淺析通貨膨脹時期的金融經濟

金融經濟與通貨膨脹發展之間具有緊密的內在聯系，尤其是隨著經濟全球化的發展，金融經濟與國際、國內的通貨膨脹情況之間的關系更加緊密。深入分析世界金融經濟中的通貨膨脹狀況和通貨膨脹對金融經濟的影響，對于促進通貨膨脹時期的中國金融經濟安全、健康發展具有重要作用。

一、世界金融經濟中的通貨膨脹

隨著經濟全球化的深入發展，中國經濟與世界經濟的聯系日益緊密，中國經濟的任何發展都離不開國際經濟大形勢，深入分析世界金融經濟中的通貨膨脹狀況對于正確把握中國金融經濟的發展情況具有重要。

中國經濟融入全球經濟，總體上是從改革開放開始的。自改革開放以來，中國經濟長期處于一種高速增長的狀態，尤其是多年來的平均10%年經濟增長，使中國逐步積累了大量的外匯儲備，這些都顯示出中國金融經濟發展的巨大進步，中國外匯儲備的增長速度在世界范圍內也是處于領先水平的。然而，經濟全球化的程度越高，一國經濟國際經濟的影響就越大。如今，世界金融經濟局勢每天都在發生著變化，這些變化都對中國金融經濟發展具有重要的牽一發而動全身的影響。從全球范圍來看，當前世界的金融經濟中表現出比較明顯的通貨膨脹趨勢。

一方面表現為美元在世界區域內造成的通貨膨脹。隨著金融危機的不斷惡化發展，美國發行美元也越來越泛濫，這種濫發的美元，不僅對美國本身的金融經濟造成影響，也會進一步對美元接受區造成通貨膨脹的不利影響。因此，在美國金融政策和金融危機的影響下，全世界都受到影響并表現出越來越嚴重的通貨膨脹，包括石油、黃金在內的所有商品的價格都在大幅度上漲。尤其是石油，不斷刷新價格上漲的記錄，長期居于以100美元每桶的高價不動。此外，黃金、銅、鋁、白銀等貴金屬以及煤炭、土地等稀有資源價格都在不斷攀升，甚至包括大豆、玉米等糧食類的生活日用品價格都沒有逃離漲價的命運。在美國金融經濟的影響下，世界經濟中出現了嚴重的通貨膨脹問題。

另一方面表現為世界范圍內出現了流動性過剩。這種世界范圍內的流動性過身主要是由于全球性資源價格上漲和通貨膨脹所引起的。尤其是全球金融經濟、虛擬經濟中涌入了大量熱錢。資本的本性就是流動性，哪里有利可圖，哪里利潤來得快，它就流向哪里。但是，當前世界經濟體中，只要有絲毫利潤的資本市場都充斥著過剩的流動性，包括美國、印度、中國在內的股市都存在著這樣的問題，全球性的經濟泡沫正越來越大，這給世界經濟帶來了大量的風險因素。

追根溯源，世界范圍的通貨膨脹與美國發行并向世界各國輸出大量的美元有關，這也是在向全世界輸出通貨膨脹。這種行為給美國人民帶來了廉價的商品和優越的生活，但是卻給世界其它國家經濟發展帶來了危害，尤其帶來了通貨膨脹的壓力。由于美元的世界地位短時期尚不可動搖，世界各國的日常儲備主要是以美元為工具。這就使得美國大量發行美元，大力舉借外債，加速了美元的貶值，增加了美元儲備國的通貨膨脹風險。

此外，美國還想盡辦法誘導世界其他國家的中央銀行采取大量發行信貸的辦法來克服經濟危機，將美聯儲的招數向世界各國影響推行，促使世界各國不斷推出寬松的貨幣政策，這些世界一體的寬松貨幣政策產生共振，其結果必然要引起、加劇全球性的通貨膨脹。正如2011年2月25日的《華爾街日報》所揭露的那樣，美聯儲向不斷增加的聯邦赤字提供資金，這種行為不僅導致了國內嚴重的通貨膨脹，其寬松的貨幣政策也在很大程度上引起了全球性的通貨膨脹，導致世界經濟、政治動蕩，而這種局勢在某種意義上卻是對美國有利的。

二、通貨膨脹對金融經濟的影響

通貨膨脹對社會的影響是多方面，但其主要的是負面的，如物價上漲、社會動蕩、人心不安等，其中最嚴重的是對市場機制的破壞，進而導致對資源的錯誤引導和配置。全球性的通貨膨脹必然會對金融經濟帶來影響，這種影響是多方面的。中國作為世界經濟的一個重要組成部分，中國經濟自然離不開世界經濟環境的影響。當前世界范圍內的通貨膨脹對中國金融經濟的影響也是多方面的。

中國金融經濟受到全球通貨膨脹影響的首要表現就是中國的外匯儲備面臨著嚴重的貶值風險。中國的外匯儲備是中國人民辛勤勞動的汗水，誰都不愿意自己手中的資金發生貶值。因此，中國作為發展中國家，中國應該極力維護中國的外匯儲備，促使其保值增值。但是，中國也是一個以美元為外匯儲備貨幣的國家，在當今世界范圍內出現的美元大貶值的條件下，中國金融經濟面臨的首要問題就是中國外匯儲備的貶值，這對中國經濟，尤其是金融經濟將是一個巨大的考驗。

全球通貨膨脹對中國金融經濟的影響還表現在對人民幣的影響上。由于受到全球經濟通貨膨脹的影響，中國的人民幣出現升值預期，這種不斷擴大的預期有可能導致大量熱錢的涌入，進而催生資產價格的非理性上漲而出現經濟泡沫。深受通貨膨脹的影響，中國的人民幣出現了升值預期，這就會吸引大量熱錢的追捧，這些熱錢會進一步投向那些人們認為現在價格好不算高的商品，如房地產、大宗商品及糧食等，等待在適當的時候以更高的價格拋出，以獲得超級利潤。這些都會從各個方面嚴重擾亂中國的價格市場，進而影響中國整體經濟的發展。

全球通貨膨脹對中國資本市場造成多方面的影響，如長時期的負利率，在這種條件下，廣大居民不斷增長的需求與金融產品的矛盾加劇，人民幣升值的壓力也會加劇。但同時，這種情況下，中國的金融經濟調節也會出現新的手法，金融經濟的繁榮也是可以期待的。同時，在全球范圍內的通貨膨脹條件下，也會出現貨幣政策的收緊，這也可能加速新的融資渠道，這進一步促進債權市場的發展。資本市場將會比銀行獲得更多的資金，證券行業也會有新的發展機遇。房地產在某種意義上也是一種投資品，通貨膨脹對其發展也會產生多方面的影響。當然，任何事物都具有兩面性，全球性的通貨膨脹對中國金融經濟的影響也是兩面的，既有消極的一面，也會有積極的一面，在危機中尋求轉機才是正確的選擇。

三、通貨膨脹時期的中國金融經濟安全

面對通貨膨脹對中國金融經濟帶來的風險和危害性影響，中國的金融宏觀調控應該發揮積極作用，積極引導中國經濟發展的方向和步伐，應對通貨膨脹對中國金融經濟的影響，促進中國經濟和金融市場的安全、健康發展和運行。

一方面，繼續實施穩健的貨幣政策。中國當前面臨著經濟發展的雙重壓力，一是出于各種因素考慮的經濟增速放緩，二是面臨的不斷擴大的經濟通脹壓力。因此，新時期的經濟發展和金融經濟發展都需要正確處理好經濟增長放緩和通貨膨脹之間的關系。這種壓力進一步表現為，大量的貨幣供應使得市場積累了一定的通貨膨脹壓力。然而，儲蓄存款增長速度也加快，這對通脹壓力具有一定的緩沖作用。因此，為了穩定物價，當前中國在應對通貨膨脹的過程中，實施積極穩妥的貨幣政策是非常關鍵的舉措。同時，作為經濟發展主體的企業也面臨著很多問題，如產品滯銷、成本增高、效益降低等，這些問題的存在也都需要中國更加重視通貨膨脹對中國經濟的影響。因此，基于當前物價不斷上升的趨勢，穩定物價是當前金融宏觀調控的重要任務之一。

另一方面，過度重視投資擴張熱潮。在通貨膨脹的條件下，較容易出現過度投資的情況。因此，中國當前的經濟發展要高度重視投資擴張熱潮，尤其是大規模的重復建設，這種投資不僅不利于經濟的發展，還會造成資源浪費。因此，應該采用包括行政手段在內的各種方法對過度擴張的投資熱潮進行控制。不然的話，這種過度擴張的投資熱潮還會進一步引發更加嚴重的通貨膨脹。當然，這里還應該重視對熱錢的引導。在人民幣升值預期的背景下，大量熱錢會盲目地追隨人民幣，導致大量熱錢流入，這也會進一步刺激或加劇通貨膨脹。因此，嚴格控制用外匯換人民幣及熱錢的流入，也是當前金融經濟宏觀調控的重要工作之一。

同時，在當前的經濟形勢下，保證工業生產、消費和出口等經濟指標的穩定是一項重要工作，為了保證這些經濟的穩定發展和增長，應當防止信貸資金的大起伏，適當減輕企業的負擔，進行適度的結構性減稅，尤其要建立公平合理的經濟政策和環境，打破經濟壟斷對經濟發展的影響，促進市場經濟的公平合理競爭，提高企業的供給效率。此外，提高存款利率，放緩貨幣流通速度，消除負利率等也都是防御通貨膨脹對經濟發展的有效措施。

參考文獻

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[2] 楊斌.美國隱蔽經濟金融戰爭[J].中國社會科學出版社，2010.

[3] 樊綱.美國經濟衰退對中國經濟的影響[J].中國金融，2008(8).

作者簡介：張昱（1986-），男，漢族，河北唐山人，任職于中國工商銀行股份有限公司，研究方向：金融工程。

（責任編輯：唐榮波）