談進一步重視現金流量管理

摘要：在全球經濟危機影響還未徹底消除，我國經濟快速增長步伐放緩，高利民間借貸資金斷裂的現實下，提出進一步重視現金流量管理十分必要。要改變單純重視會計利潤而忽視現金流量的傾向，加強現金日常管理，認真編制現金流量表，并有針對性地進行現金流量分析，取得并提供有助于包括企業決策者在內的信息使用者有用的經濟決策信息。

關鍵詞：現金流量；管理；分析

中圖分類號：F23 文獻標志碼：A 文章編號：1000-8772(2012)02-0111-02

2008年的全球金融危機雖然初步得到緩解，但其沖擊波仍在繼續蔓延。后危機時代的各項特征告訴人們，金融總體依然低迷，還遠遠沒有跨出蕭條、步入復蘇的軌道。此時此刻，重提進一步重視企業現金流量管理，具有特別重要的意義。

一、進一步重視現金流量管理的背景

2008年全球金融危機的發生，有其深層次原因，但其直接起因卻是美國的次貸危機。次貸危機的全面爆發，對國際金融秩序造成了極大的沖擊和破壞，使金融市場產生了強烈的信貸緊縮效應，造成的危害必然會向實體經濟蔓延，引起這些實體經濟的支付危機。

當前，我國的經濟增長勢頭明顯放緩。2011年，我國GDP增長已由2010年的最高點10.30％，回降至9.20％，前一時期由政策刺激起來的鋼鐵、水泥、建筑施工等行業的一時繁榮，已被疲軟所替代。廣州紡織工貿集團公司李志新等說，“今年出口形勢不容樂觀，主要是外需低迷，特別是歐盟需求減少，訂單在下降。另外，出口企業成本提高，競爭壓力加大。”而由出口主導型向領先拉動內需轉變，需要假以時日。為防范通脹，我國的存款準備金率曾在2011年多次上調，這加大了部分中小企業的融資壓力。雖然2011年12月和今年2月，存款準備金率分別下調了0-5個百分點，但和巨大的資金缺口相比，仍然是杯水車薪。于是，民間高利借貸趁勢而起，巨額民間集資在一些地方十分活躍。

“現在是中小企業最缺錢的時候，如果再貸不出款來，死的心都有了。”(2011年8月24日《21世紀經濟》趙飛飛劉華)在資金鏈斷裂面前，暴力討債、聚眾討薪、老板跑路、企業倒閉等消息此起彼伏，因涉嫌巨額集資詐騙被刑拘的案例也時有發生。

金融危機的影響尚未徹底消除，我國經濟增長步伐的放緩，民間高利借貸鏈的斷裂，種種跡象告訴人們，在此時此地重提進一步加強現金流量管理，是十分適時的。

二、現金流量管理、現金流量表編制

(一)企業應十分重視現金流量管理

有人將企業的現金比作人體的血液。如果人體由于失血過多，就會引起部分機體的壞死，乃至整個人體的死亡。企業也一樣，如果企業缺少必要的現金流，企業的生產、購銷業務就會停頓，還會因不能償還到期債務而遭到破產起訴。

但是長期以來，人們卻偏重于報表利潤，忽視現金流是否和報表利潤相適應的問題。上級主管部門對企業、企業對內部職能部門、企業對每個員工的考核，進而對獎勵、升職等，一般都與實現的會計利潤多少掛鉤；市場上的投資者，也比較重視每股收益，而忽視每股現金。然而，會計的報表利潤是建立在權責發生制基礎上的收益和損耗的配比結果，只有企業的現金流才是建立在直接收付基礎上的現金流入、流出的表現形式和結果。在市場經濟條件下，企業現金流量在很大程度上決定著企業的生存和發展能力。一般而言，一個持續經營企業的現金流入總是應該大于現金流出的，如果它的現金凈流量為零甚至為負時，在沒有其他特殊原因的情況下，這個企業也就無法繼續經營了。

加強現金流量管理，可以取得有用的現金流量信息，可以使企業的經營活動、投資活動、籌資活動都置于內部控制的監控之下，確保企業的現金流動維持在正常狀態，以支持各項經濟事業的順利發展和發展戰略目標的實現。因此，現金流量管理在企業經營和管理中越來越重要，企業決策層必須十分重視現金流的管理。

(二)認真編制現金流量表

現金流量表，是指反映企業在一定會計期間現金和現金等價物流入和流出的報表。其中的“現金”，是指企業庫存現金以及可以隨時用于支付的存款。“現金等價物”是指企業持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。

現金流量表應當分別對經營活動、投資活動和籌資活動列報現金流量。經營活動是指企業投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項；投資活動是指企業長期資產的購建和不包括在現金等價物范圍的投資及其處置活動；籌資活動是指導致企業資本及債務規模和構成發生變化的活動。同時，還應按規定進行與現金流量有關信息的披露。

通過編制現金流量表，能夠弄清企業在一定會計期間內的現金流入和流出的來龍去脈，反映企業的償債能力、支付股利的能力、未來獲取現金的能力，有助于企業對整體財務狀況作出客觀評價并據以進行重大決策。

三、現金流量的日常管理

加強現金流量的管理，必須首先加強現金流量的日常管理。主要應做好：

(一)編制現金預算

企業進行日常的經營、投資、籌資活動，都會引起或大或小的現金流動。為保持正常的現金流動，除了投入的初始資金，首先應該依靠銷售中的現金回籠，使銷售回籠的現金大于為繼續進行經營活動所需的現金流出。而且，由于這些銷售活動回籠的現金中包括了此前為正常經營而進行的長期現金投資，如固定資產購建等，因此，必須從回籠現金中分離出屬于收回長期資金的部分，以便積累起來，在需要時進行長期資產的更新。企業為了擴大再生產，必然會引起新的現金流出，這些現金來源，除了銷售收入中用于簡單再生產后余下的增量部分，還必須進行新的籌資活動，并在此基礎上進行新的投資活動。對于這些天天會發生的現金流入或流出，應該有效地進行控制，這就需要編制現金預算。

現金預算應建立在以收定支、量入為出的基礎上。在一定預算期內，可以從哪些渠道取得收入，可用作支付的現金如何科學地運用，要在事前編制好現金預算。企業應切忌無計劃使用現金，不能將用于日常周轉的現金以及籌得的短期現金用于長期投資，而長期現金應首先用于支持企業技術改造、轉型升級，使這樣的投資能夠在可預見的將來收回并取得收益，絕不能將籌得的長期現金用于填補經營中出現的現金缺口，以避免日后在無法收回時出現現金鏈斷裂的風險。

(二)加強現金流量的日常動態管理

企業應以預算為標尺，從現金流入量與現金流出量兩個方面抓好對現金流量的日常動態管理與控制。現金預算應堅持“開源節流”原則。所謂“開源”，即是說要不斷擴大銷售渠道，千方百計增加銷售和其他財物變現的流入，只有不斷開源，不斷增加現金流入，企業的發展才有堅實的基礎；所謂“節流”，即是說現金支付要在計劃范圍內經規定的分級審批后，再去現金管理部門按輕重緩急安排使用。對原計劃要支付的現金，在不影響企業正常運行的前提下，盡可能減少或延緩流出，這就要不斷降低成本費用支出，合理確定存貨定額，努力將存貨與銷售成本的比重保持在一個合理的水平上，盡量減少存貨現金的占用。只有堅持增收節支，才可以使企業的現金流能夠有效地支持日常業務發展和企業轉型升級對現金的需求。

由此可見，加強現金流量管理，決不是僅僅在報表編制后進行的事后監督，而是要將監督放在日常經濟活動之中。因此，應設置現金流量日報，逐日進行跟蹤填報。在格式上，可以以現金流量表格式為基礎，同時根據不同行業、不同業務性質，對某些項目進行細化，以及時取得有用的現金信息。最為有效的辦法就是設計相關的計算機程序，當每一筆收支輸入計算機后，就自動生成分項目的現金流量數據，在當天業務結束時，當天的簡易現金流量表就出來了。企業有關領導和部門，就能適時了解現金流動情況，隨時發現問題，及早解決。

四、作好現金流量分析

對現金流量表的分析，應從三個方面進行。

(一)分析的內容和重點

現以處于成熟期的一般企業的現金流量表為例：

經營活動產生的現金流量主要有：銷售商品、提供勞務、稅費返還和收到其他與經營活動有關的現金流入；開展經營活動、購買商品、接受勞務、支付給職工以及為職工支付的現金和支付各項稅費的現金流出。

投資活動產生的現金流量主要有：投資活動產生的現金流出和收回投資、取得投資收益的現金流入；購建或處置固定資產、無形資產和其他長期資產流出或流入的現金等。籌資活動產生的現金流量主要有：吸收投資、取得借款和其他與籌資活動有關的流入現金，償還債務本息、分配股利利潤和其他與籌資活動有關的現金流出。

企業應十分重視經營活動現金流量的分析，并將其作為整個現金流量表分析的重點。這是因為良好的經營活動、現金流入是增強企業盈利能力，使企業保持良好財務狀況的基礎。如果經營活動的現金流量發生問題，就需要依靠從外部籌資，就會增加企業的資金風險。

(二)分析方法

1 總量分析

對現金流量表的分析可以和現金預算數據對照進行。這是因為，現金預算已經包括了在預算期內應達到的流量目標，包括企業為發展而預計發生的現金目標。首先應從總體上分項進行對比：如果企業的銷售現金流入沒有達到預算要求，是否因為存在不合理的信用銷售?如果投資回收沒有完成，是否因為投資出現了風險?如果籌資沒有達到預算，是否出現了上市或發行債券被否?等等。對分析中發現的問題，應進一步查找原因，制定對策，加以化解。

2 結構分析

企業還應進行經營活動現金流量結構的合理性分析。對一個經營正常的企業而言，如果企業經營活動現金流量主要來源于銷售商品、提供勞務等主營業務流入量的提高，就說明現金流量的質量比較好，如果主要來源于存貨、經營性應收項目的減少或經營性應付項目的增加，這就應該引起管理當局的重視，要進一步分析企業的主營業務是否出現了問題。此外，對全部現金流量而言，如果主營業務收入不能在全部現金凈流量的增加中占主要地位，而是主要依靠投資回籠等，就應檢查是否存在企業向“棄實就虛”方向發展的可能，而這樣的現金流入盡管可以在某些時段突然上升，卻是不能持久地上升。

3 趨勢分析

現金流量的趨勢分析，就是對公司前后幾個會計年度的現金流量進行比較分析，可以觀察現金流量的變動趨勢，為預測未來的現金流量提供有用依據。如果某公司的主營業務收入每年都有所上升，而銷售商品收到的現金卻明顯下降，這說明該公司的現金流量狀況正在轉差，應該進一步分析原因，采取措施，嚴格控制信用銷售的比重，抓緊經營業務中應收賬款的回收，努力增加公司的現金持有量，以適應業務開展的需要。

現金流量表的分析方法和分析公式很多，本文只就其重要性以及個別基本分析進行說明。此外，在分析時還應根據企業所處的不同發展階段，如企業在萌芽期、成長期、成熟期和衰退期這四個階段，以及不同行業的不同特點，提出不同的要求。在具體分析過程中，應將從現金流量表中獲取的數據與公司實際的生命周期進行比較，就可以清楚地發現公司現金流量存在的問題。