金融服務(wù)外包模式下第三方信用評價職責(zé)界定——基于工程項目承包商融資視角的研究

夏立明，張 龍，宗恒恒

（天津理工大學(xué) 管理學(xué)院，天津 300384）

一、引 言

2012年2月，王岐山在河南省考察金融工作的會議上指出，防風(fēng)險是金融業(yè)永恒的主題。同時指出，信任不能代替監(jiān)督。這一重要講話為商業(yè)銀行在融資業(yè)務(wù)實施中探尋新渠道以降低自身風(fēng)險提出了迫切要求。

國家“十二五”規(guī)劃關(guān)于金融服務(wù)外包要求的提出，為商業(yè)銀行落實融資業(yè)務(wù)服務(wù)外包以實現(xiàn)風(fēng)險規(guī)避與高效監(jiān)管指出了建設(shè)性意見。同時，在《最高人民法院關(guān)于審理建設(shè)工程施工合同糾紛案件適用法律問題的解釋》對墊資承包給予肯定的形勢下，承包商資金實力的高要求導(dǎo)致其積極追求融資目的的實現(xiàn)，這又對商業(yè)銀行自我履行融資服務(wù)提出了挑戰(zhàn)。而從現(xiàn)實背景來看，一方面，承包商自身存在的規(guī)模較小、融資結(jié)構(gòu)不合理、抗風(fēng)險能力弱等［1］，共同導(dǎo)致了其逃廢現(xiàn)象的嚴重性［2］，這對商業(yè)銀行基于項目進程的承包商信貸資金使用情況的監(jiān)管工作提出了高要求，然而現(xiàn)實中銀行監(jiān)管工作的精力不足且成本過高等缺陷卻又無法滿足此種要求；另一方面，由于商業(yè)銀行自身的傳統(tǒng)授信活動存在信息不對稱、過度依賴擔(dān)保品和缺乏對授信資金有效控管等局限，使其放貸過程信用風(fēng)險加劇，不利于融資目的的實現(xiàn)［3］。這兩者的共同作用，造成了時下承包商項目融資的困難局面。因此，從服務(wù)商業(yè)銀行的視角考慮，要建立起銀行與承包商之間的正常信貸關(guān)系，最大限度地規(guī)避信貸風(fēng)險，探求選擇一個中間方來落實對承包商融資的信用評價自然成為一種可行途徑。而伴隨著今天第三方的興起并在金融服務(wù)領(lǐng)域開始發(fā)揮起重要的作用，商業(yè)銀行選擇第三方來實現(xiàn)對承包商的信用風(fēng)險評價與監(jiān)管，不失為其克服不足的明智之舉。然而，針對當前第三方開展信用評價工作時所面臨的職能范圍模糊、職責(zé)落實不到位等弊端，首先需要做好對其職責(zé)范疇的清晰界定成為引進第三方開展信用風(fēng)險評價與監(jiān)管工作以順利服務(wù)于商業(yè)銀行而亟待解決的重要議題。

當前國內(nèi)關(guān)于項目融資第三方信用評價職責(zé)界定的相關(guān)研究相對匱乏，沒有形成系統(tǒng)的體系。而現(xiàn)有文獻的研究大體從三個角度展開：一是單曉麗（2009）［4］從商業(yè)銀行的角度研究放貸企業(yè)在項目融資中所面臨的關(guān)鍵風(fēng)險，通過問卷調(diào)查和實證分析的方法，給出項目融資中規(guī)避商業(yè)銀行風(fēng)險時的第三方信用評價職責(zé)；二是陳敏（2008）［5］從承包商的角度列舉出其融資過程中存在的風(fēng)險隱患，指出了第三方開展工作的職責(zé)導(dǎo)向；三是葉曉甦、張永艷（2010）［6］針對具體的PPP項目融資，從項目本身的角度提出基于項目風(fēng)險控制的動態(tài)化管理理念，并相應(yīng)給出了第三方的風(fēng)險防范措施。同時目前對于信用評價方法的應(yīng)用探究也主要是從風(fēng)險識別和評價的角度展開，國外有Ebrahimnejad S等人（2008）［7］在基于對BOT融資項目的探討中，通過采用模糊LINMAP的方法來實現(xiàn)對其項目融資的風(fēng)險評價；Rick Gor?vett（2006）［8］針對項目融資中各風(fēng)險指標相互關(guān)聯(lián)、相互影響的問題，探索引進ISM的方法實現(xiàn)對交互式風(fēng)險的綜合評估。國內(nèi)有白少布（2010）［9］在抓住企業(yè)融資信用違約風(fēng)險主要涵蓋融資企業(yè)自身、運作項目、核心企業(yè)、產(chǎn)品供應(yīng)鏈等諸多融資參與對象的條件下，引入有序多分類logistic方法以構(gòu)建企業(yè)融資信用違約概率模型來實現(xiàn)信用評價；夏立明等（2011）［10］從中小企業(yè)信用風(fēng)險評價視角出發(fā)，通過采用頻數(shù)統(tǒng)計和專家調(diào)查的方法多層次篩選，最終構(gòu)造出信用風(fēng)險評價的指標體系。這些方法的研究應(yīng)用都為第三方信用評價工作的開展提供了方法參考與借鑒。

總結(jié)以往文獻，目前對于第三方職責(zé)界定的研究大都從風(fēng)險識別與規(guī)避的視角，以單一主體或主體涵蓋不全面為對象展開評價職責(zé)的探討，而缺乏對開展評價工作所涉及的所有領(lǐng)域的系統(tǒng)性職責(zé)闡述。針對這一弊端，本文設(shè)想從信用評價工作所涵蓋的主體、客體和融資項目本身三個維度共同開展基于風(fēng)險識別與評價條件下的第三方職責(zé)界定，通過構(gòu)建三維多層次概念模型并借助動靜結(jié)合的分析手段以實現(xiàn)對信用評價第三方職責(zé)的清晰界定。

二、第三方引入的可行性與必要性論證

在第三方職責(zé)界定之前，首先需從有利于商業(yè)銀行的角度對其引入的可行性和必要性進行論證，這是決定后續(xù)工作是否有意義開展所需經(jīng)歷的必要環(huán)節(jié)。在建設(shè)工程領(lǐng)域，對于引進第三方落實對承包商信用風(fēng)險評價和監(jiān)管工作的可行性與必要性論證，其政策與現(xiàn)實背景分析如下：

從商業(yè)銀行角度考慮，首先，國務(wù)院出臺的《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》要求對地方政府融資平臺進行規(guī)范、清理，這便促使商業(yè)銀行對地方政府投融資平臺的貸款不論在規(guī)模、總量，還是審批程序上都要嚴加控制，大大加重了商業(yè)銀行的工作和成本負擔(dān)。其次，商業(yè)銀行隸屬于金融行業(yè)，對于工程領(lǐng)域的知識相當匱乏，對于風(fēng)險的防范也是心有余而力不足。在實際操作中，商業(yè)銀行也僅是通過承包商上報的財務(wù)報表來了解項目的資金使用情況，而對于項目的真正資金使用情況便不得而知。再次，金融機構(gòu)也希望通過外包業(yè)務(wù)將其自身沒有或缺乏優(yōu)勢的業(yè)務(wù)委托給專門從事該項業(yè)務(wù)的公司來處理，以達到降低成本及實現(xiàn)專業(yè)化等戰(zhàn)略目標［11］。同時，將融資服務(wù)業(yè)務(wù)進行外包，會使其自身風(fēng)險得到分散，有利于金融機構(gòu)更好地應(yīng)對迅速變化的外部市場環(huán)境和顧客需求，發(fā)展自己的核心業(yè)務(wù)。

從承包商角度考慮，首先，建筑企業(yè)目前存在融資渠道單一、融資能力較弱的弊端，在此背景下，積極拓展工程融資業(yè)務(wù)，是目前承包商突破瓶頸、進行產(chǎn)業(yè)升級的有效途徑，而此時第三方的介入便能對其起到指導(dǎo)和規(guī)范的作用。其次，建筑行業(yè)具備的借款數(shù)額較大、還款周期較長等資金運行的特點，造成了商業(yè)銀行貸款風(fēng)險的不斷加劇，這對引入第三方實施全過程管理監(jiān)控提出迫切需求。

從探究方法上分析，本文采用博弈論方法，從利潤率角度對第三方引入的必要性與可行性進行系統(tǒng)論證。具體假設(shè)如下：

假設(shè)1.若商業(yè)銀行不進行金融服務(wù)業(yè)務(wù)外包，其利息收入為RS，貸款損失為LS，審核監(jiān)督成本為CS，則總收益為：RS-LS-CS。

假設(shè)2.若引入第三方對融資客戶開展信用評價服務(wù)會獲得更多客戶和收益。假設(shè)此時第三方的收益為R1，不開展此業(yè)務(wù)時的收益為R，其中R1＞R。

假設(shè)3.商業(yè)銀行進行金融服務(wù)外包時無需承擔(dān)全部貸款損失和審核監(jiān)督成本，只需分別承擔(dān)損失總額的k（0＜k＜1）倍和審核監(jiān)督成本的k′（0＜k＜1）倍，則此時的損失和監(jiān)督成本總額分別是kLs和k′Cs，商業(yè)銀行的總收益也變?yōu)椋?Rs-kLs-k′Cs。

根據(jù)委托代理理論，第三方與商業(yè)銀行之間存在兩方博弈，分兩階段對其博弈關(guān)系進行分析，如圖1所示。

圖1 商業(yè)銀行與第三方委托代理模型

首先，討論作為接包人的第三方在模型的第二階段是否接受商業(yè)銀行的委托。第三方若接受委托，則其開展信用風(fēng)險評價和監(jiān)管業(yè)務(wù)后的收益為R1，反之，為R。由于R1＞R，為了獲得更多的利潤，第三方會在模型的第二階段接受委托。

其次，討論作為發(fā)包方的商業(yè)銀行的決策選擇。在模型的第一階段，商業(yè)銀行若選擇不委托，則收益為Rs-Ls-Cs。若選擇委托，則伴隨著第三方的業(yè)務(wù)和風(fēng)險分擔(dān)，商業(yè)銀行的收益變?yōu)?Rs-kLs-k′Cs，而 Rs-Ls-Cs＜Rs-kLs-k′Cs，故商業(yè)銀行會在此階段選擇委托。

綜上所述，商業(yè)銀行與第三方之間委托與代理關(guān)系的最佳策略選擇是形成納什均衡，即雙方都會接受有利于自己的操作模式且任何一方都不愿單獨改變自己的策略。在第三方的引入和可行問題上，也就是說兩者都會選擇和開展第三方對承包商的信用風(fēng)險評價與監(jiān)管服務(wù)，同時雙方都不會輕易改變自己的策略。

三、信用評價中第三方職責(zé)界定

本文為克服以往關(guān)于第三方職責(zé)范圍研究單一性的不足，決定從其服務(wù)主體——商業(yè)銀行、服務(wù)客體——承包商和融資項目三個維度入手，通過構(gòu)建一個三維多層次概念模型并從風(fēng)險識別與衡量的視角來實現(xiàn)對第三方信用評價職責(zé)的系統(tǒng)界定［12］，以實現(xiàn)職責(zé)說明的條理性和完整性。概念模型如圖2所示。

圖2 職責(zé)界定三維模型

對于第三方職責(zé)的探討以商業(yè)銀行的風(fēng)險規(guī)避為立足點，主要從商業(yè)銀行、承包商和融資項目三個維度展開。商業(yè)銀行維度，主要涵蓋內(nèi)部管理環(huán)境和外部環(huán)境兩個層次，旨在從靜態(tài)視角實現(xiàn)第三方職責(zé)界定；承包商維度，主要涵蓋融資主體、信用關(guān)系可靠度和宏觀環(huán)境三個層次，旨在從動靜視角實現(xiàn)第三方職責(zé)界定；項目本身維度，主要涵蓋項目全壽命周期和外部環(huán)境兩個層次，旨在從項目發(fā)展流程的動靜視角實現(xiàn)第三方職責(zé)界定。

（一）商業(yè)銀行維度下第三方職責(zé)

對商業(yè)銀行而言，無論采取何種融資方式，其最為關(guān)注的核心是融資企業(yè)能否按期、足額地還款，并取得一定利息［13］。而以往基于此目的開展信用評價業(yè)務(wù)的都屬于商業(yè)銀行的內(nèi)部機構(gòu)或分支機構(gòu)，并不能有效地完成評價工作，相反卻會因?qū)J款人的相關(guān)信息了解不全面，造成自身成本風(fēng)險的增加。但第三方作為獨立組織，不僅其自負盈虧的特點不會影響到商業(yè)銀行的內(nèi)部財務(wù)，同時，由于對貸款人信息進行了全面了解，促進了第三方為商業(yè)銀行提供更細致、更專業(yè)化的服務(wù)。鑒于第三方的顯著作用，并為保證商業(yè)銀行目的的實現(xiàn)，首先需從銀行的角度對第三方進行職責(zé)界定。因此，這里首先從靜態(tài)視角下的風(fēng)險識別入手對商業(yè)銀行的內(nèi)部管理環(huán)境和外部環(huán)境兩個層次提出第三方應(yīng)履行的職責(zé)。

從商業(yè)銀行的內(nèi)部管理環(huán)境來看，基于靜態(tài)視角分析自身在項目融資過程中存在的風(fēng)險主要有四點：一是對項目融資的貸款管理依然參照傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)方式，而對其特殊性認識不足，風(fēng)險防范意識弱［14］；二是項目融資的借款、用款和還款主體不一致，使得商業(yè)銀行貸款的風(fēng)險管理變得更加復(fù)雜；三是項目融資的信用結(jié)構(gòu)安排存在風(fēng)險隱患，可能造成因?qū)Τ邪痰男庞枚日J識不足而導(dǎo)致商業(yè)銀行形成不良資產(chǎn)的惡果；四是缺乏合理的風(fēng)險分擔(dān)機制，對項目融資缺乏全過程監(jiān)督管理。針對這四點風(fēng)險，要求第三方從服務(wù)于商業(yè)銀行的目的和立場出發(fā)實施承包商融資的信用評價風(fēng)險防范：首先，要做到充分認識承包商項目融資與傳統(tǒng)融資相比的特殊性，加強項目融資的全過程風(fēng)險管理。其一，利用與商業(yè)銀行的服務(wù)外包關(guān)系，盡可能早地參與到承包商融資業(yè)務(wù)過程中，為合理、有效的分擔(dān)風(fēng)險做好基礎(chǔ)工作；其二，貸前及時了解和分析項目的計劃進展情況、資金落實情況、經(jīng)營狀況和財務(wù)報告等信息，提前做好風(fēng)險預(yù)警分析，盡量在融資業(yè)務(wù)開始前就把銀行的風(fēng)險降到最小；其三，加強承包商融資項目的貸中監(jiān)管，采取事前控制、事中控制、事后控制相結(jié)合的風(fēng)險防范手段，有效應(yīng)對和預(yù)防突發(fā)事件，避免不必要的風(fēng)險。其次，要求第三方為商業(yè)銀行做好項目評估工作，不僅要重視可研報告，還要重視市場調(diào)研與預(yù)測，加強評估的深度和準確度，優(yōu)化信用結(jié)構(gòu)。最后，是要求第三方合理設(shè)計風(fēng)險分擔(dān)機制，以保證商業(yè)銀行與承包商之間形成最佳融資結(jié)構(gòu)。

從商業(yè)銀行的外部環(huán)境來看，影響其實施融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險主要有政治法律風(fēng)險和經(jīng)濟風(fēng)險兩種。前者一般是指國家在金融領(lǐng)域新出臺的一些法律規(guī)范影響到商業(yè)銀行開展對承包商項目融資計劃落實的風(fēng)險，它的應(yīng)對策略是要求第三方在介入項目融資計劃開展信用評價之前做到對相關(guān)法律的及時認知，在不違背法律規(guī)定的前提下盡量促成銀行的融資業(yè)務(wù)，并將后續(xù)工作的風(fēng)險降至最低；后者一般是指國家最新的經(jīng)濟貨幣政策對商業(yè)銀行融資業(yè)務(wù)所造成的不利影響，主要包括利率變化、通貨膨脹、貨幣貶值、匯率變化等風(fēng)險，它的應(yīng)對策略主要是第三方在熟知國家經(jīng)濟貨幣政策的前提下，在評價工作開展中充分考慮到相關(guān)政策的影響，變不利為有利，有的放矢地落實積極地應(yīng)對策略，進而達到規(guī)避銀行風(fēng)險的目的。

（二）承包商維度下第三方職責(zé)

作為第三方信用評價服務(wù)的客體，也是項目融資活動開展的主體，關(guān)于承包商維度基于商業(yè)銀行信貸風(fēng)險探討的第三方職責(zé)界定，主要從靜態(tài)視角下的融資主體、宏觀環(huán)境和動態(tài)視角下的信用關(guān)系可靠度三個層次進行分析。

針對融資主體即承包商本身，從其所具有的特殊性角度出發(fā)，承包商在建筑工程領(lǐng)域一直處于比較被動的地位，現(xiàn)實中存在的拖欠工程款、墊資工程、索要回扣等現(xiàn)象直接導(dǎo)致大批承包商資金極度緊張，企業(yè)經(jīng)營利潤微薄，甚至形成長期大面積虧損的頹勢，這都對銀行的信貸安全造成了極大的威脅。因此基于諸多弊端，就要求第三方在開展信用評價工作時除考慮承包商財務(wù)風(fēng)險外，還要對其商業(yè)信譽、業(yè)績、技術(shù)水平、項目管理水平和項目建設(shè)團隊素質(zhì)等影響其綜合信譽度的方面作出準確性考評。

關(guān)于承包商信用關(guān)系可靠度的探討，先從動態(tài)的建筑鏈的角度定位承包商的信用關(guān)系，包括與上游業(yè)主的回購關(guān)系、與下游分包商的分包關(guān)系以及與中游供應(yīng)商的供應(yīng)關(guān)系。第一，對于回購關(guān)系而言，承包商與業(yè)主之間既是合作者，又都有各自的利益追求，這便導(dǎo)致業(yè)主的某些行為會影響到承包商的利益，最終造成工程風(fēng)險，影響其還貸能力。因此要求第三方能從業(yè)主履約能力的角度出發(fā)認清業(yè)主的資信風(fēng)險，并學(xué)會從其自身可信任度評價特別是雙方建立起的合作關(guān)系的耐久度及穩(wěn)定性來衡量承包商還貸能力的大小，因為現(xiàn)實中仍存在著業(yè)主或因支付能力弱而無限期拖欠工程款的現(xiàn)象，這可能造成商業(yè)銀行的信貸回收風(fēng)險大大加劇。第二，對于分包關(guān)系而言，由于能否準確地選擇分包商將直接影響到整個工程項目的進展，進而造成工程價款的回收風(fēng)險，阻礙信貸償還，因此，第三方要從分包商實力、分包方式、總分關(guān)系等方面對已選分包商作出客觀評價并提出合理化建議，為落實綜合評價工作提供補充，為商業(yè)銀行信貸決策提供參考。第三，對于供應(yīng)關(guān)系而言，作為項目建設(shè)所需原材料、設(shè)備等物資的供應(yīng)方，其與承包商之間穩(wěn)定的材料或服務(wù)關(guān)系被視作一種捆綁式的信用擔(dān)保，為項目融資的順利落實提供必備條件。基于此，面對供應(yīng)活動中存在的材料漲價、不按期供貨、出現(xiàn)質(zhì)量問題、供應(yīng)數(shù)量出現(xiàn)差異性等風(fēng)險，要求第三方從考慮價格波動與衡量供需雙方信用可靠度的角度對供應(yīng)關(guān)系予以恰當評價，以幫助承包商規(guī)避風(fēng)險，提高還貸能力，同時為全面信用評價提供依據(jù)。

宏觀環(huán)境方面，對承包商自身造成影響的環(huán)境風(fēng)險因素主要包括法律政策風(fēng)險與市場風(fēng)險兩種。法律政策方面，國家針對工程領(lǐng)域新的法律與政策可能對承包商的資質(zhì)要求及融資條件給出新的規(guī)定，這有可能造成時下承包商項目融資正常秩序的維系受阻；市場方面，工程領(lǐng)域多變的市場運作方式及市場規(guī)律可能阻礙承包商融資業(yè)務(wù)的順利開展，進而造成融資的失敗局面。因此，針對這兩種風(fēng)險，要求第三方從承包商資質(zhì)是否滿足法律規(guī)定的規(guī)范性和融資業(yè)務(wù)是否符合市場規(guī)律的適用性入手，客觀地給出承包商自身與當前宏觀環(huán)境所適應(yīng)情況的評價，以保證總評工作的順利實施，從而為商業(yè)銀行的信貸決策提供準確參考。

（三）融資項目維度下第三方職責(zé)

要對承包商融資活動作出準確的信用評價，毫無疑問必須把對項目本身的風(fēng)險評價納入第三方工作開展的范疇，這是決定商業(yè)銀行是否愿意與承包商達成融資協(xié)議的關(guān)鍵衡量標準，因為承包商能否實現(xiàn)融資目的的主要優(yōu)勢就是其基于項目的運作能否獲取還貸資金以贏得商業(yè)銀行的信任。基于此，關(guān)于融資項目維度第三方職責(zé)的界定，主要從服務(wù)持續(xù)時間、項目全壽命周期和外部環(huán)境三個層次展開說明。

（1）從開展第三方融資服務(wù)的動態(tài)持續(xù)時間入手，依照項目進程將商業(yè)銀行貸款風(fēng)險的形成分為兩個階段，并隨項目的演進指出第三方信用風(fēng)險管理的手段，具體如圖3所示。

圖3 第三方對承包商融資信用風(fēng)險管理過程

首先是商業(yè)銀行貸款前的決策階段，存在由于缺乏對借款人的充分了解，而對還款能力差或者缺乏足夠信用保障的借款人給予貸款立項的風(fēng)險。其次是信貸業(yè)務(wù)發(fā)生后階段，存在因項目實施過程中的不利條件和突發(fā)狀況造成還貸困難的信用風(fēng)險。第一階段的風(fēng)險控制權(quán)在商業(yè)銀行，而第二階段風(fēng)險控制權(quán)則由商業(yè)銀行轉(zhuǎn)移到貸款企業(yè)。因此，對于商業(yè)銀行要求第三方在第一階段所做的工作是對項目本身和承包商進行全面、充分的調(diào)查，為銀行做出貸款決策提供依據(jù)；而在第二階段，為了彌補商業(yè)銀行被動地位，第三方需要借助自身的專業(yè)知識和手段，加強對有關(guān)工程預(yù)付款、工程進度款結(jié)算以及工程竣工結(jié)算等方面的管理。

（2）針對項目動態(tài)的全壽命周期層次的職責(zé)探討，在其展開之前首先需對承包商融資的全壽命周期過程有一個直觀了解。具體如圖4所示。

圖4 承包商融資項目全壽命周期圖

只有認清項目全壽命周期流程及每一階段的具體工作細則，才能從每一階段的風(fēng)險識別入手，清晰界定第三方針對承包商項目融資活動展開信用評價以服務(wù)于商業(yè)銀行的具體職能。

①準備與招標階段。承包商融資是在承包商已經(jīng)被篩選出來的前提下進行的，因此其特殊性必然決定了項目準備和招標階段已落實完成。但正因如此，導(dǎo)致了第三方對項目可研階段的評價力度有所懈怠，造成其對項目貸前風(fēng)險估計不足，總評工作準確性缺失的不利局面，忽視了初步評估的重要地位，嚴重影響了銀行信貸決策的判斷和推出。因此，為了克服工作環(huán)節(jié)遺漏和工作細節(jié)考慮不足的弊端，要求第三方必須認清可研階段的重要地位，從項目調(diào)研、項目可行性分析和項目投資等方面充分做好前期的評估與考量工作，以服務(wù)于整個項目評估工作的開展。

②融資階段。融資階段發(fā)生時，承包商已被選定并開始與商業(yè)銀行展開融資洽談。此時第三方在準備與招標階段所做的信用評價工作便為商業(yè)銀行的融資決策提供了現(xiàn)實參考。假設(shè)投融資雙方針對融資問題達成一致（融資失敗情形此處不做研究），那么商業(yè)銀行面臨的由于對項目本身的重要指標難以預(yù)測和對項目合規(guī)性評價不當而導(dǎo)致日后貸款難以收回的風(fēng)險［15］，以及承包商自身可能出現(xiàn)的法人實體不明、擔(dān)保物流于形式、債權(quán)虛置或者是針對私人投資者的管理能力、技術(shù)水平欠缺導(dǎo)致還款能力不足的風(fēng)險，都要要求第三方在投融資雙方簽訂融資協(xié)議前從風(fēng)險控制的角度進行風(fēng)險識別和評價，并在協(xié)議簽訂時幫助商業(yè)銀行提出可行性措施合理規(guī)避這些風(fēng)險。

同時，還要求第三方了解商業(yè)銀行的長期發(fā)展戰(zhàn)略，這樣才會使第三方在協(xié)助商業(yè)銀行簽訂融資協(xié)議時能從其戰(zhàn)略角度考慮商業(yè)銀行長期的發(fā)展情況，提出合理化建議以規(guī)避因貸款決策失誤造成的戰(zhàn)略風(fēng)險。

③建設(shè)階段與運營維護階段。雖然融資階段融資協(xié)議的簽訂表明融資目的已經(jīng)達成，但作為商業(yè)銀行信用評價服務(wù)外包的主體，從服務(wù)銀行的角度來說，第三方在項目后續(xù)工作的開展中仍有義務(wù)對項目實施的過程風(fēng)險做出準確識別與評價，以保證商業(yè)銀行借貸資金的順利回收。因此，在項目建設(shè)和運用維護階段，因其持續(xù)時間最長，還款風(fēng)險發(fā)生最頻繁的特殊性，更需要對項目風(fēng)險做出準確定位和把握。

項目建設(shè)階段第三方識別的風(fēng)險主要是影響成本投入的各種風(fēng)險，包括項目周期長短所導(dǎo)致的商業(yè)銀行流動性風(fēng)險和項目成本超支如利率增加、通貨膨脹等市場風(fēng)險，以及私營企業(yè)技術(shù)欠缺、勞資糾紛等引起成本超支、技術(shù)落后引起工程延期、資金使用不當?shù)纫疬€款延時等信用風(fēng)險；運營維護階段第三方識別的風(fēng)險主要是影響貸款回收的風(fēng)險因素，包括各種市場風(fēng)險因素對項目盈利能力的影響，以及銀行面臨的私營企業(yè)管理能力大小的信用風(fēng)險及違約風(fēng)險。上述這些風(fēng)險都是第三方在開展項目信用評價工作時所必須考慮的風(fēng)險因素，要求第三方需從商業(yè)銀行利益的角度謹慎做好此類信用風(fēng)險的監(jiān)督和控管。

④移交階段。項目到達移交階段，伴隨著竣工結(jié)算結(jié)束，承包商獲得工程款，商業(yè)銀行的貸款也在此時收回。然而由于貸款協(xié)議的紛繁復(fù)雜特別是對貸款回收的種種規(guī)定導(dǎo)致服務(wù)于銀行的第三方直到此時仍不能忽視承包商違背貸款協(xié)議的風(fēng)險，要適時做好貸款協(xié)議收尾工作的把關(guān)和監(jiān)督。同時，作為商業(yè)銀行的長期信用評價服務(wù)外包企業(yè)，第三方必須在協(xié)助商業(yè)銀行收回借貸款項后對整個信貸評價流程及貸款整體情況作出后評估，以為以后其他項目評價服務(wù)和銀行貸款業(yè)務(wù)的開展提供借鑒，從經(jīng)驗角度避免以往不必要的風(fēng)險。

總之，對于項目全壽命周期進程的信用風(fēng)險評價與監(jiān)管，要求第三方堅持從動態(tài)化視角來落實項目的信用評價工作。因為任何項目從立項到建設(shè)，再到完工、運營和移交，都是相輔相成的一個科學(xué)的系統(tǒng)工程，任意階段評價工作的紕漏都有可能導(dǎo)致全面信用評價的片面，并且各階段風(fēng)險因素之間還都存在著內(nèi)在的關(guān)聯(lián)。因此，要求第三方立足于整體，建立起針對項目全壽命的動態(tài)化評價理念，即在項目整個壽命期內(nèi)，不僅要考慮時間變化因素，還要綜合考慮各階段風(fēng)險因素，采取有針對性的信用風(fēng)險衡量與評定措施，將各個風(fēng)險評價單元統(tǒng)一起來進行多元化、多角度、多層次的評價，從而為商業(yè)銀行的風(fēng)險降低提供全面的保障。

（3）針對項目外部環(huán)境，靜態(tài)視角下影響項目正常建設(shè)的外部風(fēng)險主要包括自然風(fēng)險、社會風(fēng)險、政治法律風(fēng)險、環(huán)保風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險和市場風(fēng)險六類，相關(guān)解釋如下：

自然風(fēng)險。是指由于氣候條件、地理條件等自然力作用造成項目相關(guān)財產(chǎn)損失和人員傷亡的風(fēng)險。

社會風(fēng)險。是指項目所在地的各社會領(lǐng)域、各階層和各行業(yè)中所存在的形式各異的風(fēng)俗、習(xí)慣、文化等引起的制約和阻礙項目建設(shè)和經(jīng)營不穩(wěn)定因素的風(fēng)險［16］。

政治法律風(fēng)險。是指項目受國家政策影響大而導(dǎo)致其需時刻關(guān)注國家政策變動的風(fēng)險，同時還有融資承包商可能違反融資協(xié)議的法律風(fēng)險。

環(huán)保風(fēng)險。是指為滿足環(huán)保法規(guī)要求而出現(xiàn)的增加新資產(chǎn)投入、改進原項目、或迫使項目停工等風(fēng)險，其主要發(fā)生在項目建設(shè)的廢棄物、排放物以及相關(guān)產(chǎn)品的回收過程。

經(jīng)濟風(fēng)險。是指國家經(jīng)濟環(huán)境特別是工程項目領(lǐng)域的經(jīng)濟環(huán)境可能會對項目建設(shè)和經(jīng)營生產(chǎn)產(chǎn)生潛在不利的影響。如利率變化、通貨膨脹、貨幣貶值、匯率變化等因素。

市場風(fēng)險。是指來自項目建設(shè)所需產(chǎn)品和服務(wù)的供需市場的風(fēng)險，主要包括產(chǎn)品或服務(wù)價格、市場銷售量等風(fēng)險要素。

針對這六種外部風(fēng)險，第三方在開展信用評價工作時，需從其風(fēng)險識別的角度宏觀考慮和衡量承包商應(yīng)對項目外部風(fēng)險的措施的落實情況，將對此環(huán)境風(fēng)險的客觀評價作為評判承包商基于項目融資信用度高低的重要依據(jù)，以保障綜合評價準確性的實現(xiàn)。

四、結(jié)論與展望

為解決以往商業(yè)銀行對承包商融資的傳統(tǒng)信用評價成本較高且過于片面性的問題，本文引進了金融服務(wù)外包模式下的第三方協(xié)助商業(yè)銀行實現(xiàn)信用風(fēng)險評價與監(jiān)管，并從博弈論的角度驗證了其應(yīng)用的合理性。

針對信用評價中第三方職責(zé)的界定，基于目前相關(guān)研究系統(tǒng)性明顯不足的情況，提出從商業(yè)銀行、承包商和融資項目三個維度通過構(gòu)建一個三維多層次概念模型，并從每個維度涉及要素的風(fēng)險識別和評判入手，動、靜結(jié)合地展開對第三方執(zhí)行信用評價工作時所需職責(zé)的界定與說明，期望對第三方職責(zé)實現(xiàn)清晰完備的界定。

隨著金融服務(wù)外包模式在我國的日漸盛行，商業(yè)銀行引進第三方落實對承包商的信用風(fēng)險評價與監(jiān)管工作將會愈發(fā)普遍，努力做好第三方信用評價工作的職責(zé)界定以便按照職責(zé)標準開展評價和監(jiān)管工作，將會伴隨著第三方的遞增而成為日后商業(yè)銀行信貸評價的發(fā)展趨勢。同時，基于不同視角下第三方在信用評價中的職責(zé)界定也將成為實現(xiàn)金融服務(wù)外包過程的熱點研究問題。

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