尚福林:不輕松的未來

11月3日一大早，證監(jiān)會(huì)全體員工收到了一封以尚主席名義發(fā)出的“感謝信”。

“各位同事，我已經(jīng)在銀監(jiān)會(huì)開始新的工作……這些天，我常常回想起與大家一起為中國資本市場奮斗的日子，回想起大家給予我的無私幫助和鼎力支持，心中充滿溫暖和感激。”原證監(jiān)會(huì)主席尚福林調(diào)任銀監(jiān)會(huì)主席4天之后在信中寫道。

與其剛到證監(jiān)會(huì)的風(fēng)格相似，尚福林在銀監(jiān)會(huì)上任一周多時(shí)間，也沒有召開各種大會(huì)，只是通過內(nèi)部材料了解會(huì)里以及行業(yè)情況。銀監(jiān)會(huì)系統(tǒng)仍舊按照既定的流程開展工作，未有變動(dòng)。

重歸銀行業(yè)

11月7日晚間，尚福林作為銀監(jiān)會(huì)主席第一次接受媒體采訪。他表示，銀監(jiān)會(huì)對(duì)于銀行支持小微企業(yè)在市場準(zhǔn)入、資本充足率、不良容忍度方面，都采取了一系列的政策措施，同時(shí)要求銀行在對(duì)微小企業(yè)的貸款服務(wù)當(dāng)中，不能夠收取貸款咨詢費(fèi)、資金管理費(fèi)等，以此來減輕小微企業(yè)的融資成本。

目前銀行系統(tǒng)的整體治理已較為清晰，整個(gè)中國銀行業(yè)資產(chǎn)總額近100萬億元，不良率僅為1%左右，整體加權(quán)平均資本充足率12%以上，稅后利潤近萬億元。銀行業(yè)整體處于歷史最好時(shí)期。

9年前的2002年12月27日，尚福林自農(nóng)業(yè)銀行調(diào)任證監(jiān)會(huì)，從第四任主席周小川手中接過證監(jiān)會(huì)主席一職，任職時(shí)間創(chuàng)下了歷屆紀(jì)錄。

尚福林上任伊始，上證指數(shù)為1357.76點(diǎn)，滬市有741只股票，當(dāng)日成交金額61.06億元。其離開時(shí)，上證指數(shù)為2468.25點(diǎn)。

雖然從股指上看，經(jīng)歷了高峰之后又回落到接近原點(diǎn)。但是9年時(shí)間，滬深股市總市值擴(kuò)大了近5倍。截至2011年9月，滬深兩市的2294家上市公司總市值23.1萬億元。

在尚福林主政期間，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了一系列創(chuàng)新舉措，包括推出創(chuàng)業(yè)板市場、股指期貨以及融資融券業(yè)務(wù)，當(dāng)中影響最大的是成功實(shí)施了股權(quán)分置改革，使得中國資本市場迎來了廣闊的發(fā)展空間。

接觸過尚福林的人普遍反映，尚是個(gè)低調(diào)的人。證監(jiān)會(huì)內(nèi)部人士透露，在會(huì)里，很少見他喜怒行于色，即使是小范圍的內(nèi)部會(huì)議，尚也是淡定地聽取各方意見。從記者接觸的角度來看，尚留給大家的印象較為嚴(yán)肅。

尚福林近30年的工作履歷顯示，其自1982年北京財(cái)貿(mào)學(xué)院畢業(yè)后進(jìn)入央行總行，2002年初出任農(nóng)行行長，20多年的銀行從業(yè)經(jīng)歷似乎鑄就了其穩(wěn)健、低調(diào)的風(fēng)格。

盡管尚福林沒能追隨上任證監(jiān)會(huì)主席周小川的步調(diào)重回央行，但是出任銀監(jiān)會(huì)主席一職可謂讓其重新回歸銀行業(yè)。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇評(píng)論稱，作為劉明康的繼任者，尚福林的擔(dān)子并不輕松，首先要將銀行監(jiān)管的防線打牢筑實(shí)，同時(shí)，還要打破銀行業(yè)的壟斷格局。尚福林的低調(diào)務(wù)實(shí)，適合更需要風(fēng)險(xiǎn)防范的銀行業(yè)。

中國特色監(jiān)管道路

10月29日，劉明康在銀監(jiān)會(huì)作最后工作總結(jié)時(shí)表示，我們?cè)诜堑渌僚爸锌朔私裉祀y以想象的困難，并在較短時(shí)間完成（銀監(jiān)會(huì)）組建工作，迅速實(shí)現(xiàn)對(duì)外掛牌履職；在同風(fēng)險(xiǎn)賽跑中革故鼎新，積極運(yùn)用新理念、新思路、新機(jī)制、新舉措，開創(chuàng)銀行業(yè)監(jiān)管工作的新局面，有效促進(jìn)了銀行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

自2003年銀監(jiān)會(huì)成立至今，劉明康在銀監(jiān)會(huì)主席的位置上工作了8年。剛接手銀監(jiān)會(huì)時(shí)，國有銀行正面臨“技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)”的僵局。由于有著中銀香港改革上市的經(jīng)驗(yàn)，劉明康成功利用了這8年時(shí)間使得國有大行通過股改、注資、剝離不良資產(chǎn)、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、上市，進(jìn)行了一系列的改革，完成了國有大行的華麗轉(zhuǎn)身。

2010年，以中國農(nóng)業(yè)銀行最后一個(gè)成功A+H股上市為終結(jié)，國有銀行股份制改造基本完成。根據(jù)英國《銀行家》雜志最新公布的2011年全球前1000家銀行排名顯示，中國有三家銀行躋身全球十大銀行之列，分別是工商銀行、建設(shè)銀行和中國銀行。

截至2010年底，銀行業(yè)資產(chǎn)總額達(dá)到95.3萬億元，是銀監(jiān)會(huì)成立前的4倍；商業(yè)銀行不良貸款余額和比例分別為4336億元和1.13%，主要商業(yè)銀行不良貸款余額和比例比2002年底減少1.9億元和下降22.50個(gè)百分點(diǎn)；所有商業(yè)銀行和農(nóng)村信用機(jī)構(gòu)不良貸款余額和比例從2002年底的近3萬億元和1/3左右，下降到2010年底約8000多億元和2%左右。

“銀監(jiān)會(huì)更為前瞻性的風(fēng)險(xiǎn)控制體現(xiàn)在銀監(jiān)會(huì)對(duì)資本充足率的嚴(yán)格控制上，并制定了一整套有效的銀行風(fēng)險(xiǎn)防控體系。”接近銀監(jiān)會(huì)人士稱，自國際金融危機(jī)之后，銀監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)更為審慎的監(jiān)管政策，采取逆周期的監(jiān)管手段，加強(qiáng)了對(duì)商業(yè)銀行資本充足率、流動(dòng)性、杠桿率以及撥貸比的要求。

自今年5月份發(fā)布《中國銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)意見》以來，銀監(jiān)會(huì)密集發(fā)布了杠桿率、資本金以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理辦法。在國際上的巴塞爾協(xié)議Ⅲ尚未落地之時(shí)，中國版“巴Ⅲ”已經(jīng)開始實(shí)施。而針對(duì)國有大型銀行的“腕骨”新政更是一道嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)防控線。

嚴(yán)苛的資本監(jiān)管指標(biāo)，甚至讓銀監(jiān)會(huì)背負(fù)上了“過度監(jiān)管”之名。

但是銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控能力與以往不可同日而語。商業(yè)銀行整體加權(quán)平均資本充足率從2003年底的-2.98%，到2004年轉(zhuǎn)為正值，2010年底提升為12.16%；銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)稅后利潤從2002年的616億元增加到2010年的8991億元。

劉明康在上任之初講的是監(jiān)管，在任期內(nèi)最后一次風(fēng)險(xiǎn)分析會(huì)上，強(qiáng)調(diào)的仍然是風(fēng)險(xiǎn)。其監(jiān)管作風(fēng)受到業(yè)內(nèi)人士的認(rèn)可。“銀行信貸是銀行業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，這涉及到一個(gè)滯后效應(yīng)。一旦出現(xiàn)不良資產(chǎn)大幅提升，前面所有的業(yè)績可能都沒有了。銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管在應(yīng)對(duì)此次金融危機(jī)起到了不小的作用。”某國有銀行高管如此評(píng)價(jià)。

銀監(jiān)未來路

盡管有著嚴(yán)苛的監(jiān)管力度，銀監(jiān)會(huì)仍然未能避免地方融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)的暴露。劉明康在任期間已反復(fù)強(qiáng)調(diào)地方融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。早在國務(wù)院開始摸底地方融資平臺(tái)貸款之前，劉明康已經(jīng)控制地方融資平臺(tái)貸款增量，并要求各家銀行進(jìn)行打包還原和加大風(fēng)險(xiǎn)撥備。

有分析人士指出，房地產(chǎn)貸款使得銀行未來的資產(chǎn)質(zhì)量與房地產(chǎn)業(yè)緊密捆綁在一起。一旦房地產(chǎn)市場發(fā)生大的波動(dòng)，對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量將帶來的沖擊仍是巨大的。

另外，嚴(yán)苛的資本充足率要求，使得銀行陷入不斷需要資本市場輸血的怪圈；偏離市場供需的利率水平擾亂了銀行正常的存貸業(yè)務(wù)；民間金融的監(jiān)管空缺也累積風(fēng)險(xiǎn)等等，銀監(jiān)會(huì)未來的金融監(jiān)管之路依舊充滿挑戰(zhàn)。

中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛認(rèn)為，未來銀行業(yè)監(jiān)管的重點(diǎn)應(yīng)在如何實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)方面，實(shí)現(xiàn)與國際接軌，不斷提高銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。同時(shí)要考慮短期內(nèi)房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和地方融資平臺(tái)所帶來的壞賬高企壓力。

曾剛說，“銀行向資本市場融資這個(gè)長期考驗(yàn)仍然存在。”在資本監(jiān)管更加嚴(yán)苛的今天，如何改變證券市場不斷為銀行輸血的融資模式是銀行業(yè)不得不考慮的問題。

劉明康曾撰文表示，銀行業(yè)監(jiān)管須再接再厲，持續(xù)完善審慎監(jiān)管框架，不斷改進(jìn)監(jiān)管方法手段，積極構(gòu)建系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范長效機(jī)制，使銀行業(yè)在“十二五”期間更安全穩(wěn)健，更富有競爭力。

正如劉明康所擔(dān)心的，中國銀行業(yè)尚未經(jīng)過一個(gè)完整的經(jīng)濟(jì)周期。“銀監(jiān)會(huì)的制度框架還是比較成熟的，改革的也基本到位了。可以概括地說，形似的東西基本到位了，下一步是神似的問題。理念、文化、操作流程的管理需要繼續(xù)落實(shí)到位。”上述銀行高管稱。

郭田勇認(rèn)為，進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，把防線筑牢并開放市場，引入競爭是當(dāng)務(wù)之急，包括引入民間資本辦銀行，推動(dòng)利率市場化改革，讓銀行業(yè)真正在激烈的市場中發(fā)展。

同時(shí)，歐美金融市場險(xiǎn)象環(huán)生，歐債危機(jī)、美債危機(jī)仍將影響中國經(jīng)濟(jì)實(shí)體，銀行業(yè)如何應(yīng)對(duì)未來的金融危機(jī)還有待考驗(yàn)。銀行業(yè)改革之路還很漫長，銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管之責(zé)也會(huì)愈發(fā)具有挑戰(zhàn)性。

這也是對(duì)尚福林的挑戰(zhàn)。