民營企業的籌資問題研究

周燕

［摘 要］隨著我國經濟的快速發展,民營經濟已經成為我國最為活躍、發展最為迅速的一支經濟隊伍,它為創造稅收、繁榮經濟、增加就業、拉動國民經濟增長作出了巨大貢獻。但是,民營企業在不斷發展壯大過程中,特別是處在發展中的民營企業,籌資難的問題十分突出,籌資困境已經成為制約民營企業發展、抑制其活力的主要瓶頸,嚴重影響著民營企業的健康發展。本文通過對民營企業存在籌資困難的原因進行分析,提出了相應的解決民營企業籌資難的對策。

［關鍵詞］民營企業；籌資；原因；對策

［中圖分類號］F275 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1005-6432（2012）5-0051-02

1 民營企業籌資現狀

目前民營企業籌資現狀主要表現在以下幾個方面：

首先,民營企業籌資渠道狹窄。由于我國創業投資體制不健全,缺乏完備法律保護體系和政策扶持體系,證券市場門檻高,故民營企業難以通過股權融資、債權融資公開籌集資金,內部籌資成為民營企業在創業發展階段的主要來源。其次,民營企業籌資以非正規金融機構為主。因民營企業資信等級低,抵押資產少,銀行監控成本高等原因,民營企業向銀行借貸較困難。因此,親友借款、職工內部集資以及民間借款等非正規金融在民營企業籌資中發揮了重要作用,還有一些是來自業主及主要創業者內部自籌資金。最后,民營企業普遍缺乏長期穩定的資金來源。因銀行出于風險規避,對民營企業的信貸投入較少。由于民營企業流動負債所占比例較大,長期負債比例較小,銀行即使是為民營企業提供貸款,也僅是提供短期流動資金,而很少提供長期信貸,致使民營企業資金來源有限,沒有穩定的資金,后備資源缺乏。

2 民營企業籌資難的原因分析

2.1 民營企業自身發展的缺陷影響籌資活動

第一,部分民營企業存在財務管理制度不健全,財務報告的隨意性大、真實性差,治理結構不規范,管理粗放,技術水平較落后,負債率較高,償債能力低并且又不能及時給銀行提供各種反映企業資金的流動性、營利性和安全性的具體信息,使銀行很難獲得有關民營企業真實信息,影響銀行對其信用進行評估。第二,部分民營企業經營規模較小,資金的需求一次性量小、頻率高,而許多商業銀行對民營企業缺乏足夠的重視,致使許多民營企業從國有銀行獲得信貸資金困難較大,貸款成本普遍偏高,使民營企業不堪重負。第三,由于我國民營企業大多是以家族經營、合伙經營等方式發展起來的,產權單一,使得民營企業往往難以形成良好的法人治理結構；現實中部分民營企業誠信觀念淡薄,隨意拖欠銀行本息,惡意逃廢銀行債務,加大了金融企業的經營風險,銀行不愿冒險向民營企業發放貸款,從而制約了信貸資金的來源。

2.2 金融政策環境不利于民營企業籌資

第一,銀行和企業之間的信息不對稱。從金融政策上來看,國家雖然頒布了一些新的政策,但是還未形成完整的扶持民營企業發展的金融政策體系,致使民營企業的籌資和貸款仍然受到了束縛,我國現行的金融體系基本上是與以大企業為主的國有經濟相匹配,缺乏專門為民營企業服務的中小商業銀行。第二,資本市場上缺乏民營企業籌資的渠道。資本市場是民營企業籌集資金的重要場所,但我國資本市場發展不足,沒有形成多層次的市場體系,民營企業直接融資渠道不暢。主要表現是缺乏一個活躍的私人資本市場和為民營企業服務的股權市場。第三,各類基金擔保是杯水車薪,無濟于事。盡管國家級高新技術開發區成立了風險投資基金、創業基金、高科技財政周轉金、財政企業擔保等各類為企業提供融資服務的基金和擔保機構等,由于資金運作受行政干預較大,要求嚴格,門檻過高,手續煩瑣,加重了企業負擔,貽誤了商機。

2.3 商業銀行的經營理念和管理體制影響著民營企業籌資活動

第一,國有商業銀行自進行體制改革后,改變了其經營理念,信貸由規模擴張向注重風險轉變,為防范風險,普遍采取“為不錯貸,寧可不貸”的行為方式來歸避風險。第二,所有制歧視影響民營企業籌資,我國商業銀行的大部分貸款首先給了國有企業,其次是“三資”企業,最后才輪到民營企業,在對民營企業的貸款中常常出現發放程序復雜、手續煩瑣、條件苛刻等狀況。第三,商業銀行普遍實行擔保、抵押制度,由于一些企業的惡意逃廢債務,各商業銀行為了減少經營風險,普遍實行了資產抵押貸款辦法。我國目前的許多民營企業固定資產較少,提供有效且適宜變現的抵押物有限,阻礙民營企業資金的流入。

3 解決民營企業籌資難的對策

3.1 加強民營企業自身建設

第一,借鑒國內外先進的管理經驗,結合自身情況,走向股份化、規模化和集約化,建立起適應民營企業發展的新型的現代企業科學管理模式,依法建賬,確保會計資料真實完整,堅決摒棄賬外賬等一切弄虛作假行為；有針對性地調整產業結構,開發適用的產品和技術,通過做大做強主業,發揮企業在專業市場的優勢,提升企業的知名度和形象；保持較低的資產負債率,吸引各項資金注入輕裝上陣。第二,努力做到經濟增長方式由粗放型向集約型轉變；產業定位由傳統型向科技型轉變；鼓勵私人向民營企業投資、企業之間的相互投資、外來資本的投資,加強與大中型國有企業的配套聯營,擴大融資的渠道和空間。第三，樹立誠實守信的民營企業形象,誠信理念是企業興衰存亡的試金石,民營企業在經營過程中充分尊重銀行債權,杜絕逃廢銀行債務和挪用貸款等失信行為的發生,切實提高自身信用等級,樹立良好的企業法人形象。

3.2 改善金融政策環境和市場環境,從政府角度建立支持民營企業發展的政策

第一,加強社會信用體系建設,營造良好的誠信環境,維護培育良好的信用秩序,形成有法可依,有法必依,執法必嚴,違法必究的法制環境；建立信用檔案,明確信用標準,強化信用監督；建立經濟金融信息共享機制,開展民營企業經濟、金融雙向交流。讓政府、企業、銀行之間信息互通,增進了解,做到互信、互助、互贏的經濟協作關系。第二,建立民營企業資信檔案,對有市場、有信譽、有產品、缺資金的“有三缺一”型企業積極提供貸款擔保服務,可適當放寬對抵押或擔保的要求,使企業能順利獲得銀行貸款；另外可以開辦應收賬款抵押貸款、倉單質押貸款、備用信用證質押貸款等品種；組建風險投資基金和風險投資公司；規范發展資本市場,完善股市創業板市場,讓民營企業特別是民營高科技企業能在資本市場上直接融資。第三,稅收優惠是最直接的資金援助方式,有利于民營企業資金的積累和成長,采取稅收扶持政策,降低稅率,稅收減免,以利于民營企業積累發展所需資金；希望政府在今后的政策和調整中避免過去的極力對某一領域加以扶持的做法,不分內外資、國企、私營，一律平等對待,以創造一個公平的競爭環境。第四,積極發展非國有和中小金融機構,打破國有銀行的壟斷地位,允許民間銀行進入銀行業,建立政策性籌資扶持金融機構提供信貸援助,如貸款貼息、政府直接的優惠貸款等；設立長期低息貸款專項基金和創業基金及科技型基金為民營企業發放貸款。

3.3 金融企業改變經營觀念,完善管理體制

第一,金融企業要根據社會經濟發展的要求和自身生存發展空間的需要,改變目前信貸資源過分向“大城市、大項目、大企業”集中的局面,打破所有制上的歧視,給民營企業以與其他所有制企業同樣待遇；在制定信用評級標準時,主要應以企業的經營能力,發展潛力和市場前景為主要判斷標準,對發展前景好,信用水平高,經營穩健的民營企業要實行傾斜政策；適當下放貸款審批權限,合理簡化審批程序,加快審批速度,提高企業融資效率。第二,金融企業要健全信貸營銷的激勵和約束機制,應根據國家的有關監管規定,制定有關對民營企業授信業務盡職免責的規章制度,區別對待主觀失誤與客觀條件變化所形成的風險責任,鼓勵信貸人員培育和發展民營企業客戶,使信貸人的主觀能動性得到充分的發揮,工作成績得到肯定,也為民營企業的信貸速效創造了有利的條件,打開了方便之門。第三,金融企業應根據相關政策,針對民營企業的特點和發展的需要,根據不同地區、不同類型的企業,采取具體措施,不斷創新新品業務,為民營企業融資創造綠色通道,打通其融資的“瓶頸”,為我國國民經濟的又好又快發展作出應有的貢獻。

3.4 選擇適合民營企業的籌資方式

第一,向股東籌措資金是企業在創業階段最安全、最經濟、最便利的籌資渠道。第二,向銀行貸款為企業提供了短期資本即營運資本。第三,提升企業核心競爭力,加強對企業無形資產的管理,以知識產權向商業銀行申請質押貸款。第四,巧用融資租賃業務,把前期投入的固定資產變成流動資金,尤其對中小企業居多的民營企業而言,融資租賃是一種比較有效的籌資方式。

4 結 論

總之,民營企業應該在不同發展時期,綜合社會、經濟、政策等環境的影響,詳盡了解各種籌資渠道和籌資方式的優缺點,分析自身條件,從實際出發,選擇最有利于企業自身發展的籌資渠道和籌資方式,民營企業籌資難是一個艱巨性和長期性的問題,只要政府、銀行、企業三方面共同著手、共同努力,民營企業一定會走出籌資難的困境。

參考文獻:

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