淺析存款保險(xiǎn)制度下的道德風(fēng)險(xiǎn)

存款保險(xiǎn)制度的概念及發(fā)展情況

存款保險(xiǎn)制度是指在金融體系中設(shè)立保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，強(qiáng)制地或自愿地吸收銀行和其他金融機(jī)構(gòu)繳存保險(xiǎn)費(fèi)，建立存款保險(xiǎn)準(zhǔn)備，一旦投保人遭受風(fēng)險(xiǎn)事故，由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向投保人提供財(cái)務(wù)救援或由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)直接向存款人支付部分或全部存款的制度。

現(xiàn)代意義上的存款保險(xiǎn)制度創(chuàng)建于大危機(jī)過后的美國。在二十世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，為保護(hù)存款者利益，美國于1933年創(chuàng)立了聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司，現(xiàn)代存款保險(xiǎn)制度的雛形由此出現(xiàn)。我國目前雖然沒有建立顯性存款保險(xiǎn)制度，但是一旦存款金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)流動性風(fēng)險(xiǎn)，中國政府就通過財(cái)政手段為其補(bǔ)償兜底，其實(shí)質(zhì)是隱性存款擔(dān)保。隨著金融體制改革的深化和金融業(yè)競爭的加劇，政府的隱性保護(hù)加重了其自身負(fù)擔(dān)，也背離了市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律，不利于金融市場優(yōu)勝劣汰。存款保險(xiǎn)制度是否是有百益而無一害，當(dāng)然不是。保險(xiǎn)產(chǎn)品所固有的道德風(fēng)險(xiǎn)是存款保險(xiǎn)制度中無法回避的一個(gè)問題。下面基于博弈論通過例子來反映存款制度的道德風(fēng)險(xiǎn)。

存款人與銀行的博弈模型及均衡分析

首先分析沒有存款保險(xiǎn)的情況，假定C為存款人監(jiān)督銀行經(jīng)營狀況收集信息資料的成本，A為存款人在銀行正常情況下的預(yù)期收益，B為銀行高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營給存款人造成預(yù)期損失（B>C），損失概率為m。R表示銀行經(jīng)營低風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的預(yù)期收益，R1表示銀行經(jīng)營高風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期收益，R2表示銀行經(jīng)營高風(fēng)險(xiǎn)時(shí)出現(xiàn)異常的預(yù)期收益，D為銀行在高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營且儲戶監(jiān)督的成本，即儲戶流失。同時(shí)假定mR2+(1－m)R1>R>mR2+(1－m)R1－D；否則銀行在任何條件下對于高風(fēng)險(xiǎn)都是偏好的。（見表1）

在這個(gè)支付矩陣中，存款人的支付取決于自己的戰(zhàn)略和銀行機(jī)構(gòu)選擇的戰(zhàn)略，銀行機(jī)構(gòu)的支付也同樣取決于自己的戰(zhàn)略和存款人的戰(zhàn)略。只要存款人實(shí)施監(jiān)督，那么銀行進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營就會被發(fā)現(xiàn)，同時(shí)會受到存款人“用腳投票”的懲罰。分析可得：在這個(gè)博弈開始時(shí)，給定存款人實(shí)施監(jiān)督，銀行選擇低風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營；存款人給定不監(jiān)督，銀行選擇高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營；給定銀行低風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營，則存款人選擇不監(jiān)督；給定銀行高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營，則存款人應(yīng)選擇監(jiān)督。所以并沒有一個(gè)純策略組合構(gòu)成均衡。

那么當(dāng)銀行引入存款保險(xiǎn)制度后，存款人策略和銀行經(jīng)營策略將會發(fā)生什么改變？存款保險(xiǎn)的目的之一就是保護(hù)存款人利益，即使銀行破產(chǎn)存款人也可以在存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)得到賠償，存款人沒有多大的損失。有了存款保險(xiǎn)以后，投保銀行要按照自己的被保存款總數(shù)向存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納保費(fèi)F，其他費(fèi)用與上一情況類似。（見表2）

此時(shí)再對支付矩陣進(jìn)行分析，給定存款人實(shí)施監(jiān)督，由于R?F> mR2+(1?m)R1?D?F，銀行選擇低風(fēng)險(xiǎn)，給定存款人不監(jiān)督，則銀行選擇高風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)銀行選擇低風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營時(shí)，存款人選擇不監(jiān)督，當(dāng)銀行選擇高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營時(shí)，存款人也選擇不監(jiān)督。這樣便可得到一個(gè)納什均衡，即（存款人不實(shí)施監(jiān)督，銀行進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營）。顯然，存款保險(xiǎn)的存在改變了存款人在銀行經(jīng)營失敗時(shí)的預(yù)期損失，削弱了市場約束。

存款保險(xiǎn)中道德風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)

（1）存款人的道德風(fēng)險(xiǎn)。在沒有存款保險(xiǎn)的情況下，存款人與銀行間形成了一種相互制約的關(guān)系。存款人出于自我保護(hù)意識，必然會審慎地選擇穩(wěn)健經(jīng)營的銀行，主動監(jiān)督銀行的經(jīng)營狀況，以確保自己的銀行存款的安全。而存款保險(xiǎn)制度為存款人的存款提供了保護(hù)，使得存款人除對較高的利率感興趣外，再無積極性去關(guān)心銀行的經(jīng)營業(yè)績和安全性，存款人也不再會理性的選擇銀行。因此，政府提供的存款保險(xiǎn)反而降低了存款人監(jiān)督銀行的自我保護(hù)激勵。

（2）投保機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。存款保險(xiǎn)制度的建立改變了原有的存款人與銀行之間的雙向激勵約束機(jī)制，使得存款人、投保銀行和存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)三者形成了一種單向制約機(jī)制，這很容易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)問題。在沒有存款保險(xiǎn)制度時(shí)，為了不讓存款流失，銀行必然會擔(dān)負(fù)起維護(hù)存款人信心的責(zé)任，盡量減少進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資的傾向和沖動。存款保險(xiǎn)制度建立后，銀行在制定其經(jīng)營管理策略時(shí)就傾向于依賴存款保險(xiǎn)制度，向存款人承諾較高的存款利率，并為彌補(bǔ)較高的存款成本而冒更大的風(fēng)險(xiǎn)。更有甚者，由于從事高風(fēng)險(xiǎn)投資的利潤往往十分豐厚，一旦成功則歸銀行所有，失敗卻主要是由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承擔(dān)大部分損失，這自然會加大銀行道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率。

規(guī)避存款保險(xiǎn)制度中道德風(fēng)險(xiǎn)的建議

（1）將被保險(xiǎn)存款占負(fù)債總額的比例控制在合理的范圍；被保險(xiǎn)存款占負(fù)債總額的比例至關(guān)重要，合理的比例不但能增加金融的穩(wěn)定性，又不會使道德風(fēng)險(xiǎn)急劇增加。根據(jù)抽樣調(diào)查顯示，5萬元以下的居民存款賬戶數(shù)占98.07%，但其金額只占27.84%。10 萬元以下的居民存款賬戶數(shù)占99.38%，其金額占73%。如果將賠付金額確定在10萬元，這樣不僅更大范圍地覆蓋了小額存款人，而且也使受保存款在銀行存款總額中所占的比例上升到73%，更多的存款人得到保障，其轉(zhuǎn)移存款的動機(jī)減弱，有利于維護(hù)銀行體系的穩(wěn)定。

（2）實(shí)行有差別的保險(xiǎn)費(fèi)率；在統(tǒng)一費(fèi)率下，銀行會偏向于選擇風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)組合，所以要設(shè)計(jì)合理的有差別的保險(xiǎn)費(fèi)率以規(guī)避投保銀行道德風(fēng)險(xiǎn)。考慮到目前我國實(shí)際情況，首先，根據(jù)存款余額確定基本保險(xiǎn)費(fèi)率，然后根據(jù)銀行規(guī)模、資本充足率、新增不良貸款占比等指標(biāo)進(jìn)行綜合評級，級別高的按比例降低投保費(fèi)率，而級別低的按比例提高投保費(fèi)率。不過同時(shí)也應(yīng)注意，費(fèi)率等級不宜差別過大。這是因?yàn)槿绻M(fèi)率等級過大，就可能會引起公眾對評級較低的銀行的懷疑，帶來新的不確定因素。

（3）加強(qiáng)對公眾存款風(fēng)險(xiǎn)意識的宣傳及金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管；通過各種可行渠道， 向廣大的公眾存款人宣傳銀行行為的風(fēng)險(xiǎn)，提高公眾對自身存款安全性的關(guān)注度。金融監(jiān)管方面應(yīng)采用實(shí)地檢查報(bào)表稽核等各種手段對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行綜合監(jiān)管。加大新聞媒體對銀行等金融機(jī)構(gòu)行為的報(bào)道，發(fā)揮公眾監(jiān)督體系的力量。同時(shí)對金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)狀況加以控制，嚴(yán)防高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)量的增加。

（作者單位：安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）