論銀企聯(lián)盟供應鏈的融資風險控制

彎紅地，張瑩瑩

（黃淮學院 經(jīng)濟管理系，河南 駐馬店 463000）

論銀企聯(lián)盟供應鏈的融資風險控制

彎紅地，張瑩瑩

（黃淮學院 經(jīng)濟管理系，河南 駐馬店 463000）

基于銀企聯(lián)盟供應鏈的中小企業(yè)融資是銀行通過與核心企業(yè)組成銀企聯(lián)盟，簽訂戰(zhàn)略聯(lián)盟合作協(xié)議，雙方共同成為供應鏈中的核心成員，供應鏈的核心企業(yè)在合作銀行授信的額度內(nèi)，為其他中小企業(yè)進行融資擔保的模式。它作為一種創(chuàng)新的融資模式，可以建立起銀行與企業(yè)在合作和信任基礎上的融資互保關系，但它依然存在一定的融資風險，銀企聯(lián)盟需要通過建立相應的監(jiān)控機制，實現(xiàn)有效的相互監(jiān)督和控制，以降低這種風險。

銀企聯(lián)盟供應鏈；融資風險；風險控制

基于銀企聯(lián)盟供應鏈的中小企業(yè)融資是銀行通過與核心企業(yè)組成銀企聯(lián)盟，簽訂戰(zhàn)略聯(lián)盟合作協(xié)議，雙方共同成為供應鏈中的核心成員，供應鏈的核心企業(yè)在合作銀行授信的額度內(nèi)，為其他中小企業(yè)進行融資擔保的模式。它通過供應鏈的核心企業(yè)與其戰(zhàn)略合作的商業(yè)銀行共同組建起一個銀企聯(lián)盟，從而在供應鏈中發(fā)揮“雙核心”作用，以達到有利于中小企業(yè)融資及加強監(jiān)控的作用，維持供應鏈資金流和物流的順暢平穩(wěn)。在銀企聯(lián)盟供應鏈融資操作過程中，銀行通過加入供應鏈體系的運作，把信貸額度授給核心企業(yè)，由核心企業(yè)控制這些貸款的使用，銀行借助于核心企業(yè)的擔保能力，貸款給供應鏈上的其他中小企業(yè)，從而對中小企業(yè)提供融資支持。

銀企聯(lián)盟供應鏈融資模式不僅有利于銀行簡化貸款流程，方便企業(yè)融資，而且通過該融資模式的運作，有利于提升中小企業(yè)的信用能力，使本來信用較弱的中小企業(yè)更容易得到原本無法獨自得到的優(yōu)惠貸款，進一步強化核心企業(yè)與商業(yè)銀行、中小企業(yè)間的戰(zhàn)略合作關系，有力增強銀企聯(lián)盟供應鏈合作企業(yè)在激烈市場競爭中的核心競爭力，最終實現(xiàn)參與其中的商業(yè)銀行、核心企業(yè)和上下游中小企業(yè)的“共贏”[1]83?85。

與現(xiàn)有融資方式不同，企業(yè)在利用銀企聯(lián)盟供應鏈進行融資時，是核心企業(yè)通過與合作的商業(yè)銀行達成聯(lián)盟協(xié)議，對供應鏈的上下游中小企業(yè)提出融資要求，銀行不再進行單一的企業(yè)信用評估，而是對供應鏈的整體運作過程及企業(yè)在其中的作用進行評估，使中小企業(yè)的財務要素退居次要地位，融資風險更多地由整個銀企聯(lián)盟供應鏈及其核心企業(yè)來承擔。

一、銀企聯(lián)盟供應鏈的融資風險分析

企業(yè)不但在經(jīng)營過程中存在許多風險，而且由于各種無法預測的不確定因素影響，其融資也面臨著不同的風險。對商業(yè)銀行來講，貸給企業(yè)資金，極有可能出現(xiàn)實際收益與預期收益的偏差，甚至出現(xiàn)資金不能收回的情況，遭受資金風險和利益損失[2]111?113。在銀企聯(lián)盟供應鏈中，核心企業(yè)風險因素、銀行對核心企業(yè)風險的監(jiān)控能力等都影響著融資的正常運作，對銀企聯(lián)盟供應鏈安全產(chǎn)生非常重要的影響。

(一) 交易合同的風險

在銀企聯(lián)盟供應鏈融資過程中，商業(yè)銀行作為資金的注入者，弱化了對融資中小企業(yè)的風險評估，更多地將風險評估放在整個供應鏈及該企業(yè)與核心企業(yè)的交易關系上，供應鏈企業(yè)間，特別是中小企業(yè)與核心企業(yè)的交易合同，也成為銀行放貸的依據(jù)。所以，交易合同的真實性與交易的完整性，對銀行資金安全及風險規(guī)避是至關重要的。一旦企業(yè)間交易合同虛假或不能完全履行，不但銀行將會陷入資金風險之中，核心企業(yè)也將面臨擔保風險。

(二) 企業(yè)間風險的傳遞

在銀企聯(lián)盟供應鏈融資模式中，核心企業(yè)往往是一些居于主導地位的企業(yè)，它們資金實力雄厚，經(jīng)營運作規(guī)范，對其他企業(yè)有著較大的影響力，且銀行信用等級也相對較高，融資能力較強。銀行正是在對這些核心企業(yè)充分信任，并給與一定信用額度授權(quán)的基礎上，通過其擔保作用，將核心企業(yè)的融資能力轉(zhuǎn)化為上下游企業(yè)的融資能力，為整個供應鏈的上下游企業(yè)提供融資服務，從而提升供應鏈屬企業(yè)間的內(nèi)聯(lián)力。但在這個過程中，中小企業(yè)的信用是通過核心企業(yè)的信用與擔保彌補的，其風險也自然地由核心企業(yè)來承擔。隨著中小企業(yè)融資的增多，融資擔保向上下游企業(yè)的延伸，核心企業(yè)的信用風險也在累積增多。如果某一中小企業(yè)出現(xiàn)資金危機而累及核心企業(yè)，或核心企業(yè)本身出現(xiàn)資金風險，都會影響到整個供應鏈的資金流，也必然會在供應鏈內(nèi)擴散，以致影響到上下游所有的企業(yè)，進而危及整個供應鏈的安全。商業(yè)銀行在為供應鏈上的中小企業(yè)提供融資服務時，不但要考察整個供應鏈的運行狀態(tài)和相應企業(yè)的經(jīng)營及財務狀況，還應當詳盡調(diào)查核心企業(yè)的經(jīng)營狀況、自身融資情況和為其他企業(yè)擔保情況，并把它們作為信貸發(fā)放的重要依據(jù)。在銀企聯(lián)盟供應鏈中，由于核心企業(yè)具有的龍頭作用，其在經(jīng)營過程中的任何風險，都會在供應鏈中產(chǎn)生多米諾骨牌效應，導致風險的傳遞與擴大。核心企業(yè)擴張，會使上下游企業(yè)加速擴張步伐，產(chǎn)生更大的融資需求；核心企業(yè)經(jīng)營萎縮，沉積在生產(chǎn)過程中的資金無法有效地轉(zhuǎn)化為流動資金，會使供應鏈中的資金流不暢，甚至導致資金流中斷，企業(yè)還貸能力喪失，從而促使融資風險顯露并得以擴散。

(三) 銀行票據(jù)業(yè)務流程的操作風險

銀企聯(lián)盟供應鏈的融資是一種包含多種金融產(chǎn)品的金融創(chuàng)新組合。商業(yè)銀行為了適應客戶要求，銀行承兌匯票等各種方式將會廣泛地被應用，從而產(chǎn)生了銀行操作過程中的風險。當銀行在進行開立銀行承兌匯票、背書、申請貼現(xiàn)、放款等一系列業(yè)務流程操作時，由于交易的企業(yè)分布于全國各地，甚至世界各地，需要地區(qū)間、銀行間的交易處理時間。當一些核心企業(yè)在資金需求緊迫的情況下，會提出銀行當天開票、次日乃至當天貼現(xiàn)的要求。為拉住優(yōu)質(zhì)客戶或獲取業(yè)務機會，一些銀行尤其是中小商業(yè)銀行，會采取異地開票，通過傳真票據(jù)以縮短票據(jù)傳遞時間，采用變通的操作方法，違規(guī)縮短常規(guī)流程，不當?shù)貪M足企業(yè)需求，從而導致票據(jù)傳遞丟失等問題的出現(xiàn)，造成銀行業(yè)務流程中的一系列操作風險。

在銀企聯(lián)盟供應鏈融資過程中，由于模式的創(chuàng)新，銀行參與到供應鏈的運作之中，其業(yè)務內(nèi)容發(fā)生改變，不管是貸前調(diào)查、貸中審批，還是貸后管理，都與銀行傳統(tǒng)業(yè)務內(nèi)容明顯不同。業(yè)務人員需要從系統(tǒng)的角度看待與處置供應鏈上企業(yè)的融資業(yè)務，熟悉供應鏈核心企業(yè)所處行業(yè)特征、競爭模式、風險表現(xiàn)，對核心企業(yè)及其供應鏈的運行有總體把握，這樣才能對中小企業(yè)的融資風險進行衡量，確定是否放貸。這樣的業(yè)務內(nèi)容，不但對從業(yè)人員提出更高要求，也對商業(yè)銀行的經(jīng)營與管理提出了新挑戰(zhàn)，銀行需要進行業(yè)務流程的創(chuàng)新。但是，商業(yè)銀行現(xiàn)行沿用的內(nèi)部管理體系與業(yè)務模式，難以適應新的市場需求和企業(yè)的需要，并在一定程度上制約了其業(yè)務的拓展。

(四) 信息溝通與信用體系存在的風險

銀企聯(lián)盟供應鏈構(gòu)成的基礎是銀行與核心企業(yè)、上下游中小企業(yè)以及企業(yè)之間緊密穩(wěn)定的聯(lián)盟合作關系，這種關系的形成與維系，靠的是銀行與企業(yè)之間充分的溝通和信任，以及由此產(chǎn)生的企業(yè)信用。所以，它們之間具有良好的信息溝通機制，彼此建立可靠和穩(wěn)定的信用監(jiān)控體系，是很有必要的。銀企間一旦信息溝通出現(xiàn)問題，不但影響銀企聯(lián)盟供應鏈的正常運行，更會加大信用體系崩潰的可能性，導致企業(yè)融資風險的出現(xiàn)，并產(chǎn)生累加作用使風險進一步放大。

二、銀企聯(lián)盟供應鏈融資風險的控制措施

對銀企聯(lián)盟供應鏈融資風險的控制，可以通過核心企業(yè)與合作銀行對融資風險的雙重監(jiān)控來實現(xiàn)。在銀企聯(lián)盟供應鏈中，核心企業(yè)要對申請融資的中小企業(yè)加強檢驗審核，以確定是否為其融資擔保；核心企業(yè)、銀行要對系統(tǒng)性融資的風險進行適時監(jiān)控，必要時還可以引入其他主體對融資風險進行轉(zhuǎn)移及分散。對于中小企業(yè)來說，通過銀企聯(lián)盟供應鏈的運作，可以提高自己的信用，獲取特殊的無形資產(chǎn)，并相對容易地得到需要的資金，促進企業(yè)更好發(fā)展。這將更多地激勵中小企業(yè)，加強與核心企業(yè)、銀行的溝通，提高其所傳送信息的真實性和透明度，獲得它們的信任與幫助，提高自身信譽，使其與核心企業(yè)和銀行誠實合作，從而有效減少中小企業(yè)的融資風險[3]57?59。

(一) 銀行對銀企聯(lián)盟供應鏈融資風險的控制

在銀企聯(lián)盟供應鏈運作過程中，銀行作為供應鏈的參與者和融資企業(yè)的利益相關者，可以通過各種方式有限地介入公司財務，以加強對核心企業(yè)和融資中小企業(yè)的監(jiān)控，進而降低其融資風險。雖然在融資企業(yè)正常經(jīng)營狀態(tài)下，貸款銀行不能直接干預企業(yè)的經(jīng)營管理與財務管理，但是銀行可以通過信貸合約監(jiān)督融資企業(yè)對貸款的使用和貸款的具體流向，并在監(jiān)督的過程中對企業(yè)的財務活動施加影響與控制。在對融資企業(yè)的監(jiān)督檢查中，銀行通過實地了解和核心企業(yè)的信息反饋，發(fā)現(xiàn)融資企業(yè)存在不良經(jīng)營行為或企業(yè)經(jīng)營效益變差時，銀行應當及時給予警示提醒，或采用相應的措施給予處罰，甚至提前收回貸款。聯(lián)盟銀行通過對銀企聯(lián)盟供應鏈核心企業(yè)的監(jiān)控，強化核心企業(yè)對中小企業(yè)的監(jiān)控，以避免與防范融資風險，也是有效的措施之一。

1. 加強對銀企聯(lián)盟供應鏈核心企業(yè)的監(jiān)控

作為銀企聯(lián)盟供應鏈物流、資金流和信息流樞紐的核心企業(yè)，不但在構(gòu)成及維持供應鏈中發(fā)揮重要作用，而且在中小企業(yè)的融資過程中承擔了很大的許可與擔保的責任。核心企業(yè)建立的供應鏈企業(yè)準入和退出制度，既對加入供應鏈的中小企業(yè)進行了初步的篩選與監(jiān)控，也為銀行對需要融資的中小企業(yè)進行基礎評價提供了有利的支持；而核心企業(yè)作為信息交流與溝通的平臺，更有利于銀行獲得中小企業(yè)的經(jīng)營信息，提前獲知融資企業(yè)的風險預警，為銀行督促中小企業(yè)準時足量償還貸款提供幫助。因此，對核心企業(yè)經(jīng)營及其配額的使用進行監(jiān)控，對銀行來說是十分重要的。這既抓住了銀企聯(lián)盟供應鏈融資風險的“源頭”，使銀行的風險監(jiān)控得以真正落實，達到對眾多中小企業(yè)監(jiān)控事半功倍的效果，也為銀行參與企業(yè)供應鏈管理，實現(xiàn)其管理目標，提供了可能。

加強對核心企業(yè)的監(jiān)控，還在于它們也存在“道德風險”的問題。核心企業(yè)的道德風險問題既可能發(fā)生于企業(yè)自身，導致企業(yè)及由其構(gòu)成的供應鏈難以存在下去，也可能發(fā)生于外界客觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，或核心企業(yè)所處的行業(yè)發(fā)生根本性改變，企業(yè)的實力與核心地位隨之改變，其信用與授權(quán)額度名不副實之時。當銀行對核心企業(yè)上述巨變的信息缺乏了解，或了解不透情況下，就會出現(xiàn)核心企業(yè)的“機會主義”行為，形成道德風險問題。

在對銀企聯(lián)盟供應鏈核心企業(yè)監(jiān)控過程中，銀行需要全面詳盡地了解核心企業(yè)及供應鏈的信息，對其經(jīng)營情況和問題進行調(diào)查分析，并進行科學的評估。也就是說，銀行要對核心企業(yè)存在的問題，提出警示與整改建議，提前采用預防措施和做好相應的改進，并針對可能發(fā)生的供應鏈資金流中斷的風險制定應急措施，并及時將相關信息反饋到供應鏈各個企業(yè)，促使其他企業(yè)做出相應調(diào)整與選擇，從而促使核心企業(yè)迅速有效地糾正錯誤，以消除各種風險隱患。

2. 創(chuàng)新授信管理模式和業(yè)務流程

為了適應銀企聯(lián)盟供應鏈的需要，合作銀行通過推出符合客戶需求的操作流程和系統(tǒng)，既是銀行參與供應鏈的條件，也是銀行自身創(chuàng)新、吸引客戶的必要手段。這就需要銀行的技術(shù)開發(fā)部門提供更為強大的后臺支持，通過技術(shù)創(chuàng)新和系統(tǒng)研發(fā)，取得技術(shù)優(yōu)勢，搶占市場份額。從銀行層面講，銀行應在風險可控的基礎上進行相關物流金融平臺或系統(tǒng)的建設，通過這個平臺或系統(tǒng)，跟蹤銀行票據(jù)的流轉(zhuǎn)，監(jiān)控供應鏈及其企業(yè)的資金流的狀況，以消除自身與企業(yè)間的信息不對稱風險；同時，銀行應根據(jù)供應鏈企業(yè)的特點和需求，設計合適的商業(yè)模式或業(yè)務流程，使自己的授信更嚴謹，管理更科學，流程更快捷，融資更便利。

3. 強化風險的預警管理

中小企業(yè)經(jīng)營信息不透明、財務數(shù)據(jù)混亂，是其信用較差，融資困難的根本原因。通過銀企聯(lián)盟供應鏈中的信息溝通，改變鏈上中小企業(yè)的不利局面，開展對它們的風險預警管理，對銀行是十分必要的，對核心企業(yè)與整個供應鏈的健康發(fā)展也是很需要的。銀行除通過財務報表關注融資企業(yè)經(jīng)營活動的異常，加大對企業(yè)經(jīng)營狀況的預警之外，還要對提供貨物質(zhì)押融資的企業(yè)進行詳細的了解，掌握質(zhì)押物的動態(tài)情況。這就需要銀行重視與物流企業(yè)的合作，充分發(fā)揮物流合作監(jiān)管方的現(xiàn)場預警作用。銀行與企業(yè)通過簽訂相關協(xié)議，建立信息互動模式及實施制度化措施，銀行要以各種手段調(diào)動具有現(xiàn)場監(jiān)管能力的企業(yè)向其提供預警信息的積極性，以達到有效預警目標。銀行只有通過以上各項預警措施，才能及時發(fā)現(xiàn)融資企業(yè)潛在的風險，采取有效的應對方案，力爭化解并規(guī)避風險，減輕風險發(fā)生后產(chǎn)生的危害與沖擊程度。

(二) 核心企業(yè)對銀企聯(lián)盟供應鏈融資風險的控制

核心企業(yè)加強對供應鏈上下游中小企業(yè)的管理是份內(nèi)之責，也是防范融資風險的有力屏障。核心企業(yè)通過準入和退出制度對進入供應鏈的中小企業(yè)進行甄別與篩選，保證這些企業(yè)達到一定的經(jīng)營規(guī)模和管理水平；通過訂單保障、漲價跌價補償、銷售返點、排產(chǎn)優(yōu)先、宣傳支持等措施，增強中小企業(yè)的市場抗風險能力，保證其經(jīng)營效益的實現(xiàn)，提高它們對供應鏈的忠誠度；通過適當?shù)莫剟詈蛻土P措施，增強供應鏈的吸引力和成員企業(yè)的責任感，加大融資中小企業(yè)的違約成本，減少其增加風險的不當行為，都是有力地控制銀企聯(lián)盟供應鏈融資風險的有效方法。

核心企業(yè)對鏈上中小企業(yè)提供擔保，應設定差別化的擔保級別和額度。供應鏈上的中小企業(yè)能夠獲得核心企業(yè)的融資擔保，在于它們與核心企業(yè)間存在著貨物流和資金流。中小企業(yè)與核心企業(yè)的業(yè)務密切程度及其經(jīng)營狀況，既是核心企業(yè)衡量中小企業(yè)能否繼續(xù)成為供應鏈成員的指標，也是其決定是否為中小企業(yè)提供擔保以及擔保額度的考量指標。不同狀態(tài)的企業(yè)要設定相應的界限，并通過對物流、資金流控制技術(shù)的結(jié)構(gòu)化運用，規(guī)避被擔保企業(yè)的主體資信與實力不相匹配產(chǎn)生的信用風險。

核心企業(yè)要協(xié)調(diào)好整個供應鏈上游與下游企業(yè)一直到終端用戶之間的關系，保證銀企聯(lián)盟供應鏈運行順暢。同時，在融資過程中，核心企業(yè)還要負責對中小企業(yè)的信用擔保以及擔保資金額度的分配。雖然供應鏈中中小企業(yè)獨立性較強，但由于核心企業(yè)在銀企聯(lián)盟供應鏈管理中所處的“戰(zhàn)略決策”和“信息處理”的核心地位，各類物流和資金流及其信息在核心企業(yè)集中并經(jīng)過整合處理后在銀企聯(lián)盟供應鏈的企業(yè)間流動與傳遞，核心企業(yè)有著得天獨厚的條件，獲得了對融資企業(yè)進行風險監(jiān)控的優(yōu)勢，所以，核心企業(yè)應承擔起融資風險管理中對中小企業(yè)監(jiān)控的責任，加強對融資風險控制的力度。

(三) 核心企業(yè)與銀行聯(lián)手共同控制融資風險

核心企業(yè)與銀行共同監(jiān)控供應鏈及其企業(yè)的狀態(tài)，保證供應鏈的正常運行，是建立銀企聯(lián)盟供應鏈的目的。所以由它們共同來控制中小企業(yè)的融資風險也是必然的。實施對中小企業(yè)的財務監(jiān)控，需要銀行與供應鏈的各個企業(yè)相互信任，并彼此積極配合，才能使該項工作協(xié)調(diào)有序地順利進行，并取得實效。銀行與企業(yè)間的相互信任，不但可以獲得較好的監(jiān)控效果，還可以有效地控制運行成本，包括監(jiān)控成本、激勵成本。因此，在銀企聯(lián)盟供應鏈內(nèi)部建立良好的互信機制，積極溝通，核心企業(yè)和銀行齊心合力控制融資風險，是十分必要的。

銀企聯(lián)盟供應鏈將合作銀行與核心企業(yè)、中小企業(yè)連成一個整體，其融資運作是在相互信任基礎上，通過信息流的交互共享實現(xiàn)的。因此，在銀行與企業(yè)之間需要建立起信息共享機制，以減少信息的不對稱。這種信息共享機制將風險預警等相關信息及時傳遞到各個有關方面，從而發(fā)揮了供應鏈協(xié)同管理的優(yōu)勢，降低了融資風險發(fā)生的概率。

(四) 增加銀企聯(lián)盟供應鏈的多元化參與主體

在銀企聯(lián)盟供應鏈中，核心企業(yè)提供的擔保為其他融資企業(yè)提供了信用增級，在一定程度上解決了這些企業(yè)的資金瓶頸問題。如果在整個供應鏈條中有更多的企業(yè)具有發(fā)揮類似作用的能力，融資將會更加容易，多個參與主體信用共享的作用更加明顯。因此，多元化地吸收優(yōu)質(zhì)企業(yè)參加到銀企聯(lián)盟供應鏈中，豐富參與主體，可以使銀行更好地分攤或規(guī)避經(jīng)營風險。如，為合理控制風險，吸收物流企業(yè)加盟，為鏈上企業(yè)提供物流服務，利于對交易貨物進行質(zhì)押監(jiān)管；將保險公司引入銀企聯(lián)盟供應鏈中，有利于分散融資風險。總之，銀企聯(lián)盟通過吸收更多的企業(yè)參與其中，使主體更加多元化，有利于參與各方發(fā)揮優(yōu)勢特長，有效降低供應鏈融資產(chǎn)生的金融風險。

銀企聯(lián)盟供應鏈模式下的中小企業(yè)融資，是在供應鏈核心企業(yè)及其授信銀行共同參與下實現(xiàn)的。這種建立在銀行與供應鏈企業(yè)合作與信任基礎上的企業(yè)間融資互保關系，雖然可以有效地降低融資的難度與風險，但依然無法從整體上全面規(guī)避種類繁多的風險。因此，這就需要從銀行、核心企業(yè)等關鍵部門和制度層面著手，加大對相應的風險防范機制和監(jiān)管體系的研究，建立健全應對不同風險的制度措施，加強銀行、核心企業(yè)與融資企業(yè)在信息、資金和物流以及企業(yè)經(jīng)營狀況等方面的溝通與了解，做到有效的相互監(jiān)督與控制，真正實現(xiàn)融資風險的降低。

[1] 彎紅地．銀企聯(lián)盟供應鏈與供應鏈金融的對比分析[J]．經(jīng)濟問題，2009(4)．

[2] 何俊德，楊誠．關于我國中小企業(yè)融資問題的研究[J]．商業(yè)研究，2006(11)．

[3] 彎紅地．基于銀企聯(lián)盟供應鏈的中小企業(yè)融資分析[J]．經(jīng)濟問題，2008(8)．

Financing Risks Controlling of the Bank-Enterprise Alliance Supply Chain

WAN Hong-di, ZHANG Ying-ying
(Huanghuai University, Zhumadian Henan 463000, China)

Financing activity based on the bank-enterprise alliance supply chain is a combined financing service which offers guarantees for upstream suppliers and downstream suppliers’ credit. By using the credit granting of co-operative banks through core enterprise in supply chain, the minor enterprise could obtain more financing opportunities. As an innovative financing mode,it builds up the financing mutual-insurance relationship among enterprises on supply chains that based on enterprise credit and reduces difficulty and risk of financing effectively with its flexible way. However, there still have certain risks in this financing mode. It achieves the goal of financing risks decreasing through the establishment of appropriate monitoring mechanisms, and effective mutual supervision and control.

bank-enterprise alliance supply chain; financing risks; risk control

F832

A

1006?5261(2012)05?0033?04

2012-06-25

河南省軟科學研究項目（102400450219）

彎紅地（1963―），男，河南舞陽人，教授，博士。

〔責任編輯 葉厚雋〕