非上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓必要性的理論基礎(chǔ)

一、我國非上市股份公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓現(xiàn)狀

非上市股份有限公司在我國企業(yè)中的比例和在經(jīng)濟(jì)中的分量都有舉足輕重的地位，它們的存在與發(fā)展對經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會安定都有著極為重要的價(jià)值。如今中國立體資本市場依然處在起始以及探究的路途中，中國非上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場依然有著不少的問題，而這些問題不但有市場自身的問題，也有資本市場運(yùn)作體制、法律法規(guī)的問題。怎樣與中國目前的情形相結(jié)合，解決當(dāng)下非上市股份公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的問題，對公司行為進(jìn)行規(guī)范化，加大企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境的改造，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)穩(wěn)定的增長有著關(guān)鍵的作用。

二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的必要性

（一）馬克思股份制理論

股份制和資本社會化是馬克思理論中的重要內(nèi)容。馬克思在《資本論》《馬克思恩格斯全集》第23卷第688頁中說到：“不過很明顯，積累，即由圓形運(yùn)動變?yōu)槁菪\(yùn)動的再生產(chǎn)所引起的資本的逐漸增大，同僅僅要求改變社會資本各組成部分的量的組合的集中比較起來，是一個極緩慢的過程。假如必須等待積累去使某些單個資本增長到能夠修建鐵路的程度，那么恐怕直到今天世界上還沒有鐵路。但是，集中通過股份公司轉(zhuǎn)瞬之間就把這件事完成了。”這是馬克思諸多對股份制理論的經(jīng)典論述之一，體現(xiàn)了股份制在資本融合和生產(chǎn)資料集中層面對生產(chǎn)力的發(fā)展所起到的劃時代的意義。股份制以一種較為平和的方式，把多個已經(jīng)形成或者正在形成的資本通過股份制的方式聯(lián)合起來組成較大的資本聯(lián)合體，它貫徹了自愿的經(jīng)濟(jì)原則，避免了原始資本積累的暴力和震蕩，在穩(wěn)妥中集中巨額資金促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的裂變與發(fā)展。馬克思在對于股份制理論的內(nèi)涵以及股份公司概念的論述和界定，都反映出了股份制在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的必要性以及其存在的本質(zhì)內(nèi)涵。

（二）資本經(jīng)營理論

何謂資本經(jīng)營？資本經(jīng)營就是指獨(dú)立于商品經(jīng)營而存在的，以價(jià)值化、證券化了的資本或可以按價(jià)值化、證券化操作的物化資本為基礎(chǔ)，通過流動、收購、兼并、戰(zhàn)略聯(lián)盟、股份回購、企業(yè)分離、資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)重組、破產(chǎn)重組、參股、控股、債轉(zhuǎn)股、轉(zhuǎn)讓、交易等各種途徑優(yōu)化配置，提高資本運(yùn)營效率和效益，以實(shí)現(xiàn)最大限度增至目標(biāo)的一種經(jīng)營方式。資本經(jīng)營具有以下三大特點(diǎn)：(1)資本經(jīng)營的流動性。資本是能使自身價(jià)值增值的資產(chǎn)，資本如若空置，那其實(shí)就代表著損失，資本經(jīng)營的精髓在于資本的合理運(yùn)動。而資本本身也是具有時間價(jià)值的，這些都是經(jīng)營者必須考慮的問題。(2)資本經(jīng)營的增值性。完成資本的保值增值，這是資本經(jīng)營的本質(zhì)內(nèi)涵和要求，也是資本本身的內(nèi)在屬性。資本流通的目的就是為了完成保值增值。而企業(yè)資本的運(yùn)動，是資本以不同的形式參與企業(yè)再生產(chǎn)的過程，在這種運(yùn)動過程中，各種資本相互融合以最好的排列組合方式實(shí)現(xiàn)資本的增值。(3)資本經(jīng)營的不確定性。資本經(jīng)營過程中，資產(chǎn)的增值與資產(chǎn)遭遇的風(fēng)險(xiǎn)是同時存在的，任何的投資投機(jī)活動都不可能避免風(fēng)險(xiǎn)。這就要求企業(yè)經(jīng)營人員和所有者在進(jìn)行資本經(jīng)營的同時，做好風(fēng)險(xiǎn)的防控與分散，吸收更多參股資本實(shí)現(xiàn)股權(quán)資本的多元化，優(yōu)化資本所有權(quán)結(jié)構(gòu)來提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。而這一切都是建立在股權(quán)能夠順利流轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)上的。

（三）產(chǎn)權(quán)理論

產(chǎn)權(quán)是同財(cái)產(chǎn)有關(guān)的一系列權(quán)利的總稱。產(chǎn)權(quán)也是以所有權(quán)為基礎(chǔ)和核心的，包括所有權(quán)、占有權(quán)、支配權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)、處置權(quán)等一系列與產(chǎn)權(quán)權(quán)利有關(guān)的一系列權(quán)利的組合。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會中的各個領(lǐng)域，產(chǎn)權(quán)的存在及其運(yùn)用有著不可替代的作用。產(chǎn)權(quán)是具有激勵功能的。馬克思曾對資本家的行為動機(jī)進(jìn)行了分析，他認(rèn)為：創(chuàng)造價(jià)值，實(shí)現(xiàn)價(jià)值的增值，是資本家們的唯一動機(jī)所在，只有自己的財(cái)富越來越多，資本家們才會更好的去執(zhí)行資本的職能。通過分析，我們不難發(fā)現(xiàn)，資本家或者土地所有者之所以會去執(zhí)行資本職能，是因?yàn)槔谂c自身息息相關(guān)，從自身利益的角度考慮，他們會非常樂意去使用資本。他們擁有產(chǎn)權(quán)，就有權(quán)對資本進(jìn)行占有和使用，創(chuàng)造的價(jià)值多少與他們自身利益是緊密相連，出于自身利益的考慮，經(jīng)濟(jì)主體會更積極的去使用資本，從而使產(chǎn)權(quán)的刺激作用得以實(shí)現(xiàn)。而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)激勵功能的前提，也是產(chǎn)權(quán)本身的要求就是產(chǎn)權(quán)本身能夠順暢的流轉(zhuǎn)，產(chǎn)權(quán)只有流動才能實(shí)現(xiàn)可配置性、可交易性、效率和效益性，才能夠有效地回避或減少風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)權(quán)順暢的流轉(zhuǎn)是調(diào)整復(fù)雜財(cái)產(chǎn)多層次關(guān)系，反映不同產(chǎn)權(quán)主體利益需求，實(shí)現(xiàn)不同產(chǎn)權(quán)主體的聯(lián)合或分離的必要前提。

（四）風(fēng)險(xiǎn)理論

股份制能夠起到分散資本風(fēng)險(xiǎn)的作用。馬克思對商業(yè)銀行的資本行為和股份制的資本行為進(jìn)行了對比性的闡述“商業(yè)銀行通過貼現(xiàn)、貸款和債券發(fā)行的方式只能對固定資本進(jìn)行暫時性的使用，而股份制卻能夠?qū)⒂钨Y集中固定起來。舉個例子，鐵路股票具有很高的流動性，而鐵路股票對鐵路建設(shè)所投入的資本卻能夠以相對穩(wěn)定的方式固定下來。一個企業(yè)購置廠房和機(jī)器設(shè)備所產(chǎn)生的資本投入必須和工資給付、原料購進(jìn)所產(chǎn)生的資本投入相匹配，才能夠維持企業(yè)的正常經(jīng)營和運(yùn)轉(zhuǎn)。股份制企業(yè)在工業(yè)應(yīng)用中的出現(xiàn)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活走向另一個新時代的開始，股份制的運(yùn)用不僅使企業(yè)通過聯(lián)合的方式實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)能力上的突破，將單個獨(dú)立的企業(yè)資本能力集中在一起形成一定的規(guī)模，使資本得到更高效的發(fā)揮；還能夠加速資本的凝聚，形成行業(yè)巨頭的出現(xiàn)，通過特種工業(yè)巨頭來減少公司資本的風(fēng)險(xiǎn)，將資本風(fēng)險(xiǎn)分散到各個股東的手中進(jìn)行共同承擔(dān)。”

我國股權(quán)轉(zhuǎn)讓問題由來已久，特別是目前我國正處在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級這一關(guān)鍵時點(diǎn)。因此股份的流轉(zhuǎn)暢通對于企業(yè)和整個經(jīng)濟(jì)社會都是極為重要的。

參考文獻(xiàn)

[1]國家體改委經(jīng)濟(jì)體制改革研究院，中央財(cái)政金融學(xué)院股份經(jīng)濟(jì)研究所.馬克思恩格斯列寧論股份經(jīng)濟(jì)[M].北京:經(jīng)濟(jì)管理出版社，1998:26.

[2]中共中央馬克思恩格斯列寧斯大林著作編譯局.資本論.第3卷[M].北京:人民出版社，1975:497.

作者簡介：王子奕（1987－），男，貴州貴陽人，西安建筑科技大學(xué)思想政治理論教學(xué)研究院2009級研究生，研究方向：公司管理與當(dāng)代中國經(jīng)濟(jì)。

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