增值稅轉型改革的效應評價

摘要：增值稅轉型引起增值稅實際稅率下降和稅負降低，而增值稅的稅負降低必然導致經濟運行發生變化。基于增值稅轉型所產生的投資效應、財政收入效應和安徽省的經驗數據，實證檢驗了增值稅轉型對企業固定資產投資和財政收入的影響。結果顯示：增值稅轉型具有投資正效應和財政收入負效應。即增值稅轉型促進了安徽省企業的固定資產投資增加，但導致了其財政收入減少。

關鍵詞：增值稅；投資；財政收入；消費型

中圖分類號：F810 文獻標識碼：A 文章編號：1003-3890（2012）01-0068-03

2004年7月1日起，我國率先在東北三省老工業基地對八大行業進行增值稅轉型試點，2007年又將試點范圍擴大到了中部六省的26個市，2008年下半年，內蒙古東部5市和汶川地震受災嚴重地區先后被納入增值稅轉型改革試點范圍。2008年全球性經濟危機削弱了我國經濟快速發展速度，為擴大內需，刺激投資、鼓勵機器設備更新改造，從2009年1月1日起在全國范圍內實行消費型增值稅。增值稅轉型掀起新一輪的稅制改革，不僅對企業投資有影響，而且對政府財政收入也具有重要的影響。安徽省受區位等因素的影響，經濟發展相對緩慢，增值稅的轉型對其有何效應？還需進一步實證檢驗。

國內學界對增值稅效應研究已取得一定的成果，具有一定的參考價值，但也存在一些不足。第一，多以理論分析為主。很多學者從理論層面分析增值稅轉型效應，缺乏實證檢驗。第二，考察對象單一。要么僅僅分析增值稅轉型對投資的影響，要么只考察增值稅轉型的財政收入效應。第三，大多數學者多是實證分析增值稅轉型在東北試點所產生的影響。本文利用安徽省經驗數據，通過構建計量模型，實證檢驗增值稅轉型對企業固定資產投資和政府財政收入的影響。

一、理論分析

（一）增值稅轉型的投資效應

相對于生產型增值稅而言，消費型增值稅避免了對固定資產的重復課稅，在一定程度上減輕了企業固定投資的稅收負擔。假設企業銷售量為Q，銷售價格為P；企業購進固定資產量為q，固定資產價格為V；增值稅名義稅率為t，增值稅實際稅率為at，購進固定資產適用稅率則為：

由（1）式可知，消費型增值稅實際與購進固定資產投資額大小有關，固定投資額越大，實際稅負越輕。正是由于消費型增值稅使得企業固定投資稅負的降低，激勵企業加大對固定資產投資，即增值稅轉型的投資效應傳導機制：增值稅轉型→避免固定資產投資雙重課稅（企業投資稅負↓）→固定資產投資↑。增值稅轉型降低了企業增值稅稅負，激勵企業加大固定資產的更新改造，從而有利于企業的技術進步、產品升級，進而促進企業生產效率的提高，最終對改善整個宏觀經濟運行的質量和提高社會投資效率起到積極促進作用。

（二）增值稅轉型的財政收入效應

從理論上來看，增值稅對財政收入具有雙重效應。就短期而言，由于消費型增值稅允許企業購入的固定資產抵扣進項稅額，必然會引起增值稅稅收收入減少。但增值稅轉型后會引起企業在固定資產折舊期內利潤增加，進而使得企業所得稅收入增加，從而使得財政收入增加。因為，在購買固定資產的當期，企業固定資產的入賬價值有所不同。在消費型增值稅政策下固定資產的入賬價值較生產型增值稅政策下固定資產的入賬價值小。實行消費型增值稅后，固定資產由按含稅價計原值改為按不含稅價計原值，引起固定資產原值變小，計提年折舊額減少。而折舊是企業所得稅的稅前列支項目，稅前列支減少，意味著應稅所得額增加，則企業所得稅就相應增加。就長期而言，由于增值稅具有促進投資、改善投資環境等作用，有利于經濟的增長，進而引起稅收的增加，財政收入提高。

二、實證分析

理論上，增值稅轉型后降低了實際稅負，有利于鼓勵企業投資；而增值稅轉型對財政收入影響具有不確定性，短期內財政收入減少，但長期內財政收入可能會增加。那么，在實際經濟運行過程中，增值稅轉型會產生何種效應呢？還需進一步檢驗。

（一）增值稅的投資效應

1. 實證分析設計。樣本數據采用安徽省上市公司數據，其數據來源于《CSMAR系列研究數據庫》，選用2007—2008年安徽的合肥、馬鞍山、蕪湖、蚌埠、淮南五市上市公司的數據。所涉及的變量指標：VT表示增值稅實際稅負（增值稅實際納稅額/銷售收入），QR表示企業資產收益率，i為1年期貸款利率（它影響企業投資成本），LG表示企業發展能力（用凈利潤增長率衡量），△It-1為上一期的固定資產增長率，S表示企業規模（用資產總額取自然對數衡量）。

2. 實證結果分析。利用有關數據，借助于Eviews6.0軟件，采用最小二乘法回歸法，實證檢驗增值稅對固定資產投資的影響。其回歸結果如下：

y1=-0.017 2+0.216 9VT+0.007 4QR-0.088 1i +0.026 95LG-0.023 3△It-1+0.061 7S

（-1.32） （2.34） （1.56） （-6.12） （0.47） （-15.17） （2.73）

其中，括號中的值為t值（下同）。從（2）式可知，增值稅實際稅負與固定資產投資存在顯著正相關關系，增值稅轉型使得實際稅負降低，進而對固定投資具有顯著性影響。增值稅轉型引起的實際稅負每降低1個單位，固定資產投資額將增加0.216 9個單位。

（二）增值稅的財政收入效應

從理論上來看，增值稅轉型消除了對固定資產重復課稅，導致財政收入減少，但增值稅轉型有利于企業進行機器設備的更新改造，即有利于企業的固定資產投資，促進經濟增長，從而使得增值稅稅基擴大，進而會增加財政收入。在實際經濟運行中，增值稅轉型對財政收入的影響如何呢？本文利用安徽省的經驗數據，實證檢驗增值稅轉型對安徽省財政收入的影響。

1. 實證分析的設計。樣本數據為1994—2009年的年度數據，數據來源于《安徽省統計年鑒》。所涉及的變量指標有財政收入（用Y表示）、增值稅收入（用x表示）以及衡量增值稅轉型的虛擬變量（用D表示）。對財政收入取自然對數（即Ln（Y））后作為被解釋變量，對增值稅收入取自然對數（即Ln（X））后作為解釋變量，虛擬變量作為解釋變量（D：增值稅已轉型的用1表示，增值稅未轉型用0表示）。采用分布滯后模型考察增值稅轉型對財政收入的影響。

Ln（Y）=C（1）+C（2）Ln（X）+C（3）D+

C（4）Ln（X（-1））+C（5）Ln（X（-2））+

C（6）Ln（Y（-1））+C（7）Ln（Y（-2）） （3）

其中，c（1）、c（2）、c（3）、c（4）、c（5）、c（6）、c（7）為待估參數。

2. 實證結果分析。（1）檢驗變量的平穩性。由于x、y為時間序列數據，因此在考察變量間趨勢關系時必須對數據進行平穩性檢驗。其檢驗結果見表1。（2）協整檢驗。根據變量時間序列的特征，本文構建分布滯后模型。利用協整檢驗，避免為回歸，其檢驗結果見表2。由表2可知，Ln（y）與Ln（x）之間存在協整關系。（3）回歸分析。借助Eviews6.0軟件，利用最小二乘法（OLS），根據（3）式對被解釋變量Ln（y）與解釋變量Ln（x）進行分布滯后模型回歸，得到回歸方程如下：

Ln（Y）=-0.204 4+0.299 5Ln（X）-0.114 8D+0.465 3Ln（X（-1））

（-1.00） （4.30） （-4.35） （4.56）

+0.7468Ln（X（-2））+0.8268Ln（Y（-1））-1.0782Ln（Y（-2））

（6.06） （6.30） （-8.86）（4）

由于（4）式常數項未通過顯著性檢驗，若剔除常數項后，回歸結果較好，因而選擇對剔除常數項后的回歸模型進行分析。其結果如下：

LOG（Y）=0.328 5Ln（X）-0.095 2D+0.464 0Ln（X（-1））+

（5.17） （-5.36） （4.55）

0.713 2Ln（X（-2））+0.767 2Ln（Y（-1））-1.027 4Ln（Y（-2））

（6.01） （6.56） （-9.28）（5）

從（5）式可知，模型擬合優度高，回歸系數均通過顯著性檢驗，說明增值稅轉型導致安徽省財政收入顯著性變化。D的回歸系數為-0.095 2，說明增值稅轉型，導致了安徽省財政收入減少。增值稅收入與財政收入存在正相關關系，財政收入不僅受本期增值稅收入的影響，而且還受上期增值稅運行狀況的影響。

三、基本結論與政策啟示

（一）基本結論

1. 增值稅轉型具有投資正效應。增值稅轉型使得企業增值稅實際稅負降低，對固定資產投資起到一定的積極作用。增值稅轉型后，固定資產進項稅可以抵扣，在很大程度上降低了企業的稅負，為固定資產更新創造了條件。一方面鼓勵增加機器設備投資、加快設備更新改造，促進了企業技術進步和發展。另一方面帶動了安徽省投資規模的擴大，投資與發展良性循環。

2. 增值稅轉型對安徽省財政收入具有負效應。理論上，增值稅具有減少與增加財政收入的雙重效應，實證結果表明了增值稅對財政收入具有短期效應，即增值稅轉型導致安徽省財政收入減少。其主要原因在于2008年金融危機爆發后，我國陷入經濟蕭條時期，直到2009年下半年，經濟才逐漸復蘇，這影響了增值稅轉型拉動經濟增長的表現，從而增值稅轉型的財政收入正效應未得到體現。

（二）政策啟示

1. 擴大增值稅的進項稅抵扣范圍。適當擴大增值稅的抵扣范圍，將廠房、建筑物等不動產納入抵扣范圍，實現增值稅由生產型向消費型的徹底轉變，有利于鼓勵投資，提高企業設備投資和技術創造的積極性，加快經濟發展的步伐，進一步促進財政收入的增加，形成“經濟→財政收入→經濟”良性循環。

2. 適當降低稅率。通過降低增值稅稅率，減輕企業稅收負擔，提高企業投資額，促進經濟增長。結構性減稅作為一項重要的可行政策選擇，為調結構、促平衡、轉變經濟發展方式提供了路徑。在當前我國掀起的新一輪結構性減稅的大環境下，適當降低增值稅稅率，是解決當前內需不足和生產供給結構性失衡的有效措施。從長期來看，適當降低增值稅稅率可以在一定程度上產生財政收入正效應。

參考文獻：

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責任編輯、校對：焦世玲

Effect Evaluation of Value-added Tax Transformation Reform

He Hui1，2

（1.Research Institute of Finance and Trade Economy， Chinese Academy of Social Sciences， Beijing 100836， China；

2.Department of Finance， Anhui University of Finance and Economics， Bengbu 233030， China）

Abstract： The change of value-added tax（referred to as VAT）type will lead to decline in the effective tax rate and reduce the tax burden， while the decline of the effective value-added tax rate is bound to have an important impact on China's economy. On the basis of document reviews of the investment effect， finance income effect generated by the transformation of the value-added and the experiences data of Anhui province， the author empirical tests the impact of the change of VAT type on asset investment and financial revenue. The results showed that: the transformation of value-added tax has the positive investment effect and negative financial income effects. The transformation can promote the increase of fixed capital investment of Anhui province， but caused its financial income decrease.

Key words： value-added tax; investment; financial revenue; consumption type