中國期貨市場套期保值功能的實證研究
2012-04-29 00:44:03徐疆
中國市場 2012年29期
徐疆
摘要：期貨市場的風險管理功能，即套期保值功能，對于國民經濟的穩定發展有著重要的意義。本文介紹了目前主流的最優套期保值比率確定方法，并通過對我國期貨市場中滬深300股指期貨套期保值與農產品套期保值效果的實證研究與績效對比，發現由于缺乏規范發達的現貨交易市場提供準確的現貨價格，大宗商品的期現價格聯動效應不佳，導致商品期貨套期保值比率的確定不能像股指期貨一樣使用科學的計量方法，套期保值效果遠不能與股指期貨相提并論。最后結論是要想充分發揮商品期貨市場套期保值功能為實體經濟保駕護航就必須解決大宗商品期現價格聯動不佳的問題，在全國范圍內建立和期貨類似的規范的現貨交易體系以此來提供與期貨價格有著良好聯動關系的現貨價格是一條可走之路。
關鍵詞：期貨；套期保值；實證
中圖分類號：F832.5
