高端人群的財富傳承與子女教育

招商銀行與貝恩公司發(fā)布的《2011年中國私人財富報告》中統計顯示，高凈值人士的財富目標關注度從高到低依次為：創(chuàng)造更多財富、保證財富安全、高品質生活、財富傳承、子女教育、個人事業(yè)/企業(yè)的進一步發(fā)展。其中財富傳承和子女教育分別排在第四位和第五位，其關注度占比較2009年明顯上升。

事實上，在高端財富管理行業(yè)內有一門必修課就是遺產規(guī)劃，也叫做財富傳承。簡單講就是如何在身前將財產通過各種方法或工具合理地安排給下一代。而子女教育雖然不是理財的范疇，但是對于高凈值客戶越發(fā)關注的需求，理財顧問也理所當然應該加強這方面的知識儲備。

財富傳承做的是更好地將有形資產傳承給下一代接班人，而子女教育做的是更好的將對文化與社會的理解以及正確的人生觀、價值觀傳承給下一代接班人。因此，兩者不僅是相關的，而且是有形資產與無形資產的融合。大家常講富不過三代，究其原因也無外乎未能做好以上兩點，即財富傳承者未能將有形財產合理地安排給下一代，財富繼承者不具備良好的財富管理能力或良好的金錢觀。

資產傳承和子女教育可以分別稱之為有形資產的財富傳承和無形資產的財富傳承。

有形資產的財富傳承

明確比較具體的財富傳承目標非常重要。

財富傳承目標

有形資產的財富傳承目標主要體現在3個方面。

合理的財富配比即財富的資產配置種類是否能夠符合財富繼承者未來的市場趨勢，且能夠被財富繼承者很好地掌控。以房產為例，隨著人口紅利的消失，人口老齡化已經成為不爭的事實，在未來每個家庭所擁有的房產數量將會上升，而隨著年輕一代所占比例的降低，房產的需求將逐漸隨之降低，因此在傳承資產上有大量的房產就未必是明智之舉。

合理的財富遞延即財富是否能夠根據財富繼承者生命周期各階段的需求合理地配置資產，實現資產的合理保護。很多案例表明，在繼承者不具備對財產的打理能力時，過多的資產將會促使繼承者出現過度消費或盲目投資的現象，而在真正需要運用資金時卻捉襟見肘。因此能夠將財富更好的按照繼承者的各階段需求遞延提供，將會是更好的方式。

合理的避稅雖然目前國內還沒有開始征收遺產稅，但是從大多數發(fā)達國家征收遺產稅的趨勢來看，國內未來征稅的可能性是存在的，而且從各國遺產稅稅率來看，稅負是相當高的。因此提前進行稅務方面的籌劃是未雨綢繆的長遠之計。

財富配比的合理方式

根據配比的需求，首先要了解各類資產的屬性以及未來的長遠趨勢，另外要看繼承者對于哪些資產更有興趣、更有掌控能力。

從資產屬性來看，資產大致可分為實業(yè)股權（包括礦產資源、私募股權投資基金）、房地產（包括商業(yè)地產、房地產投資基金）、金融資產（現金類，如本幣、外幣；固定收益類，如各種債券或債券基金、融資類信托產品；權益類，如股票、股票型基金、證券私募基金；保險類）、商品資產（黃金、白銀等貴金屬以及期貨市場各類品種）以及藝術品（如古玩、名人字畫）等。

從各類資產與經濟的相關程度來看，金融資產中的現金類、固定收益類、保險類與經濟普遍呈現較低相關性，即無論經濟好壞，這幾類資產均會保持一貫的低風險屬性以及收益的穩(wěn)定性；而實業(yè)股權、房地產、金融資產中的權益類資產、商品資產以及藝術品均與經濟呈現較高的正相關性，收益會隨經濟的波動而波動。因此，綜合考慮未來經濟形勢以及財富繼承人能力后，便可決定財富繼承者持有兩類資產的比例。合理的資產比例配置也將有助于財富繼承者更好的掌控和使用資產。

財富遞延的合理方式

繼承財富就如同繼承一個國家，如果皇位繼承人是個年幼無知的小孩，怎能掌控一個國家未來的興衰？因此合理的財富遞延方式如能夠有效匹配繼承者各個階段的需求，那么就能更好地將資產運用起來。可將資產按照繼承者的年齡分筆提供，在滿足繼承者各階段需求的前提下也能夠有效規(guī)避各種不良問題的出現。

兒童時代的需求主要是日常生活開支、幼兒園、小學的各種費用等。青年時代的需求主要是日常生活開支、初中、高中、大學（含研究生）的各種費用等。這兩類費用均可用預期通貨膨脹率來模擬計算。成年后（這里指大學畢業(yè)后）的需求包括了自己及家庭的日常生活開支、創(chuàng)業(yè)的啟動資金、結婚生子的費用、各類資產的投資以及繼承人的財富傳承規(guī)劃資金等，該項資產實際可將傳承總財富扣除前兩項資產后全部納入。

歸納起來，在繼承者未成年時，僅提供繼承者的基本開支，其余資產可進行其他投資行為，待繼承者成年后將資產一并獲取。

在國外已有較多的獨立資產管理公司提供上述的信托服務，國內目前雖然沒有現成模式，但也可在資產配置的設計下用保險及信托產品實現該功能。

避稅的合理方式

國外更多的是利用遺囑信托的方式規(guī)避遺產稅，但在國內由于信托業(yè)未能真正開展遺囑信托的業(yè)務，也只能依靠終身壽險及部分中長期信托產品實現遺產稅的規(guī)避。隨著越來越多的高端客戶移民海外，客戶也可選擇國外的知名資產管理機構進行遺囑規(guī)劃。

無形資產的財富傳承

要在確定傳承目標的基礎上正確選擇實現方式。

無形資產傳承的目標

一般來說有3大目標。

樹立獨立的人格、良好的人生觀和價值觀即如何讓下一代從小就不依賴家庭，盡早養(yǎng)成獨立的生存能力。樹立正確的人生觀、價值觀，不拜金、不懶惰，有社會使命感。

培養(yǎng)企業(yè)家精神如果高凈值人士本身就是企業(yè)家，即使不愿意再讓下一代成為辛苦勞作的企業(yè)經營者，僅作為普通打工者立足于社會，但在坐擁巨額財富的條件下，如果沒有一點企業(yè)家精神，其財富增值必將不能順應社會發(fā)展，終將坐吃山空，從而出現富不過三代的局面。

提高繼承人的財商財商是近些年新出現的名詞。和情商與智商一樣，財商的培養(yǎng)也要從嬰幼兒時期開始，貫穿繼承人的一生，這樣才能夠使其有足夠的金融財務知識打理繼承財富。

無形資產傳承的實現方式

在智力等客觀條件相差不大的情況下，心智的成熟與性格的堅韌顯得尤為重要。

營造環(huán)境兒時的生活環(huán)境以及接受的教育（學校和家庭的教育）會直接影響繼承人的成長，因此需要為繼承人營造一個良好的家庭內外部環(huán)境。既不能太過安逸，也不能太過壓抑，要充分激發(fā)繼承人在性格方面的潛質，培養(yǎng)一個自信、自愛、有使命感的上進青年。

行勝于言父母的一言一行下一代都看在眼里，作為父母一定要樹立一個好榜樣，這樣下一代才會非常自然地形成自己的人生觀和價值觀。

逆境歷練逆境中能夠鍛煉下一代的堅忍不拔的意志，能夠歷練出一個企業(yè)家具備的潛質。讓下一代盡早接受社會上的歷練，使自己更加的融入社會。

培養(yǎng)繼承人的企業(yè)家精神可以采取以下方式：商學院模式的案例教育，培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)激情與沖動；勵志課程的安排，建立超強的自信心；溝通及演講能力的鍛煉；企業(yè)經營理念的系統培訓等。

提高繼承人的財商，有以下幾點可以借鑒：金融理財課程的早期啟迪；國內外頂級金融機構的接觸與工作機會，包括私人銀行與投資銀行；安排專業(yè)且值得信賴的理財顧問伴其左右，結合實戰(zhàn)溝通金融理財方面的問題。

做好財富傳承和子女教育已是當下高端人士重點關注的問題，做好這兩件事不僅有利于財富繼承者自身的成長，更將有利于中國下一代精英階層的飛速發(fā)展。

作者系獨立財富管理專家，CFP持證人，清華大學金融MBA