中小企業“市場先導型”對外直接投資研究

季曉偉

內容摘要：“市場先導型”對外直接投資是中小企業以海外專業市場為中心進行的，這種模式有利于減輕中小企業的投資風險和成本，其發展機理是首先在海外設立專業市場，然后中小企業圍繞專業開展投資，最終在投資東道國形成中小企業的產業集群，并促進投資國的產業結構調整。“市場先導型”對外直接投資同樣要注意投資區位選擇和投資產業選擇，要實現海外專業市場的可持續發展，控制好中小企業的投資風險，促進產業集群的形成，并注意投資與國內產業結構調整之間的聯系。

關鍵詞：中小企業 專業市場 對外直接投資

“市場先導型”對外直接投資的優勢

中小企業“市場先導型”對外直接投資是指，由行業或政府有關部門牽頭，在國外設立商品銷售專業市場，然后中小企業以專業市場為中心進行對外直接投資，設立營銷機構或投資建廠。“市場先導型”對外直接投資的優勢體現在：

（一）有利于減輕中小企業的投資風險

中小企業對外直接投資的風險主要來自于市場調研不充分，且企業自身對信息獲取和信息加工的能力不強，導致企業對東道國的投資環境不熟悉，對東道國的政治、經濟、社會風俗、法律法規等信息缺乏深入的了解。“市場先導型”對外直接投資則降低了中小企業進入國際市場的風險，專業市場先行，成為企業進軍國際市場的橋頭堡，有利于企業對目標市場進行準確的分析預測，并對投資東道國的各方面情況做充分的調研。中小企業可以依托專業市場開展循序漸進的投資，先利用專業市場的集聚效應打開產品的銷售市場，再投資設立自己的營銷機構，在積累了豐富的經驗、對東道國有了深入的了解之后，還可以投資建廠，利用東道國的資源就地生產產品，繞過產品出口的貿易壁壘。

（二）有利于降低中小企業的投資成本

“市場先導型”對外直接投資也可以看作是中小企業集群式對外直接投資的一種類型，在國外圍繞專業市場形成產業集群。產業集群與專業市場互為依托，相互促進，將大大降低中小企業對外直接投資的成本。產業集群中單個企業平均成本的降低通過規模經濟和集聚效應來實現。集群內的單個企業可以分享產業集群的基礎設施、公共服務和其他組織機構的產品，減少重復性的投資，避免惡性競爭，提高投資效率；集群內企業之間地緣接近，聯系緊密，互通有無，有利于技術的迅速擴散，使得每一個企業都能及時更新設備、采用新工藝，調整要素投入組合，普遍提高企業的生產率和產出量；產業集群還能吸引區外的技術、資本和勞動等經濟資源向產業集群集中，降低企業獲取信息和資源的成本。

（三）有利于獲取相關政策措施的支持

中小企業對外直接投資在資金和實力等各方面都無法與大型企業相比，特別需要政策的扶持。與單個中小企業開展的投資比較，“市場先導型”對外直接投資最突出的優勢就在于它體現了政府的主導和行業的參與。“市場先導型”對外直接投資第一個步驟就是在東道國設立商品銷售的專業市場，而專業市場的產業和區位選擇體現了政府的主導。與單個企業對外直接投資的動機不同，“市場先導型”對外直接投資形成產業集群，能實現本國過剩產能的轉移和產業結構優化升級。出于這一政策目標，政府部門將為中小企業圍繞海外專業市場的直接投資提供扶持，并與東道國就優惠政策和便利措施等展開談判。

中小企業圍繞專業市場投資的機理

（一）海外專業市場形成集聚效應

專業市場相對于零售市場而言，為買賣雙方提供了某一種類或多類商品經常、公開、規范的批發交易。作為現代商貿流通業的一個重要組成部分，專業市場將商流、信息流、資金流和物流有機銜接在一起。專業市場的集聚效應使之成為聯系中小企業集群的主要紐帶之一。中小企業依靠專業市場來銷售產品，并隨著專業市場流通網絡的擴展而擴展。因此，“市場先導型”對外直接投資首先要求在海外設立專業市場，將專業市場的流通網絡擴展到海外，并在當地形成集聚效應，為之后對外直接投資的中小企業提供生存和發展的條件。

（二）中小企業圍繞專業市場開展投資

中小企業最初依托專業市場溝通生產和消費的橋梁作用出口產品，專業市場為中小企業“走出去”提供了過渡性的支持。中小企業在產品出口階段對東道國的市場情況有了更多的經驗積累，第二步是設立自己的營銷機構。與單個企業對外直接投資不同，“市場先導型”對外直接投資所設立的企業營銷機構是專業市場的延伸。企業仍依靠專業市場的影響力打開東道國的市場，營銷機構的功能主要有自主品牌推廣、營銷接單、售后服務和物流配送等。最后，企業開始在東道國投資建廠，利用當地的資源生產產品，當地生產和當地銷售的模式將成功地繞過出口貿易壁壘。其模式類似于國內專業市場與中小企業“前店后廠”的關系，通過專業市場的展示攤位接訂單，在當地建設工廠直接供應產品。

（三）在東道國形成中小企業產業集群

隨著海外專業市場的發展以及越來越多的中小企業到東道國投資，圍繞專業市場的中小企業產業集群逐漸形成。中小企業已在國內形成了與專業市場相互聯動的產業集群，而這個階段就類似于將國內的專業市場和產業集群“復制”到投資東道國。當然，這個過程不僅僅是將專業市場和中小企業搬到投資東道國，還有配套設施和配套政策等軟硬件條件。例如，浙江省義烏市以小商品市場為依托，大力實施“貿工聯動”戰略，形成了“小企業，大集群”的發展態勢。如果將義烏市的“貿工聯動”戰略“復制”到國外，從而在投資東道國形成“小企業，大集群”，將有力地解決義烏市中小企業的“走出去”問題。

（四）實現國內產業結構優化升級

“市場先導型”對外直接投資的最后一個目標是實現國內產業結構的優化升級。隨著國內經濟的發展，中小企業將面臨發展的“瓶頸”，亟需轉型升級。例如，“低價”是義烏小商品的傳統優勢，而義烏市中小企業的產品出口不斷遭受著人民幣升值、國內原材料價格上漲和勞動力工資提高等問題的考驗。中小企業圍繞專業市場成功“走出去”，并在東道國取得產業集群的優勢，實現“邊際產業”的轉移，將促進義烏市中小企業的轉型和義烏市產業結構的優化升級。

市場先導模式下的投資區位與產業選擇

（一）“市場先導型”對外直接投資的區位選擇

“市場先導型”對外直接投資是以制造業的中小企業為投資主體的，投資區位選擇應以發展中國家為主。投資東道國應具備比國內更為廉價的勞動力，但是技術差距較小，這樣既有利于將我國的產業轉移出去，又有利于為東道國創造就業機會，實現互利互惠。另外，還應將東道國與我國經貿關系是否密切考慮在內。經貿關系密切有利于在當地設立專業市場以及中小企業開展投資時爭取更多的優惠政策。

（二）“市場先導型”對外直接投資的產業選擇

我國在國際分工中正處于中游的地位，不少產業經過多年的發展、成長和壯大已逐漸成為“邊際產業”，企業在對外投資實現利益最大化的同時也有利于促進國內過剩產能轉移、實現產業結構升級。符合“市場先導型”對外直接投資的“邊際產業”主要有家電產業和紡織服裝業。隨著國內原材料價格上漲，勞動力成本上升，甚至出現“用工荒”，義烏一些紡織品生產企業已經開始與柬埔寨、越南、印尼等國家對接來料加工貿易，這些國家的勞動力成本比國內低四分之一左右。如果紡織品生產企業可以通過“市場先導型”對外直接投資模式實現投資建廠，將更好地利用這些國家的勞動力資源重新獲得發展優勢，同時為國內產業升級騰出空間。

（三）區位選擇與產業選擇的組合選擇

從以上分析的“市場先導型”對外直接投資的區位選擇和產業選擇中可以發現，投資區位選擇與產業選擇實際上是相互關聯的。對外直接投資的產業不大可能具備全球的絕對優勢，而是相對于特定區位來說的比較優勢。所以，需要將對外直接投資的區位選擇和產業選擇組合起來，如果不能同時存在最佳的區位優勢和產業優勢，則需要進行衡量選擇。“市場先導型”對外直接投資首先要求某產業的產品在東道國具有較大的市場，或者是類似于東盟的一個區域市場，否則就失去了專業市場的依托；反之，在東道國具備了足夠的市場條件，但該產業本身不具備投資的比較優勢，也不能實現“市場先導型”對外直接投資。

“市場先導型”對外直接投資策略

（一）實現海外專業市場的可持續發展

“市場先導型”對外直接投資是以海外專業市場為依托的，如果專業市場迅速衰弱，中小企業的對外直接投資將因失去依托而失敗。我們首先應總結海外專業市場建設的經驗，實現海外專業市場的可持續發展。例如1998年設立的巴西中華商城，雖然于2003年即被注銷，但溫州先后又在喀麥隆、俄羅斯、荷蘭、阿聯酋、美國和蒙古等國建立了八個境外中國商城，由此帶動上百家溫州中小企業“走出去”。從巴西中華商城等案例中總結了一些海外專業市場操作性較好的模式，比如專業的建設投資由境外華人負責，有專門機構配合項目在國內招商，雙方職責明確，發揮各自優勢，取長補短；配合招商的企業還可以參股投資境外商城建設，以便在招商結束后繼續提供有效的服務和管理。

（二）中小企業對外投資仍需控制風險

雖然專業市場的存在為中小企業對外直接投資減輕了風險，但是無法彌補中小企業本身存在的一些問題。首先，在短期利益和局部利益的驅動下，中小企業往往各自為政，缺乏應有的合作。其次，在圍繞專業市場進行投資時，中小企業缺乏對目標市場及競爭對手進行準確分析的能力，尤其是對外直接投資的對象一般是發展中國家，具有較大的政治和社會風險。而中小企業自身在對外直接投資過程中缺少戰略思維規劃，往往選擇急功近利的短視投資行為，導致企業“走出去”面臨多重風險。為了控制和分散對外直接投資的風險，中小企業一方面應加強相互合作；另一方面應積極爭取和利用融資和保險等政策。

（三）促進中小企業產業集群形成

“市場先導型”對外直接投資而產生的中小企業集群屬于市場創造型的產業集群形成模式，專業市場為產業集群的形式提供了市場基礎和信息條件。同時，它又屬于混合形成模式，即政府在產業集群的形成中也發揮著重要的作用。單獨依靠企業自發的行為很難在投資東道國形成中小企業的產業集群，政府一方面要通過相關的經濟政策和手段支持一條產業鏈的上下游企業或相關產業走出去；另一方面要為產業集群的形成提供所需的配套條件。另外，還需將稅務、工商、銀行等配套設施及各種優惠政策也“復制”到產業集群中，為專業市場和中小企業提供便利的服務。因此，促進“市場先導型”對外直接投資形成中小企業產業集群，需要企業和政府的共同努力。

（四）注意與國內產業結構調整之間的聯系

對外直接投資對國內產業結構調整有正負兩方面效應，如果對外投資沒有注意與產業結構調整之間的聯系，對于企業和國內經濟來說反而是不利的。中小企業的問題在于，缺乏將對外直接投資的收益用于產業結構調整的能力。如果企業不能將投資收益轉化為技術革新和產品研發，將陷入進退維谷的境地。一方面，生產能力和技術已轉移到國外，東道國已建立起更具國際競爭力的重合產業；另一方面，企業還沒有實現轉型升級，只是將原本國內的生產轉移到國外，其效果是增加了國內的失業率。因此，中小企業對外直接投資應注意與國內產業結構調整之間的聯系，將對外投資與自身的轉型升級保持同步。

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