我國中小企業融資問題探析

摘 要：中小企業對于我國經濟發展起著極為重要作用，鑒于我國對CPI高企政策和當前國際國內經濟態勢，中小企業融資難的十分問題突出。文章通過探尋中小企業融資難的成因，提出了我國中小企業融資難的解決方向與措施。

關鍵詞：中小企業；融資；融資渠道

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4117（2011）10-0074-02

我國現今存在4200多萬中小型企業，為我國創造了50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的出口額，同時還提供了80%的就業機會。中小企業已然成為我國經濟和社會發展中的一支重要支撐力量，在確保國民經濟穩定增長、緩解就業壓力、拉動民間投資、優化經濟結構、促進市場競爭、推進技術創新、促進市場繁榮、方便群眾生活、保持社會穩定等方面具有不可替代的地位和作用。但因規模小、財務規范性差等特點，尤其是目前國家收緊貨幣流動性，穩定物價、控制治理通貨膨脹時期，融資難成為制約中小企業發展瓶頸，解決中小企業融資是當前急待考慮的問題。

一、中小企業融資現狀

(一)以企業內部融資為主。我國大多數中小企業所處領域范圍主要以勞動密集型、低人力勞動成本和相對成熟技術為主要表現特征。由于進入的行業門檻各種約束條件相對寬松，初期投入資金要求不多，且經營初期所需補充資金也相對較少，企業主要選擇融資方式為自籌資金，發展過程中以自身積累為主。資料顯示，有40%多中小型制造企業開辦初期為自籌資金，35%左右中小企業以自籌和輔助間接融資形式開辦。靠留存收益積累支撐企業經營的的占我國私營企業使用資金的26%，而股權融資和發行債券不足1%。對中小企業而言，隨著企業規模不斷發展和壯大，僅靠自身積累滾動發展已不能保證企業對資金的需求，特別是中小企業抗風險能力較差，一旦遇到較大的經濟波動，資金不足就成為制約中小企業生存發展的最大障礙。

（二）利用正規金融渠道融資困難。中小企業一般經營規模較小、產品品種較為單一、技術含量及競爭能力與同質大型企業比較處于劣勢地位，內部管理漏洞較大，缺乏完善的公司治理結構，諸多因素導致信用程度不高。以直接融資為對象的商業銀行對中小企業貸款有十分嚴格的要求，商業銀行更注重風險控制和追求貸款的低成本及規模化效益。以間接融資的股票市場。在目前上市條件等相關要求約束下，難度極高，即使深圳交易所開通了中小板和創業板，也只是極少數中小企業能做到，沒有共性。另外，基于對金融風險的考慮和發行額度小等問題使得中小企業發行債券也難以落實。通過正規融資渠道獲得貸款對中小企業來說相當困難。

（三）常依賴于非正規金融渠道融資。由于中小企業融資受困于正規金融融資渠道，加之自身資金積累的有限，當在企業生產經營活動中，或遇到不利于企業經營的較大宏微觀環境因素的變化及突發事件時，中小企業往往會出現資金缺口，這時，企業的融資時效性和緊迫性要求中小企業尋找手續簡便的商業信用貸款和民間借貸等非正規金融渠道。不過這種非正規金融機構貸款雖然具有靈活性和滿足了中小企業對資金的需求。但其高融資成本也給中小企業正常經營帶來了較大的成本壓力。尤其是當一國經濟出現問題時，這種高成本融資也是導致大批中小企業破產倒閉重要原因之一。

二、中小企業融資難的主要成因分析

（一）中小企業融資渠道缺乏。很多中小企業不符合融資上市，發行債券的條件。中小企業除自身籌集資金外主要的籌資方式還是需要信用支持的銀行貸款，而缺乏資金實力和抵押品使中小企業融資很難進大的商業銀行眼界范圍。與發達國家比我國中小企業融資渠道和融資結構存在巨大差別，我國沒有充分利用好銀行和資本市場可為中小企業融資起到的重要作用。

(二)中小企業自身問題。中小企業不能提供銀行等金融機構所需的抵押擔保條件，中小型企業成立時間短，未積累一定商譽，缺乏可信度，貸款的風險化解和補償能力較弱，增加了銀行貸前審查、貸后檢查監督的難度，與銀行執行的貸款條件差距較大。我國中小企業大多財務管理不健全，信用等級低，抗風險能力較弱，多數不符合銀行貸款基本條件。

1、缺乏核心競爭力，生存能力弱。我國中小企業整體而言，缺乏核心競爭力，經營狀況不佳，生存能力不足。尤其是處于激烈競爭領域里的中小企業，其違約和倒閉的企業占比相當高。資料顯示，目前我國民營中小企業中有近30%的企業的經營壽命不足2年，有近60％的中小企業在4至5年內消失。中小企業企業自身的自有資金比率低，資產抵押能力弱，償債能力存在嚴重缺陷，且我國基層商業銀行放貸權限的限制等因素使得銀行貸款給中小企業積極性不高。

2、信用觀念缺乏，資信程度不高。市場經濟本質上是信用經濟。由于歷史原因，我國信用經濟水平低，商業信用不發達，中小企業從業人員素質參差不齊，在經濟活動中不守信用時有發生。據有關資料顯示，我國交易合同履行率只有60%，很多中小企業對融資信用的認識不清，不愿意守約還貸，造成信用等級的下降。銀行不愿意放貸。

三、中小企業融資難的解決方向與措施

（一）完善社會信用體系是保證中小企業融資的根本

1、完善以政府為主體的信用制度體系。在政府層面，我國應充分借鑒國外的成功經驗，并針對我國國情，立法先行，制定完善與信用管理相關的法律、法規體系。目前我國在征信數據采集、開發與使用、信用行業服務規范和個人隱私等方面缺乏明確的法律規定，因此，完善的信用管理法律、法規體系才能為我國信用建設提供有力的保證。要對信用體系全面規劃，建立全國性的信用數據平臺。由于我國在信息征集中無法避免涉及的國家、企業機密和個人隱私，而大量信息主要存在于工商、稅務、銀行保險、房產管理等不同政府部門和單位，部門之間信息不流動，不對接，個人家庭收入、財產不透明。因此，整合社會及相關政府部門的企業資信資源，做到信息流動暢通，共享信息資源的信用網絡平臺，實現部門、企業和個人的信用網絡互聯互通。建立高效的失信懲戒機制，逐漸形成的良好的社會誠信風尚。

2、完善以社會為主體的信用中介服務體系。中小企業信用的建立除自身努力外，還要借助信用體系平臺客觀真實給予評價，確定其信用等級，鼓勵中小企業塑造良好的商譽，拓寬融資渠道。為此應盡快出臺一套適合我國中小企業信用評級標準體系，統一信貸評估標準，逐步由條塊分割各自評估企業資信過渡到社會中介機構評估，全面客觀地評價中小企業信用狀況，公正、合理確定企業信用等級，解決好中小企業融資貸款過程中的困難，支持中小企業的發展。

（二）加強銀行與中小企業之間密切合作。制約中小企業融資的主要問題就是銀行和企業的信息不對稱。銀行和中小企業之間加強日常接觸尤為重要，銀行對中小企業的經營狀況越熟悉就越容易為中小企業提供融資。不過仍有很多中小企業對銀行的創新服務產品了解不多，對銀行設計的貸款產品要求和業務流程也不清楚。一方面，商業銀行應主動根據中小企業的收益和能承受的風險大小，為其設計融資方案，提高融資效率，同時也應積極加強金融營銷力度，有效的溝通使客戶企業真正了解銀行融資貸款產品的特征和價值；另一方面，中小企業要切實加強誠信守法意識，深刻領會信用在企業融資行為中所起到的重要作用。熟悉銀行產品，建立起長期穩定的銀企溝通合作機制。

（三）構建多層次資本市場解決中小企業融資難的問題。所謂多層次資本市場體系是指資本市場融資的渠道有多方面的選擇。中小企業可以選擇到股票市場，選擇到債券市場融資。在股票市場上，可以選擇主板上市，或中小板上市，創業板的開設拓寬了企業直接融資的渠道。在債券市場上，可以選擇資產證券化，還可以選擇企業債、公司債、可轉債、附認股權證公司債；另外，在發行方式上，可以選擇發A股，也可以選擇發H股，還可以選擇A+H股同發。直接融資的優勢：第一，資金供求雙方聯系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高，第二，融資成本較低而投資收益較大。

（四）增強自身軟實力，提升融資信用。解決中小企業融資難問題，關鍵還是在于企業自身。中小企業要順應市場需求的變化，明確市場定位，抓住商機，把握好企業所選準的項目和發展方向。生產出客戶滿意產品。不斷提升自身的創業意識、品牌意識、信用意識和金融意識，加強企業內部管理，規范財務管理和會計核算，提高信用等級。當企業發展過程中遇到資金瓶頸時，貸款融資才能有可靠保證，銀行貸得放心、踏實。

作者單位：渤海船舶職業學院

作者簡介：張震（1960— ），男，遼寧省人，渤海船舶職業學院，副教授，研究方向：經濟與企業管理。

參考文獻：

[1]林苑.“淺析我國金融危機背景下的中小企業融資問題”[J].金融觀察，2010.