危機時代的小額信貸：印度模式的反思與借鑒

劉睿凡

從上世紀90年代開始，小額信貸就在發展中國家獲得了大力推廣，以南亞國家為代表的小額信貸模式取得了舉世矚目的成就，其中，擁有世界上最大小額信貸產業的印度更被視為發展的榜樣。不過，從2010年開始，印度爆發了借款人拒還小額貸款的嚴重危機并形成廣泛的震動效應，給小額信貸的推廣和發展蒙上了一層陰影，也引起了廣大發展中國家和致力于消除貧困的非政府組織的關注和反思。

當前，中國的小額信貸產業剛剛起步，并逐步在一些地區獲得試點和推廣，在收到一些成效的同時，類似印度等南亞地區小額信貸發展中存在的問題也不斷蔓延。鑒于此，本文將考察印度小額信貸模式發展的經驗教訓，并以我國海南農村小額信貸模式的發展為例，總結當前我國小額信貸發展中存在的問題及其適用性，得出我國小額信貸發展的方向及啟示。

一、印度小額信貸模式：發展及其危機

（一）印度小額信貸產業的發展

印度是傳統的發展中大國，其國內生產總值居于世界前列，但貧困線以下人口也達到3億以上。長期以來，印度城鄉貧困人口獲得的貸款和借貸資金主要來自于非正規渠道，且多為高利貸，這也加劇了其國內的貧富差距。

從1992開始，印度政府大力借鑒已經較為成熟的印尼模式，依靠印度國家農業和農村發展銀行進行了小額信貸的試點。此后，印尼模式在1996年獲準在全印度推廣而贏來了高速發展期，在此基礎上建立的印度小額信貸模式被稱為“自助小組—銀行聯結”模式。經過十多年的發展，以LBP（聯系銀行計劃）為代表的小額信貸模式取得了巨大成功，成為發展中國家最大和成長最快的小額信貸項目。總體來看，以“自助小組—銀行聯結”模式發展的小額信貸產業經歷了三個主要發展階段，即1992-1995年的試驗階段、1996-1998年的初步推廣發展階段和1998年以后的快速發展階段。到2007年，印度全國與銀行體系進行信貸連接的自助小組已經接近300萬個，累計利用銀行貸款近2000億盧比，國家農業和農村發展銀行融資超過500億盧比，使超過4000萬的貧困家庭獲得了小額信貸。

（二）印度小額信貸產業運營及“印度模式”的特點

印度小額信貸產業發展主要存在三種模式：一是“銀行—自助小組—成員”模式，此模式下，銀行自身承擔著建立和培訓自助小組的任務，并向成熟的自助小組提供貸款。二是“銀行—促進機構—自助小組—成員”模式，這種模式主要通過促進機構發展和培育自助小組，自助小組如果通過銀行審核，就能獲得銀行的直接信貸。三是“銀行—非政府組織—小額信貸機構—自助小組—成員”模式，這種模式下，非政府組織既是促進者又承擔了金融中介的作用。總體來看，印度小額信貸產業運營及“印度模式”的特點主要表現在以下幾個方面：

第一，以印尼模式為基礎，建立了“自助小組—銀行聯結”模式，即以LBP（聯系銀行計劃）為代表的小額信貸模式，并逐步發展成為發展中國家最大和成長最快的小額信貸項目，并經歷了三個主要發展階段：試驗階段、初步推廣發展階段和快速發展階段。

第二，金融監管部門給予了大量支持。印度儲備銀行和農業發展銀行從技術、金融、法律等方面進行了大力支持，對自助小組進行了優先貸款，為其發展創造了寬松的環境。同時，在規范全國小額信貸機構方面，印度央行積極出臺了合規措施來完善監管。一是通過內部審計部門和檢驗部門加強監管，二是積極成立小額信貸協會，加強合作監管。協會內部，如果有會員不遵守監管準則，協會可以將其開除。

第三，充分考慮印度的稟賦優勢，正確發揮非政府組織的作用。在向農村提供補貼信貸的過程中，印度在農村建立了大量商業銀行分支機構，與其他模式相比，印度鏈接模式更注重以非正規方式聚集存款，并根據成員需要以不同成本發放貸款。聯結模式充分結合了非正規信貸體系的靈活性和正規金融機構的技術、管理和金融資源的優勢。同時，印度的小額信貸模式還正確發揮了非政府組織的作用，幫助其進行能力建設。

（三）印度小額信貸產業危機的爆發及原因分析

不過，從2010年開始，以信貸違約為主要標志的印度小額信貸危機爆發，給印度小額信貸產業的發展蒙上了一層陰影。危機爆發后，大量窮人拒絕償還盈利性小額信貸機構的貸款，地方官員也勸阻客戶不要還貸，各方與MFI（盈利性小額信貸機構）的矛盾持續升級，全國婦女聯盟等政治力量也要求政府加強對MFI的監管，印度的小額信貸市場由此陷入混亂。此后，印度安德拉邦政府頒布了緊急臨時法令《小額金融機構法令》，要求MFI暫停催收貸款。隨著事件的持續升級，印度央行于2011年5月發布正式的《貨幣政策報告》，通過了加強對MFI監管的報告，印度的小額信貸危機告一段落。

事實上，這一危機爆發的原因在于一些無力償還貸款的客戶被MFI暴力催逼下自殺，而在此之前，印度小額信貸市場在2005-2006年間就已經敲響過危機警鐘，借款人當時與MFI發生了第一次的大規模沖突，2010年的小額信貸危機實際上成為此前危機爆發的升級版。不過，印度小額信貸危機在全球也并非個案，過去幾年，發展中國家發生了一系列的危機活動，比如2008年尼加拉瓜的“不還款”運動和2009年的摩洛哥小額信貸違約風潮等，亞洲的巴基斯坦、塔吉克斯坦等地也相繼出現過大量的違約事件，凸顯了小額信貸模式在其發展中已經面臨了“成長的煩惱”。

以印度小額信貸大規模的違約危機為突破口，學界對當前爆發小額信貸危機的原因進行了總結：一是信貸規模的無控制增長，導致市場過度集中。從2005到2009年，印度MFI貸款從2億多美元迅速增加到25億美元，成為擴張最快的小額信貸產業；同時，印度小額貸款的無控制增長，導致了市場過度集中，市場飽和嚴重。二是高回報率導致了商業資本甚至對沖基金的大量涌入，從而使得行業的系統性風險持續加大。三是惡性競爭誘導窮人過度借債，成為這些危機爆發的直接原因。由于逐利資本的進入，導致該行業出現了無序競爭，貸款準備被扭曲導致了過度借債，最終不可避免地導致了還款率下降，引發了信貸危機和社會混亂。

二、我國小額信貸發展現狀：以海南農村小額信貸模式為例

上世紀90年代開始，小額信貸作為一種新型融資方式被正式引入我國。在央行和我國政府的大力推動下，小額信貸的規模不斷擴大。在我國，小額信貸主要服務于農村地區，對促進我國農村金融發展起到了巨大的推動作用。不過，從當前的實踐看，我國小額信貸還存在諸多限制因素，比如供求不平衡、政策和制度缺失、風險保障機制不健全等，影響其可持續發展。

（一）海南農村小額信貸模式及其發展

海南農村信用社從2008年起大量引入小額信貸業務，探索出了一條具有本地特色的農村金融發展之路。目前，海南省已經成為我國小額信貸發展最好、增長最快的地區之一。截至2010，海南省的小額貸款余額已經接近40億元，累計發放小額貸款近30億元。同時，當地小額貸款的回收率保持在了98%以上，成為促進海南農村經濟發展的重要力量。海南農村小額信貸發展的特點主要有這樣幾點：一是貸款對象以婦女為主，并實行了聯保制度。二是貸款的額度較小，三是審批手續簡單、發放快捷，四是按期還款將享受財政貼息。

（二）海南農村小額信貸的適用性及其長遠制約因素

總體而言，海南省的小額信貸模式充分結合了海南農村的生產發展的實際，無論在貸款的對象、用途和定價上，還是在還款機制、授信額度上，都展現了較強的創新思維和適用性。一方面，海南省農村小額信貸充分考慮了地方實際，比如，其核心產品——“一小通”貸款既吸取了孟加拉國尤努斯信貸產品的經驗，又進行了大膽創新，通過成立專業機構、規范專項流程、實施專項貼息而探索了適合自身的發展模式。另一方面，其小額信貸業務建立在非競爭環境下，這就從根本上避免了印度模式中出現的由于過度競爭引發的過度借債問題，并帶來較高的還款率。同時，海南省“一小通”小額貸款的利率較低，即主要通過控制違約率、降低運行成本以提高盈利，其成功也說明高利率并不是小額信貸成功的關鍵。另外，政府的財政支持也保證了其成功。

雖然海南省的小額信貸模式取得了較大成功，不過，從長遠來看，其可持續發展的制約因素仍然存在。首先，資金來源問題。這一問題不僅是海南省小額信貸發展中面臨的問題，也是全國性的問題，由于發展的初期強調其公益性，小額信貸業務主要的資金來源是政府的扶貧資金，渠道相對單一，資金缺乏將限制貸款業務的拓展和長遠發展。其次，小額信貸發展的法律框架和監管體系并不完備，這也是一個全球性的問題。由于國內缺乏統一的法律框架，也沒有系統的監管條例，監管缺位的現象普遍存在。再次，未來小額信貸發展的方向之一是商業化和競爭機制的引入，這可能導致我國出現印度模式中的過度借債問題，進而誘發系統性的信貸風險。最后，風險控制的難度較大。雖然當前采取了聯保等形式的風險控制措施，但小額信貸的長遠發展離不開完善的外部信用環境和足夠的評級系統的支撐，而這些都是我國需要完善和加強的。

三、結論與啟示

如其創始人所言，小額信貸主要是用于重建金融體系，以提供更加公平的金融服務。而在重建過程中，必須要建立一個包容性很強的體系，這樣才能牢固。印度模式雖然在短時間內取得了一定的成功，但過度擴張造成的無控制的增長、市場過度集中、過度商業化導致的過度借債等問題，已經使得該行業出現了無序競爭，并引發了一系列的信貸危機和社會混亂。我國以海南省為代表的小額信貸模式發展中也積累了大量經驗，這是我國繼續推進小額信貸業務、促進農村經濟發展的重要基礎。未來幾年，我國應借鑒國內外小額信貸產業發展中的經驗教訓，促進小額信貸產業在我國的發展。

第一，印度小額危機的爆發，與其不當的法令觸發的行業危機密不可分，不利于行業的發展。因此，我國小額信貸行業發展中，一方面要積極構建行業自律體系，杜絕非法集資，并積極建立客戶保護機制；另一方面，我國要大力解決小額信貸發展中的法律框架缺失和監管體系不夠完善等問題，同時減少不當干預，促進行業的健康發展。

第二，過度擴張導致的惡性競爭和風險失控是印度小額信貸爆發的重要原因。因此，在我國小額信貸發展過程中，要積極避免惡性競爭，客服機構重復房貸和客戶過渡負債問題，加強政府調控和行業自身監管，減少經營風險。雖然我國海南等省小額信貸的發展中尚未出現過度競爭的問題，但未來隨著我國小額信貸行業的日臻成熟，引入競爭是必然的，這就要求小額信貸機構抑制擴張沖動，加強風險控制，避免惡性競爭。

第三，印度小額信貸發展中的過度商業化傾向導致了危機的潛伏，改變了小額信貸主要用于扶貧的宗旨。在未來發展中，我國要堅持“市場化與政府扶持并重、控制行業系統性風險、保持適度競爭”的思路，一方面要堅持小額信貸的公益化、社會化特征，另一方面又要引導農戶走向市場，實現農村經濟和農村金融機構的共同發展。

第四，信貸的過快增長致使印度小額信貸行業發展中的內外控制失靈，是危機爆發的另一個主要原因。因此，我國在小額信貸發展中，要從內外兩個方面控制小額貸款公司的風險，一是要加強小額貸款公司自身的能力建設，二是要重點培育、做強做大現有小額貸款公司，三是地方在探索小額信貸風險控制的過程中，除了要加強聯保等形式的風險控制措施，還要積極健全外部信用環境，完善信用評級系統。

參考文獻：

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