80億美元

據(jù)國(guó)際清算銀行（BIS）的最新數(shù)據(jù)，全球外匯市場(chǎng)的每天成交中，與美元相關(guān)的交易為1.2萬(wàn)億美元，而與人民幣相關(guān)的則只有微不足道的80億美元。

點(diǎn)評(píng)：盡管中國(guó)的GDP總量已居世界第二，但與之不符的是人民幣沒(méi)有取得與經(jīng)濟(jì)總量相適應(yīng)的排名。人民幣國(guó)際化的步伐在最近兩年尤其是2011年大幅提速，表明中國(guó)的政策決策者已經(jīng)意識(shí)到在當(dāng)下充滿(mǎn)變數(shù)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序之中，不破不立的機(jī)遇已經(jīng)來(lái)臨。我們不能錯(cuò)過(guò)這個(gè)機(jī)遇，應(yīng)盡快主動(dòng)把人民幣國(guó)際化與自身經(jīng)濟(jì)資源整合起來(lái)，投入到國(guó)際金融秩序重建的過(guò)程之中，以求得國(guó)家利益的最大化。

官方儲(chǔ)備資產(chǎn)中的一個(gè)重要構(gòu)成就是國(guó)際貨幣基金組織的“特別提款權(quán)”（SDR）。這種人造的貨幣單位目前有四種貨幣加權(quán)構(gòu)成，按照權(quán)重大小的順序分別是美元、歐元、日元和英鎊。特別提款權(quán)的貨幣構(gòu)成和幾種貨幣權(quán)重的不斷變動(dòng)，可以大致反映出這幾種主權(quán)貨幣在國(guó)際貨幣體系中的地位變遷，隨著人民幣的國(guó)際化步伐的加速，人民幣最終成為特別提款權(quán)構(gòu)成貨幣中的一種是可以預(yù)期的，那將是人民幣國(guó)際化之路上重要的里程碑之一。

當(dāng)人民幣獲得了國(guó)際貨幣的地位之后，出于安全性考慮，中國(guó)繼續(xù)積累大量?jī)?chǔ)備資產(chǎn)的必要性就會(huì)大大降低，而會(huì)將更多注意力投放在提升儲(chǔ)備資產(chǎn)的收益和管控風(fēng)險(xiǎn)之上。盡管這個(gè)過(guò)程無(wú)法一蹴而就，但人民幣國(guó)際化程度會(huì)與中國(guó)出于國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全需要保有的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)規(guī)模之間成反方向變動(dòng)，確確實(shí)實(shí)已是一個(gè)不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。這個(gè)前景應(yīng)該說(shuō)已經(jīng)非常明確了。人民幣國(guó)際化的程度越高，中國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序的話語(yǔ)權(quán)就會(huì)愈大，相應(yīng)的人民幣作為國(guó)際貨幣中的一種，中國(guó)政府可以從人民幣的境外流通中獲得額外“鑄幣稅”收益也就逐步增加。

當(dāng)然，人民幣國(guó)際化是一個(gè)長(zhǎng)期、復(fù)雜的系統(tǒng)過(guò)程。一個(gè)資本賬戶(hù)始終不開(kāi)放，利率和匯率以非市場(chǎng)化機(jī)制形成的國(guó)家，是無(wú)法把自身的貨幣推上國(guó)際貨幣體系舞臺(tái)的。諸如此類(lèi)的制度約束必須在人民幣國(guó)際化的過(guò)程中被化解。而這樣的變革，意味著對(duì)中國(guó)過(guò)去經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式全面反思之后金融體系的系統(tǒng)性重新規(guī)劃。這客觀上要求在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上全面摒棄側(cè)重進(jìn)出口貿(mào)易部門(mén)的發(fā)展方向，把更多注意力、政策、資源投入到以民生為代表的內(nèi)需驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式上來(lái)。隨著這種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變，中國(guó)積累外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的一個(gè)重要的供給渠道會(huì)在未來(lái)逐步減弱。全球經(jīng)濟(jì)的再平衡，也要求中國(guó)在未來(lái)進(jìn)一步地縮減經(jīng)常賬戶(hù)的盈余程度，更多追求經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部均衡。概而言之，伴隨人民幣的國(guó)際化進(jìn)程，中國(guó)外匯儲(chǔ)備會(huì)在可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)逐步縮減規(guī)模，“瘦身”會(huì)是中國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)未來(lái)最為重要的關(guān)鍵詞。