需覆蓋的風(fēng)險包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險。根據(jù)對實施《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》的國際大型銀行跟蹤測算，操作風(fēng)險所占用資本僅次于信用風(fēng)險，其分配的資本約占總資本的6%—13%，均值為9%。我國銀行可以采用標準法、替代標準法以及高級法，本文采用替代標準法計算銀行操作風(fēng)險。

2. 測算結(jié)果表明，《征求意見稿》將對銀行資本充足率產(chǎn)生較大影響。權(quán)重法下信用風(fēng)險系數(shù)調(diào)整可降低五大行的資本充足率0.5個百分點。操作風(fēng)險占有資本與國際銀行相似，占比約為9%—10%，從而使銀行資本充足率平均下降0.65個百分點。

綜合看，五大行資本充足率以及核心資本充足率將在2011年一季度水平上下降100BP—130BP，五大行都無法滿足監(jiān)管新規(guī)標準。如果要達標，預(yù)計五大行的資本缺口約為2000億元?！墩髑笠庖姼濉窐O大提高了系統(tǒng)性重要銀行的核心資本充足率要求，上調(diào)至9.5%②。由于信用風(fēng)險系數(shù)的調(diào)整以及操作風(fēng)險資產(chǎn)的加入，致使銀行風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)大幅提升，進而降低核心資本充足率。測算結(jié)果顯示，五大行調(diào)整后的核心資本充足率均無法達標，其資本缺口約為1600億元。

總體看，《征求意見稿》如果真正實施，將對銀行資本充足率形成較大沖擊，尤其是核心資本將出現(xiàn)較大缺口，這就需要監(jiān)管部門給足銀行過渡期限，通過內(nèi)外部融資和業(yè)務(wù)調(diào)整，逐步實現(xiàn)新監(jiān)管標準條件下的合規(guī)。

（三）國有五大行資本充足率前景展望

在此，我們假設(shè)我國系統(tǒng)性重要銀行將在2012年底按照《征求意見稿》達標。在此基礎(chǔ)上，測算結(jié)果顯示，因2011年的次級債融資以及銀行留存收益的貢獻，2011年國有五大行資本充足率將會上升到12.35%左右。但是由于2012年實施《征求意見稿》，國有五大行仍無法滿足監(jiān)管新規(guī)的標準，屆時會形成約1500億元的資本缺口。2013年，國有五大行資本充足率將有進一步提升，平均約為9.82%，實現(xiàn)合規(guī)。另外也可看出，五大行中農(nóng)行、交通銀行的資本充足率狀況稍遜一些，而建設(shè)銀行是五家銀行中資本充足率狀況最好的。

三、銀行對于監(jiān)管新規(guī)的應(yīng)對措施

監(jiān)管新規(guī)雖尚未落實，但是各家銀行應(yīng)積極評估新規(guī)的影響、提前制定應(yīng)對方案和措施，主要是通過補充資本、降低風(fēng)險權(quán)重等舉措。

（一）通過內(nèi)外部融資補充資本

1. 股權(quán)融資。目前，國有五大行都已完成股份制改造并上市，這為其拓展了股票市場融資途徑。2010年，我國上市銀行剛剛完成一輪股市融資，數(shù)據(jù)顯示2010年，我國16家銀行通過股票市場共融資約3590億元，其中工行、農(nóng)行、中行、建行、交行分別融資450億元、1503億元、600億元、617億元以及450億元。五大行在進行股票融資時，基本都采用了A+H兩市場融資的策略，降低對內(nèi)地市場所形成的資金壓力。從2011年各銀行的融資計劃看，股權(quán)融資上沒有明確規(guī)劃，有可能會在2012年進行。

2. 債務(wù)融資。債務(wù)融資主要包括可轉(zhuǎn)換債券和次級債，2010年工行和中行分別發(fā)行250億元和400億元可轉(zhuǎn)債。2011年各銀行繼續(xù)加大次級債發(fā)行力度。根據(jù)已披露的計劃，次級債務(wù)融資量為2200億元，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行將分別發(fā)行380億元、500億、320億、800億和200億元。銀行發(fā)行的債務(wù)工具占銀行間債券發(fā)行量10%以下，銀行債務(wù)融資規(guī)劃應(yīng)盡量安排合理，以減少對資本市場的沖擊。值得注意的是，由于2011年持續(xù)提升法定存款準備金率及基準利率，使得發(fā)行利率有了明顯上漲，增幅約為100BP。

3. 提高留存收益。2010年工行、建行、中行、農(nóng)行、交行實現(xiàn)凈利5390億元，占整個銀行業(yè)利潤的60%，但五大行的派息率明顯下滑，均降至40%以下，這表明銀行留存更多利潤以解決資金需求。預(yù)計未來2—3年銀行為提高資本充足率，有可能進一步降低派息率。各銀行積極提高自身盈利能力，更多依賴內(nèi)源渠道解決融資問題，有利于降低市場資金壓力。

（二）降低加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)

1. 優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。新監(jiān)管標準要求銀行提高資本充足率水平。在此條件下傳統(tǒng)粗放經(jīng)營模式將給銀行帶來極大的資本需求負擔(dān)，這就要求銀行轉(zhuǎn)變利潤增長方式，實施更加精細化的資本管理，準確科學(xué)地計量各類風(fēng)險，提高風(fēng)險定價水平，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，加快各種資源的整合，走資本節(jié)約型發(fā)展道路。目前，股份制銀行已開始二次轉(zhuǎn)型，而以工行為代表的國有大型銀行也公開強調(diào)要走資本節(jié)約型發(fā)展道路。

中間業(yè)務(wù)具有收入穩(wěn)定、資本消耗小等優(yōu)勢，銀行需要積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)。近年，我國銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展較快，非利息收入占比呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，2011年一季度五大行非利息收入占比平均為25.77%，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行該比例分別為24.7%、21.09%、35.9%、25.64%、21.51%，但是與發(fā)達國家銀行的50%還有一定距離。

2. 發(fā)展表外業(yè)務(wù)。在更嚴格的資本約束下，表內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模擴張難度加大，為此銀行將不斷通過金融創(chuàng)新發(fā)展表外業(yè)務(wù)，實現(xiàn)部分表內(nèi)資產(chǎn)表外化。這方面表現(xiàn)最為突出的就是銀行理財產(chǎn)品、衍生工具的發(fā)展和應(yīng)用，據(jù)統(tǒng)計，2011年上半年我國銀行發(fā)行理財產(chǎn)品的規(guī)模約為8萬億元。表外業(yè)務(wù)將給銀行帶來更多的發(fā)展機會，同時相應(yīng)的風(fēng)險管理也值得關(guān)注，過高的杠桿率將影響銀行業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性。

3. 提高風(fēng)險管理水平?！墩髑笠庖姼濉丰槍π庞蔑L(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險都有一般標準方法以及基于模型計量的高級方法。風(fēng)險高級方法能夠更精細地計量風(fēng)險，更準確地反映銀行整體風(fēng)險承擔(dān)情況。以信用風(fēng)險為例，相關(guān)研究表明采用內(nèi)部評級法計算的加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)要低于權(quán)重法，進而有利于降低資本充足率。因而，銀行需要提高風(fēng)險管理的精細化程度，進而降低監(jiān)管新規(guī)可能產(chǎn)生的負面影響。

（三）強化資本管理水平

優(yōu)化資本管理程序和流程，提高資本管理水平，根據(jù)業(yè)務(wù)需要和監(jiān)管規(guī)則，合理配置資本，提高資本需求預(yù)測能力，及早制定資本補充計劃。國有五大行在《征求意見稿》出臺之前已進行了部分股權(quán)和債務(wù)融資，有利于避免與其他銀行同時融資，從而對市場產(chǎn)生過度負面影響。

注：

①銀行可以采用權(quán)重法及內(nèi)部評級法計算信用風(fēng)險資產(chǎn)，由于數(shù)據(jù)有限，本文僅假設(shè)銀行使用權(quán)重法。根據(jù)相關(guān)研究機構(gòu)研究表明，采用內(nèi)部評級法不僅不會降低銀行資本充足率，反而能夠提高資本充足率，此研究結(jié)果有待驗證。目前，我國五大銀行已基本具備采用內(nèi)部評級法的條件。

②《征求意見稿》指出，系統(tǒng)性重要銀行的核心一級資本充足率為8.5%，一級資本充足率為9.5%，由于我國尚未有一級資本融資工具，此處將一級資本充足率視同為核心資本充足率。

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（責(zé)任編輯 孫 軍）