大連企業“走出去”的外部投資環境分析

摘 要：企業“走出去”不僅要求具備一定的自身客觀條件，更重要的是要有良好的外部投資環境。對企業“走出去”的外部投資環境進行客觀、科學、準確的評價，是世界各國、各類國際組織和理論界極為關注的一個領域。利用國際通行的標準和方法對各國的投資環境進行評價，可以幫助大連企業在進行境外直接投資、工程承包、勞務輸出等方面的經營活動前了解外部的投資環境，進而對大連企業根據自身產業、技術水平及產業鏈關系，正確選擇“走出去”的投資策略以及目標國家和地區具有一定的參考價值。

關鍵詞：“走出去”；外部投資環境；營商指數；投資戰略

中圖分類號：F742 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）24-0174-04

中國目前已經在全球177個國家和地區境外投資企業13 000家，對外投資累積達到2 457億美元。2004年以來中國共有14家企業在海外發生巨額虧損，14個項目累計虧損達950.5億元，近千億的損失實在令人觸目驚心，而這可能僅是冰山一角。大連企業的境外投資情況也不容樂觀。2011年4月，大連市國稅局聯合市外經貿局、市工商局等四家相關部門公布數據顯示，大連多數境外投資目前都是虧損狀況甚至“零收入”。

對于企業“走出去”的風險，究其原因，有企業自身經營方面的問題，如企業的國際化經營能力不足、國際化人才的短缺，但更重要的是“走出去”的企業自身缺少戰略思維規劃，特別是對外部投資環境——國外法律環境及經營環境缺乏系統的分析。

加快推進“走出去”開放戰略，是大連拓展發展空間，實現老工業基地率先振興，加快“三個中心，一個集聚區”建設的重要選擇。本文基于大連企業“走出去”的發展戰略，對其外部投資環境進行客觀、科學的評價，幫助企業在進行境外直接投資、工程承包、勞務輸出等方面的經營活動前了解外部的投資環境，根據產業、技術水平及產業鏈關系正確選擇“走出去”的投資策略以及目標國家和地區，減少決策和經營中的失誤，使得企業在海外走的更順、更遠、更好。

一、企業外部投資環境的評價標準與范圍

投資環境是一個多因素、多層次組成的復雜系統，既包括地理位置、自然氣候、資源狀況、基礎設施等有形的硬環境，也包括法律法規、辦事效率、政策等無形的軟環境。如何評估投資環境，目前世界各國尚未形成統一的標準。自20世紀60年代末，一些國家的政府、學者先后提出了若干個判斷投資環境優劣的標準，并形成了多種評價模型和方法。比較有代表性的有：等級尺度法、三菱投資環境評估法、道氏評估法、雷達圖分析法、因子分析法以及FDI潛力指數法等。根據世界銀行外國投資咨詢服務部（FIAS）的統計，目前世界各國及國際機構用于研究分析投資環境的指標有21套。近些年，世界各國、特別是發展中國家為了吸引外來投資，對交通、通訊等基礎設施進行了大規模的改造，有形的投資硬環境得到了極大的改善。這導致在吸引外來投資過程中，投資軟環境的作用日趨凸顯。目前在國內外評價投資環境的實踐中，越來越多的國家和經濟組織傾向于將評價的重點放在軟環境方面。

“走出去”是企業層面的微觀經濟行為，企業在“走出去”的過程中所感受的投資環境是與其經營直接有關的微觀環境。從企業進行選址、注冊登記、日常經營，到金融服務、納稅、知識產權保護等方面的法規，都將對投資者的投資意愿、企業的發展產生重要影響。因此，本文在對外部投資環境進行評估過程中將重點放在與企業經營關系密切的微觀法規環境上。

世界銀行與國際金融公司定期發布的全球營商環境（Doing Business）報告，無疑為我們評價各經濟體的投資軟環境提供了一個指南。該報告測量了不同經濟體中關系到企業生命周期十個階段的監管規則，這十個階段代表了10項指標，每項指標由若干個二級指標組成。

具體評估指標如下：（1）開辦企業（包括程序數目、時間、成本、實繳資本下限）；（2）申請建筑許可（包括程序數目、時間、成本）；（3）獲得電力供應（包括程序數目、時間、成本）；（4）注冊財產（包括程序數目、時間、成本）；（5）獲得信貸（包括合法權利指數、信用信息指數、公共注冊處覆蓋范圍、私營調查機構覆蓋范圍）；（6）投資者保護（包括披露指數、董事責任指數、股東訴訟指數、投資者保護指數）；（7）繳納稅款（包括納稅次數、時間、利潤稅、勞動稅及繳付、其他稅、應稅總額）；（8）跨境貿易（包括出口文件數、出口時間、出口成本、進口文件數、進口時間、進口成本）；（9）合同執行（包括時間、成本、程序數目）；（10）辦理破產（包括時間、成本、資產回收率）。

大連企業走出國門進行跨國投資和經營，整體上還處于起步階段，但涉及的區域卻已遍布世界各地。落實到不同的行業及具體的企業，各自“走出去”的目的不同，且發展水平、營銷方式和市場競爭力差別很大。針對這些特點，并基于世界銀行營商環境報告，本文選擇世界各地182個國家和地區作為評價對象。

按照發展水平，這182個國家和地區內高收入的有48個；中高收入的有48個；中低收入的有54個；低收入的有32個。按照所處地理位置，這182個國家和地區可以分為以下7組：東亞及太平洋地區，有23個；東歐及中亞，有24個；中東及北非，有18個；南亞，有8個；拉丁美洲及加勒比海地區，有32個；撒哈拉以南非洲，有46個；經合組織高收入國家（OECD國家），有31個。

二、外部投資環境的評價結果分析

本文以與企業經營關系密切的各經濟體營商環境的寬松程度來評價外部投資環境，用營商指數作為評價指標。參照世界銀行與國際金融公司所作的全球營商環境（Doing Business）報告，搜集選中的182個國家和地區的上述10項指標所包括的39個二級指標的全部數據。對每項指標所包含的二級指標賦予相同的權重，并進一步計算出這182個經濟體在每項指標上的百分位數排名，針對每個經濟體計算出這10項指標百分位數排名的平均值，最后得到的就是各經濟體的營商指數。對各經濟體營商指數進行排名，從1～182，1為最佳。營商指數排名高說明該國的政策法規環境有利于企業經營。根據營商指數的標準差以及排名的從高到低將這182個國家和地區劃分為A、B、C、D、E五組。

B組（27個國家和地區）：

C組（55個國家和地區）：

D組（38個國家和地區）：

由于篇幅有限，E組的57個國家和地區在這里就不依次列出了。這些國家和地區主要分布在撒哈拉以南非洲區域，多屬于低收入及中低收入的發展中國家。

通過分析結果及分組，可以看出營商指數較高也即投資環境較好的A組和B組的32個國家和地區主要分布在OECD高收入國家。在這些國家和地區進行投資和跨國經營，可以獲得先進的技術、經營理念和高素質的人才，開拓新的市場，提高企業自身發展水平和競爭力。營商指數居中也即投資環境適中的C組和D組的93個國家和地區分布較廣，但主要集中在東亞太平洋地區、東歐中亞、中東北非及拉美加勒比地區，其中絕大多數為中高收入的發展中國家。在這些國家和地區進行投資和跨國經營，要分析其經濟與科技發展水平、自然資源、區域市場規模、吸引外資的政策等因素，進而尋找適合投資的產業及項目。對于營商指數較低也即投資環境較差的國家和地區（E組），其投資環境亟須改善，目前尚不適宜向這些國家和地區進行較大規模的投資。

這里需要說明的是，世界各國和地區的投資環境受多種因素影響。政治動亂、自然災害、能源危機等等都會影響企業和跨國公司對投資場所的選擇。因此，上述營商指數的分析主要是為“走出去”的企業提供一個決策依據，并不是絕對的參考指標。

三、大連企業“走出去”投資戰略與區域的選擇

大連企業在投資環境比較好的以及適中的區域中，具體選擇“走出去”的國家和地區時，還要根據企業的投資戰略做出審慎選擇。大連企業“走出去”的投資戰略主要有以下四種類型：獲得市場型、獲得技術型、獲得資源型和產業升級型。

（一）為獲得市場的“走出去”戰略

大連的優勢傳統產業中，支持企業通過新建、兼并、股權置換等方式開展境外投資，鼓勵機械電子、化工建材、紡織服裝、輕工食品、種植養殖、水產品加工等行業的優勢產業“走出去”，建立生產基地、營銷網絡和售后服務中心，尋找和拓展更有利的發展空間。特別是以成套先進技術和設備，承攬大型工程項目。可以在某些國家的某些地區建立貿易中心和營銷網絡，組織數家企業聯合投資該市場，組織貿易投資洽談，充分發揮帶動本地企業與他國開展貿易合作的平臺作用。

（二）為獲得技術的“走出去”戰略

要引導、支持企業以先進技術和管理優勢，推動電子信息、生物技術產業、新材料產業、新能源產業等新興產業“走出去”。鼓勵企業在境外設立研發中心和研發型投資企業，充分利用境外科技、智力資源，提高企業創新能力、技術水平和產品檔次。建立海外投資研發中心，提高企業開發新品的能力。鼓勵和支持對發達國家和地區（如美國、歐盟、日本）或專項技術發達國家（如軟件業發達的印度）等地的技術追趕型投資。

（三）為獲得資源的“走出去”戰略

鼓勵企業在石油、天然氣、煤炭、鐵礦、銅礦、氧化鋁、黃金、天然橡膠、木材等能源和短缺資源領域開展對外經濟技術合作，鼓勵制造業企業將高耗能生產環節向境外能源資源供給充足地區轉移。境外資源開發應重點圍繞資源豐富、政局相對穩定、與中國關系友好的國家和地區，主要包括東盟、俄羅斯、中亞、伊朗等周邊國家和地區，中東地區，尼日利亞、委內瑞拉、巴西等非洲、拉美國家以及澳大利亞、加拿大等發達資源國。充分利用國家多雙邊經貿合作機制和各類援外資金，鼓勵企業通過“以援助換資源”、“以工程換資源”等多種方式開展合作開發。

（四）為產業升級的“走出去”戰略

在目前跨國公司產業鏈上，大連企業主要集中在利潤很薄的制造環節中的加工、組裝段上，沒能控制利潤較高的研發、設計、重要原材料和零部件生產、銷售和服務環節。隨著勞動力成本上升和企業能力提升，一些企業已經嘗試著向高利潤產品和環節上轉移，即進行產品升級和產業鏈升級。這就需要在具有良好投資環境的地區中通過收購研發、設計、重要原材料和零部件生產、銷售和服務環節上的外商企業，實現在現有產業鏈上升級。

對于某個企業而言，可能在同一階段選擇一種或多種戰略類型，也可能在不同階段選擇不同的戰略類型。當企業的戰略需求發生變化后，其“走出去”發展戰略類型也會發生變化，那么其“走出去”的目標國家和地區同樣會發生變化。選擇何種“走出去”戰略類型與企業總體發展戰略有關：如總體發展戰略是橫向擴張，則外部投資側重于擴大市場產銷規模；如總體發展戰略是縱向擴張，則外部投資側重于向上下游的資源、技術、銷售等高附加值環節延伸；如總體發展戰略是混合擴張，則外部投資側重于產業升級、建立全球產業鏈。

參考文獻：

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[責任編輯 吳 迪]