當心理財產品巨虧陷阱

春節(jié)過后，連續(xù)多家銀行的理財產品被包曝到期虧損，盡管虧損產品數(shù)量相比所有銀行理財產品為數(shù)甚少，但貌似穩(wěn)健的理財產品曝出巨虧還是讓投資者揪心。筆者發(fā)現(xiàn)，這段時間曝出虧損的理財產品多于股市有關，產品風格與投資于債券、票據(jù)和貨幣市場的穩(wěn)健型理財產品大不相同。投資者在選擇銀行理財產品時一定要了解資金投向，產品結構，避免掉入理財巨虧陷阱。

虧損理財產品多涉股

近兩年的銀行理財產品給投資者的印象是相對穩(wěn)健的，多數(shù)曝出虧損的產品都讓投資者有點“意想不到”。筆者發(fā)現(xiàn)，大部分虧損的理財產品，其資金投向都與股市、匯市或商品市場有關。如某大型國有銀行1月30日到期的一款“高凈值客戶專屬理財產品”(編號PZ1001)，兩年間產品累計凈虧16.45%。產品說明書顯示，該產品為非保本浮動型，主要投資于上市公司股票、開放式基金及可分離債券中所含有的權證等。另一家銀行的一款預計年收益“大于等于6%”的理財產品現(xiàn)在已經(jīng)虧損超過3%。該產品實際上是一款銀行代銷的券商集合理財產品。該產品的虧損主要是由于募集資金投向了可轉債，而股市持續(xù)低迷，可轉債也受到了影響。

同樣是銀行理財產品，但資金投向和結構不同，其風險也大相徑庭，而不少投資者在購買銀行理財產品的時候，對此并不關心，更談不上了解此類產品的風險。據(jù)筆者了解，這一方面是銀行銷售人員為了完成銷售業(yè)績而避重就輕的介紹產品，另一方面是投資者往往被較高的預期收益所吸引，而忘了了解產品的詳細信息。

選擇產品要看資金投向

事實上，2011年以來，到期銀行理財產品未實現(xiàn)預期收益或虧損的產品已經(jīng)非常少了。據(jù)普益財富統(tǒng)計，2011年，15038款公布了到期收益率的銀行理財產品中，只有37款沒有實現(xiàn)最高預期收益率，相反，2011年到期收益率超過最高預期收益率的產品還達到59款。細看這些未實現(xiàn)最高預期收益的產品，其中有31款為結構性產品，其中掛鉤股票的13款，掛鉤匯率的7款，掛鉤利率的6款，掛鉤價格的2款，掛鉤期貨的2款，掛鉤基金的1款。其余6款未達最高預期收益的產品為投資對象包含信貸資產、信托貸款或票據(jù)資產的銀信理財合作產品。

盡管到期虧損的理財產品為數(shù)甚少，但學會規(guī)避此類產品的風險還是非常重要。投資者在選擇理財產品時一定要了解產品募集資金的投向、結構或產品性質，以便確定產品的風險程度。以上述銀行代銷的券商集合理財產品為例，在股市大熊市的背景下，大部分券商集合理財產品風險都比較大。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至1月末，仍在存續(xù)期的228只券商集合理財產品，有169只產品處于虧損狀態(tài)，占比達74%。其中，52只產品虧損幅度超過20%以上。因此，銀行代銷的這類產品虧損的可能性就相當大了。當然，并不是說這類理財產品不值得投資，如果股市出現(xiàn)大牛市，這類理財產品的收益率可能遠高于穩(wěn)健型理財產品。只是投資者在選擇的時候應該對自己和市場都有個判斷，如果不能承受高風險，只想獲得穩(wěn)健收益，自然要遠離這類產品。

(作者系新聞晨報投資理財記者)