韓國儲蓄銀行危機及警示

早在2010年，韓國儲蓄銀行業就出現了運營困難。為了緩解儲蓄銀行所發放的項目融資貸款逾期現象，韓國政府在2010年6月已經提供了2.8萬億韓元的援助資金。但2011年以來，儲蓄銀行的經營狀況并未好轉。年初韓國三和儲蓄銀行宣布停業；2月17日，韓國金融委員會宣布韓國資產規模最大的儲蓄銀行——釜山儲蓄銀行及旗下的大田聯合儲蓄銀行因資產流動性不足停業6個月。兩天后，釜山儲蓄銀行下屬另4家儲蓄銀行也被勒令停業進行徹底清查。消息傳出后，在民眾中引起了恐慌，擔憂情緒接踵而至，數家韓國銀行隨之出現擠兌風潮。9月18日，又有7家儲蓄銀行被金融委員會宣布為不良金融機構，被勒令停業6個月。23日，被勒令停業的韓國第二儲蓄銀行行長鄭九行從位于首爾中心的本部大樓跳樓身亡，使得韓國儲蓄銀行危機大有愈演愈烈之勢。另外，在2011年7～8月韓國金融委員會對85家儲蓄銀行進行檢查時發現，有13家銀行的資本充足率低于5%，其中7家低于1%。而在9月18日韓國金融監管當局勒令停業整頓的7家儲蓄銀行中，有6家自有資本金比例不足1%，且負債超過資產。輿論分析認為，韓國儲蓄銀行出現的問題更多是其國內經濟和銀行自身的問題，與歐洲主權債務和銀行業危機直接關系不大。盡管由于儲蓄銀行規模較小，在韓國整體金融業中占比很低，預計引發系統性風險的可能性不大。但韓國有關方面仍須加強對民眾的預期管理，謹防擠兌潮蔓延，連累本來運營良好的其他銀行。同時，對于我國銀行業來說，其警示意義也不可忽視。

過度倚重房貸惹禍端

韓國一些儲蓄銀行的問題由來已久。早在1997年亞洲金融風暴后，韓國政府為了刺激房地產市場以拉動經濟復蘇，推出了寬松房地產信貸等措施，導致部分銀行過度放貸，大量信貸資金流入房地產催生了房地產泡沫。在2002年至2006年韓國房地產投機最盛行時期，房價飆升，很多市民都囤積房產。2008年10月爆發的國際金融危機對韓國房地產市場沖擊很大。與此同時，由于通脹壓力上升，韓國央行開始加息，進一步打擊了房地產市場。在金融危機和國內政策的雙重打壓下，近兩年韓國房地產市場快速冷卻。這樣，很多靠按揭買房的市民無力還貸，便造成“欠款、抵押品（住宅）價格下跌、銀行虧損”的惡性循環。而儲蓄銀行在經營過程中又存在過度放貸的行為，特別是部分貸款放給了一些信用較差的個人或投資商，過高風險催生大量壞賬，引發儲蓄銀行現金不足。此外，韓國儲蓄銀行貸款條件寬松，貸款利率很高。截至2010年末，韓國銀行業總貸款余額為1315萬億韓元。對公貸款中，投向房地產業的貸款為106萬億韓元，占比近15%。個人貸款中，投向房地產市場貸款占比高達61%。由此引發的項目融資貸款狀況的惡化，導致韓國儲蓄銀行業出現運營困難。雖然儲蓄銀行在房地產相關項目貸款所占比例不大，但其項目融資貸款的拖欠比率為10.6%，遠超過行業平均6.4%的水平。截至2010年底，大田聯合儲蓄銀行的資本充足率為-3.18%，遠低于金融委員會設定的1%下限。

政企攜手忙救助

面對韓國儲蓄銀行危機頻現，出于穩定金融的目的，韓國監管當局試圖給市場派發“定心丸”，相關救助措施魚貫而出。

一是政府提供援助資金。2010年6月，為緩解部分儲蓄銀行由于發放項目融資貸款逾期，造成的流動性短缺，韓國政府已提供2.8萬億韓元的援助資金。2011年3月韓國政府又規劃注入20萬億韓元（約合180億美元）緊急流動性資金，幫助流動性緊張的儲蓄銀行以及促進金融機構收購兼并。

二是政府購買不良貸款。韓國政府計劃通過韓國資產管理公司購買3.5萬億韓元儲蓄銀行不良地產項目融資貸款。

三是提供特殊優惠政策。2011年2月21日韓國金融服務委員會對儲蓄銀行采取延長貸款期限、下調貸款利率，以及放寬對儲蓄銀行提供流動性的限制等措施，比慣例提前一周部分償還符合資格的儲戶在暫停營業儲蓄銀行的存款。

四是保險公司擔保。根據韓國《存款人保護法》，由韓國儲蓄保險公司對儲戶存款提供保險：對存款低于5000萬韓元（約合人民幣30萬元）的儲戶，如果存款銀行倒閉，儲戶可從儲蓄保險公司獲得足額賠償；儲戶超過5000萬韓元以上的存款損失才自行負擔。因為有上述規定，實際上7家儲蓄銀行停業整頓并不會對所有儲戶造成損失。

五是金融巨頭購買問題銀行。除了監管當局外，韓國金融巨頭也表達了救助之意。2月22日友利集團出臺了救助儲蓄銀行的舉措。具體做法是，通過友利金融集團旗下的慶南銀行采用購買被援助的儲蓄銀行等值資產的方式，為后者提供504億韓元的資金支持。友利金融集團在當天發布的一份聲明中表示，此舉旨在緩解由前幾家儲蓄銀行暫停營業引發的儲蓄銀行流動性資金短缺現象，并正在考慮通過向其他儲蓄銀行注資的方式進行援助。據悉，作為救助方案的主要內容，韓國金融監管部門已經催促韓國前四大銀行集團——友利金融集團、KB金融集團、新韓金融集團和韓亞金融集團至少購買一家陷入困境的儲蓄銀行，從而為韓國儲蓄銀行體系恢復正常提供幫助。出于對政府呼吁的回應，韓國四大銀行集團紛紛表達出收購問題儲蓄銀行的意圖。

整頓利于銀行業健康發展

有市場人士擔心，韓國中小儲蓄銀行資金運轉出現窘境或是整個金融體系的真實寫照。根據韓國金融委員會的資料，截至2011年3月底，在房地產相關貸款拖欠比率上升2%的帶動下，儲蓄銀行整體拖欠比率由去年底的14.8%進一步上升至15.8%；在資本充足率方面，儲蓄銀行資本充足率為7.57%；而在盈利方面，自2010年7月至2011年3月儲蓄銀行出現487億韓元的虧損。由此可見，作為韓國金融業整體中的一個類別，儲蓄銀行雖規模不大，但其貸款質量問題已較為嚴重。如不痛下決心進行整頓，問題可能會蔓延到其他金融領域。

另據分析，與占全國整體資產六成的商業銀行不同，韓國儲蓄銀行隸屬于非銀行存款類機構，一般只經營存貸款業務，只是經營更為靈活。商業銀行存貸款利率要遵守韓國金融委員會頒布的基準利率，而儲蓄銀行往往比商業銀行有更高的存貸款利率。由于儲蓄銀行在韓國多為家族式經營的小型區域性銀行，預計停業整頓將不會引發韓國銀行業的系統性風險。只要儲蓄銀行的“擠兌”風潮不會蔓延到商業銀行，相關影響就不會太大。但韓國有關方面仍要加強對民眾的預期管理，防止類似事件再度爆發，否則也可能會連累本來運營良好的其他銀行，進而轉化為金融危機。

韓國金融委員會2011年7月已出臺對儲蓄銀行整頓的管理辦法，除加強對儲蓄銀行的監管檢查和要求儲蓄銀行補充資本外，還有一些幫助儲蓄銀行“軟著陸”的措施，包括政府通過重組基金從儲蓄銀行購買價值約1.9萬億韓元的不履約項目融資貸款，延長儲蓄銀行向韓國資產管理公司出售資產的截止期限以便有關銀行有更寬裕的時間建立貸款損失準備，放松對儲蓄銀行變賣分/支行的要求等。從9月20日起，韓國政府又開始對其他正常經營的儲備銀行投入官方資金進行救市。在此后1個月內，各儲蓄銀行可申請金融穩定基金，自有資本比率為5%～10%的儲蓄銀行是此次投入官方資金的對象。根據韓國金融當局審查的結果，有70多家儲蓄銀行的自有資本比率超過5%。韓國金融委員會計劃支援申請官方資金的儲蓄銀行將自有資本比率提高到較為穩定的10%。與此同時，為防止經營虧損，韓國大型儲蓄銀行紛紛宣布降低存款利率，其“考慮下調利率，是為了防止銀行為追求高利率投資高風險產業”。通過監管部門的整治，這些銀行可能重獲新生，中長期看對韓國整體金融業有利。

“他山之石”的警示意義

韓國儲蓄銀行發生擠兌危機的原因之一，就是房價的下跌，以及住房抵押貸款規模的過度增長，影響了儲蓄銀行的整體穩定性。韓國儲蓄銀行出現的危機局面，對我國金融市場的發展具有一定的警示作用。我國銀行業首先應密切關注房地產貸款逾期情況，積極防范房地產貸款風險。目前，我國房地產開發商自有資金比例低，以及土地抵押貸款大幅增長且占比高，給銀行機構房地產貸款安全性帶來較大風險隱患。2009年為應對國際金融危機，房地產開發自有資金比例從35%下調至20%，自有資金比例較低，使得自身抗風險能力減弱。另一方面，2009年全國抵押貸款土地面積凈增5.1萬公頃，抵押貸款凈增7749億元人民幣，分別比同期增長35.5%和59.75%，全年新增土地抵押貸款率50%，土地抵押貸款風險需要關注。

加強貸款集中度管理，防范流動性風險。韓國發生擠兌的儲蓄銀行大多業務較為集中，截至2011年1月底，住房貸款占整個銀行體系中期貸款的比重達到2/3，風險過于集中最終導致資不抵債，出現流動性危機。我國銀行業金融機構，特別是中小銀行機構貸款集中度較高，潛藏一定的流動性風險。2010年上半年全國有80多家上市房企資產負債率超過50%，有77家房地產開發企業經營性現金流為負，比2009年同期增長一倍。從這一點來看，我國銀行業金融機構貸款集中度風險特別是房地產貸款集中度風險管理亟待加強。