提升企業經營業績的價值管理框架構建

摘 要：當前企業面臨的競爭環境發生了前所未有的變化。如何應對瞬息萬變的國際經濟形勢，是企業必須思考的問題。價值管理已成為現代企業管理理論的核心理念之一。從企業價值管理的主要特征入手，分析了價值管理與經營業績提升的因果關系，提出了提升企業經營業績的價值管理框架。

關鍵詞：價值管理；經營業績；框架；企業

中圖分類號：F272 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）24-0039-03

近年來，隨著經濟全球化和信息時代的到來，企業之間的競爭日趨激烈，對企業經營業績，造成不同程度的影響。而傳統的企業管理辦法對于解決企業在復雜環境下的經營業績提升問題顯得乏力。在經濟開始復蘇的情況下，如何從企業價值管理的角度，進一步提升經營業績，解決企業所面臨的困境，增強自身的核心競爭力，保持企業可持續發展，是一個十分迫切的問題。

一、價值管理與企業經營業績提升的關系

（一）企業價值管理的主要特征

基于價值的管理（VBM）是從“價值”這個視角來看企業，因此，整個企業管理就是基于價值的管理（VBM），而營銷、市場、財務、生產管理均是圍繞實現價值戰略的職能活動。VBM 除了財務管理之外還需要幾乎企業所有部門的管理活動來支撐，它強調的是一種整體視角和觀念，與傳統的財務管理區別顯著。

基于價值的管理（VBM）的主要特征如下：（1）“現金流量至上原則”。公司價值的概念不是基于已經獲得的市場份額和利潤數據，而是基于與適度風險相匹配的已經獲得和可能獲得的自由現金流量（FCF）。自由現金流量的變化代表著公司實際的、可控制支配的財富的變化。（2）公司價值由多種因素驅動。按照阿爾弗洛德·拉帕波特（Alfred Rappaport）的價值模型，影響公司價值的因素可以歸納為自由現金流量和資本成本兩大類因素，包括銷售增長率、銷售利潤率、所得稅稅率、固定資本增長率、營運資本增長率、現金流量時間分布和加權平均資本成本等。VBM 應該回答的問題是從長期財務目標開始，并將之與某些行動結果聯系起來，這些行動必須在財務指標、業務流程、內部流程，最后是員工及系統中實施，公司在為股東尋求利潤與財富的同時，滿足了管理者、債權人、供應商、顧客、員工、政府等的共同價值需求，所以有人認為公司價值最大化的目標本身就是一個多方利益協調且最終達到總和最大化的過程。（3）VBM 以“過程”為導向。VBM 強調管理是一個社會過程，要將價值評估和管理的方法引入管理過程的各個方面，包括戰略、組織、計劃、控制、評價等，特別關注如何運用價值觀念進行戰略和日常經營決策。管理層實施以價值為基礎的管理，可以將公司的全局目標、分析技術和管理程序整合在一起，推動公司將管理決策集中在價值動因方面，最大限度地實現其價值。（4）人的價值實現是公司基于價值的管理的實質內涵。在基于價值的管理（VBM）過程中，只有充分發揮人的主觀性和能動性，才能有效利用企業的各項資源，并將企業所擁有和控制的各種資源轉化為可以帶來增值的資本，因為人的創造力和對成功的渴求才是企業價值的真正源泉。

（二）價值管理與經營業績提升因果關系分析

1.BSC中的因果關系。1989 年，羅伯特·S.卡普蘭 （Robert S.Kaplan）與戴維·P.諾頓（David P.Norton）在研究企業經營績效評價指標體系——BSC平衡計分卡時，以全新的視角提出了企業價值的驅動因素。BSC平衡計分卡采用了衡量未來績效的驅動因素指標，彌補了僅僅衡量過去績效的財務指標的不足，在實踐中得到了廣泛的應用。平衡計分卡的目標和指標來源于企業的愿景和戰略，這些指標從四個層面來考察企業的業績，即：財務、客戶、內部業務流程、學習和成長。

2.因果關系對企業價值管理的作用。（1）管理公司戰略。因果關系能將企業相互分離的組織要素緊密聯系起來，其正確連接的業績指標能夠有效描繪、實施和調整戰略。對企業管理層來說，了解各種事件之間的關系至關重要，因為這決定了管理層采用統計分析方法還是會計模型來據此產生最佳財務結果的行動。一旦因果關系確定下來，管理層就能夠根據其進行戰略管理。如員工周轉率，若它的可接受水平為10%，員工周轉率為5%的企業具備較好的業績，但是并不能顯示出員工周轉率變化的影響，只有將其與顧客滿意并進一步與收入增長之間建立因果聯系（不存在公認的會計模型），員工周轉率的戰略價值才能體現出來。（2）涉及所有的員工。因果關系表明指標互相聯系、互相制約。企業業績指標之間的橫向聯系反應了不同功能要求之間的互相制約及其關系，縱向聯系反映了不同層次之間的互相制約及其關系。因果關系通過企業各項指標之間的有機聯系方式和合理的數量關系，將公司所有員工包含到業績評價體系中來，體現出對各種關系的統籌兼顧，提高了員工對經營的認識和相互的緊密合作。員工認識到順著這條因果鏈下去的“結果”，認識到它所在的大局面，這種手段有助于使業績指標在完整性和可控性之間達成平衡，組織橫向（各功能部分）和縱向（各級管理層）因果聯系將部門之間的整合與協作、員工的共同努力聯系在共同的企業目標之下，成為有統一內部聯系的系統。（3）聯系現在和未來。很多目標導向的行為都存在因果關系，因果鏈借助企業價值動因和結果之間的關系討論現在的行動如何獲得未來的成功。表面上看，似乎結果指標的測量要比驅動因素的測量更為恰當。然而結果的產生需要時間，因此要憑借員工現在的業績激勵來促成。價值動因對于結果是一種風險假設，若員工盡力而為，但仍以失敗的結果而告終，則必須找出影響結果的其他因素，價值動因與目標結果的聯系會促使企業在某些領域實現遠遠超過預期的未來業績。如，對增強員工培訓進行因果關系的追索，結果可能有員工流動減少、產品質量與生產效率以及顧客滿意提高、收入與利潤增加，或者還不僅限于這些。

二、提升企業經營業績的價值管理框架

基于價值管理的視角，戰略設計是價值管理框架構建的基礎，可視為企業為實現價值創造而選擇從事哪些經營活動以及在這些活動中如何開展競爭的基本決策。價值管理開始于戰略，結束于所取得的財務結果。它是聯系戰略管理和財務管理結果的紐帶。成功的價值管理，要求將為提升企業價值管理的理念與企業決策相融合。企業價值管理過程以價值創造為基礎，以提升企業經營業績為動力，以實現企業價值最大化為最終目標。價值管理理論的立足點是價值。顧客價值是對企業提供給他們的產品或服務所愿意支付的價格。價值量可由企業的總收入來表示。總收入反映了企業產品所標定的價格和企業能夠賣出該產品的數量。顯然，企業所得大于投入的成本，就有了盈利。企業實施任何戰略的目標都是通過提升員工價值，發揮其工作積極性，為顧客創造出超出其成本的價值，繼而提升企業業績，實現企業價值最大化。在企業內部，是由縱橫交錯的基本經營活動和輔助活動組成的價值創造系統。其每種活動都是相互聯系的，每一種價值活動都是使用外購投入、人力資源和某種形式的技術來發揮其功能。在企業外部，是由企業與供應廠商、銷售、買方組成的更大的開放性系統。企業不是獨立的在為顧客創造價值，而是與上下游企業甚至包括顧客在內共同創造價值。

因此，基于價值管理的戰略設計過程，提升企業經營業績的價值管理框架，就是從企業競爭戰略出發，運用價值管理理論和方法，對企業價值管理系統的構成進行分析和研究，對企業價值鏈系統進行優化。基于競爭戰略的企業價值管理框架是以競爭戰略設計為指南，以價值鏈分析為前提，以優化價值鏈為基礎，以提高企業競爭力獲得企業競爭優勢為目標的一系列管理現代化行為的組合模式。其目的就是為了提升企業市場競爭力，形成持久的不可模仿的競爭優勢。

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[責任編輯 劉嬌嬌]