高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)投融資體系建設(shè)初探

［摘 要］ 在促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和推動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的進(jìn)程中，科技型中小企業(yè)融資難是一個(gè)較為突出的問題，建立完善的投融資體系已是勢(shì)在必行。本文以某市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)為例，對(duì)該區(qū)積極制定政策措施建立健全金融支持體系、優(yōu)化投融資環(huán)境以促進(jìn)科技型中小企業(yè)健康快速發(fā)展的工作進(jìn)行探討，并提出對(duì)策建議。

［關(guān)鍵詞］ 高新開發(fā)區(qū)；科技型中小企業(yè)；金融支持體系；優(yōu)化投融資環(huán)境；對(duì)策與建議

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 03. 013

［中圖分類號(hào)］ F830.2 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］ A ［文章編號(hào)］ 1673 - 0194（2012）03- 0026- 03

在促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和推動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的進(jìn)程中，科技型中小企業(yè)融資難是一個(gè)較為突出的問題，其中融資渠道狹窄是中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵，建立完善的投融資體系已是勢(shì)在必行。本文以沿海某市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)為例，對(duì)該區(qū)積極制定政策措施建立健全金融支持體系、優(yōu)化投融資環(huán)境以促進(jìn)科技型中小企業(yè)健康快速發(fā)展的工作進(jìn)行探討，并提出對(duì)策建議。

1 目前概況與成效

該市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的國家級(jí)科技自主創(chuàng)新示范區(qū)。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)資料顯示，目前該高新區(qū)已基本形成了以大企業(yè)為核心，中小企業(yè)分工協(xié)作的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。全區(qū)５ ０００多家企業(yè)中有科技型企業(yè)３ ５００家，占全市的５０％，營(yíng)業(yè)收入超億元企業(yè)近200家，年?duì)I業(yè)收入占全區(qū)技工貿(mào)總收入８５％以上。科技型中小企業(yè)在數(shù)量上占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，其健康快速發(fā)展對(duì)于促進(jìn)科技成果產(chǎn)業(yè)化，推動(dòng)生產(chǎn)力發(fā)展，繁榮地方經(jīng)濟(jì)具有重要的意義。

目前該高新區(qū)已經(jīng)集聚了銀行、投資公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投中心、引導(dǎo)基金、小額貸款和金融研發(fā)等金融機(jī)構(gòu)，投融資體系初步形成，通過財(cái)政引導(dǎo)、市場(chǎng)融資、銀行貸款、信托等多種手段，使直接融資和間接融資協(xié)調(diào)發(fā)展，推進(jìn)多層次、多元化的區(qū)域投融資服務(wù)體系建設(shè)，投融資環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化。主要表現(xiàn)為：

（1）商業(yè)銀行分布廣泛。現(xiàn)有１２家商業(yè)銀行在高新區(qū)內(nèi)設(shè)立了２０家支行，各支行對(duì)高新區(qū)企業(yè)貸款近200億元。

（2）小額貸款初見成效。２００９年高新區(qū)成立了首家小額貸款公司，自開業(yè)以來已累計(jì)發(fā)放貸款約１２億元。后續(xù)的小額貸款機(jī)構(gòu)也在積極籌建之中。

（3）風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)集聚。２００８年成立了市創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)中心。目前有會(huì)員機(jī)構(gòu)100余家，其中投資機(jī)構(gòu)80余家，管理創(chuàng)業(yè)資本規(guī)模超過１００億元；擔(dān)保機(jī)構(gòu)20余家，擔(dān)保貸款規(guī)模２５億元以上，主要擔(dān)保對(duì)象是高新區(qū)成長(zhǎng)性中小科技企業(yè)。

（4）上市梯隊(duì)建設(shè)見效。目前區(qū)內(nèi)有上市企業(yè)20余家，募集資金近200億元。另有多家企業(yè)進(jìn)入了券商輔導(dǎo)期或被列入上市培育對(duì)象，上市企業(yè)和募集資金總數(shù)位居全市前列。

2 存在問題與不足

2.1 政策缺乏可操作性

主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是部分政策法規(guī)缺乏實(shí)施細(xì)則，實(shí)際操作中存在一定難度，導(dǎo)致政策兌現(xiàn)延期，信用度降低。二是相關(guān)配套政策不完善，已出臺(tái)的扶持政策對(duì)中小科技企業(yè)缺乏明確界定，導(dǎo)致政策兌現(xiàn)遇到困難，難以保證最需要扶持的對(duì)象得到資助，一定程度上限制了對(duì)中小科技企業(yè)的扶持力度。

2.2 創(chuàng)新資源優(yōu)勢(shì)未能充分發(fā)揮

制度缺陷和市場(chǎng)失靈導(dǎo)致技術(shù)與資本對(duì)接效率不高，創(chuàng)業(yè)型企業(yè)有效融資需求未能得到充分滿足。

制度缺陷主要表現(xiàn)為：一是多層次資本市場(chǎng)不完善。創(chuàng)業(yè)板僅僅走出第一步，制度有待完善，不能根本解決大多數(shù)科技型企業(yè)的融資問題。股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)作為多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分取得了一定成果，但也面臨著轉(zhuǎn)板、市商制度及其他相關(guān)制度性問題，建設(shè)規(guī)范的場(chǎng)外交易市場(chǎng)仍需時(shí)日。二是企業(yè)信用制度建設(shè)尚不完善，缺乏信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，缺乏公開性、區(qū)域性的信用評(píng)價(jià)服務(wù)體系，企業(yè)的信用等級(jí)基本上由商業(yè)銀行單方面評(píng)定，個(gè)人信用等級(jí)評(píng)級(jí)也基本空白。

市場(chǎng)失靈主要表現(xiàn)為：科技創(chuàng)業(yè)型企業(yè)資本規(guī)模小，企業(yè)發(fā)展不確定，創(chuàng)業(yè)前期缺少相對(duì)可靠穩(wěn)定的業(yè)績(jī)支持，因而存在巨大的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、收益風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行、投資機(jī)構(gòu)通常都望而卻步，出現(xiàn)市場(chǎng)空白。

2.3 中小科技企業(yè)融資難問題沒有真正解決

部分初創(chuàng)型企業(yè)（如孵化企業(yè)、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)等）因無知識(shí)產(chǎn)權(quán)、無應(yīng)收款、無訂單合同，普遍凈資產(chǎn)較少、資產(chǎn)質(zhì)量不高、抵押物和信用保證不足，很難從正規(guī)渠道獲得銀行貸款。雖然出臺(tái)了一系列政策，鼓勵(lì)銀行創(chuàng)新金融產(chǎn)品，但由于銀行強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)控制，因而實(shí)施效果不理想。國有擔(dān)保公司由于擔(dān)心國有資產(chǎn)流失等問題，對(duì)中小科技企業(yè)的擔(dān)保支持力度不夠，再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的缺失降低了對(duì)中小企業(yè)擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。種種方面的原因使得中小科技企業(yè)融資擔(dān)保難問題沒有真正得到有效解決。

3 已有政策和措施

3.1 出臺(tái)扶持政策

（1）該高新區(qū)出臺(tái)了鼓勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策措施，對(duì)經(jīng)認(rèn)定為區(qū)內(nèi)科技企業(yè)提供融資擔(dān)保的機(jī)構(gòu)給予配套補(bǔ)償；對(duì)利用國內(nèi)外資本市場(chǎng)上市公開發(fā)行股票的企業(yè)給予一次性獎(jiǎng)勵(lì)；上市公司利用募集資金投資新設(shè)企業(yè)的3年內(nèi)對(duì)區(qū)貢獻(xiàn)５０％用于支持新設(shè)企業(yè)的發(fā)展。

（2）設(shè)立了區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。區(qū)財(cái)政首期投入３ ０００萬元，并根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展和資金需求逐步增加投入，引導(dǎo)社會(huì)資金對(duì)區(qū)內(nèi)科技企業(yè)進(jìn)行放大投資。

（3）設(shè)立金融風(fēng)險(xiǎn)基金，實(shí)施中小科技企業(yè)融資銀政企合作。針對(duì)中小科技企業(yè)凈資產(chǎn)較少、資產(chǎn)質(zhì)量不高、抵押物和信用保證不足的問題，通過設(shè)立金融風(fēng)險(xiǎn)基金實(shí)施銀政企合作，拓寬中小科技企業(yè)融資渠道。在不良貸款２％控制范圍內(nèi)新增貸款發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的，可動(dòng)用風(fēng)險(xiǎn)基金代償。

（4）制定了關(guān)于鼓勵(lì)非上市公司進(jìn)入股份代辦系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓的相關(guān)政策，促進(jìn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權(quán)流動(dòng)，推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，對(duì)進(jìn)入股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的企業(yè)給予一次性獎(jiǎng)勵(lì)。

3.2 搭建融資對(duì)接新平臺(tái)

（1）引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)中心，積極為中小企業(yè)提供融資咨詢、項(xiàng)目推介、中介服務(wù)、創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)和評(píng)估交易等全方位、專業(yè)化、一站式投融資服務(wù)。區(qū)創(chuàng)投中心自成立以來已為數(shù)十家創(chuàng)業(yè)企業(yè)吸引了3億多元的資金。

（2）市科技銀行２００９年開業(yè)落戶高新區(qū)。該銀行堅(jiān)持服務(wù)科技型中小企業(yè)的市場(chǎng)定位，建立了科技型中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)補(bǔ)償機(jī)制和高效的審批流程，建立并完善了一整套適應(yīng)科技型中小企業(yè)發(fā)展的服務(wù)模式，并主動(dòng)與政府職能部門、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)接，針對(duì)科技企業(yè)資產(chǎn)少、抵押物少、擔(dān)保難等問題，主動(dòng)推出訂單貸、收入貸、期權(quán)貸、基金保、股權(quán)質(zhì)押貸款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款等系列創(chuàng)新服務(wù)產(chǎn)品，取得良好效果。

4 探索對(duì)策和建議

4.1 梳理和完善政策

近年來高新區(qū)先后出臺(tái)的一系列激勵(lì)扶持政策對(duì)保障計(jì)劃實(shí)施，加速人才集聚，推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有十分重要的意義。然而有的政策分散在各職能部門之間，企業(yè)難以掌握；有的政策已不適應(yīng)不斷發(fā)展變化的形勢(shì)，因此十分有必要對(duì)已經(jīng)出臺(tái)的有關(guān)政策規(guī)定進(jìn)行認(rèn)真梳理，及時(shí)修訂完善，嚴(yán)格依法行政，真正把政策中能夠激勵(lì)企業(yè)做大做強(qiáng)、促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展、完善投融資體系建設(shè)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效部分提煉出來。同時(shí)要深入企業(yè)做好宣傳，讓企業(yè)全面了解掌握相關(guān)政策，認(rèn)真落實(shí)政府與有關(guān)企業(yè)、銀行簽訂的合作協(xié)議，努力讓好政策切實(shí)落地，讓企業(yè)真正拿到手上，用足用好用活，以充分發(fā)揮這些政策應(yīng)有的激勵(lì)推動(dòng)作用。

4.2 設(shè)立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金

企業(yè)成長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、區(qū)域騰飛都需要大量投資。在國家和地方政府財(cái)政投入能力有一定限制，銀行信貸持續(xù)收緊的情況下，籌組產(chǎn)業(yè)基金無疑是滿足企業(yè)資金需求的有效路徑。

高新區(qū)目前正積極打造以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為骨干的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，初步形成了以通信設(shè)備制造業(yè)、軟件業(yè)、集成電路設(shè)計(jì)制造業(yè)、數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)、動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)和網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)為特色的產(chǎn)業(yè)格局。近年來該區(qū)軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，擁有近２ ０００家軟件企業(yè)。２００９年高新區(qū)軟件產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)技工貿(mào)總收入約200億元，已成為地方經(jīng)濟(jì)重要支柱產(chǎn)業(yè)。

按照這樣的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)需求，建議設(shè)立軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。基金可由對(duì)軟件產(chǎn)業(yè)有投資意愿的、富有金融風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)際運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的投資機(jī)構(gòu)作為主發(fā)起人，政府以區(qū)屬投資公司作為投資主體參加認(rèn)購。基金主發(fā)起人可以設(shè)立獨(dú)立的基金管理公司，負(fù)責(zé)基金的管理和運(yùn)營(yíng)，并帶動(dòng)多方產(chǎn)業(yè)力量，引導(dǎo)和促進(jìn)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目落戶。基金成立后，將面向具有一定業(yè)務(wù)規(guī)模、具備核心技術(shù)與產(chǎn)業(yè)化能力、商業(yè)模式及團(tuán)隊(duì)條件良好的軟件公司進(jìn)行股權(quán)投資，立足主板和中小板市場(chǎng)投資培育軟件類骨干企業(yè)；立足創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資培育新興企業(yè)，鼓勵(lì)自主研發(fā)，完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，參與國內(nèi)軟件領(lǐng)域的跨地區(qū)行業(yè)并購，促進(jìn)軟件行業(yè)資源整合，增強(qiáng)軟件產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和影響力。

4.3 探索開展網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)

“網(wǎng)絡(luò)銀行”是銀行和網(wǎng)絡(luò)電子商務(wù)平臺(tái)合作啟動(dòng)的領(lǐng)先全國甚至全世界的銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式，核心目的是為網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的各類主體特別是中小企業(yè)提供信用和金融服務(wù)，其實(shí)質(zhì)是一種集合各方資源、推動(dòng)各方參與的復(fù)合工作平臺(tái)和運(yùn)作機(jī)制。

該市高新區(qū)的主體是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的主體是中小企業(yè)，中小企業(yè)在高新區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有重要地位，但目前全區(qū)５ ０００余家中小企業(yè)中能獲得金融機(jī)構(gòu)信貸支持的只是極少數(shù)，大部分中小企業(yè)都無法從正規(guī)渠道獲得資本支持。除了企業(yè)自身規(guī)模小、財(cái)務(wù)制度不健全、抗風(fēng)險(xiǎn)能力低以外，還有一個(gè)重要原因是傳統(tǒng)銀行模式與大面積服務(wù)中小企業(yè)的需求不相容。按現(xiàn)有銀行模式，一個(gè)客戶經(jīng)理最多服務(wù)２０個(gè)客戶，５ ０００余家中小企業(yè)就需要２５０個(gè)客戶經(jīng)理，這顯然不現(xiàn)實(shí)，銀行無法負(fù)擔(dān)這樣的人力成本。而依托網(wǎng)絡(luò)電子商務(wù)平臺(tái)便捷的信息體系，網(wǎng)絡(luò)銀行的一個(gè)客戶經(jīng)理可聯(lián)系上百個(gè)客戶，這就有望幫助更多中小企業(yè)獲得信貸支持，消除融資難的痼疾。

近年來政府每年都安排大量財(cái)政資金用于扶持中小企業(yè)，但通常采用直接補(bǔ)貼、貼息、獎(jiǎng)勵(lì)或?qū)﹂_展中小企業(yè)業(yè)務(wù)的銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)绒k法。這些做法帶有“福利”性質(zhì)，難以真正發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)和杠桿作用。如果能借助網(wǎng)絡(luò)銀行商業(yè)運(yùn)作模式，由財(cái)政出資與銀行、第三方支付平臺(tái)共同建設(shè)，為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保功能，使財(cái)政資金使用模式從傳統(tǒng)福利型向制度型跨越，則可利用杠桿效應(yīng)，擴(kuò)大銀行信貸支持規(guī)模。由于制度化操作透明、流程規(guī)范，能最大限度保證財(cái)政資金安全，有效發(fā)揮政府資金的引導(dǎo)作用。

由此看來，網(wǎng)絡(luò)銀行作為一種全新的銀行業(yè)務(wù)模式，有助于從方法上解決中小企業(yè)融資難和政府財(cái)政資金提高使用效益等問題。有關(guān)部門應(yīng)該積極尋找突破口，主動(dòng)對(duì)接，把網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為區(qū)域比較優(yōu)勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、發(fā)展優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展。

4.4 繼續(xù)做好企業(yè)上市工作

（1）大力推進(jìn)企業(yè)上市培增計(jì)劃，把參與列入非上市股份有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓報(bào)價(jià)系統(tǒng)試點(diǎn)作為該市二次創(chuàng)業(yè)的新機(jī)遇、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新動(dòng)力、高新技術(shù)企業(yè)融資的新渠道，發(fā)揮其對(duì)以自主創(chuàng)新為核心的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的促進(jìn)作用。

（2）加強(qiáng)指導(dǎo)，做好協(xié)調(diào)，推動(dòng)行業(yè)內(nèi)并購，鼓勵(lì)做大做強(qiáng)，形成一批具有一定規(guī)模、能發(fā)揮龍頭作用的股份制企業(yè)集團(tuán)，積極引導(dǎo)推動(dòng)具有較高成長(zhǎng)性的高科技企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板上市進(jìn)程。

（3）建立由聯(lián)合證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等上市相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)和專業(yè)人才組成的服務(wù)小分隊(duì)，指導(dǎo)企業(yè)股份制改造，加強(qiáng)上市后備資源儲(chǔ)備，形成上市企業(yè)梯隊(duì)。通過上市促進(jìn)企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，提高管理水平，吸引更多優(yōu)秀人才，為二次飛躍創(chuàng)造條件。

4.5 建立健全高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資體系的支撐配套設(shè)施

（1）健全完善信用評(píng)價(jià)體系。信用體系是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)融資體系最重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，應(yīng)在經(jīng)濟(jì)信用評(píng)價(jià)體系基礎(chǔ)上總結(jié)社會(huì)誠信體系的經(jīng)驗(yàn)，逐步建立起高技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的信用評(píng)價(jià)體系。

（2）健全發(fā)展信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)。強(qiáng)化區(qū)級(jí)擔(dān)保公司的融資擔(dān)保功能，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，積極推進(jìn)區(qū)級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)建設(shè)，形成多層次全覆蓋的信貸擔(dān)保體系。

（3）積極發(fā)展其他中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。重點(diǎn)發(fā)展以項(xiàng)目評(píng)估、財(cái)務(wù)與法律咨詢?yōu)橹饕獌?nèi)容的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。建立健全相應(yīng)的社會(huì)監(jiān)督制度，建立區(qū)域內(nèi)行業(yè)自律組織，確保其真正按照誠信原則，為創(chuàng)業(yè)投資提供高質(zhì)量的服務(wù)。