人民幣升值的原因及其影響分析

本幣升值是發展中國家普遍面臨的問題，中國作為世界上最大的發展中國家，同樣面臨這一問題。人民幣的升值問題，不但具有發展中國家的普遍性，而且具有中國的特殊性。這一問題不僅關系著，近全球人口六分之一的，中國人民的切身利益，而且深刻的影響著世界經濟的發展。

人民幣升值的原因分析

·中國國力的發展使人民幣升值成為必然結果

我國是最大的發展中國家。我國自改革開放以來，國民生產總值不斷提高，市場經濟規模不斷擴大，進出口貿易總額也不斷上升。在全球化過程中，國際社會分工日益明確，我國發揮勞動力優勢，積極發展勞動密集型產業，成為世界經濟鏈條中不可缺少的一環。我國進出口貿易總額不斷增大，這反映了我國在國際貿易中的地位不斷地加強，這客觀上要求人民幣國際地位的提高。

·中國貿易順差的不斷增大產生巨額外幣儲備

從改革開放以來，尤其是加入WTO后，我國出口數額快速增長。在帶動經濟增長同時，也使貿易順差不斷的積累。自1995年以來，我國對外貿易一直呈現順差局面，特別是2005年以后，我國貿易順差激增，對外貿易的大量順差，給我國帶來了巨額的外匯儲備。大量的外匯儲備，使政府財政負擔加重，匯率風險不斷積累，形成了巨大的人民幣的升值壓力。為促進國際收支的平衡，減少儲備的匯率風險，人民幣應適當升值。

·次信貸危機促進人民幣升值

美國次信貸危機，本身是美國國內的信用危機。但是，在美國發達的金融體系，和國際經濟一體化的背景下，蔓延成世界性的經濟危機。受其影響各國的貨幣均開始貶值。對于西方國家，貨幣貶值是由經濟衰退造成的，而對于東亞國家，貶值主要是為了防止對西方國家出口的減少，避免經濟衰退。但人民幣幣值不降反升，除我國政府宏觀調控的原因外，還有我國資本市場尚未完全開放。這使經濟危機的影響，有效地控制在金融領域。這使我國在如此大規模的經濟危機中，得以獨善其身，受到相對較少的沖擊。

此次信用危機，雖然沒有從根本上改變美元的國際貨幣地位，但是很大程度上動搖了世界各國對于美元的信心，尤其是美元儲備量較大的國家。他們已經開始尋找新的儲備貨幣，積極減持美元。由于人民幣幣值一直保持穩定，為保值而持有人民幣的國家逐漸增多，從而增加了人民幣的需求，在供給不變的情況下人民幣必然升值。

人民幣升值對中國經濟的影響

就像人民幣升值的必然性一樣，人民幣的升值也勢必會對我國的經濟產生積極的和消極的影響，但從世界范圍內來看，積極影響會大于消極影響。

·人民幣升值的積極影響

1、增強了我國的購買力

人民幣的升值，首當其沖的是增強了我國的購買力，減輕進口能源和原料的成本負擔。人民幣升值給國內消費者帶來的最明顯變化，就是人們手中的人民幣“更值錢”了。你如果出國留學或旅游，將會花比以前更少的錢；或者說，花同樣的錢，將會得到比以前更多的服務。如果買進口車或其他進口產品，你會發現，它們的價格變得“便宜”了，從而讓老百姓得到更多實惠。有利于提高人民生活水平。

我國是一個資源匱乏的國家，在國際能源和原料價格不斷上漲的情況下，國內企業勢必承受越來越重的成本負擔。如果人民幣升值到合理的程度，便可大大減輕我國進口能源和原料的負擔，從而使國內企業降低成本，增強競爭力。

2、有利于我國企業的境外投資

我國對外開放政策隨著加入WTO的加入、正在進入一個新階段，過去以引進外資為主，而近年來，胡錦濤主席和溫家寶總理在出訪各個國家時，都曾提到要鼓勵有實力的企業到海外來投資建廠，這就是走出去戰略。我國是左右開弓，既要積極引進外資，又要到境外進行投資。人民幣匯率偏低。則境外投資成本高，我國企業就難以進行直接投資?，F在人民幣在漸漸升值，我國對外國進行投資或購買外國資產都會比以前便宜、便利。我國優良企業也易于向海外發展，在國際競爭中能夠提高企業素質。

3、有利于促進我國產業結構調整，改善我國在國際分工中的地位。

長期以來，我國依靠廉價勞動來生產密集型產品，妄圖以價格優勢來占領市場，實行出口導向戰略，使出口結構長期得不到優化，使我國在國際分工中一直扮演 “世界打工仔”的角色。人民幣的升值，有利于推動出口企業提高技術水平，改進產品檔次，從而促進我國的產業結構調整，改善我國在國際分工中的地位。促使中國的產業結構從勞動密集型向高附加值為主的方向轉化。

4、有利于人民幣國際地位的提升

一個國家貨幣的國際地位，主要取決于貨幣的穩定性、安全性和經濟總量。人民幣升值就意味著貨幣穩定和經濟總量上升，這勢必提高我國和人民幣在國際金融中的地位。如前所述，現在，我國經濟總量在世界經濟中的地位還不高，但因為人民幣極為穩定，在邊境貿易中早作為流通手段廣泛使用。如人民幣匯率看漲，則其信用大大提高，可逐漸提高人民幣的國際地位。

中國是發展中國家，人均經濟水平還很低，但經濟總量大，不同于一般的發展中國家，如果有了國際信用，不但國內外匯的非法外流會停止下來，而且發達國家的過剩資金會自然地流進來，這不但能夠加快我國經濟建設，而且以境外投資形式能夠促進亞洲以至世界的經濟發展。

5、有助于緩和我國和主要貿易伙伴的關系。

隨著我國出口貿易發展的迅猛勢頭和日益增多的貿易順差，我國的主要貿易伙伴一再要求人民幣升值。對此，簡單地說“不”，看似振奮人心，實則于事無補。這不僅無助于促進我國的國際貿易發展，而且會不斷惡化我國和它們的關系，給我國對外經貿發展設置障礙。近年來，針對中國的反傾銷案急劇增加，就是一個很有說服力的證據。人民幣的升值，有助于緩和我國和主要貿易伙伴的關系，緩解貿易摩擦，減少經貿糾紛，而且能夠樹立我國作為一個大國的良好國際形象。

·人民幣升值的消極影響

1、將對我國出口企業特別是勞動密集型企業造成沖擊。

在國際市場上，我國產品尤其是勞動密集型產品的出口價格遠低于別國同類產品價格。究其原因，是因為我國勞動力價格低廉。人民幣的升值，我國出口產品價格將會有所提高，這會削弱其價格競爭力；而要使出口產品的價格不變，則勢必擠壓出口企業的利潤空間，這就對出口企業特別是勞動密集型企業造成嚴重的沖擊。

2、不利于我國引進境外直接投資。

我國是世界上引進境外直接投資最多的國家，目前外資企業在我國工業、農業、服務業等各個領域發揮著日益明顯的作用，對促進技術進步、增加勞動就業、擴大出口，從而對促進整個國民經濟的發展產生著不可忽視的影響。人民幣升值后，對前來中國投資的外商將會產生不利影響，這會使他們的投資成本上升。在這種情況下，他們有可能會將投資轉向其他發展中國家。這無疑將加大我國的就業壓力。

3、巨額外匯儲備將面臨縮水的威脅。

目前，中國的外匯儲備已超過3萬億美元，位居世界第一位。充足的外匯儲備是我國經濟實力不斷增強、對外開放水平日益提高的重要標志，也是我們促進國內經濟發展、參與對外經濟活動的有力保證。然而，人民幣升值，巨額外匯儲備便面臨縮水的威脅。例如：人民幣兌美元等主要可兌換貨幣升值10%，則我國的外匯儲備便縮水10%。這是我們不得不面對的嚴峻問題。

4、影響金融和理財市場的穩定。

如果人民幣升值，大量境外熱錢就會乘機而入，大肆炒作人民幣匯率。在中國金融市場還很不健全的情況下，這很容易引發危機。破壞中國經濟的長遠發展規劃，使我國的金融距爆發危機的邊緣越來越近。葬送我國多年來辛苦造就的良好投資環境。

“人民幣升值有風險，人民幣不升值同樣有風險”，根據大衛李嘉圖的比較優勢理論，“兩優擇其甚，兩劣權其輕”。既然都有害，兩害相權取其輕．人民幣升值是會對出口有所影響，但升值對中國宏觀經濟發展仍然有不少正面的意義。

縱觀世界，只要是一個國家的經濟進入了繁榮發展的軌道，他的本幣就會有一個升值的過程。一旦本幣升值，就會進入一個匯率升值周期，意味著整個經濟發展的結構發生轉型，制造業內勞動力發展越來越艱難，大家會更關注于創新工業，更專注與服務業，社會將涌現更多新的經濟增長點，促進本國經濟的發展，中國政府應該順應時代的潮流，更多的扶植第三產業的發展，吸納更多的投資和勞動力。

政策建議

從我國長期發展角度出發，我對人民幣升值問題有如下幾點建議：

1、轉換單一的美元儲備，分散匯率風險，為將來較長一段時間的人民幣升值掃清障礙，減少國民財富的巨額損失。

2、積極引導我國企業轉變生產方向，從勞動密集型產品向資本密集型產品轉移，增加生產的科技含量，向高附加值、低物質消耗的產業進軍。

3、加強我國勞動密集型產業的優化，將我國的傳統優勢產業做精做強，建立非價格優勢，從而減少匯率波動對出口行業的沖擊。

4、在合理可控的范圍內，盡量加快人民幣的升值。一方面可以減少歷史負擔的繼續積累，另一方面能夠給企業一個較強的市場激勵，在市場的作用下促進我國企業在國際上竟爭能力的提高。并且在目前的情況下，控制升值的幅度可以促進我國經濟的發展。

5、在積極引進外資的同時，減少對外資的依賴。從而減少世界經濟波動對我國經濟的干擾和貿易貧困化的加劇。

結束語

人民幣升值是我國經濟發展國力富強的必然要求，升值的趨勢也是必然的走向。從長期的角度講，人民幣的升值是我國從發展中國家走向發達國家的標志。因此我國貨幣在未來一段時間會更加堅挺。經濟危機的到來，使西方發達國家陷入了經濟衰退，主要世界貨幣的貶值進一步促進了我國貨幣升值步伐。從上述研究可以得出結論：

1、在目前人民幣升值利大于弊。在經濟危機的國際經濟環境下，我國應該計從長遠，積極引導鼓勵人民幣升值，促進我國貨幣，在國際貨幣體系中地位的提高。

2、從綜合的角度來看，人們幣升值對我國經濟基本面不產生很大的影響。但是盯住美元，抑制幣值升值卻給我國經濟帶來了沉重的負擔。因此在目前基礎上，合理加速人民幣升值對我國大有益處。

（作者單位：上海普蘭投資有限公司）