企業年金管理風險性之淺見

摘要：企業年金作為對基本養老保險制度的一種補充手段，其發展越來越快，其基金積累規模也日益龐大。在這種背景下，基金管理、運作的安全性變得尤為重要。企業要實現基金的收益目標，就要在對企業年金基金安全性管理上下大力氣。

關鍵詞：企業年金 養老保險 基金管理 風險性

隨著社會的進步以及養老保險制度改革，而得到了長足、快速的發展，企業年金的基金積累規模也日漸龐大，在基金的日常管理運作中，安全性就顯得尤為重要（個人認為是第一重要），這不僅直接關系到企業年金管理目標的實現，關系到企業和職工的個人利益，而且也關系到我國多層次養老保險體制的穩定和整個社會經濟的健康發展。

1 企業年金產生的背景

基本養老保險是我國社會保險制度的重要組成部分，是根據國家法律、法規的規定強制建立和實施的。它對達到國家規定退休年齡的勞動者，通過國家和社會為其支付養老金等待遇的方式，保障其晚年生活的需要。經過幾十年的改革、探索和實踐，我國的社會養老保險體系正在逐步走向完善和健全，逐步形成“社會統籌與個人帳戶相結合”的模式。并且實行了基本養老保險制度按省、自治區、直轄市為單位實行統一管理的方式，即養老保險省級統籌，從而有效提高了統籌管理效率，增強了社會保障功能。這些改革的成果，為社會主義市場經濟的健康運行提供了有力保障，為我國改革、發展和社會穩定打下了堅實的基礎。但不容忽視的是，在當今形勢下，我國的養老保險制度面臨著一系列嚴峻的挑戰：一方面，隨著我國人口老齡化速度加快，老齡人口比例的不斷上升，使得養老保險制度的支出大幅增加。另一方面，又面臨著政府財力有限，企業和個人繳費負擔沉重的現實問題。可以說，僅靠養老保險制度來支撐整個國家和社會的養老需求是遠遠不夠的，這個時候就需要其它的制度來作為補充支撐。于是，企業年金制度便應運而生。企業年金是企業及其職工自愿建立起的一種補充性養老保險制度。它是在國家的宏觀指導下，以企業及其職工依法參加基本養老保險為基礎，由企業內部決策執行。作為我國多層次養老保險體系的組成部分，企業年金制度的建立和完善，對于保障退休職工的基本生活水平發揮著積極的作用。對于企業來說，這項制度考慮到了企業長遠發展的需求，有助于促進企業薪酬福利結構的改善，提高企業的凝聚力和競爭力。基于此，企業年金投資和運營的首要目標就是確保其安全性。

2 企業建立企業年金的作用

辦理企業年金的三個主要方面作用：①對國家和社會來說，企業年金可以減小國家財政的社會養老壓力，豐富社會養老的模式，促進社會保障體系的健全，提高社會養老保障的水平。②對企業來說，年金制度是企業薪酬福利體系的一部分，能夠促進員工的工作積極性的提高。作為一種延時的待遇支付，企業年金可以鼓勵員工長期為企業服務。企業年金計劃將職工利益與企業發展更緊密聯系起來，促使員工更關心企業的發展，有利于推動企業的改革和穩定發展。③對職工來說，企業年金制度可以提高職工退休后的生活水平，使職工退休后在獲得基本生活保障的基礎上，還能得到補充性的養老保障。另外，企業年金還具有一些其他的功能和作用，如防范風險功能。錢權分離的制約機制可以有效降低運營管理風險，不會因運作公司內部發生變動而改變其支付目的。相比于其他普通商業保險，這也是企業年金的一大優點。另外，企業年金還可以實現長期穩定增值。機構投資者以其專業技能和通過規模經營效應大大降低投資風險，而取得的投資效益也超過了大多數人個人投資者的收益。

3 企業年金投資運營過程中的主要風險

企業年金管理所涉及的當事人，包括企業年金計劃的委托人、受托人、賬戶管理人、托管人（銀行）、投資管理人和受益人（計劃參加人），外部還有監管機構、中介機構等，形成了信托關系、委托—代理關系等多種復雜關系。涉及面廣、關系復雜使得企業年金的風險鏈較長，風險面較大。主要包括以下幾個方面：

3.1 市場風險。市場風險是指由于各種原因，企業年金基金收益存在不確定性。導致這種不確定收益的原因包括：各種金融資產價格由于利率、匯率、權益價格、通貨膨脹水平、國際政治和經濟不穩定、突發性災害事件、投資人心理和交易制度等因素的不利變動。

3.2 信用風險。指由于債務人或交易對手不能履行或不能按時履行其合同義務，或者信用狀況出現不利變動，導致企業年金基金投資的債券等信用敏感性金融資產存在損失的風險。

3.3 操作風險。指因為內部操作的不完善或由于外部事件而使企業年金面臨直接或間接損失的風險，包括法律及監管合規風險。

3.4 流動性風險。指的是企業年金基金資產無法迅速轉變成現金，或者面對突然發生的大額給付而不能應付的風險。

3.5 監管力度薄弱的風險。企業年金基金在勞動保障部門的監管下運作，但真正能做到監管的有多少，不得而知，這第三個風險就是監而不管的風險，可能會讓企業年金基金集中在銀行或保險公司手中做出高風險的投資，導致重大損失的風險。

企業要實現基金的收益目標，就要在對企業年金基金安全性管理上下大力氣，要多部門監管制約，嚴格執行相關規定，確保基金管理運作的安全，使基金收益最大化，從而保障職工權益，維護職工隊伍穩定，積極構建和諧企業。

參考文獻：

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