商業銀行個人理財產品特點分析

摘 要：本文一方面將理財產品進行分類，對各類理財產品特點進行分析總結。另一方面，針對理財產品的特點，分析各類理財產品適合的投資人群，給予投資者一定的投資建議。

關鍵詞：理財產品；收益率；風險；投資

中圖分類號：F832.2 文獻標識碼：A文章編號：1006-4117（2011）08-0291-01

一、研究背景及意義

隨著我國金融水平的提高和國內居民收入水平的日益提高，理財意識的不斷增強，普益財富監測數據顯示，2011年1月中國駐地銀行共發行了1199款個人理財產品。幾十家銀行上百種個人理財項目，投資者應該如何選擇適合自己的理財產品？本文在研究對象上選擇了商業銀行個人理財業務中發展相對成熟的理財產品進行分析，分類總結理財產品的特點。根據特點分析，為投資者提供行之有效的投資理財建議。

二、我國理財產品的發展及現狀

近年來，銀行個人理財產品快速發展，表現為以下方面：理財產品投資范圍全覆蓋，結構創新日趨活躍，產品門類日益多元化；金融危機沖擊下，投資者風險厭惡程度上升，避險型理財產品成為主流；產品期限結構短期化，申購贖回機制日益靈活，流動性不斷增強。

三、理財產品的特點分析

(一）理財產品分類。不同的研究角度，學者對于理財產品的分類各有不同。根據本金與收益是否保證，將其分為保本固定收益產品、保本浮動收益產品與非保本浮動收益產品3類；按照投資方式與方向的不同，有債券型、信托型、掛鉤型和QDII型等。本文從投資者的角度進行分析，采用投資方式不同的分類方式，對每類理財產品的特點進行了具體分析。

（二）各類理財特點。不論是儲蓄存款、基金、股票還是金融衍生工具，作為投資的金融工具，都具有三個基本特點，即風險性、盈利性及靈活性，商業銀行個人理財產品也不例外。本文從金融產品的三個基本特點入手，對各類理財產品進行分析。風險性從其投資的方向、是否保本保息來衡量；盈利性主要是其到期的收益率；靈活性用其投資的期限和能否提前終止來考察。根據西南財經大學信托與理財研究所和普益財富網聯合發布的近年來幾期《商業銀行理財產品報告》，選擇報告中推薦的有特色的理財產品對其以上三個特點進行了分析。

1、債券型理財產品。債券型理財產品是指銀行將資金主要投資于貨幣市場，也投資企業債、企業短期融資券等信用類工具。從本文所選擇分析的建設銀行的利得盈債券、中國銀行的債市通和華夏銀行的華夏理財\"增盈107號\"人民幣364天債券型產品3種理財產品可以分析得出債券型理財產品的以下特點。商業銀行推出的債券型理財產品的投資對象主要是國債、金融債和中央銀行票據等信用等級高、流動性強、風險小的產品，因此投資風險相對于其他三種理財產品風險最低。相對的低風險就意味的低收益，一般的債券型的理財產品的收益率只能達到2%-4%。投資者只能獲得一個相對于存款利率稍高的收益。客戶一般不能終止投資，同時期限也比較短。

2、信托型理財產品。固定收入信托型理財產品因保本保息，提供100%本金保障的基礎上，而且因為項目風險相對較低收益率很穩定。收益高、穩定性好，是固定收入信托類理財產品的主要賣點。這類產品起點金額為5 萬元， 期限一般在2年以下，現階段年化收益率為4%～6%，收益遠高于同期存款。客戶一般不能終止投資，一般信托型理財產品的期限在兩年左右。

3、掛鉤型理財產品。掛鉤型理財產品最終收益率與相關市場或產品的表現掛鉤如與匯率掛鉤、與利率掛鉤與港股掛購等。從本文所分析的中國光大銀行的陽光理財A+計劃2009年第四期產品1、中國銀行的中銀進取10001A－標普高盛農產品超額回報指數掛鉤產品和北京銀行心喜系列2011080號：人民幣7天SHIBOR利率掛鉤理財產品掛鉤型的理財產品特點主要取決于其所掛鉤的產品。

掛鉤型理財產品的風險大，收益率也相對較高，優質穩健的此類理財產品可以達到6%-8%的收益率。有時，商業銀行對募集的理財資金的運用與所掛鉤指標毫無關系，二者在不同體系中各自運行，投資者所獲得收益率無法明確計算，只能任由商業銀行分析，缺乏很大的參考價值。掛鉤型理財產品的期限長短不一，投資者也沒有提前終止的權利。

四、理財產品投資建議

（一）首先了解產品的預期收益和風險狀況。一般來說，保本固定收益類型的產品風險等級最低，可視為固定存款，適合保守型的投資者。與其相對的不保本產品，收益一般為浮動型，這種產品風險等級較高，但往往預期收益很可觀，適合于進取型的投資者。介于兩者之間的保本浮動收益型產品應該最受廣大投資者青睞。在保證不損失本金的情況下有機會獲得高于定存的收益，適合穩健型的投資者。

（二）選擇適合的理財產品。重視理財產品的投資方向與方式，看產品的結構設計是否合理、能否實現盈利。通過分析各類產品的特點得出的投資建議如下：1、債券型產品，由于債券類產品投資標的風險較低，收益比較固定。所以它適合投資風格較保守的投資者，這樣可以低風險獲得較定期儲蓄高的收益，另一種是做了投資組合的投資者，可用此類產品降低組合風險。2、信托型產品，信托類產品主要投資于商業銀行或其他信用等級較高的金融機構擔保、回購的信托產品或商業銀行優良信貸資產收益權信托產品。雖然產品不保本，但產品收益較為穩定，風險相對較小。比較適合追求高收益，有較強風險承受能力的投資者。但是在投資時，選擇有實力、有銀行擔保的產品，規避信用風險。

（三）關注產品的贖回條件和期限。有的銀行理財產品不允許提前贖回，有的銀行理財產品雖然能夠提前贖回，但只能在特定時間贖回，且需要支付贖回費用；有的銀行理財產品有保本條款，但其前提是產品必須到期，投資者提前贖回就有可能虧損本金。投資者在選擇理財產品時要注意自身資金未來的供需情況，合理安排自己的投資方式，避免未來資金出現流動性風險，導致投資的虧損。

作者單位：北京交通大學

參考文獻：

[1]顧紅.上海市大型商業銀行個人理財業務現狀及對策[J].上海金融，2008(10):91-93.