我國證券市場稅制問題研究

王瑩

［摘 要］證券稅收制度是調(diào)節(jié)一國證券市場的基本手段之一,它對證券市場的發(fā)展起著重要的作用。證券稅收制度可以有效地組織財政收入,并能夠有效地平衡稅負、抑制過度投機行為、鼓勵正確的投資理念、降低證券市場的波動性、提高證券市場的資金配置效率和規(guī)范證券市場的發(fā)展。近年來,隨著我國社會經(jīng)濟快速的發(fā)展,我國證券市場有了很大的發(fā)展,但是其證券市場的稅制建設卻相對落后,證券市場和稅制建設發(fā)展的不平衡會制約我國證券行業(yè)的發(fā)展,因此優(yōu)化我國證券市場稅制成為我國稅制改革的重要課題。

［關鍵詞］證券市場；稅制；對策

［中圖分類號］F832［文獻標識碼］A［文章編號］1005-6432（2012）22-0043-02

1 引 言

證券市場是一國經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的重要支撐之一,它是國家經(jīng)濟發(fā)展的晴雨表。它能夠完善市場體系,優(yōu)化資源配置、促進資產(chǎn)存量調(diào)整、轉換企業(yè)經(jīng)營機制、建立現(xiàn)代企業(yè)制度,優(yōu)化證券市場的健康發(fā)展對我國社會主義市場經(jīng)濟建設具有重要意義。新時期下,我國要完善社會主義市場經(jīng)濟體制,實現(xiàn)我國國民經(jīng)濟快速地發(fā)展,促進我國和諧社會的構建和全面建設小康社會,在客觀上就必須擁有一個功能齊備、運營規(guī)范、規(guī)模大、效率高的證券市場。但是證券市場的投機性也決定了它會在一定程度上對我國經(jīng)濟和社會的發(fā)展具有一定的副作用,要正確的發(fā)揮我國證券市場積極作用就需要對證券市場進行有效的調(diào)控和監(jiān)管,消除其副作用。證券稅收制度是對證券市場一種有效的調(diào)控工具,證券市場的發(fā)展需要證券市場稅制相配合。證券市場的稅制是否合理對我國證券市場的發(fā)展起決定性的作用。證券市場的各類稅種對我國證券市場的發(fā)展既有正效應,同時也有負效應,所以證券市場中稅種的設置、數(shù)量的高低和稅負的高低等都會對我國證券市場產(chǎn)生影響,一旦證券市場的稅制不合理,就會引起我國證券市場大幅度的波動,從而影響我國經(jīng)濟的發(fā)展。因此,構建科學、完善的證券市場稅制可以有效地公平稅負,抑制不合理的投機行為,降低證券市場的波動性,進而提高我國證券市場資金配置效率,促進我國證券市場的健康快速的發(fā)展。

2 我國證券市場稅制存在的問題

2.1 缺乏完整、系統(tǒng)的證券稅收體制

從證券市場整體稅收體制來看,我國目前缺乏一個完整而又系統(tǒng)的證券稅收體制。發(fā)達國家的證券市場稅收立法一般是在證券交易環(huán)節(jié)、證券投資環(huán)節(jié)和證券轉讓環(huán)節(jié)進行征稅,通過這三方面的征稅形成完整的證券市場稅收體系,而我國現(xiàn)行的證券市場稅收體制沒有充分地考慮到證券市場的調(diào)節(jié)作用,都是一些比較零星的法規(guī)與條例,對證券市場的存在的問題只是采取補救性的解決措施,無法從根本上解決其存在的實際問題。長期缺乏完整、系統(tǒng)的證券市場稅收體制會使證券市場財權難以集中和加強,導致證券市場監(jiān)管失靈,不利于我國的宏觀調(diào)控,阻礙了證券市場長期、健康的發(fā)展。

2.2 稅率和稅種單一

我國現(xiàn)行的證券市場稅收制度主要是以印花稅為主,在對股票交易過程中,統(tǒng)一按照交易額的千分之一的固定稅率征收。單一的證券稅率不能充分保證證券市場稅收的公平性,它忽視了交易量和證券持有期等因素造成的分配不公平的現(xiàn)象。另外,我國證券交易中對個人買賣股票資本利得不征稅,那么印花稅就成為我國證券交易中的主體稅種,并在一定程度上替代證券市場中其他稅種而發(fā)揮作用,印花稅還被賦予調(diào)節(jié)市場參與者收入的作用,在很大程度上代替了證券市場的所得稅而發(fā)揮作用。

2.3 缺乏調(diào)控資本市場的能力

我國現(xiàn)行的證券交易過程中,對于買賣雙方主要征收印花稅,而印花稅不分交易數(shù)額和期限的固定的征收稅率對資本市場操控作用不大。目前,現(xiàn)有的證券市場稅制要求不征收二級市場資本利得稅,這樣就不能抑制股市的過熱投機。證券市場的所得稅的征收僅僅在一級市場上利用稅收的手段來完成,而二級市場卻缺乏相應的稅收調(diào)控。因此,目前的證券市場稅收體系不能有效地發(fā)揮其調(diào)節(jié)證券市場的能力。

2.4 重復性課稅現(xiàn)象嚴重

在證券市場中,上市公司分配給股東的紅利與股息是從上市公司的稅后利潤中支取,證券市場的投資者所獲得這部分紅利與股息實際上已經(jīng)征收過一次所得稅,是已經(jīng)完成社會再分配后的所得。但是目前我國證券市場的個人所得稅沒有對個人的股息和紅利所得進行扣除,直接按照其總額的20%進行征收,這樣就造成了對上市公司分配的紅利和股息進行了二次征收,使上市公司稅后利潤重復課稅。上司公司分配的紅利和股息越多,則重復課稅就越多,這就挫傷了股東投資的積極性,影響了我國證券市場的健康發(fā)展。

2.5 證券稅收征管制度存在缺陷

我國證券市場稅收征管制度的主要問題集中在征收手段、征收主體和稅收分配上。我國股票交易的印花稅只在深圳和上海兩個證券交易所進行征收,各地方的證券代理機構對其代扣的部分也要進行統(tǒng)一處理,地方政府無權對此進行支配,但是隨著證券交易的印花稅數(shù)量不斷增加,這種不合理的征收方式必然導致地區(qū)之間利益分配矛盾激化。與證券稅收入相關的地區(qū)之間的利益沖突容易導致證券交易所在上市公司數(shù)量和成交額方面的過度競爭,影響我國證券市場的健康發(fā)展。

3 優(yōu)化我國證券市場稅制的策略

3.1 建立和健全我國證券稅收體系

首先,開征證券市場發(fā)行環(huán)節(jié)稅。我國現(xiàn)行證券市場稅收制度對一級市場進行征稅,對證券市場中的有價證券的發(fā)行者不征收,這就使得一級市場遺漏了大量的稅款。因此,針對這一情況,在允許的情況下,以一級市場中上市公司的資產(chǎn)規(guī)模為標準,開征資本稅、印花稅,對戰(zhàn)略投資者可以根據(jù)情況給予稅收優(yōu)惠或是不征稅,鼓勵其對證券市場進行投資,從而促進我國證券市場的發(fā)展。其次,征收證券財產(chǎn)稅。證券財產(chǎn)稅是指對證券以財產(chǎn)形態(tài)作為遺產(chǎn)轉移或者作為贈品贈予時所征收的稅,包括證券贈與稅和證券遺產(chǎn)稅。隨著我國證券市場的不斷發(fā)展和各種功能的不斷齊全,證券市場吸引了大量的參與者,那么有價證券可以視做其持有者的資產(chǎn),當有價證券的持有者將其證券作為財產(chǎn)轉增他人,或者是證券所有權發(fā)生改變,繼承人或受贈人會不勞而獲取財富,所以為了維護我國社會分配公平的目標,應當將證券財產(chǎn)稅納入我國證券稅收體系中。

3.2 調(diào)整現(xiàn)有證券市場稅制要素

首先,合理設置證券市場稅率。證券市場的稅率要依據(jù)投入和交易的資本金規(guī)模設置不同的稅率；依據(jù)投資者投資期限的長短劃分不同的稅率,對于短期投機行為要征收高額稅率,而針對長期投資可以降低稅率,根據(jù)投資期限的長短劃分不同的稅率可以引導投資者的投資方向,抑制證券市場內(nèi)過度投機行為,保證我國證券市場穩(wěn)定發(fā)展；依據(jù)證券交易的換手率,設置不同的稅率,有針對性地對高換手率征收較高的稅率。其次,確定合理的征收范圍。我國現(xiàn)行的證券市場稅制,只是在證券交易的環(huán)節(jié)征收印花稅,其征收范圍過窄,為了保證證券市場稅制的公平性和加強對我國證券市場的有效監(jiān)管與調(diào)控,我國應當擴大證券市場征稅范圍。

3.3 提高證券市場稅制調(diào)控的規(guī)范性

目前,我國證券市場稅制調(diào)控還缺乏規(guī)范性。規(guī)范的證券市場稅收體系應當是對證券的發(fā)行、投資、轉讓、繼承和贈予等所征收的各種稅收應當以具體而翔實的法律條文予以規(guī)范,利用法律對證券市場進行科學的調(diào)控,保證期約束力和透明性,使我國證券市場規(guī)范、穩(wěn)定的發(fā)展。目前,我國證券市場稅收體系缺少如證券交易稅、遺產(chǎn)稅、贈與稅和證券投資利所得稅,這樣我國對證券市場的調(diào)控的規(guī)范性就有待加強。因此,我國證券市場不斷進行稅制改革和優(yōu)化,合理開征缺失稅種,進一步完善我國證券市場稅制體系,通過法律法規(guī)等手段提高證券市場稅制調(diào)控的規(guī)范性。

3.4 完善證券市場稅收征管制度

首先,利用高科技手段輔助稅收征管制度。隨著信息技術的進步和發(fā)展,大量高科技的手段也被運用到了證券市場。高科技的運用在很大程度上減少了很多中間環(huán)節(jié),大大降低了投資者的投資成本,有效地提高了證券市場發(fā)行、交易、轉讓等行為的效率。因此,我國證券市場稅收體制要在借鑒國際證券市場稅收體制的基礎上,充分結合現(xiàn)代高科技手段,不斷完善證券市場稅收征管制度。其次,開征臨時懲罰性的高稅收。在我國證券市場中,上市公司都要定期對本公司經(jīng)營狀況進行準確披露,但是一些上市公司在實際的操作中,往往為了美化本公司的公眾形象而獲取更多的資金,對外所披露的信息不完全,甚至隱瞞公司經(jīng)營不善的實際情況,因此,我國證券市場可以通過征收臨時性懲罰性的高稅收,來懲治那些違規(guī)操作的上市公司,以此促使稅收征管的進一步完善,保證我國證券市場的健康發(fā)展。

參考文獻:

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