對(duì)濟(jì)南市金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展?fàn)顩r的調(diào)查

【摘要】2011年上半年金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售規(guī)模大幅擴(kuò)張，成為投資者抵抗通貨膨脹、擴(kuò)展投資渠道的重要方式，同時(shí)也為商業(yè)銀行調(diào)控存款規(guī)模、補(bǔ)充流動(dòng)性提供了有效工具。通過(guò)對(duì)2011年上半年濟(jì)南市轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品調(diào)查，本文就濟(jì)南市理財(cái)產(chǎn)品總體狀況、迅速發(fā)展的主要原因以及存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，并得到相關(guān)政策和建議。

【關(guān)鍵詞】理財(cái)產(chǎn)品 發(fā)展?fàn)顩r 調(diào)查

理財(cái)產(chǎn)品指由金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)并發(fā)行，將募集到的資金根據(jù)產(chǎn)品合同約定投入相關(guān)領(lǐng)域，在獲取投資收益后，根據(jù)合同約定分配給投資人的一類(lèi)金融產(chǎn)品。理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)既是源于銀行追求利潤(rùn)最大化的內(nèi)在要求，又是其為了滿足客戶(hù)市場(chǎng)需求的結(jié)果，這是市場(chǎng)供求雙方的推動(dòng)形成的，具有一定的合理性。今年以來(lái)，在通貨膨脹高起，宏觀調(diào)控力度日益加大，銀行流動(dòng)性緊張加劇的情況下，金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。近日，我們對(duì)濟(jì)南市27家金融機(jī)構(gòu)2011年上半年的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行和銷(xiāo)售情況進(jìn)行了調(diào)查，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品迅速發(fā)展的原因和存在的問(wèn)題深入分析，并就理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)發(fā)展給出相關(guān)政策建議。

一、理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)總體狀況

（1）理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售規(guī)模大幅增長(zhǎng)

2011年1-6月份，濟(jì)南市轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行和代銷(xiāo)的理財(cái)產(chǎn)品5065款，同比增長(zhǎng)93.25%；募集資金1381.82億元，同比增長(zhǎng)86.81%。其中，銀行類(lèi)機(jī)構(gòu)共發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)4901款，同比增長(zhǎng)101.27%；募集資金共計(jì)947.02億元，同比增長(zhǎng)190.6%。信托公司發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品164款，同比降低11.83%；募集資金434.8億元，同比增長(zhǎng)5.07%。

（二）代銷(xiāo)是理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售的主要方式

目前，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行資格主要集中在商業(yè)銀行總行，各分支機(jī)構(gòu)以代銷(xiāo)理財(cái)產(chǎn)品為主。上半年銀行類(lèi)機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)理財(cái)產(chǎn)品4814款，占比達(dá)98.22%；獨(dú)立發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)87款，占理財(cái)產(chǎn)品總數(shù)的1.78%；募集資金方面，代銷(xiāo)理財(cái)產(chǎn)品募集資金892.77億元，占比達(dá)94.27%；發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集資金54.25億元，占募集資金總規(guī)模的5.73%。

（三）國(guó)有大型銀行和股份制銀行是理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售主體

據(jù)統(tǒng)計(jì)，轄內(nèi)國(guó)有大型銀行和股份制銀行共發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品4485款，募集資金901.89億元，分別占濟(jì)南市理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)總量的91.51%和95.23%，是理財(cái)產(chǎn)品的主要發(fā)售機(jī)構(gòu)。其中，國(guó)有大型銀行發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量占比和募集資金占比為44.2％和51.1％；股份制銀行發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量占比和募集資金占比為47.3％和44.1％。轄內(nèi)法人銀行機(jī)構(gòu)共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品65款共計(jì)34.67億元，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量比去年同期增長(zhǎng)27款，增幅71.05%；募集資金38.08億元，較去年同期減少5.32億元，降幅12.28%。（參見(jiàn)表1）

（四）非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品占主導(dǎo)

按收益率穩(wěn)定性劃分，非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品共有3284款，募集資金240.65億元，產(chǎn)品數(shù)量和募集資金占比分別為67%和73.84%。而保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模和募集資金一方面增幅顯著，分別比2010年同期增長(zhǎng)231%和936%，但是其產(chǎn)品規(guī)模和募集資金的市場(chǎng)占比只有5.73%和7.09%。

（五）理財(cái)產(chǎn)品主要投向貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)

受到監(jiān)管部門(mén)政策影響，銀信合作類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品從2010年上半年的455款23.55億元減少至2011年上半年的333款10.75億元，產(chǎn)品數(shù)量和募集資金分別減少26.81%和35.26%，而且目前市場(chǎng)上銀信合作類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品多為存續(xù)期產(chǎn)品，多數(shù)產(chǎn)品將于2011年底前退出理財(cái)市場(chǎng)。另一方面，投向貨幣市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量從2010年上半年的1231款增長(zhǎng)至2011年上半年的2400款，增幅為94.96%；募集資金從2010年上半年的107.24億元增長(zhǎng)至2011年上半年的448.19億元，增幅為317.94%。2011年上半年，貨幣市場(chǎng)資金價(jià)格不斷攀升，使得央行票據(jù)和企業(yè)短期融資券等貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品成為投資者的主要投資對(duì)象。此外，由于其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低而受益相對(duì)較高，投向債券的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模增幅也較為顯著，2011年上半年該類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品共有896款214.55億元，同比增長(zhǎng)142.16%和166.27%。

（六）理財(cái)產(chǎn)品短期化趨勢(shì)明顯

理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)共有3036款產(chǎn)品的存續(xù)期限在3個(gè)月以?xún)?nèi)，占全部理財(cái)產(chǎn)品的62％，較去年同期增長(zhǎng)1759款，增幅為137.74%。其中，10日以?xún)?nèi)的理財(cái)產(chǎn)品和10日至1個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量分別比去年同期增長(zhǎng)176.49%和185.38%，占比分別達(dá)到15.1％和22.3％。（參見(jiàn)圖1）

圖1 理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期結(jié)構(gòu)圖

二、理財(cái)產(chǎn)品迅速發(fā)展的主要原因

（一）投資渠道窄且收益率低，致使資金涌入理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們的收入水平逐步提高。2010年以來(lái)，隨著居民價(jià)格指數(shù)不斷攀升，嚴(yán)重的通貨膨脹使商業(yè)銀行存款進(jìn)入負(fù)利率時(shí)期，企業(yè)和居民傾向于尋找更合適的投資渠道，逐漸將資金從銀行存款中轉(zhuǎn)移出來(lái)。然而，資本市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)作為投資者兩個(gè)傳統(tǒng)的投資渠道，今年以來(lái)的表現(xiàn)都較為低迷，收益水平普遍偏低，股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)投資者不再具有吸引力。因而，投資者開(kāi)始將資金投向收益相對(duì)較高、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)。

（二）貨幣政策趨緊的背景下融資難度增大，理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)成為重要的融資渠道

金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)融資類(lèi)產(chǎn)品作為貸款利率市場(chǎng)化的替代物，可以為企業(yè)提供低成本融資。進(jìn)入2011年，中央銀行連續(xù)六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行信貸資金規(guī)模大幅縮緊，部分企業(yè)為了維持生產(chǎn)甚至通過(guò)民間拆借來(lái)維持資金鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，融資企業(yè)的需求大幅增加，直接推動(dòng)了商業(yè)銀行增加理財(cái)產(chǎn)品的研發(fā)和供給。

（三）商業(yè)銀行發(fā)展的需要

從改革發(fā)展進(jìn)程看，商業(yè)銀行以往單純依靠息差收入維持發(fā)展的模式已經(jīng)改變，亟需快速提升中間業(yè)務(wù)收入對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度。而占用風(fēng)險(xiǎn)資本少的理財(cái)業(yè)務(wù)自然成為各家商業(yè)銀行的重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域之一。另外，通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品，商業(yè)銀行能夠不斷獲得信托、證券、基金、保險(xiǎn)等相關(guān)機(jī)構(gòu)的青睞，紛紛與之建立起合作關(guān)系。對(duì)商業(yè)銀行而言，和非銀行金融機(jī)構(gòu)建立起合作關(guān)系，共同推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展也能實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

（四）金融機(jī)構(gòu)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈

特別是2011年以來(lái)，隨著中央銀行準(zhǔn)備金率的不斷上調(diào)、監(jiān)管部門(mén)對(duì)日存貸比考核的實(shí)行，銀行的流動(dòng)性十分緊張，儲(chǔ)蓄存款和企業(yè)存款的重要性更加凸顯。理財(cái)產(chǎn)品成為商業(yè)銀行留住老客戶(hù)、發(fā)展新客戶(hù)的重要手段。如果商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)中缺位，就會(huì)導(dǎo)致部分客戶(hù)將存款轉(zhuǎn)移到其他商業(yè)銀行，從而在存款競(jìng)爭(zhēng)中處于落后的位置。另一方面，商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品并不計(jì)入其資產(chǎn)負(fù)債表，這就意味著通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品募集的資金可以不受存貸比的約束，也不受準(zhǔn)備金率的限制。在此情況下，商業(yè)銀行通過(guò)大量發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品吸引儲(chǔ)戶(hù)，同時(shí)不斷提高理財(cái)產(chǎn)品的收益率，縮短其投資期限，以期提高理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。

三、理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)存在的主要問(wèn)題

（一）理財(cái)產(chǎn)品將大量資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，信貸調(diào)控受到影響

一是委托貸款成為重要融資渠道。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行募集資金后委托其他銀行或本行二級(jí)分行，給予目標(biāo)客戶(hù)貸款融資。工商銀行山東省分行1-6月通過(guò)委托貸款理財(cái)產(chǎn)品向山東省內(nèi)28家企業(yè)融資25.77億元，產(chǎn)品平均利率為6.27%。二是票據(jù)資產(chǎn)理財(cái)產(chǎn)品。商業(yè)銀行將已經(jīng)貼現(xiàn)的銀行承兌匯票和保貼的商業(yè)匯票等票據(jù)資產(chǎn)打包作為理財(cái)產(chǎn)品出售，實(shí)際上是將表內(nèi)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到表外，規(guī)避信貸規(guī)模監(jiān)管。齊魯銀行1-6月份發(fā)行的銀行承兌匯票與債券混合投資型理財(cái)產(chǎn)品共募集資金17.21億元，占該行總規(guī)模的45.18%。三是財(cái)產(chǎn)受益權(quán)理財(cái)產(chǎn)品。商業(yè)銀行將貸款直接包裝成財(cái)產(chǎn)受益權(quán)投資產(chǎn)品，并以該財(cái)產(chǎn)受益權(quán)為依托發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化，提高流動(dòng)性。上半年，工商銀行山東省分行自主發(fā)行的該類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品1.99億元。四是信托資金投向政策限制行業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，信托公司發(fā)行房地產(chǎn)信托產(chǎn)品余額88.8億元，上半年新增36.8億元，而濟(jì)南市房地產(chǎn)貸款僅新增67億元，削弱國(guó)家房地產(chǎn)調(diào)控政策效果。另外還有近百億資金投入到鋼鐵、造紙、煤化工行業(yè)，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生負(fù)面影響。

（二）理財(cái)產(chǎn)品對(duì)商業(yè)銀行存款穩(wěn)定性產(chǎn)生干擾

一是理財(cái)產(chǎn)品成為商業(yè)銀行“沖時(shí)點(diǎn)”的工具。今年以來(lái)，銀行通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品種類(lèi)、發(fā)行期、存續(xù)期的安排，在不需要考核時(shí)段內(nèi)加強(qiáng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)，將資金募集期和到期日設(shè)計(jì)為臨近季末或月末，根據(jù)需要主動(dòng)調(diào)節(jié)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)的負(fù)債水平，致使產(chǎn)品集中在月末和季末集中到期贖回。理財(cái)資金由表外帳戶(hù)回流存款帳戶(hù)，放大了存款規(guī)模。農(nóng)業(yè)銀行山東省分行6月28日該行人民幣存款余額4911.95億元，6月30日的存款余額為5145.49億元，2天內(nèi)增長(zhǎng)233.54億元。二是理財(cái)產(chǎn)品導(dǎo)致存款在金融機(jī)構(gòu)間搬家。上半年，四大國(guó)有銀行發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品較11家股份制銀行多募集66.09億元；6月末四大國(guó)有銀行存款較年初增長(zhǎng)303.73億元，同比多增105.14億元，而11家股份制銀行存款較年初增長(zhǎng)96.09億元，同比少增136.9億元。

（三）國(guó)有大型企業(yè)積極購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，擠占中小企業(yè)投融資渠道

上半年，批發(fā)業(yè)務(wù)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品共有436款，同比增長(zhǎng)254.47%，募集資金182.26億元，同比增長(zhǎng)73.41%。機(jī)構(gòu)客戶(hù)特別是國(guó)有大型企業(yè)成為購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的主力軍。以轄內(nèi)某股份制銀行為例，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該機(jī)構(gòu)上半年發(fā)售批發(fā)業(yè)務(wù)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品25款共計(jì)35億元，其中90%以上的理財(cái)產(chǎn)品被國(guó)有大型企業(yè)購(gòu)買(mǎi)。另一方面，國(guó)有大型企業(yè)通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品募集資金，該股份制銀行上半年通過(guò)發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品共為企業(yè)融資16億元，主要投向仍為國(guó)有大型企業(yè)。由此可見(jiàn)，國(guó)有大型企業(yè)在理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上以投資者和融資者雙重身份同時(shí)出現(xiàn)，資金流向中小企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品極少，擠占了部分中小企業(yè)投融資渠道。

（四）理財(cái)產(chǎn)品高收益背后隱藏風(fēng)險(xiǎn)

1-6月份，理財(cái)產(chǎn)品收益率不斷走高，年化收益率在4%-5%、5%-6%和6%-10%的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量同比分別增長(zhǎng)422.56%、334.62%和418.18%，但理財(cái)產(chǎn)品高收益背后的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也不容忽視。一是高收益理財(cái)產(chǎn)品與貨幣市場(chǎng)關(guān)聯(lián)過(guò)密。上半年貨幣市場(chǎng)工具類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品募集資金占總規(guī)模的47.33%，是理財(cái)產(chǎn)品最主要的投資去向。貨幣市場(chǎng)資金價(jià)格持續(xù)走高成為推動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品收益率高企的重要因素。以同業(yè)拆借市場(chǎng)為例，7月初7天和14天利率達(dá)到6.88%和7.50%。由于貨幣市場(chǎng)資金價(jià)格波動(dòng)頻繁且幅度較大，投向該領(lǐng)域的理財(cái)產(chǎn)品必然要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。二是存續(xù)期限與收益率倒掛現(xiàn)象凸顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1-3個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為3.58%，1個(gè)月以下期限的理財(cái)產(chǎn)品平均收益率達(dá)3.61%，部分3-7天等超短期理財(cái)產(chǎn)品收益率甚至超過(guò)7%。資金快速向短期化產(chǎn)品集中，商業(yè)銀行短期資金的成本迅速升高，資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)加大。三是理財(cái)產(chǎn)品“資金池”運(yùn)作模式存在弊端。商業(yè)銀行在發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品獲取資金后，在總行層面設(shè)立了理財(cái)產(chǎn)品“資產(chǎn)池”，集中運(yùn)作募集資金，但目前“資金池”透明度低。通過(guò)調(diào)度20款理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)發(fā)現(xiàn)，90%的理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)沒(méi)有注明確切的產(chǎn)品投向。目前，銀監(jiān)會(huì)并未出臺(tái)相關(guān)法規(guī)來(lái)約束銀行理財(cái)產(chǎn)品必須披露準(zhǔn)確的、具體的投資比例、投資方向等，導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品“資金池”成為監(jiān)管盲區(qū)。

（五）理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化和風(fēng)險(xiǎn)提示不足并存

通過(guò)調(diào)查，我們發(fā)現(xiàn)各家銀行雖然發(fā)行了多種個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，由于沒(méi)有獨(dú)立的定價(jià)系統(tǒng)，同時(shí)我國(guó)多數(shù)商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品是由總行研制，分支行和基層行只是負(fù)責(zé)推廣銷(xiāo)售，銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)涉及的投資組合往往大同小異，幾乎都是證券、企業(yè)、保險(xiǎn)、基金、債券、貨幣市場(chǎng)等投資產(chǎn)品的組合，不能滿足不同區(qū)域人們多樣化的金融需求；很多產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和投資組合選擇沒(méi)有充分地考慮資產(chǎn)配置，同時(shí)缺乏準(zhǔn)確的收益風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算，特別是有些產(chǎn)品過(guò)多的運(yùn)用金融衍生工具，使其收益實(shí)現(xiàn)條件過(guò)于苛刻。另外格式條款設(shè)計(jì)不利于投資者。當(dāng)前幾乎所有的金融理財(cái)產(chǎn)品主要宣傳收益率，而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)提示較少，并通過(guò)格式合同保護(hù)金融機(jī)構(gòu)的利益。造成購(gòu)買(mǎi)金融理財(cái)產(chǎn)品的投資者難以了解風(fēng)險(xiǎn)程度，等到問(wèn)題發(fā)生了，才發(fā)現(xiàn)無(wú)法保護(hù)自身的合法權(quán)益。

四、政策建議

（一）密切關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品的投資方向

人民銀行和監(jiān)管部門(mén)要加強(qiáng)引導(dǎo)和規(guī)范，督促金融機(jī)構(gòu)要將理財(cái)產(chǎn)品的投資方向與貨幣信貸政策和產(chǎn)業(yè)政策緊密聯(lián)系起來(lái)，嚴(yán)格限制理財(cái)產(chǎn)品資金投向高污染高耗能產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)。商業(yè)銀行要對(duì)現(xiàn)存的具有融資屬性的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行密切監(jiān)控，逐單分析風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制措施。同時(shí)，嚴(yán)格規(guī)范和引導(dǎo)國(guó)有大型企業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品投融資行為，引導(dǎo)其積極發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品增加對(duì)中小企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的資金扶持。根據(jù)客戶(hù)的不同需求，提供差異化的理財(cái)產(chǎn)品。

（二）增加理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作的透明度

商業(yè)銀行應(yīng)建立一個(gè)系統(tǒng)的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)度與收益指標(biāo)的評(píng)價(jià)體系，在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)時(shí)根據(jù)產(chǎn)品收益的高低對(duì)風(fēng)險(xiǎn)范圍進(jìn)行控制，同時(shí)對(duì)于產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源進(jìn)行領(lǐng)域劃分，按照不同性質(zhì)產(chǎn)品的特點(diǎn)對(duì)其各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行比例控制。在此基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)信息披露，改變目前“資金池”的封閉式運(yùn)作模式，將“資金池”資金的運(yùn)用向投資者公開(kāi)。同時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)定期向社會(huì)發(fā)布關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品的公告，明確理財(cái)資金具體投向，定期向投資者發(fā)布理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益情況，保證信息披露充分及時(shí)。對(duì)理財(cái)產(chǎn)品可能存在的風(fēng)險(xiǎn)提出必要警示。

（三）加強(qiáng)監(jiān)管，規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)

針對(duì)目前理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的局面，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)建立制度性管理規(guī)定，將銀行、信托等理財(cái)產(chǎn)品整體納入監(jiān)管范圍。同時(shí)，中央銀行應(yīng)建立系統(tǒng)的針對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的統(tǒng)計(jì)制度，將理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模納入統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)范圍。

（四）適時(shí)引入外部審計(jì)和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的評(píng)級(jí)應(yīng)著重對(duì)銀行理財(cái)部門(mén)的開(kāi)發(fā)管理能力、具體待售產(chǎn)品的設(shè)計(jì)進(jìn)行評(píng)估，而非銀行自身的信譽(yù)和管理能力。中立的審計(jì)和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不僅可以為投資者選購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品提供客觀可靠的指標(biāo)，還能夠間接的理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和發(fā)售。

作者簡(jiǎn)介：李樹(shù)嶺(1970-)，男，漢族，山東濟(jì)南人，中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行營(yíng)業(yè)管理部，研究方向：經(jīng)濟(jì)學(xué)；張誠(chéng)（1984-），男，漢族，山東濟(jì)南人，中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行營(yíng)業(yè)管理部，研究方向：經(jīng)濟(jì)學(xué)。